우선, 국내 금융 부실 자산 평가에 대한 간략한 검토
1999 년 국무원은 4 대 국유상업은행에서 박탈된 약 1300 억 금융불량자산을 처분하는 4 개 자산관리회사 설립을 승인했다. 자산관리회사는 금융위험을 예방하고 국유기업 개혁을 지지하는 전반적인 목표를 중심으로 자산 처분을 신속하게 전개한다. 당시 자산관리회사는 장부 가치에 따라 상업은행으로부터 자산을 접수했고, 자산 매각 과정에서 평가를 하지 않았다. 즉시 자산 처분의 어려움은 자산 가격 책정입니다. 자산 평가 가격은 합리적으로 자산 처분 가격을 결정하고, 자산 관리 회사의 처분 성과를 평가하고, 국유 자산의 유출을 방지하고, 자산 처분의 도덕적 위험을 방지하는 데 매우 중요한 역할을 하며, 감독 부서, 사회 각계 및 자산 회사의 높은 관심을 불러일으켰다.
자산 처분 평가 작업을 잘 하기 위해 자산 관리 회사와 평가 업계는 대량의 적극적인 탐구를 했다. 여러 가지 경험을 종합한 결과 재정부는 2000 년 말' 자산 처분 관리 방법' 을 발표하고 자산 처분 평가에 대한 원칙적 요구 사항을 제시한 뒤 일련의 관리 규정을 도입해 자산 관리 회사의 자산 처분 평가를 규제하는 데 매우 중요한 역할을 했다. 재정부는 관련 은행 관행을 참고해 부실 자산의 현재 가치를 할인하는 방법도 제시했다. 중국 인민은행 및 기타 감독부는 국제적으로 유명한 재무컨설팅회사를 도입하고 자산관리회사의 운영체계에 대해 평가와 정가를 포함한 전문가의 의견을 제시했다. 자산관리회사와 평가기관도 불량자산의 평가 방법과 기술적으로도 많은 유익한 시도를 했다. 신다 자산관리회사는 설립 초기에 국제 유명 기관을 초빙하고 일부 프로젝트를 선택해 평가를 진행하며 불량자산의 평가 방법을 탐구했다. 만리장성자산관리회사는 평가업계 전문가 연구를 초청해 불량자산평가에서 청산을 가정하는 방법을 제시했다. 화융자산관리회사는 국제재무고문을 초빙하고, 국제관례에 따라 공개적으로 초청된 자산팩에 대한 실사와 평가를 실시하고, 포장자산에 대한 평가를 시도한다. 위임을 받는 과정에서 각 평가기관은 DCF 법, 사례 비교법, 델피법을 실천하고 탐구했다. 상술한 작업은' 금융불량자산평가지도 의견 (시범)' 을 제정하기 위한 좋은 실천 기반을 제공한다.
둘째, 금융 부실 자산 평가의 어려움 분석
금융 불량 자산 평가에는 채권 평가, 지분 평가 및 재산권 평가가 포함됩니다. 그 중에서도 지분평가와 물권평가는 원칙적으로 국가 관련 규범을 집행할 수 있고, 불량자산평가의 난점은 채권자산평가로, 일반자산평가에 비해 뚜렷한 특징을 가지고 있다. 채권평가의 핵심은 기업의 상환능력이다. 채권평가는 기업이 소유한 자산평가를 바탕으로 한 것으로 채무자가 협조할 수 없어 평가의 기초자료를 얻기가 어려운 경우가 많다. 불량채권으로 인해 대량의' 삼무' 기업, 로그오프기업은 기본적인 평가 데이터가 없어 평가를 실시하기 어렵다. 정부 부서, 사업 단위, 군공, 비밀 관련 기업, 심사 기본 조건에 부합하지 않습니다. 기업의 지급 능력은 기업, 보증인 등 관련 당사자의 자산과 경영 상황에 따라 다르며 정부 의지, 사회 안정, 직원 배치, 상환 의지 등 여러 가지 복잡한 요인의 영향을 받는다. 이러한 특징들은 채권자산 평가와 일반 자산 평가의 본질적 차이를 결정하고 평가의 난이도가 크게 높아졌다.
