파트너십은 모든 투자은행 구조의 본질이다. 파트너십은 일반적으로 * * * 범죄와 비슷한 일을 하기 위해 서로 의기투합한 서너 명의 사람들이 모여 몰래 한 가지 일을 하는 것이다. 200 여 명의 동업자는 분명히 닭이 많아서 알을 낳을 수 없을 정도로 많아서, 도저히 해낼 수가 없다. 중국 수백 명의 파트너쉽 로펌처럼, 각 변호사는 모두 자신의 사적인 일을 하고 싶어한다. 개성을 숭상하는 미국인들은 어떻게 투자 은행에서 파트너를 합니까? 왜 다년간의 집단주의 교육을 거쳐, 우리는 여전히 주식이나 유한책임으로 투자은행 업무를 전개하는가? 이 글은 당신을 위해 표준 파트너십의 구조를 해독하여 당신을 위해 인생을 계획할 수 있기를 희망합니다. 이 회사는 일찍이 존재했지만, 지금은 이미 해산되었다. 표준판으로, 이전에는 총 260 명 정도였는데, 그 중 13 은 파트너였고, 나머지는 초빙된 백그라운드 지원 및 서비스 보장 인원이었다. 프런트의 비율은 65,438+0: 20 으로 월스트리트에서 보편적으로 받아들여지는 협력비율이다. 차이점은 확장판, 삭제판, 미니판 (예: 골드만 삭스) 은 1000 여 명의 파트너로 구성되어 있다는 점이다. 전체 파트너 대회는 회사의 최고 권력기관이다. 일 년에 한 번 거행하는데, 매우 종교적이다. 일반적으로 두 가지만 토론한다. 하나는 그해 배당 비율을 논의하는 것이고, 하나는 기존 직원 중 누가 실적이 우수한지, 모집할 수 있는지 토론하는 것이다. 합자기업의 조세 회피 우세는 매우 뚜렷하다. 납세 원칙에 따르면 주식회사 또는 유한책임회사의 주주 배당금은 소득세를 납부한 후에만 분배될 수 있으며 주주 이익은 직원, 채권자, 정부 이후다. 기업 이윤표는 이 특징을 반영한다. 먼저 손익계산서에서 임금 및 비용 이자를 공제하여 직원의 이익을 보장합니다. 둘째, EBITDA 의 이자, 세금, 감가 상각이 있기 전에 채권자의 이익이 보장되었다. 셋째, 소득세는 정부의 이익을 보장한다. 넷째, 나머지는 주주의 이익이다. 이런 관점에서 볼 때, 소주주들은 약세 집단이며, 그들의 처지는 증권거래홀의 산가의 음울한 표정에서 반영될 수 있다. 파트너십의 조세 회피의 장점은 파트너가 먼저 배당금을 지불하고 세금을 따로 내는 것이다. 이렇게 하면 개인 실적이 우수하면 다른 실적이 평범한 파트너에게 세금 부담을 부담할 필요가 없다. 회사의 일상적인 관리는 이사회가 아닌 투자 약속 및 규정 준수 위원회의 책임입니다. 유한책임과는 달리 파트너는 무한한 책임을 지고 투자에 대한 약속과 통제가 특히 중요하며 개인과 가족 재산의 생존을 위태롭게 할 수도 있다. 국내법소, 회계사무소는 이런 감시절차가 부족해 장사가 많지 않거나 사람이 많으면 독일을 떠난다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 회계사무소, 회계사무소, 회계사무소, 회계사무소, 회계사무소, 회계사무소) 모든 중개인과 마찬가지로, 투자 은행은 중개인이며, 그 고객은 판매자이자 구매자이며, 투자 은행의 업무 구조는 판매자와 구매자를 중심으로 한다. 투항은 기본적으로 네 그룹으로 나뉜다. 하나는 판매자를 겨냥한 업무단체, 다른 하나는 구매자를 겨냥한 업무단체, 세 번째는 이 두 집단에 봉사하는 핵심 보증단체, 네 번째는 일반 업무보증그룹이다. 