현금 흐름표는 재무 제표의 세 가지 기본 보고서 중 하나로 고정 기간 (일반적으로 월별 또는 분기별) 동안 한 기관의 현금 (은행 예금 포함) 증감 변화를 나타냅니다.
현금 흐름표의 출현은 주로 대차대조표의 각 항목이 현금 흐름에 미치는 영향을 반영하고 용도에 따라 운영, 투자 및 자금 조달의 세 가지 활동 분류로 나뉩니다. 현금 흐름표는 한 기관이 단기간에 지출을 충당하기에 충분한 현금이 있는지 분석하는 데 사용할 수 있다. 국제재무보고 지침 7 호 공보 규범 현금 흐름표 편성.
현금 흐름표의 의미
현금 흐름표는 일정 기간 동안 현금 유입 및 유출을 반영하는 현금 기반 재무 상태 변경표로서 기업이 현금과 현금 등가물을 얻을 수 있는 능력을 보여줍니다. 현금 흐름표 편성 원리는 현금실현제, 즉 현금을 수령하거나 지불하는 것을 기준으로 소득의 실현과 비용의 발생을 기록하는 것이다. 이윤표의 편성 원리는 권력발생제로 반드시 현금을 받는 것은 아니며, 보고서에서도 소득으로 인식될 수 있어 조작공간이 더 크다. 이윤표에서 얻은 이윤은 종이 부귀이며, 과연 진짜 금은인지 아닌지는 현금 흐름표를 봐야 한다. 물론 현금 흐름표도 조작할 수 있다. 후속 재론이다. 경험에 따르면 파산한 회사 4 곳 중 3 곳은 흑자이고 1 곳만 적자인 것으로 나타났다. 이는 기업이 이윤으로 살아남는 것이 아니라 현금 흐름으로 생존하기 때문에 현금 흐름표를 분석하는 것이 중요하다는 것을 보여준다. 현금 흐름표는 기업의 일상적인 영업 활동, 투자 활동 및 자금 조달 활동에 따라 현금 흐름을 영업 활동 현금 흐름, 투자 활동 현금 흐름 및 자금 조달 활동 현금 흐름으로 나눕니다.
(a) 영업 활동 현금 흐름
영업 활동 현금 흐름은 기업의' 조혈 기능' 과 비슷하며 기업은 주영을 통해 기업의 생존과 발전을 위한 현금 흐름을 독립적으로 창조할 수 있다. 영업 활동 현금 유입 소계가 영업 활동 현금 유출 소계보다 훨씬 큰 경우, 영업 활동으로 인한 순 현금 흐름은 양수이고, 반대로 수입이 부족한 경우, 후속 자금 조달 활동에서 지분 융자 또는 채무 융자에 의존해야 생존할 수 있다. 일반적으로 영업 활동으로 인한 순 현금 흐름은 순이익보다 커야 얻을 수 있는 이윤의 질이 높다는 것을 알 수 있습니다. 1 ~ 2 년 동안 영업 활동으로 인한 순 현금 흐름은 순이익보다 작을 수 있지만, 이 데이터가 장기적으로 순이익보다 작거나 지속적으로 음수가 될 경우 이러한 회사는 반드시 경계해야 합니다. 비즈니스 모델 문제가 있거나 산업 체인 위치가 좋지 않거나 재무 조작의 위험이 있습니다! 좋은 영업 현금 흐름은 후속 투자성 현금 흐름과 현금 배당금 발행의 중요한 원천이기도 하다.