자산 처분 업무에서 채무자나 보증인이 협조하지 않거나 찾지 못해 평가에 대한 기본 정보를 수집하기가 어렵고 조건 제한으로 채권 자산을 평가할 수 없는 경우가 많다. 예를 들어, 불량대출과 사실 불량대출 금액이 적고, 호수가 많고, 분포가 매우 분산되어 있다. 기업은 심각한 자금으로 빚을 갚지 못하고, 파산 위기에 처하거나, 이미 문을 닫았거나, 파산하거나, 도산하거나, 3 무기업에 속한다. 대부분 평가의 기초자료를 찾을 수 없거나, 기업이 협조하지 않고, 평가의 기본조건이 없어 평가를 진행할 수 없다. 평가 단위는 행정사업 단위 (군공기업, 사회단체) 로 평가 기본 조건을 충족하지 못해 기존 규범에 따라 평가할 수 없다. 일부 채권 항목 금액이 작아 기업 부채 중 비중이 크지 않다. 그러나 평가 대상 기업의 자산이 거대하거나 산하 기업, 지사가 많다. 평가가 어렵다면 비용 편익 원칙에 부합하지 않는다. 평가를 하지 않으면 위반 혐의를 받는다. 또한 많은 채권 평가에는 채무자, 보증인 등 모든 당사자가 관련되어 있으며, 대부분의 보증인은 협조하지 않아 평가할 수 없습니다. 그들이 평가에 협조한다 해도, 관련된 자산 금액도 비교적 크고, 비용도 높으며, 비용 효율 원칙에 부합하지 않는다.
불량자산평가에는 전문적인 기준이 없어 채권평가방법이 통일되지 않고, 평가절차가 불분명하고, 보고 형식이 규범화되기 어렵고, 평가 결과를 사용하기가 어렵다. 이러한 상황은 자산 관리 회사의 평가 관리의 어려움을 크게 증가시키고, 평가 보고서의 규범성과 공신력을 낮추고, 가짜 평가, 평가를 위한 평가 문제를 야기한다. 동시에, 평가 가격 규제에 대한 규제 당국의 어려움이 크게 증가하여 많은 프로젝트 평가 문제에 있어서 자산 관리 회사와 의견이 다르다.
셋. "금융 부실 자산 평가 지침" 의 의의
중국자산평가협회의 직접조직지도하에 재정부 은감회 등 감독부의 지원을 받아 평가협회, 평가업계, 자산관리사 전문가의 공동 노력을 거쳐' 금융불량자산평가지도의견' 을 완성했다. 이 의견은 우리나라 최초의 불량자산평가전문표준의견으로 금융불량자산평가업무에 대해 다각적인 규범과 혁신을 진행했다. 감정인의 감정 행동을 규범화하고, 집업의 질을 보장하고, 사회 공익을 보호하는 데 매우 중요한 역할을 할 것이다. 이와 함께 자산 관리 회사의 평가 관리 행위를 규제하는 데 자산 평가의 규제 기준을 명확히 하는 것도 중요한 역할을 할 것이다.
의견은 금융 부실 자산 평가를 가치 평가와 가치 분석의 두 가지 형태로 나누고 두 가지 방법의 사용 범위를 규정하고 있습니다. 불량 자산 평가 대상의 복잡성에 따라 평가 가정과 제한 사항이 명시되어 있습니다. 의견은 불량자산의 특징에 따라 처음으로 서로 다른 가치 유형의 개념과 사용 중 주의해야 할 문제를 제기했다. 이 규정들은 불량자산 평가의 특징에 부합하여 평가 행위를 불량자산의 실제 처분에 더 가깝게 한다. 이러한 사실들은 평가 업계가 불량 자산 가격 책정에서 차지하는 역할을 크게 강화할 것이다.
의견은 가치 유형 및 평가 방법 선택, 평가 데이터 수집, 평가 절차 요구 사항 등을 포함한 가치 평가 및 가치 분석 업무를 규정합니다. , 그리고 정보 공개를 규정했습니다. 채권 가치 분석을 위한 기술 프레임워크와 채권 가치 분석 보고서의 내용과 형식을 모두 제공하여 등록 평가자가 평가 업무를 수행할 때 따를 수 있도록 합니다.