사실, 당신의 사업은이 그룹의 풀뿌리에서 시작됩니다. 남자들은 잘못된 행동을 두려워합니다. 만약 네가 운이 좋거나 불행히 이 몇 개 집단 중 한 명으로 발을 들여놓는다면, 미래의 승진 통로는 거의 명확해질 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 행운명언) 기본적으로 네 가지 다른 직업이다. 항공업에서 일하는 것처럼 항공과 지상 근무는 완전히 다른 두 가지 직업이다. 그 옛말, 하늘과 땅의 차이에 부응하고 있다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 일명언) A, 판매자 고객군, 투자 은행, 기업, 지방정부의 판매자 고객은 두 가지밖에 없으며 자신의 지분, 채권 또는 프랜차이즈를 팔아 자금을 얻어야 한다. 때로는 소매, 기술, 미디어 등으로 나눌 수 있습니다. 발전 상태에 따라 A 라운드, B 라운드, IPO 단계 등으로 나눌 수 있습니다. , 동부, 서부, 해외 시장으로 지역별로 나눌 수 있습니다. 판매자는 투자은행 업무의 출발점이다. 판매자가 일정한 권익을 양도하기로 동의한 경우에만 일련의 업무 후속 조치가 있을 것이다. 판매자 기업은 크기에 관계없이 자신의 운명을 결정하는 사람은 회장, 이사, CEO, 재무감독이다. 이것들을 이해하면 월스트리트의 무언규칙을 이해할 수 있다. 투자 은행의 고위 파트너만이 이사 사장으로서 판매자와 접촉할 수 있고, 다른 하층 인원은 판매자의 고객을 방해할 수 없다. 생각해 보세요. 세계 500 대 기업의 CEO 가 이 업계에서 수십 년 동안 일해 왔다. 이들 회사는 모두 강력한 정보 분석 및 정보 관리 부서를 보유하고 있다. 면접 15 분, 인터넷에서 수집한 자료 (일부는 그의 서명이 있음) 를 꺼내서 회사의 상황을 분석해 달라고 요청할 수 있다. 명화, 오크, 가죽으로 장식된 거대한 대통령 사무실에서, 너는 그 10 분이 어릿광대처럼 우스꽝스럽다고 느낄 것이다. 이를 감안하면 목표회사의 새 사장과의 첫 접촉은 반드시 투항직이 가장 높은 이사사장이어야 한다. 만남의 장소는 자유분방해 보이지만, 실은 세심하게 안배되어 있다. 상대도, 자신의 사무실도 될 수 없고, 기세에서 열세에 처할 것이며, 보통 호화로운 금융가 클럽에 선발된다. 상무이사회는 몇 명의 조수를 데리고, 명차 두 대를 타고, 한 대는 스스로 운전하고, 한 대는 조수로 운전한다. 소개에 따르면 양측은 투항한 대리인을 정식으로 알고 있다. (골드만 삭스는 이런 중소대리인이 2 만여 명 있고, 메림의 대리인은 천환은행 영업부의 2 만여 명의 업무원이다.) 만약 당신이 신입사원이라면, 처음으로 수행원으로 참여하는 특권을 누렸을 때, 조금 단절될 것입니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 남녀명언) 두 주인공은 말하고 웃는다. 아바나 시가의 맛, 카리브 제도 요트의 질, 그리고 * * * 아는 한 고위 관리의 풍랑은 모두 기업융자라는 주제와 무관해 보이지만, 당신이 문을 나서자마자 이사장은 이미 타결되었다고 말할 것이다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 예술명언) 사실 외부인들은 전문가들이 무엇을 했는지 알아차리기 어렵다. 