각종 회계 데이터 간의 중요한 관계를 정확하게 밝히기 위해 기업의 경영 성과와 재무 상황을 전면적으로 반영하기 위해 재무제표 분석 기교는 다음 네 가지 범주로 요약할 수 있다. 수평분석; 세로 방향 분석 추세 백분율 분석 재무 비율 분석.
첫째, 재무 제표 분석 기술 중 하나: 수평 분석
수평 분석의 전제는 전후 비교를 통해 비교 회계 보고서를 준비하는 것입니다. 즉, 기업의 몇 년 동안의 회계 보고서 데이터를 나란히 배열하고, 절대 금액 증감 및 퍼센트 증감 열을 설정하여 비교 기간 동안 각 회계 항목의 절대 금액 및 증감 퍼센트를 나타냅니다. 다음은 ABC 회사를 예로 들어 분석해 보겠습니다 (아래 표 참조).
이익 분석 및 이익 분배 테이블 비교
ABC 회사 비교 손익 계산서 및 이익 분배 테이블 금액 단위: 위안
품목 200 1 연간 절대 증감 퍼센트 2002 년 증감 (%)
매출 7655000 9864000 2209000 28.9
덜: 매출 원가 50090062320001223000 24.4
매출 총이익 2646000 3632000 986000 37.7
덜: 판매비 84 만 9 천 65,438+05,000 46,338+0.
관리비 986000103000 217000 22.0
이자 세전 이익 811000110400293036.33438+0
덜: 연체 수수료 28000 30000 2000 7. 1
Ebt 7830001074000 291000 37.2
덜: 소득세 317000 483000166000 52.4
세후 이익 466000 591000125000 26.8
연초 미할당된 이익은14630001734100 271100/kloc 입니다
플러스: 올해 순이익 466000 591000125000 26.8.
분배 가능 이익1929000 2325100 396100 20.54
덜: 법정 잉여 적립금 46600591001250026.8 추출
법정공익금 23300 29550 6250 26.8 추출
우선주 배당금
현금 배당125000150000 25000 20.0
미할당된 이익1734100 2086450 352350 20.32
①2002 년 ABC 회사의 판매 수입은 전년 대비 220 만 9000 원 증가하여 28.9% 증가했다.
②②ABC 는 2002 년 매출 총이익이 200 1 보다 98 만 6000 원 증가하여 성장률이 37.7% 였다. 이것은 회사가 원가 통제 방면에서 어느 정도 성과를 거두었다는 것을 의미한다.
③2002 년 회사 판매비용이 크게 증가하여 성장률이 56. 1% 에 달했다. 이것은 회사의 판매 이익의 동시 성장에 직접적인 영향을 미칠 것이다.
④2002 년 ④ABC 는 배당150,000 원을 분배해 전년 대비 20% 증가했다. 현금 배당의 대폭 증가는 잠재 투자자들에게 매력적이다.
둘째, 재무 제표 분석의 두 번째 기술: 재무 제표의 수직 분석
수평 분석은 실제로 다른 연도의 회계 명세서에서 동일한 항목에 대한 비교 분석입니다. 세로 분석은 동일한 연도 회계 보고서의 항목 간 비율 분석입니다. 세로 분석에는 재무제표를' 비교 가능성' 형식으로 작성해야 한다는 전제 조건도 있다. 즉, 회계 보고서에 있는 중요한 항목 (예: 총자산 또는 판매 수익) 의 데이터를 100% 로 가져온 다음 회계 보고서에 있는 다른 항목의 잔액을 이 중요한 항목의 백분율로 세로로 정렬하여 기업 재무제표의 각 항목을 밝혀야 한다 이런 형식으로 편성된 재무제표는 규모에 따라 여러 기업의 경영 상황과 재무 상황을 비교할 수 있다. 각 보고서 품목의 잔액이 퍼센트로 변환되기 때문에 기업 규모 차이가 큰 경우에도 보고서 품목 간에 "비교 가능성" 이 존재합니다. 그러나 서로 다른 기업을 비교하는 데는 반드시 일정한 전제조건이 있어야 한다. 즉, 몇 개의 기업이 반드시 같은 업종에 속해야 하며, 채택된 회계방법과 재무제표 편성 절차는 대략 동일해야 한다.
ABC 사의 손익 계산서를 예로 들어 다음과 같이 분석합니다.
①①ABC 사의 판매비용이 판매소득의 비중을 200 1 년 65.4% 에서 2002 년 63.2% 로 낮췄다. 판매 원가율의 하락이 직접 회사 매출 금리의 상승으로 이어졌다는 것을 설명한다.
