4월부터 주요 부동산 회사의 해외 자금 조달이 기본적으로 정체됐다. 부동산 자료에 따르면 지난 3월 부동산업체의 해외금융 19건이 풀렸는데, 총 자금조달 금액은 약 56억 달러로 1~2월 수백억 달러에 달하는 자금 조달에 비해 크게 줄었다. 이러한 맥락에서 국내주식금융, 영구채, 자산유동화상품 등은 부동산회사의 중요한 보충자금 공급원이 되고 있습니다.
해외조달 급감
베이커 주택검색 자료에 따르면 4월 해외채권 발행 감소로 인해 2020년 1~4월 해외채권 비중이 그보다 낮았다. 2019년에는 같은 기간 13% 하락해 지난 10년 중 세 번째로 낮은 수준이다.
부동산 회사의 해외 자금조달이 급격하게 감소한 이유에 대해 중난경제법대학 디지털경제연구소 판헬린 전무는 중국증권뉴스 기자에게 이렇게 말했다. 주로 전염병의 영향으로 인해 관련 투자 은행가가 정상적으로 업무를 수행하기가 어려웠습니다. 동시에 해외 전염병이 효과적으로 통제되지 않으면 경제 운영의 불확실성 등에 대한 투자자의 우려가 채권 발행에 영향을 미칠 것입니다.
Pan Helin은 최근 몇 년 동안 미국 달러 채권이 국내 부동산 회사의 '고구마'가 되었다고 지적했습니다. 동시에 그들은 오래된 부채를 상환하기 위해 새로운 미국 달러 채권을 사용할 수 있습니다. 하지만 이렇게 긴급한 접근 방식을 채택하면 나중에 엄청난 압력에 직면하게 될 것입니다.
중국 증권 뉴스 기자는 융자 금리 측면에서 볼 때 부동산 회사의 해외 융자 금리가 일반적으로 10%를 초과하고 일부 부동산 회사의 융자 금리가 15%를 초과하는 것으로 나타났습니다. 그럼에도 불구하고 자금 조달 긴축의 맥락에서 자금 압박을 완화하는 중요한 수단으로 최근 부동산 회사의 해외 자금 조달 규모가 점차 커지고 월 자금 조달 규모가 100억을 넘는 것이 '보통'이 되었습니다. 미국 달러.
해외 파이낸싱의 급격한 감소가 부동산 회사의 전반적인 자금 조달 규모에 영향을 미치고 부동산 회사의 전반적인 자금 조달 비용도 낮추었다는 점은 주목할 가치가 있습니다.
한 데이터연구소 자료에 따르면 지난 4월 95개 일반 부동산 회사의 총 자금 조달 총액은 1104억3900만 위안으로 전년 동기 대비 16.2% 감소했다. 이 중 부동산회사가 발행한 채권총액은 309억3000만 위안으로 전년 동기 대비 63.8% 감소했다. 이달 자금조달비용은 3.93%로 전월 대비 0.71%포인트 감소했는데, 이는 이번 달 해외채권 발행이 없어 구조적으로 자금조달비용이 낮아진 데 따른 것으로 풀이된다. 동시에 국내 초단기 자금조달 발행도 증가했다.
국내 ABS 발행 폭증
부동산업체의 해외금융은 영점에 근접한 반면 국내 주식금융, 영구채, 자산유동화 발행은 전월 대비 크게 늘었다. -월. 특히, 자산유동화상품은 회사채, 중기채 등의 발행한도가 상대적으로 높고 한도가 제한되어 있어 많은 기업에게 중요한 보충자금원이 되고 있습니다.
데이터연구소가 모니터링한 자료에 따르면 지난 4월 화파(Huafa Co., Ltd.), 롱포(Longfor), 신성(Xincheng), 롱성개발(Rongsheng Development), 블루레이(Blu-ray) 등 ABS 제품이 유통 승인을 받았다.
많은 부동산 회사가 승인한 ABS는 장기 임대 주택에 대한 특별 금융 지원 계획입니다. Sunac China를 예로 들면, "Huajin Securities-Shanghai Xiangyi Huacheng 장기 임대 아파트 자산 지원 특별 계획"이 최근 상하이 증권 거래소에서 승인되었습니다. 채권종류는 ABS로 발행규모는 5억100만위안이다. 채권 발행자는 Shanghai Haochuan Real Estate Co., Ltd.와 Shanghai Xiangyuan Investment Holding Co., Ltd.이며 실제 지배자는 Sunac China입니다.
국내 채권발행 규모를 보면, 한 데이터연구소는 4월 채권발행이 가장 많은 기업은 완다그룹으로 총 채권발행액은 50억위안, 자금조달이자도 있다고 지적했다. 중기채 금리는 4.89%이다. 또 수낙차이나는 이달 40억 위안 규모의 4년 만기 회사채를 발행했으며 금리는 약 4.78%다.
Zhuge 주택 분석가인 왕샤오창(Wang Xiaoqiang)은 장기적으로 부동산 회사에 대한 자금 조달이 실질적으로 완화될 가능성은 적으며 부동산 회사는 자금 조달 기회를 포착해야 한다고 지적했습니다. 단기적으로는 해외 자금조달은 회복하기 어려울 전망이다. 부동산업체에 대한 자금조달은 단기적으로는 국내 은행 대출, 신탁, 회사채 발행 등을 통해 이루어질 전망이다.
왕샤오창은 4월 이후 주요 부동산 회사의 해외 자금 조달이 크게 변동했다고 지적했다. 중국 기업을 지원하기 위해 금융 환경이 다소 느슨해졌고, 부동산 회사는 자금 조달을 위해 저렴한 국내 부채를 선택했습니다. 지난해 5월 금융규제가 강화되면서 자산유동화상품 발행이 더욱 어려워졌다. 기업을 지원하기 위해 현재 전반적인 금융 환경은 완화되었으며 자산 유동화 상품의 할당량은 회사채 및 중기 채권보다 높습니다. 이러한 맥락에서 많은 부동산 회사는 자금 조달을 위해 기존 자산을 동원했습니다.
부동산 만기가 길어지면 부동산 회사들이 스스로 발전하기 위해 토지를 공동으로 취득하고, 개발하고, 공동 매각하는 등의 압박을 완화하기 위한 조치가 되었다는 점은 주목할 만하다. 지난 4월 29일에는 베이징 다싱시 시훙먼에서 총 건축면적 8만4600㎡ 규모의 토지 2필이 66억8000만 위안에 팔렸다. Shoukai + Longfor Consortium과 Xincheng은 각각 한 구획의 토지를 획득했습니다.
(원제: "부동산업체의 해외금융은 4월 이후 기본적으로 정체되고 자산유동화 등 상품이 인기를 끌게 됐다")