몇 라운드가 내려오면 너는 어떻게 경쟁해야 하는지 알 수 있다. 당신이 독문 암기를 가지고 있지 않다면, 기업의 융자 표지와 금융상품 가격은 이미 알고 있으며, 나머지는 당신 판매자 고객층의 보조가 보완되었다는 것입니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 예술명언) 판매자 고객군 대외명은 회사 금융서비스부이며, 이 부서의 승진 경로는 분석가, 행정보조, 행정관리자, 고위 행정관, 이사사장이다. 분석가는 명문대의 이공계나 금융의 3 학년 학생 중 채용해 훈련 후 일을 시작한다. 교육의 주요 과정은 금융학에서 현금과 미래 현금 흐름의 계산이며 현금 흐름의 DCF 할인법이라고도 합니다. 이름은 크지만 원리는 의외로 간단하다. 1, 기업의 향후 5 년간의 현금 흐름을 계산하고, 2, 특정 매개변수로 미래의 돈을 오늘의 돈으로 변환하고, 3 을 더하면 결과를 얻을 수 있다. 초기에는 종이, 펜 및 계산기를 사용해야 했습니다. 이제 Excel 소프트웨어가 있어 다른 방식으로 완성할 수 있습니다. 네가 어떤 직위로 승진하든, DCF 는 모두 통용되는 재무 언어이다. 분석가가 직접 행정보조로 승진할 가능성은 매우 적다. 병원 간호사가 보조의사로 승진하기 어려운 것처럼. 2 년 동안 일한 후, 대부분의 분석가들은 MBA 를 읽기 위해 투항을 떠나기로 선택했다. MBA 는 2 년, 65,438+004 주, 투자은행 고객, 즉 각종 기업의 65,438+000 여 건의 사례를 이해하는 데 도움이 될 것입니다. MBA 졸업생의 선호는 월가로 돌아간다. 월급이 풍부하다는 것 외에도 인맥과 경험의 축적도 중요한 원인이다. 군대가 사관학교를 졸업한 후 곧 소위로 임명될 수 있는 것처럼 MBA 의 출발점은 행정보좌관이다. 2 ~ 3 년 안에 집행매니저로 승진하고, 몇 년 후 고위 집행매니저로 승진할 것으로 예상된다. 이때 너는 인생에서 가장 중요한 선택에 직면할 것이다. 물론, 가장 큰 소망은 받아들여지는 것이다. 파트너는 국내 혼관장처럼 국급으로 승진하여 간부의 평생 의료 보장을 받을 수 있는 종신보장을 받을 것이다. 파트너가 희망이 없다면, 너는 자신의 작은 PE 기금을 준비하는 것을 고려해야 한다. 사실 분석가, 행정보좌관, 행정사장 등이 있습니다. 사장에게 모두 중요하지 않다. 너의 일은 거의 비슷하다. 바로 두 개의 반물건, 1, 평가이다. 금융가 클럽의 두 의사결정자가 달성한 가격이 여러모로 합리적이라는 것을 증명한다. 초등학교 선생님이 내준 숙제를 마치듯이, 몇 더하기 몇 더하기 9 를 세 가지 방법으로 해석한다. 모델링은 역 계산 평가입니다. 3, 절반의 임무, 루연, 바이어단과 협력하여 판매 임무를 완수하다. 이것들은 모두 헛되이 하지 않았다. 투자 은행은 리먼이 정한 5432 1 기준에 따라 고객에게 상당한 비용을 미리 청구합니다. 만약 그들이 현금을 얻을 수 없다면, 그들은 그것을 주식으로 바꿀 것이다. 중국에서는 가치 평가, 모델링 등 기본기가 부족해 중개업자들이 상업계획서를 쓰는 소액비용 대신 융자가 필요한 기업으로 대체하는 경우가 많다. 시간이 지남에 따라, 이런 간단한 노동은 사람을 우울하게 할 뿐만 아니라, 많은 사람들이 사직하여 월가를 탈출하게 할 것이다. 