첫째, 합병 및 인수 전 재무 관리 프로세스 연구
기업 인수 과정에서 사전 조사는 필수불가결한 부분이며, 일반적으로 관련된 부서에는 인사, 법의학, 재무 등이 있다. 선행 연구의 결과는 기업 의사결정기관의 중요한 참고가 될 것이기 때문에 연구가 불충분하고 중요한 문제가 밝혀지지 않으면 M&A 결정에 악영향을 미칠 수 있습니다. 재무 부서로서 기업의 자산 구조와 구성, 존재하는 재무 위험 또는 사항에 더 많은 관심을 기울여 기업의 재무 상황에 대해 객관적이고 공정한 평가를 해야 합니다.
1. 시스템은 M&A 기업의 자산을 이해합니다.
서로 다른 회계 정책과 회계 추정은 기업 자산과 부채의 변화로 이어질 수 있다. 재무 담당자로서 사전 조사 과정에서 M&A 기업의 재무회계를 충분히 이해하고 대차대조표가 오르지 않도록 해야 합니다. 요점은 총자산, 순자산, 등록자본 구성, 주요 부채, 기업표 외 부담 등이어야 한다. 조사를 통해 우리는 M&A 기업의 재무 상황에 대한 전반적인 평가를 받았다.
M&A 기업의 재무 위험을 이해합니다.
재무 위험에는 내부 위험과 외부 위험이 포함되며 조사 초기에 충분히 중시해야 합니다. 내부 위험에는 재무 관리 기본 업무의 완전성 여부, 전문가의 전문성, 금융 기관 설정, 재무 의사 결정 능력, 자본 구조 등이 포함되며 외부 위험에는 세금 위험, 보증 위험 및 소송 위험이 포함됩니다. M&A 기업의 재무 위험에 대한 이해는 외부 관련 기관 및 내부 관계자의 문의를 통해 얻을 수 있습니다.
둘째, 자산 평가의 재무 관리
현재 흔히 볼 수 있는 인수 관행으로 볼 때, 기업은 초기 내부 조사 절차를 완료한 후 예비 인수 의향 방안을 마련할 것이다. 자산 평가는 사후 협상의 기초로 인수된 기업의 자산을 평가하기 위해 중개기관을 고용하는 경우가 많기 때문에 자산 평가가 매우 중요하기 때문에 자산 평가 과정에서 재무 관리도 중요하다. 현재 자산평가 과정은 주로 몇 가지를 포함한다. 하나는 중개기관을 초빙하고, 특정 신용이 좋은 중개기관을 초빙하여 평가하는 것이다. 일반적인 접근 방식은 여러 의도 파트너를 선택한 다음 견적, 신용, 이전 협력 상황에 따라 선택하는 것입니다. 둘째, 평가 기준일을 선택하면 평가 결과와 보고 후기의 유효기간에 영향을 미친다. 셋째는 평가 범위를 정하는 것이고, 모든 자회사와 손회사는 평가 범위에 포함되어야 한다. 네 번째는 적절한 방법으로 평가하는 것이다. 현재 평가 방법에는 원가법과 수익법이 있어 평가 방법에 따라 결과가 크게 다를 수 있습니다. 재정 부문은 중개 기관 평가 방법의 적절성에 관심을 가져야 한다.
