기업 지배 구조가 불규칙하고 위반 비용이 낮기 때문에 기업 재무 상태와 밀접한 관련이 있는 위험 경보는 공백입니다.
일부 기업들은 저비용 융자의 목적을 달성하기 위해 공개한 재무 데이터와 경영 실적을 어느 정도 수정해 신용위험을 숨기고 있다.
기존 제도 안배에 숨겨진 신용위험을 제때에 발견하고 공개하지 않으면 시장이 확대되거나 경제환경이 바뀌면 신용위험이 빠르게 확대된다.
소수의 기업이 위약한 신용위험은 시장을 통해 시스템 위험으로 전달될 수 있으며, 심지어 전체 금융체계의 안정에도 영향을 미칠 수 있다.
(b) 롤링 발행 메커니즘은' 단기 채무 장기 사용' 의 투자 위험을 내포하고 있다
현행 규정에 따르면 인민은행은 기업이 발행한 융자권 잔액을 관리하며, 감독부는 융자권 잔액이 기업의 순자산의 40% 를 초과하지 않도록 관리하면 된다.
이를 통해 일부 기업은 중장기 회사채 제한을 무시하고 단기 융자권을 굴려 장기 융자를 할 수 있다.
규제가 부족해 기업이 단기 채무로 통합된 자금을 장기 투자로 사용하는 것을 피하기 어렵다.
모든 중장기 투자 프로젝트는 시장, 기술 및 제품의 위험에 직면해 있다. 단기 융자권 규모가 커지면서 함축적인 투자 위험은 계속 증가할 것이다.
(3) 단기 금융권의 위험은 은행으로 이전할 수 있다.
이것은 주로 세 가지 측면에 나타난다: 하나는 숨겨진 보증의 잠재적 위험이다.
단기 융자권은 무담보 신용채권이다. 많은 기업들이 은행 신용 한도를 지급 능력을 높이기 위한 조건으로, 주요 인수 은행은 기꺼이 자신의 이익에 대한 암묵적 보증을 제공한다.
위약 위험이 발생하면 기업의 신용 위험이 은행으로 이전되고 축적될 수 있다.
둘째, 은행이 스스로 단기 융자권을 매매하고, 거품이 생기기 쉬우며, 단기 융자권이 비정상적으로' 화끈하다' 는 착각을 불러일으킨다.
개별 기업에 환매 위험이 생기면 투자자들이 같은 신용등급의 단기 융자권에 의문을 제기하고 대규모 매각을 초래할 수 있으며 금융기관이 보유한 단기 융자권의 가치가 급속히 떨어질 수밖에 없다.
만약 은행이 단기 융자권을 유동성의 중요한 수단으로 삼는다면, 반드시 은행체계의 유동성 위험의 발발로 이어질 것이다.
셋째, 은행은 단기 융자권을 인수하기 위해 경쟁하고, 서로 고객을 파면 도덕적 위험과 위반 위험이 생기기 쉽다.
(d) 신용 등급이 미성숙하고 도덕적 위험이 증가한다.
평급의 시효성이 결여되어 단기 융자권 등급에 종신화 성향이 나타난다는 것을 두드러지게 보여준다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 자신감명언) 등급 방법은 낙후되어 있으며, 대부분 장기 채권의 등급 방법을 사용하며, 단기 채권의 특징이 없다. 등급 기준이 일정하지 않습니다. 감독 주체의 부재로, 지금까지 명확한 평가 기관 감독 부서가 없고, 관련 법규는 건전하지 않다.
단기 융자권 시장의 건강한 발전을 촉진하기 위해서는 발행인 재무회계지표 공개제도를 확립하고 보완하며 위험경보를 강화하고 기관투자자들이 위험을 식별하고 예방할 수 있는 능력을 높이고 단기 융자권 구매의 제한된 비율을 결정해야 한다.
받아 주시기 바랍니다, 감사합니다!