다행히 각 기업의 융자는 단계적이며, 서로 다른 기업에 직면할 때마다 통상적인 결과는 이렇다. 기업 융자 위탁 계약을 체결한 후 이사 사장은 투명인처럼 사라졌다. 남은 몇 달 동안 경영진은 팀을 이끌고 기업의 해당 부처와 함께 나머지 융자 작업을 완료하며, 그 동안 감정을 접해 인맥을 쌓고 앞으로의 개인 창업을 위한 토대를 마련할 것이다. 이그제큐티브 매니저의 또 다른 옵션은 월스트리트의 다양한 인맥 자원을 역이용, 창업형 기업 창업, 회사 재무 및 위험 융자, 몇 차례의 빠른 융자, 결국 나스닥에 상장하는 것이다. 한편, 국내 각종 창업팀은 대부분 기술/마케팅 조합이다. 회사 금융은 학력이 의심스러운 중등학교 자험생으로 전출된 금융 창업자와 이러한 기술/마케팅 조합에 대한 창업팀 교류는 거의 없다. 더 많은 것은 회사 재테크 입문 수업에서 그들을 지도하는 느낌이다. 이것이 국내 투항자들이 앞으로 전행할 수 있는 최선의 선택 중 하나가 될 것이라고 믿는다.
B, 바이어 고객군, 투항하는 바이어 고객은 손에 한가한 자금이 있는 기관과 개인입니다. 기관과 개인 외에도 위험 선호도, 업계 범주, 투자 규모 및 대상 기업의 감독에 직접 참여하는지 여부에 따라 세분화할 수 있습니다. 그들 중 일부는 더 많은 수익을 얻기 위해 기업의 주식과 채권을 구매하고 싶어하고, 어떤 사람들은 자산 배분 구조를 바꾸고 인플레이션으로 인한 실제 예금 마이너스 금리를 피하기를 기대하지 않는다. 투자은행이 구매자를 위해 설립한 기관으로, 일반적으로 영업부라고 하며 투자자에게 기업/지방정부의 주식과 채권을 판매한다. 영업 부서에는 인턴 판매, 판매 보조원, 영업 관리자, 선임 영업 관리자 등의 직위가 있습니다. 판매에 대한 직원들의 전문적인 배경 요구는 높지 않고, 필요한 것은 적절한 용어와 천연적인 고객 친화력이다. 월스트리트가 텍사스에서 온 목장주를 게을리하지 못하는 것처럼 산서 억양이 심한 석탄 사장을 게을리하지 마라. 2 만 원짜리 아르마니 양복 한 벌을 입어도 그는 화가 나서 회사 전체를 살 수 있다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 예술명언) 얼굴이 좋은 동양 여성은 부동산 회사의 고위 영업 관리자가 될 수 있으며, 영업 사원의 승진도 종종 뜻밖의 일이 될 수 있다. 사실 투항에서 구매자 고객과 직접 접촉할 수 있는 기회는 많지 않다. 방대한 자금을 관장하는 연금 기관을 제외하고, 더 많은 구매자 고객은 전국 각지의 대리상이 관리한다. 회사의 재무 부서에서 합리적인 가격의 회사 주식이나 채권을 개발하면 소식을 들은 대리상과 투자자가 신속하게 사재기할 것이며, 대리상은 한 건당 55% 의 커미션을 받을 수 있다. 만약 당신이 대리인에게 주식 한 마리를 사라고 전화하면, 그가 당시 얼마나 긴장했든 간에, 그는 그의 고객에게 좀 사도록 설득하려고 노력할 것입니다. 그렇지 않으면, 다음에 좋은 투자 기회가 있을 때, 그들은 예배를 드리게 될 것입니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언) 이 현상에 대한 해석은 자본 정보 블랙홀 이론이다. 사람들이 정보 폭발의 인터넷 시대에 처해 있지만, 모든 투자 정보는 실제로 투자 은행 등 금융 중개업자들에 의해 독점되고 있으며, 단일 기업과 투자자들이 독립적으로 협력하는 것은 거의 불가능하다. 