인수된 기업의 생산 경영의 역학성과 정보 획득의 불평등성으로 인해 평가 과정에서 잠재적 위험에 집중해야 합니다. 첫째, 많은 기업들이 자금 조달의 필요성 때문에 다른 기업들과 상호 보험 관계를 형성할 수 있는 담보위험이다. 평가 과정에서 상황을 충분히 이해하고 상호 보험 위험을 식별해야 한다. 둘째, 기존 데이터에 대한 추가 분석 및 논증, 경영진, 법률 고문, 재무 담당자 등과의 대화를 통해 기업의 존재 또는 위험을 식별할 수 있습니다. 셋째, 중요한 계약을 분석하는데, 이러한 계약은 인수된 기업의 후기 재무 상황에 큰 영향을 미칠 수 있으므로 중점적으로 분석해야 한다. 넷째, 토지사용권, 개발지출, 특허기술, 영업권 등 무형자산에 초점을 맞추고 평가 방법 및 평가 결과의 합리성에 초점을 맞추고 있다. 현재 대부분의 기업의 인수 가격을 보면 평가 프리미엄은 주로 무형자산에 집중되고 있지만 무형자산의 평가 결과는 실제로 판단하기 어려운 경우가 많기 때문에 사후 협상에서 주요 쟁점이 되고 있다.
셋째, M&A 지불 방법 선택
자산 평가가 완료되면 인수 당사자들은 인수 가격을 협상할 것이다. 재무 관리에 있어서 가장 중요한 것은 M&A 가격의 지불 방식이다. 기업 인수합병에는 서로 다른 금융 방식이 포함되며, 이러한 지불 방식은 인수된 기업에 서로 다른 영향을 미치며, 심지어 기업의 가치에도 영향을 미칠 수 있습니다.
기존 금융 상품의 제한 하에 인수합병의 지불 방식은 크게 세 가지가 있다. 하나는 현금 지불, 즉 인수기업이 현금을 지불함으로써 대상 기업의 자산이나 통제권을 얻는 것이다. 현금 지불 방식은 인수측이 대량의 현금을 모아 인수금을 지불할 것을 요구하며, 이는 인수측에 막대한 자금 압력과 위험을 초래할 것이다. 둘째, 증권 지불 방식은 인수 기업이 새로운 증권 (주식 또는 채권) 을 발행하여 대상 기업 (자산 또는 주식) 을 교환하는 인수 과정을 말한다. 주식 지불, 채권 지불 및 혼합 증권 지불도 포함됩니다. 주식 지불을 선택하면 기존 주주의 통제권이 희석되고, 채권 지불을 선택하면 기업에 채무 압력이 가해진다. 세 번째는 레버리지 매수, 즉 소수의 투자자들이 부채 (보통 부채율이 높음) 를 통해 대상 기업의 자산이나 주식을 매입하는 것이다. 우리나라에서 M&A 의 지불 방식은 주로 현금 지불, 자산 교체 지불, 혼합지불, 채무 부담이며, 여기서 현금 지불이 주요 방식이다. 기업을 인수하려면 각종 방식이 기업에 미치는 장단점을 따져봐야 한다. 자금 흐름이 원활하지 않은 경우 현금 지불 금액을 최소화하고 합리적인 자금 조달 방법을 선택하여 자체 자금 흐름 단절의 위험을 방지해야 합니다.
넷째, 합병 된 재무 관리
통합은 인수 프로세스의 가장 중요한 단계이며, 성공적인 통합이 없으면 성공적인 M&A. M&A 이후의 금융 통합은 M&A 통합의 기초이며, 성공적인 금융 통합은 M&A 통합의 성공을 위한 전제 조건이자 M&A 최종 동기를 실현하는 중요한 보증입니다. 기업 인수합병의 재무 통합은 주로 다음과 같은 측면을 포함한다.
1. 재무 목표 통합.
재무 관리의 목표는 재무 관리의 시작과 끝입니다. 새로운 재무 관리 조직은 통합된 재무 관리 목표의 지도 하에서만 정상적이고 효율적으로 운영될 수 있습니다. 인수업체는 내부 교육, 홍보 등을 통해 가능한 한 빨리 M&A 기업에 재무 목표를 전달해야 하며, 동시에 M&A 기업의 불만을 초래하지 않도록 주의하고 인수 후 통합의 난이도를 증가시키는 방법을 통해 효과적인 통합을 달성해야 합니다.
2. 금융 시스템 통합.