② 2006 년 1 1. 1% 에서 2002 년 13.4% 로 상승한 ②ABC 사의 판매비 비중은 2.3% 상승했다 이로 인해 회사의 영업이익률이 떨어질 것이다.
③ABC 의 종합경영 상황은 2002 년 매출 총이익이 전년 대비 37.3% 증가했으며, 주로 회사 매출이 28.9% 증가했고, 매출 증가율이 매출 원가 증가율을 초과하여 회사 매출 금리가 2.2% 증가했다. 그러나 회사의 순이익이 빠르게 증가하는 것에 비해 회사 순이익의 상승은 이상적이지 않다. 판매비 지출이 통제력을 잃어서 회사 순이익이 회사 마진과 동시에 증가하지 못했기 때문이다.
셋째, 재무 제표 분석의 세 번째 기술: 추세% 분석
추세 분석은 수평 퍼센트 분석으로 보이지만 수평 분석에서 퍼센트 증감의 암시와는 다릅니다. 수평 분석은 순환비 비교이고, 추세 분석은 몇 년 연속 재무제표의 일부 중요한 항목에 대한 데이터를 합하여 같은 기간의 해당 데이터를 백분율로 비교하는 정기법이다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 수평분석명언) 이런 분석 방법은 기업에 몇 년 동안 경영 활동과 재무 상황의 변화 추세를 알려주는 데 매우 유용하다. 추세 분석에서는 먼저 회계년도를 기준 연도로 선택하고 기준 연도 회계 보고서에서 일부 중요한 항목의 잔액을 100% 로 설정한 다음 후속 연도 회계 보고서에서 동일한 항목의 데이터를 기준 연도 항목 수의 퍼센트로 나열합니다.
다음으로 ABC 사 1999-2002 의 회계 보고서에 추세 분석 기술을 적용하여 회사의 추세를 파악합니다. ABC 회사의 회계 보고서를 기준으로 다음 테이블을 준비합니다.
ABC 회사 1999-2002 부분 지수 재무 데이터
프로젝트 1999 (%) 2000 년 (%) 200 1 (%) 2002 년 (%)
화폐자금100189 451784
총 상담량은100119158 227 입니다.
판매 수익100107116148.
판매는100109125129 로 나뉜다.
순이익 100 84 63 162
ABC 사 1999-2002 년 회계 보고서에 대한 데이터를 보면 ABC 사의 현금 금액이 3 년 만에 거의 8 배 증가했음을 알 수 있습니다! 한편, 회사의 현금 여유는 회사의 지급 능력이 향상되었다는 것을 보여준다. 반면에 회사의 기회 비용이 증가한다는 의미이기도 하다. 대량의 현금이 자본 시장에 투입되면 회사에 상당한 투자 수익을 가져다 줄 것이다. 또한, 회사의 판매 수익은 해마다 증가하고 있으며, 특히 2002 년에는 회사의 매출이 기준년보다 거의 50% 증가한 것을 보면, 회사의 최근 몇 년 동안의 보급이 탁월하다는 것을 알 수 있다. 그러나 매출 증가율이 원가증가율보다 낮아 2000 년과 200 1 순이익이 하락하여 2002 년 통제됐다. 그러나 회사의 전반적인 상황으로 볼 때, 1999 에서 2002 년까지 회사의 총자산은 두 배 이상 증가하여 127% 증가했다. 반면 회사의 경영 실적은 만족스럽지 못하다. 최고의 2002 년에도 회사의 순이익은 기준년보다 절반 이상 증가했다. 이는 농은행의 자산 이용 효율이 결코 높지 않다는 것을 보여 주며, 회사는 생산 경영 방면에 아직 많은 잠재력을 가지고 있다.