"의견" 은 또 다른 관점에서 고객의 책임과 의무를 규정하고 있으며, 자산 관리 회사는 평가 및 사용 보고서를 위임할 때 평가의 가정과 한계, 평가의 가치 유형, 평가의 제약 조건, 평가 결과의 참조 역할, 평가 보고서의 올바른 이해 및 사용을 요구합니다. 한편,' 의견' 은 규제 부서가 자산 처분을 감독하는 객관적인 기준을 제공하여 자산 관리 회사에 대한 가격 평가를 평가하는 데 도움이 된다.
넷째, 금융불량자산 평가를 더욱 개선하다.
첫째, 경험 축적에 중점을 두고 불량 자산 평가 방법의 운영 기반을 확립하고 보완한다. 각 자산관리회사는 다년간의 실천에서 금융불량자산을 대량으로 처분하는 사례를 축적했다. 이러한 사례들은 불량자산 가치의 일반적인 법칙을 반영하며 금융업과 평가업의 귀중한 자원이다. 부실 자산 평가 데이터베이스 구축, 금융 부실 자산 처분 사례 수집 및 정리, 수리 통계 분석 방법을 사용하여 다양한 처분 요소가 자산 가치에 미치는 영향 분석, 합리적인 규범적인 평가 매개변수 시스템 구축, 거래 사례 비교 방법 등 평가 방법에 대한 실행 가능한 운영 근거 제공, 시장 메커니즘이 자산 가치에 미치는 영향을 합리적으로 반영.
둘째, 평가에서 불량 자산의 실제 시장 가치를 발견하고, 실제로 폐기 서비스를 제공하고, 자산 처분에서 평가의 지위와 역할을 높이는 것입니다. 과거의 정책적 처분 업무에서 자산 평가는 국유 자산의 유실과 도덕적 위험을 방지하는 데 효과적인 역할을 했다. 각종 자산관리회사의 상용화 전환 이후 자산평가의 가격 기능은 더 높은 기대와 요구를 받게 된다. 금융 부실 자산 처분 대상의 복잡성과 다양성은 기업 의사 결정의 어려움과 위험을 증가시킵니다. 가격 책정의 중심 부분으로서 평가 결과를 실제 처분에 보다 부합하고 시장 가치에 더 가깝게 만드는 방법은 다음 단계의 평가 실무에서 중요한 과제이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 가격, 가격, 가격, 가격, 가격, 가격, 가격, 가격) "금융 부실 자산 평가 지침" 은 보다 다양한 평가 방법과 광범위한 가치 유형을 제공하며, 평가 실무를 위한 강력한 기술 지원 및 근거를 제공하여 평가 서비스의 품질과 효율성을 높이는 데 도움이 됩니다.
셋째, 비재무 요인이 자산 평가와 가격 책정에 미치는 영향에 초점을 맞추고 있습니다. 실제 업무에서 재무 데이터를 기반으로 한 평가 및 폐기 관행은 종종 큰 차이가 있으며, 주로 비재무 요인의 영향을 받습니다. 불량 금융자산의 가치는 채무자 기업 자체의 재무상황에 영향을 받을 뿐만 아니라 직원 배치, 사회 안정, 채무 상환 의지, 사회신용, 경제 발전 등 여러 가지 요인을 고려해야 한다. 현재의 기술적 방법에 따르면 이러한 비재무적 요인의 영향은 수량화하기 어렵고 평가 결과에 반영되기 어렵다. 평가자는 특정 평가 시간 내에 이 방면의 경험을 축적하고 평가 기술 체계를 지속적으로 보완하고 보완해야 합니다.
넷째, 서비스 분야를 확대하고 도매 처분 분야의 평가 관행을 전개하여 국제 관례와 접목한다. 자산관리회사의 업무는 끊임없이 발전하여, 더 많은 자산을 포장하거나 도매로 처분해야 한다. 금융시장이 개혁개방됨에 따라 자산관리회사는 다른 상업은행의 더 많은 상업인수에 직면하고 있다.