타이밍 시스템은 안전과 관련이 있고, 경제와 안전의 명맥이며, 전략의 핵심이다. 1) 타이밍은 군사, 통신, 전력, 금융 등을 포함한 다양한 용도로 사용됩니다. 미국 국토안전부가 제공한 자료에 따르면 대통령 정책 지침 2 1 확정 16 개 중점 업종 중 1 1 은 정확한 시기에 의존한다. 2) 미군은 타이밍 전쟁의 개념을 제시하여 시간-주파수 산업의 중요성을 강조했다. 20 17 미 공군 전략 및 기술 센터의 연구원들은 타이밍이 위치, 탐색만큼 중요해야 한다는 시간제전 개념을 제시했다. 3) 타이밍 시스템은 경제적 생명선과 안전에 매우 중요합니다. 일단 타이밍 시스템이 공격을 받으면 국방 시스템, 통신 시스템, 전력 시스템 등과 같은 공격을 받는다. , 공업과 생활의 모든 방면은 마비와 제대로 작동하지 못할 위험에 직면할 것이다.
군 정보화 건설이 지속적으로 추진되어 시간-주파수 산업의 안정적인 성장 수요를 끌어들이다. 1) 고정밀 정시 주파수 기술은 정보전의 초석이다. 모든 정보화 무기 장비 시스템에는 반드시 고정밀 주파수 소스 지원이 있어야 한다. 시간 응용은 주로 정보화 작전 장비, 주역 무기 플랫폼, 대형 정보 시스템 등에 나타난다. 시간 정확도에 대한 요구는 초에서 나노초까지 다양하다. 2) 국내 군사 정보화 건설은 큰 방향이다. 미군은 기계화에서 정보화로의 전환을 겪었다. 20 10 년, 미군 정보화 수준은 80 ~ 90% 에 달했다. 현재 우리나라의 정보화 장비 수준은 낮고, 전체 정보화 수준은 10% 미만이며, 격차가 크다. 중국 국방과 군 현대화' 3 단계 걷기' 전략에 따르면 2020 년까지 기본적으로 기계화를 실현하고 정보화 건설은 중대한 진전을 이루며 2050 년까지 국방과 군 현대화를 실현하였다. 따라서 앞으로 오랜 기간 동안 군 정보화 건설이 군 투자의 초점이 될 것이다. 중국 공업망에 따르면 향후 20 년 동안 군비가 7% 의 성장률을 유지한다고 가정하면 장비 지출은 32% 를 차지하며 20 년 후에는 정보기술 함량 수준이 50% 로 높아질 것으로 전망된다. 향후 10 년 동안 군사 정보 시장 수요는 15%-20% 의 복합 성장률을 유지할 것으로 예상됩니다. 군사 정보 시장의 성장은 직접 시간-주파수 시장의 안정적인 성장을 가져올 것이다.
5G 는 시간 제품 수요 증가를 촉진합니다. 1) 통신 분야에서 시간 동기화 제품은 시간 서버 및 시간 동기화 보드입니다. 시간 서버는 유선 측 시간 동기화로 이해할 수 있으며, 주로 1 차 클럭 노드 (전체 네트워크 센터 및 각 주 센터), 2 차 클럭 노드 (주 내 주요 통신국) 및 건물 내 통신 장비가 많은 통신국에 배치되어 통신 건물의 통합 타이밍 시스템을 사용하여 시계를 동기화해야 합니다. 시간 동기화 보드는 주로 기지국 측에서 위성 또는 유선 측 시간 서버에서 시간을 수신하여 기지국 간 및 기지국과 유선 측 간의 시간 동기화를 보장하는 데 사용됩니다. 2)5G 건설 속도 향상. 수백만 개의 새로운 Acer 역, 수천만 개의 작은 기지국이 있을 것으로 예상되며, 이 기지국들은 미리 서로 동기화되어야 하며, 기지국과 전체 유선 측 네트워크는 통신 분야의 국내 대체 주식시장에 겹쳐져야 한다. 우리는 통신 분야에서 주식시장이 약 22 억 5 천만 원, 5 년 대체기, 주로 국내 대체라고 추정한다. 5G 가 주도하는 증분 시장은 6543.8+075 억 원으로 추산된다.
첨단 기술은 계속 돌파하고 국산 대체는 가속화한다. 1) 하이엔드 제품의 대외 의존도가 높기 때문에 국내에서 대체해야 합니다. 주로 원자시계, 고안정결정체 발열기, 클럭 칩입니다. 원자시계에서는 플루토늄 원자시계와 수소맥택 원자시계가 국산화될 수 있지만, 플루토늄시계와 세슘시계는 여전히 외국에 의존하고 있다. 현재 해외에는 단 한 곳의 제조업체만이 양산을 실현할 수 있으며, 국내 천오전자는 돌파구를 마련하고 있다. 높은 안정성의 결정체 발열기는 대외 의존도가 높다. 20 16 년, 국내 기업의 글로벌 결정진 시장 점유율은 약 6% 에 불과했다. 클럭 칩, 주로 위상 고정 루프와 믹서를 포함한 클록 칩은 기본적으로 해외에 의존한다. 시간-주파수 경제의 생명선, 매우 핵심, 국내 대체가 필요 합니다. 2) 기술 돌파구는 계속되고 국내 대체는 가속화된다. 원자시계 분야에서 우리나라의 세슘 원자시계, CPT 원자시계는 이미 원형을 개발해 양산이 시급하다. 고안정정진과 클럭 칩은 돌파하기 어려워 시간이 좀 더 걸릴 것으로 예상되지만, 고안정정진은 특정 군사 분야에서의 국산화는 여전히 좋다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 클록, 클록, 클록, 클록, 클록, 클록) 시계 서버는 기본적으로 국산 대체, 통신, 전력 등 분야 신설 설비 기본국산으로 쓸 수 있다.