넷째, 재무 제표 분석의 네 번째 기술: 재무 비율 분석
재무 비율 분석은 재무 제표 분석의 최우선 과제입니다. 재무 비율 분석은 두 개의 관련 회계 데이터를 분할하고 결과 재무 비율을 사용하여 동일한 회계 보고서의 서로 다른 항목 간 또는 서로 다른 회계 보고서의 관련 항목 간 논리적 관계를 나타내는 분석 기술입니다. 그러나 각종 재정비율을 계산하는 기능은 매우 제한적이다. 더 중요한 것은, 계산된 재무 비율은 다차원 비교 분석을 통해 회계 보고 사용자가 기업의 경영 성과와 재무 상태를 정확하게 평가하여 투자 구조와 경영 결정을 적시에 조정할 수 있도록 해야 한다는 것입니다. 재무 비율 분석의 두드러진 특징 중 하나는 다양한 규모의 기업의 재무 데이터가 전달하는 경제 정보를 표준화하는 것입니다. 바로 이 특성 때문에 기업 간의 수평 비교, 업계 표준의 비교가 가능해졌다. 예를 들어 국제상업기계회사 (IBM) 와 애플은 모두 미국에서 컴퓨터를 생산하고 판매하는 유명 기업이다. 이 두 회사의 회계 명세서의 매출과 이윤을 보면 IBM 은 애플보다 몇 배나 높다. 그러나 전반적으로 비교총량은 큰 의미가 없다. IBM 의 총자산은 후자보다 훨씬 크기 때문이다. 따라서 절대 로그 비교는 상대 대수에 위치한 비교를 허용해야 하며, 재무 비율 분석은 상대 관계 분석 기술이며, 규모가 큰 두 기업의 경영 및 재무 상황을 평가하고 비교하는 효과적인 도구로 사용할 수 있습니다. 재무 비율 분석은 분석의 중점에 따라 다음 네 가지 범주로 나눌 수 있습니다. 1 유동성 분석 또는 단기 지급 능력 분석 ② 재무 레버리지 분석이라고도 하는 재무 구조 분석; (3) 기업의 운영 능력 및 수익성 분석; ④ 주식투자수익은 배당, 주식시장 등 지표와 관련된 분석이다.
1. 단기 지급 능력 분석. 어떤 기업이라도 정상적인 생산경영활동을 유지하려면 각종 비용과 만기채무를 충당하기에 충분한 현금이 있어야 하고, 기업의 단기 상환능력을 가장 잘 반영하는 지표는 유동비율과 속동비율이다. (1) 유동 비율은 유동 부채에 대한 모든 유동 자산의 비율입니다. 즉, 유동 비율 = 유동 자산÷ 유동 부채입니다. (2) 속동비율은 유동 자산이 재고와 분담 비용을 공제한 후의 잔액과 유동 부채의 비율입니다. 즉, 속동비율 = 속동자산 ÷ 유동 부채입니다. 속동비율은 유동비율보다 더 엄격한 지표로, 종종 유동비율과 함께 사용되어 기업이 단기 채무를 지불하는 능력을 더 정확하게 평가한다. 일반적으로 유동비율을 2: 1 으로 유지하고, 속동비율은 1: 1 정도인데, 이는 기업의 단기 지급 능력이 비교적 강하지만 일률적으로 논할 수 없다는 것을 보여준다. 사실, 모든 면에서 같은 두 회사는 없다. 한 기업에 심각한 문제가 있음을 나타내는 재무 비율이지만 다른 기업에게는 상당히 만족스러울 수 있습니다.
2. 재무 구조 분석. 지분 구조의 합리성과 안정성은 일반적으로 기업의 장기 지급 능력을 반영할 수 있다. 기업이 고정 융자 수단을 통해 자산을 융자할 때 재무 지렛대를 사용하는 것으로 여겨진다. 기업의 관리자와 채권자 외에도 기업의 소유자와 잠재 투자자도 재무 레버리지에 대해 매우 우려하고 있습니다. 재무 레버리지는 투자 수익률에 직접적인 영향을 미치기 때문입니다. 재무 레버리지를 측정하거나 기업 지분 구조를 반영하는 재무 비율은 (1) 자산 부채율 (%) = (총 부채) × 100% 입니다. 일반적으로 비율이 낮을수록 기업의 장기 지급 능력이 강해진다. 이 비율이 너무 높다는 것은 기업의 재정적 위험이 크다는 것을 보여 주며, 기업이 다시 돈을 빌릴 수 있는 능력이 제한될 수 있다는 것을 보여준다. (2) 자기자본 승수 = 총 자산÷ 총 자기자본. 의심할 여지없이 배수가 높을수록 기업의 재정적 위험이 높아진다. (3) 부채 대 자기자본 비율 (%) = (총 부채 ⊏ 총 자기자본) × 100%. 이 지표가 낮을수록 기업의 장기 지급 능력이 강할수록 채권자의 권익에 대한 보호 수준이 높아진다. 반대로 기업이 더 높은 재무 레버리지를 사용했다는 것을 보여준다. (4) 이자 승수 = 이자 세전 이익/이자 비용. 이 지표는 기업 부채 경영의 전제 조건일 뿐만 아니라 기업의 장기 지급 능력을 측정하는 중요한 표시이기도 하다. 기업은 정상적인 지급 능력을 유지해야 하며, 이자를 얻는 배수는 최소한 1 보다 커야 하며, 배수가 높을수록 장기 지급 능력이 강해야 한다. 일반적으로 채권자는 부채율이 낮을수록 좋기를 바란다. 부채율이 낮다는 것은 기업의 지급 압력이 적다는 것을 의미하지만, 부채율이 낮다는 것은 기업이 활력이 부족하고 재무 지렛대를 운용하는 능력이 낮다는 것을 의미한다. 하지만 기업 부채율이 너무 높으면, 무거운 이자 부담은 기업에 부담을 줄 수 있다.
