1, 부채가 없는 기업이야말로 진정한 좋은 기업 < P > 좋은 회사는 돈을 빌릴 필요가 없다. 만약 한 회사가 매우 낮은 부채율로 비교적 밝은 성적을 거둘 수 있다면, 이 회사는 우리가 투자할 만한 가치가 있다. 투자할 때는 반드시 부채율이 낮은 회사를 선택해야 하고, 업무가 간단한 회사도 선택해야 한다. 업무는 간단하지만 간단하지 않은 회사다.
2, 현금, 현금 등가물은 회사의 안전보장
자유현금 흐름이 왕성한지 여부를 측정하는 것이 한 기업이 위대한지 여부를 측정하는 주요 지표 중 하나이다. 자유 현금 흐름은 성장성보다 더 중요하다. 회사에는 일반적으로 A, 채권 발행, 주식 등 세 가지 방법으로 무료 현금을 얻을 수 있습니다. B. 일부 사업 또는 자산 판매 C, 운영수익 현금 유입이 운영비용보다 큰 현금 유출을 유지하고 있습니다.
3, 부채 비율이 너무 높다는 것은 고위험 < P > 부채 경영이 기업에 상당한 위험인자라는 것을 의미하며, 부채 비율이 너무 높으면 언제든지 고위험 상태에 있다는 것을 의미한다. 부채가 없거나 부채 비율이 상대적으로 적은 기업을 선택하려고 노력하면 승산이 훨씬 커질 것이다.
4, 부채율은 업종에 따라 다릅니다. < P > 기업의 부채율을 관찰할 때 반드시 동업자의 같은 기간 동안의 기업 부채율과 비교해야 하는 것이 합리적입니다. 좋은 기업 부채율은 모두 낮지만 다른 업종의 부채율을 함께 비교해 보면 큰 오차가 생길 수 있다.
5, 부채율 높고 낮음은 회계규범과 무관합니다. < P > 다른 회계규범은 같은 데이터를 매우 다른 결과로 계산할 수 있습니다. 그래서 투자할 기업을 분석할 때는 그 회사가 어떤 회계 기준을 사용하고 있는지 꼭 알아야 한다. 이 회사에 자회사가 있다면 그 회사 보고서에 모든 자회사의 모든 데이터가 포함되어 있는지 주의해야 한다.
6, 모든 부채가 필요한 것은 아니다. < P 결국, 비용을 절감할 줄 모르는 기업은 어떻게 품질이 우수하고 저렴한 상품을 생산할 수 있습니까? 품질이 우수하고 저렴한 상품이 없다면 어떻게 주주에게 풍성한 보답을 벌 수 있을까?
7, 무이자 채권은 쌍날칼 < P > 무이자 채권으로 유용한 금융수단으로 세금을 절약하고 투자자에게 수익을 가져다 줄 수 있다. 그러나 투자 위험도 존재한다. 무이자 채권을 살 때는 반드시 기한 내에 현금으로 지불할 수 없다는 것을 항상 경계해야 한다. 이 기업의 신용도가 어떠한지 자세히 관찰하고, 기업의 표상에 속지 마라. 무이자 채권은 양날의 칼이다. 사람을 구하거나 사람을 다치게 할 수 있다. 무이자 채권을 적이 아닌 자신의 도우미로 만들기 위해 노력해야 한다. (조지 버나드 쇼, 자기관리명언)
8, 은근 (자금 공급) 긴축시 투자 기회가 더 많습니다. < P > 모든 자금을 한 프로젝트에 투자하지 마십시오. 풍부한 자금 흐름을 유지하면 은근 (자금 공급) 이 긴축될 때 좋은 투자 기회를 놓치지 않을 것이다.
9, 고정자산이 적을수록 좋다. < P > 투자를 하는 기업을 선택할 때 지속적으로 제품을 업데이트할 필요가 없는 기업을 선택해 생산공장 및 기계 설비를 갱신하는 데 너무 많은 자금을 투입할 필요가 없다. 상대적으로 주주들에게 더 많은 이윤을 창출하고 투자자들에게 더 많은 수익을 가져다 줄 수 있다.
1, 무형자산은 측정할 수 없는 자산 < P > 기업의 무형자산은 유형자산만큼 중요하며, 투자자들은 투자한 기업을 고를 때 기업의 명성이 어떤지 더 잘 알아야 한다. 분명히, 1 위안의 유형자산으로 1 위안의 이윤을 창출하는 것과 1 위안의 무형자산으로 1 위안의 이윤을 창출하는 기업은 당연히 다르다.
11, 우수 회사는 장기 대출 < P > 장기 대출이 우수한 기업에게는 필요하지 않지만, 고액 장기 대출을 가진 회사는 모두 좋은 회사가 아니라는 것은 아니다. 부채 원인을 분석해 레버리지 매입이 아닌지 확인해야 한다. < P > 자산 부채율을 분석할 때 다음과 같은 문제도 유의해야 합니다.
1) 실제로 자산 부채율 지표의 계산 공식에 대해서는 논란이 있습니다. 유동 부채가 계산 공식에 포함되지 않아야 한다는 관점도 있다. 그 이유는 유동 부채가 장기 자금원이 아니기 때문에 제외되어야 한다는 것이다. 배제하지 않으면, 기업 채무 상황을 적절하게 반영할 수 없다. 이는
① 유동 부채가 기업 외부 자금원의 일부이기 때문이다. 예를 들어, 미지급금의 경우 유동 부채에 속하지만 일정 기간 내에 상환해야 합니다. 그러나 업무의 필요에 따라 미지급금은 전체로서 외부 자금원 총액의 일부가 되어 기업 내에서 영구히 존재한다.
② 지속적인 경영의 관점에서 장기 부채는 유동 부채로 전환된 후 상환된다. 그에 상응하는 것은 장기 자산이 빚을 갚는 데 사용된다면 먼저 유동 부채의 전환과 장기 자산에서 유동 자산으로 전환되어야 한다는 것이다. 이는 자산 부채율 지표를 계산할 때 유동 부채를 배제할 수 없다는 것을 보여준다.
2) 채권자, 투자자 및 경영자는 자산부채율 지표에 대한 태도가 각각 다르다. 어떻게 각 방면의 이익을 보호할 수 있습니까? 관건은 부채 경영 이익을 최대한 활용하면서 자산 부채율을 합리적인 수준으로 통제하는 것이다. 얼마나 큰 것이 합리적입니까? 서로 다른 시간과 공간 범위 내에서는 다르다. 분석 시 국가의 전반적인 경제 상황, 업계 발전 추세, 기업이 처한 경쟁 환경 등 구체적인 조건을 비교 판단해야 한다.
3) 본질적으로 자산부채율 지표는 기업이 파산이라는 최악의 상황이 발생할 때 자산총액과 부채 총액의 상호 관계에서 기업 부채의 상환능력과 채권자의 이익에 대한 보호 정도를 분석하는 것이다. 기업이 파산할 때 채권자가 어느 정도까지 보호할 수 있는지다. 그러나 이 지표가 1% 에 달하거나 넘을 때 기업이 이미 빚을 갚지 않았다고 선언했다. 그러나 재무제표 분석 시 기업을 지속적인 경영 단위로 삼는 것은 파산 청산에 기반을 둔 것이 아니다. 지속적인 경영을 하는 기업은 장기 자산 매각으로 빚을 갚을 수 없다. 따라서 이 지표의 주요 용도 중 하나는 채권자의 이익 보호 정도를 밝히는 것이다.