산업 체인 분석-원자시계 업계의 집중도가 높고 시계 서버 업체의 동질화가 심각하다. 전체 시간-주파수 산업은 비교적 작고 산업 체인 링크는 비교적 적다. 상류 전자부품 업계는 경쟁이 충분하고 하류 응용 분야는 광활하다. 여기서는 주로 중간 시간-주파수 부분을 분석한다. 시간-주파수 부분은 주로 원자시계, 결정체 발열기 (업스트림), 시간 동기화 제품 (다운 링크), 위성 수신 모듈을 포함한 주파수 제품으로 나눌 수 있습니다. 전체 업계의 현재 상황과 함께 위성 수신 모듈의 하류는 각종 내비게이션 장면이며, 정진의 하류는 각종 소비전자, 자동차 등이다. 시간 동기화 분야는 하위 응용 분야 중 하나일 뿐, 위성 수신 모듈과 결정진 제조업체도 시간 동기화를 위한 것이 아니기 때문에 이 분야에서 결정진과 위성 수신 모듈을 연구하는 것은 의미가 없다. 시간 도메인의 경우, 우리는 주로 원자시계와 시간 동기화 제품을 연구한다. 1) 원자시계 기술의 문턱이 높고 집중도가 높다. 현재 세계 원자시계의 주류 제조업체로는 Symmetricom, SpectraTime, Oscilloquartz SA, 중국의 천오전자가 있다. 또한 203 곳, 50 1 소 우주기업이 우리나라 원자시계 연구 개발 방면에서 선두를 달리고 있다. 전반적으로 원자시계 기술의 문턱이 높고 집중도가 높기 때문에 세계에서 할 수 있는 기업이 많지 않다. 2) 시간 동기화 장비 임계 값이 낮고 동질성을 개발합니다. 시간 동기화 장치의 본질은 시스템 통합으로, 일반적으로 원자시계, 고안정정진, 위성 탐색 모듈, MCU, FPGA 및 시간 동기화 칩을 통합합니다. 기술 문턱은 비교적 낮고, 개발 동질화는 비교적 심각하다. Symmetricom, SpectraTime, OSA, 천오전자 등 전통적인 원자시계 업체를 제외하고 국내에서 클록 동기화 설비를 만들 수 있는 회사는 수십 곳, 대부분 매출은 1000-5000 만 원 사이입니다. 통신 분야의 제조업자는 주로 화웨이, 세스 전자, 대당 이동이다.
자본제안
전체 시간-주파수 산업, 국산화 대체의 대세 아래 주로 기술 선두, 제품이 완비된 기업을 잘 본다. 해외 여러 회사의 대략적인 발전 과정을 보면 Symmetricom, SpectraTime, Oscilloquartz SA 제품은 원자시계에서 시계까지 동기화 장치 (주파수 및 시간 동기화 제품 포함) 를 포괄하는 기업이다. Dell 은 업계 시장이 상대적으로 작기 때문에 기업의 지속 가능한 성장은 주로 관련 제품 범주 및 애플리케이션 분야의 지속적인 확장과 성장을 통해 이루어지고 있다고 생각합니다. 추천 이유: 천오전자와 세스 시계.
천오전자는 국내 시간-주파수 업계 유일의 상장회사로 5G+ 자율제어+첨단 기술로 희소하다. 20 18-2020, 군이 착지한 후, 업계의 회복성 성장은 회사의 경영을 호전시켰다. 2020 년에는 5G 건설이 최고조에 달했다. 화웨이 원자시계, 분기합로기 등 하이엔드 제품의 공급업체로서 관련 업무는 고성장을 직접 맞이하고 있습니다. 이와 함께 신규 생산능력이 속속 투입되면서 신제품과 생산능력의 확대가 비즈니스 성장 (현재 주요 제품 생산능력 활용률이 90% 안팎인 높은 수준) 을 주도하고 있으며, 특히 개별 설비 분야 CPT 원자시계 생산에 대한 국내 대체는 회사의 전체 수입과 이윤 증가가 가속화될 것으로 보인다. 회사의 순이익은 18-2 13 만 귀모가 될 것으로 예상된다.
세스 전자 (1 급): 전문 시간 동기화 솔루션 공급업체. 회사 제품은 주로 클럭 서버와 시간-주파수 보드로 현재 클럭 칩을 개발하고 있습니다. 회사의 주요 투자 하이라이트: 1) 파괴적인 업계의 시간 동기화 SOC 칩 솔루션을 갖추고 있습니다. 현재 기지국에서 사용하는 시간 동기화는 MCU, FPGA, 주파수 소스 및 클럭 칩을 포함한 보드입니다. 회사는 전체 클럭 동기화 보드의 성능을 하나의 SOC 칩에 설계했는데, 업계에서는 전복적이어서 정확도가 높고 고도로 통합되어 비용을 절감할 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 예술명언) 2) 클럭 칩의 국산화. 현재 기지국의 시간 동기화 보드에 있는 클럭 칩은 거의 모두 해외이며, 회사는 이런 칩을 개발하여 국산 대체품을 실현할 것으로 기대하고 있다. 3) 강력한 기술 연구 개발 및 마케팅 능력. 회사의 핵심 팀 구성원은 일선 업체 출신으로 강력한 기술 R&D 능력과 마케팅 능력을 갖추고 있습니다. 시계 서버 분야에서는 국내 제조업체들이 많고 상대적으로 동질성이 있어 회사가 시장 점유율을 더욱 확대할 것으로 예상된다.
위험 팁: 업계 신청량이 기대에 미치지 않습니다.
(문장 출처: 중신 건설 투자)