3. 기업 운영 효율성 및 수익성 분석 기업 재무 관리의 중요한 목표 중 하나는 내부 자원의 최적화된 구성을 실현하는 것입니다. 경영 효율성은 기업의 전반적인 경영 능력을 측정하는 중요한 측면으로 기업의 수익성에 직접적인 영향을 미친다. 수익성은 기업 안팎의 모든 당사자들이 관심을 갖는 문제다. 이윤은 투자자가 투자수익과 채권자가 이자를 받는 자금원일 뿐만 아니라 기업이 재생산을 확대하는 중요한 재무보장이기도 하기 때문이다. 기업의 자산 이용 효율이 높을수록 최소한의 투자로 더 높은 경제적 이익을 얻을 수 있음을 의미한다. 기업 자산의 효율과 수익성을 반영하는 재무 지표는 주로 (1) 외상 매출금 회전율 = 외상 매출순 평균 외상 매출금 순 (2) 재고 회전율 = 매출 원가÷ 평균 재고; (3) 고정 자산 회전율 = 순 판매 ÷ 순 고정 자산; (4) 총자산 회전율 = 순 매출÷ 평균 총자산; (5) 매출 총이익 = (순 매출-매출 원가) ÷ 순 매출 ×100%; (6) 영업 이익률 = 영업 이익÷ 순 매출 ×100%; (7) 투자수익률 = 순이익 ÷ 평균 총자산 × 100% (총자산 회전율 × 영업이익 순금리) (8) 순자산 수익률 = 순이익÷ 주주 지분 × 100% (투자 수익률 × 지분 승수). 위의 8 개 지표는 모두 정방향 지표이다. 가치가 높을수록 기업의 자산 이용 효율이 높을수록 최소한의 투자로 더 높은 경제적 효과를 얻을 수 있음을 의미합니다.
4. 주식 투자 수익에 대한 시장 검사 및 분석. 상장회사 주식의 시장 가격은 투자자의 결정에 매우 중요하지만. 그러나 잠재 투자자들이 수십 개 상장 회사 중 최선의 결정을 내리고자 한다면 주식시장 가격만으로 제공되는 정보만으로는 충분하지 않다. 상장 회사마다 발행된 주식 수, 회사가 달성한 순이익 및 분배한 배당금 금액이 반드시 동일하지 않기 때문에 투자자는 주주 및 잠재 투자자가 매우 염려하는 재무 비율을 계산하기 위해 회사 주식의 시장 가격 및 재무제표에서 제공하는 관련 정보를 분석해야 합니다. 이러한 재무 비율은 투자자들이 서로 다른 상장 회사의 우열을 평가하고 판단하는 데 도움이 되는 중요한 재무 정보입니다. 주식 투자 수익률을 반영하는 시장 테스트 비율은 주로 다음과 같습니다.
① 보통주 주당 순이익 = (세후 순이익-우선주 배당금) 보통주 발행 수량. 일반적으로, 회사의 업무 규모 확대와 예상 이윤의 증가는 회사의 주식시장 가격을 상승시킬 수 있다. 이에 따라 일반 투자자들은 항상 회사가 보고한 주당 순이익에 관심이 있어 한 기업의 경영 실적과 다른 기업의 경영 상황을 평가하는 중요한 지표로 삼고 있다.
② 주가 수익 비율 = 현재 주식당 가격÷ 보통주당 순이익. 일반적으로 경영 전망이 좋고 전망이 좋은 회사의 주가수익률이 높아지는 경향이 있다. 발전 기회가 적고 업무 전망이 암담한 회사는 항상 주가수익률이 낮다. 주가수익률은 회사의 주식 가치를 평가하는 데 광범위하게 사용되는 중요한 지표이다. 특히 일부 잠재 투자자의 경우 상장 기업의 향후 발전 전망을 분석하고 기업 간 비교를 통해 투자 결정을 내릴 수 있습니다.