재무제도 통합은 기업이 실시하는 일련의 재무정책 선택이다. 재무회계제도, 내부통제제도, 투자융자제도, 배당금 분배제도, 신용관리제도의 통합을 포함해 M&A 기업이 발전 목표에 부합하는 각종 재무제도를 세우도록 유도한다. 회계제도의 선택에서 인수 기업을 인수받는 기업과 일치시키도록 노력하다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 회계, 회계, 회계, 회계, 회계, 회계, 회계)
3. 재무 조직 및 기능의 통합.
M&A 이전에는 이해 관계자의 지위에 따라 M&A 측의 재무 관리 기관이 크게 달랐으며 인력 배치 기준은 기업의 비즈니스 규모, 비즈니스 프로세스 및 조직 목표에 맞게 조정되었습니다. 인수 후, 각 당사자의 재무 관리 기관을 통일하여 적절한 재무 관리 인력을 선택함으로써 인수된 당사자의 재무 관리에 대한 근본적인 통제를 실현해야 합니다. (윌리엄 셰익스피어, 재무 관리, 재무 관리, 재무 관리, 재무 관리, 재무 관리, 재무 관리, 재무 관리) 우선 각 직위와 인원의 구체적인 직책을 명확히 하고, 세밀한 분업을 하고, 권력과 책임을 명확히 하고, 권리, 책임, 이균형 대등함을 확보하고, 직무가 뒤죽박죽이 되는 것을 방지하고, 인력 낭비를 피해야 한다. 다시 한 번, 각 책임 센터에 대한 평가를 수립하고 보완하여 성과 평가 지표 체계를 통일하고 회사 전체의 인력과 기관의 인센티브 메커니즘을 통일함으로써 임금의 인센티브를 충분히 발휘한다.
자금 통합, 특히 통화 자금.
기금 보유는 비용과 위험이 있다. M&A 이후 자금 구조가 변경되어 자금 구조가 불합리하고 보유 비용과 위험이 달라졌다. 따라서 재무 통합은 또한 자금 보유량과 자금 구조를 합리화하여 자금 보유의 비용과 위험을 줄여야 한다. 가능한 한 빨리 M&A 기업에 적합한 자금 관리 시스템을 구축하고, 전체 예산, 동적 모니터링, 내부 감사 등을 통해 현금 흐름을 연결, 정보 흐름을 기반으로 재무 및 운영 위험을 방지해야 합니다. 동시에 인수된 기업의 실제 관리 방식과 결합해 자금의 효과적인 관리를 실현하고, 조건적인 기업은 자금의 중앙 집중식 통합 관리를 실시하여 자금의 사용 효율을 극대화할 수 있다.
5. 기존 자산과 부채를 통합합니다.
운영 비용 절감, 시장 점유율 확대, 자원 배분 최적화, 핵심 경쟁력 강화를 위해 기업은 인수 당사자의 자산 부채를 통합, 재구성 및 최적화해야 합니다. M&A 초기에는 M&A 기업의 자산과 부채를 합리화하고 일부 이자 부채의 합리성을 분석하여 불합리한 비용을 줄이는 데 중점을 두어야 합니다. 부당하게 점유한 자산은 압수해야 한다.
6. 예산 시스템 통합.
예산은 목표가치이고, 예산체계는 목표가치의 실현을 축으로 하는 운영체계이다. 기업의 다양한 자원을 기업 가치의 실현과 연결시킬 뿐만 아니라 목표 가치를 기준으로 기업의 모든 행동은 예산 체계를 통해서만 가치 실현에 통합될 수 있다. 기업 인수합병은 반드시 서로 다른 가치 목표와 서로 다른 기업 행동의 결합을 가져올 것이다. 따라서 가치 목표의 통일과 모든 기업 행동의 조화는 예산 방법의 통합을 통해 이뤄져야 한다. 과학적이고 완벽한 예산 체계를 세워야 인수 합병의 성공을 실현하고 기업 가치를 높일 수 있다.
(저자 단위: 피닉스 광학 그룹 유한 회사)