투항 분야에서는 판매원의 수입이 안정적이지만 지위가 높지 않다. 그들은 교역부문과 회사 재무부에 부속된 이류 부문이다. 이들의 가장 빈번한 업무는 회사 재무부 팀과 함께 전국 각지에서 융자를 진행하는 것으로, 융자가 필요한 창업자와 투자자들을 만날 수 있도록 마련하는 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 재무, 재무, 재무, 재무, 재무) 판매원의 연말 상은 파트너가 회사 재무부와 거래부의 의견을 듣고 지급한다. 가족이 있고 방이 있고 아기가 있다면 영업부에서 15 년 동안 안정적으로 일하는 것이 좋은 선택이다. 핵심 업무안전팀 C, 여우가 까마귀를 달래며 노래를 부르는 우화를 기억하시나요? 까마귀의 입에 고기가 있을 때, 여우는 나무 밑에서 까마귀의 목소리를 칭찬한다. 까마귀가 입을 열자 여우는 고기를 물고 달아났다. 어떤 현금을 매도하는 판매자와 마찬가지로, 기업은 자금을 받으면 멀리 숨어서 대량의 자금이 가져다주는 맛과 쾌감을 누릴 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 돈명언) 투자자는 바이어로서 즉각적으로 높은 고상한 투자자에서 걱정스러운 소주주로 변할 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 바이어, 바이어, 바이어, 바이어, 바이어) 다년간의 경험은 투자자들에게 자신을 보호해야 한다고 말했다. 하나는 외부 경쟁을 도입하여 경쟁 업체인 공동 판매업자로부터 대상 회사의 금융 상품을 구입하는 것이다. 또 다른 하나는 투약에 상응하는 도박 조건을 제시하는 것으로, 특정 시간 내에 투항하는 가격 추천이다. 동시에, 그는 언제든지 투자에서 철수 할 수 있도록 유동성 보호를 제공 할 것을 요청할 것입니다. 투자은행은 투자자를 위해 두 개의 주요 부서를 설립할 것이다. 하나는 연구 부서이고 다른 하나는 거래 부서입니다. 연구부문은 투자자 감독을 회피하려는 대상 기업과 대상 정부를 추적해야 하지만 기업의 정상적인 운영에 개입할 수는 없다. 정기 등급은 좋은 수단이 되었다. 대상 기업이 C 급 판매로 평가된다면, 이 기업의 고위층은 부득불 책임을 지고 사직하는 것을 고려해야 한다. 대형 투자 은행의 연구 부서는 약속을 지킬 수 있다. 그들이 그리스와 스페인의 등급을 낮추자, 이 두 나라는 즉각 지속적인 격동에 빠졌다. 상해의 한 평가회사도 금융계에 손가락질하려 했지만 웃음소리를 자아냈다. 연구부서의 직원들은 이중자격을 갖추어야 한다. 하나는 재무분석 자격이고, 다른 하나는 자동차, 부동산, 기술 등 특정 목표 분야의 전문적인 배경이다. 연구부도 인턴 대학원, 보조연구원, 연구원, 수석연구원의 승진 경로를 택했다. 장관으로 승진한 후에는 명리를 겸수할 수 있다. 각종 재경 TV 프로그램에서 말하는 소위 전문가는 대부분 투자은행의 수석 연구원이다. 거래 부문은 구매자 투자자에게 봉사하는 또 다른 특수 기관이며 펀드 회사와 차별화되는 중요한 상징이다. 돌아가서 당신이 일하는 회사를 확인해 보세요. 거래 부서가 없다면, 엄격한 의미의 투항이라고 할 수 없다. 월스트리트 투자 은행의 거래 부문은 앵글로 색슨 금발 백인들로 이루어져 있어 유색인종은 녹아들기 어렵다.