③ 배당금 지급률 = 회사에서 발행한 총 배당금 ⊏ 회사의 세후 순이익 총액 × 100% 입니다. 마찬가지로 주당 배당 1 위안 회사, 이윤이 많은 경우 배당을 하는 회사도 있고, 이윤이 빠듯할 경우 억지로 배당을 하는 회사도 있다. 따라서 배당금 지급률은 회사의 배당금 지급 능력을 더 잘 측정할 수 있다. 투자자가 자신의 자금을 회사에 투자할 때 항상 높은 수익률을 기대하는데, 주식 수익률에는 배당금 소득과 자본 이익이 포함됩니다. 일년 내내 안정적이고 장기적인 이익에 초점을 맞춘 투자자들에게 그들은 회사가 현재 적은 배당금을 지불하고, 순이익을 회사 내부의 재투자에 사용하고, 재생산을 확대하고, 회사 이윤을 고속 성장을 유지하기를 바란다. 그리고 회사의 실력과 지위가 높아지고 경쟁력이 높아지고 발전 전망이 낙관적이다. 회사 주가는 꾸준히 상승할 것이고, 주주들은 자본이익을 얻을 것이다. 그러나 배당금 수입으로 생계를 이어가는 다른 투자자들에게는 현재 배당금 수입으로 회사 주식의 미래 가격 동향을 내기를 원하지 않는다. 그들은 회사가 정기적으로 배당금을 지급하여 믿을 만하고 안정적인 수입원으로 사용하는 것을 선호한다.
(4) 배당금 시가비 = 주당 배당금 금액÷ 주식의 현재 시장 가격 × 100%. 한편으로, 이 지표는 주주들의 주식 배당률을 상기시킨다. 다른 한편으로는 투자자들이 주식을 팔거나 그러한 주식에 대한 투자를 포기하고 다른 투자로 전향하는 기회 비용을 설명했다.
⑤ 주당 순자산 = 보통주 지분 ÷ 발행 보통주 수. 주당 순자산 금액이 높을수록 회사가 쇠퇴 상태에 있더라도 회사 내 누적이 강해진다. 또한 구매 또는 회사 합병 과정에서 보통주의 장부가와 현재 시장 가격은 구매되거나 합병된 기업의 가치를 추정할 때 반드시 참고해야 하는 중요한 요소입니다.
6. 순자산에 대한 주가의 비율 = 주당 현재 시장 가격 ÷ 주당 순자산. 높은 비율은 그 회사의 주가가 높다는 것을 보여준다. 이 지표는 주식의 관점에서 회사의 자산 가치를 분석하는 것으로, 회사가 해산될 때 남은 재산 분배의 공유 가치에 초점을 맞추고 있다.
⑦ 주가와 현금 흐름의 비율 = 주당 현재 시장 가격÷ (순이익+감가 상각비) 발행 보통주 수. 이 비율은 사람들이 주당 현금 흐름의 몇 배에 달하는 가격으로 주식을 매매하고 있음을 보여준다. 비율이 낮을수록 회사 주가는 낮아진다. 오히려 회사 주가가 높은 것으로 나타났다.
결론적으로, 최근 몇 년 동안 대량의 경제 사례는 기업이 재무제표를 미화하여 투자자를 속이는 경우가 갈수록 많아지고 있음을 말해줍니다. 재무제표를 사용하는 사용자의 경우 분석 기술이나 도구를 사용하지 않고 단순히 표면의 숫자만 탐색하면 유용한 재무 정보를 얻기가 어렵고, 때로는 회계 데이터에 의해 오도되어 표면의 허상에 눈이 멀게 될 수도 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 재무, 재무, 재무, 재무, 재무, 재무, 재무, 재무, 재무, 재무) 중국의 시장경제체제 개혁이 심화됨에 따라 중국이 WTO 에 가입한 후 국제 경쟁자에 직면하게 되고 늑대와 함께 춤을 추는 시대가 이미 도래했다. 기업 간 합병과 개인 투자가 갈수록 보편화되고 있다. 재무제표 사용자는 재무제표를 읽고 분석 기술을 이용하여 기업이 발표한 재무데이터를 종합적으로 분석해야 경제결정에 더 유용한 재무정보를 얻을 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 재무, 재무, 재무, 재무, 재무, 재무, 재무, 재무)