영업 활동 현금 흐름이 좋지 않은 이유는 무엇입니까? 물건을 팔았지만 현금을 받지 못해 미수금을 형성하고, 현금 유입이 너무 적기 때문에, 너무 많은 돈을 지불하고 선불금을 지불하거나 과도한 재고를 축적하고, 현금 유출이 너무 많기 때문일 수 있다. 반대로 각종 미지급금 및 예금액의 지속적인 증가는 경영 활동으로 인한 현금 흐름을 개선할 수 있다. 투자자는 대차대조표에서 유동 자산과 유동 부채의 과목을 통해 어떤 과목이 현금 흐름을 점유하거나 기여하는지 판단해야 한다. 구이저우성 마오타이는 원래 경영현금 흐름액이 순이익보다 지속적으로 큰 전범이었다. 상품 공급이 부족해서 정상 영업소득에 현금을 기여하는 것 외에 거액의 예금이 현금으로 기여한 반면, 예금이 점차 줄어들면서 경영현금 흐름액도 순이익보다 작았다. Baosteel 영업 현금 흐름의 순 금액도 일년 내내 순이익보다 훨씬 크지만 Maotai 와는 달리 Baosteel 은 현금 지출이 필요하지 않은 많은 비용, 즉 고정 자산의 감가 상각비가 있어 순이익을 줄이지만 현금 흐름표에 반영되지 않습니다. Baosteel 의 연간 고정 자산 감가 상각은 1 억 이상, 지속적인 이익을 위해 Baosteel 은 지속적인 자본 지출이 필요하며, 이 부분의 현금 유출은 투자성 현금 흐름에 반영됩니다. 부동산과 금융업의 경우, 업종 특성상 경영현금 흐름 평가에 적합하지 않다. 예를 들면 부동산업, 계속 성장하려면 토지 등 재고를 계속 늘려 현금을 차지해야 하기 때문에 이윤이 증가하는 부동산회사, 경영현금 흐름은 보편적으로 좋지 않다. < P > 경영 현금 흐름표에도 흥미로운 과목이 있습니다. 예를 들어, 직원에게 지급되는 현금, 직공에게 실제로 지급되는 임금, 상여금, 각종 수당, 오보험 1 금 등이 있습니다. 대략 회사 인건비로 간주될 수 있습니다. 구이저우 마오타이는 214 년 이 과목이 33 억 94 만 원으로 직원 17487 명, 직원 당 평균 비용 19 만 4 원, 이익 93 만원, 오곡액 평균 직원 당 비용 1 만 8 원, 이익 23 만원을 기록했다. 계산 시 회사가 직원을 아웃소싱하여 통계 구경이 다른 경우를 주의해야 한다. 업계 최고의 회사는 더 높은 보수를 내고 인재를 유치하고 인재의 가치를 극대화하고 회사에 더 높은 이윤을 창출할 수 있으며, 일반적으로 순이익과 직원 비용의 비율이 1 을 넘는 회사가 좋다. 이러한 관점에서 볼 때, 투자 시 노동집약적인 회사를 최대한 피해야 하며, 투자에도 인공투입이 가장 효율적인 회사에 투자해야 하며, 향후 중국의 인구우세는 점차 사라지고 인건비는 빠르게 상승할 것이다. 주의할 점은 일부 회사들이 해당 업종 지위는 없지만 1 인당 이윤 수준은 특히 높으면 재무조작일 수 있다는 점이다.
(2) 투자활동 현금 흐름
회사가 투자기업 지분을 매각하고 투자지분 또는 채권 분배의 배당금이나 이자를 받고 고정자산 무형자산 등을 처분하면 투자활동 현금 유입이 형성된다. 회사가 고정 자산, 무형 자산을 매입하고 각종 지분 투자 현금을 지급할 때 투자활동 현금 유출이 형성된다. 투자활동으로 인한 순 현금 흐름은 일반적으로 음수다. 하나는 기존 경영 규모를 유지하기 위해 필요한 자본지출 (고정 자산의 현금 유출 갱신) 이고, 다른 하나는 신규 프로젝트가 있는 확장 자본 지출로, 회사가 장기 발전 공간이 있다는 것을 보여준다. 투자성 현금 흐름은 일반적으로 회사의 그해 순이익보다 작으며, 순이익을 초과하면 자본 지출이 너무 많다는 것을 의미하므로 자산 지출이 회사의 미래 연도에 미치는 영향을 조심해야 한다. 투자 활동 현금 흐름은 어쨌든 장기적으로 거액의 음수가 될 수 없다. 그렇지 않으면 회사가 벌어들인 돈은 주주의 자유지배를 위해 내놓을 수 없고, 고액 자본 지출을 계속하고, 결국 주주에게 남겨질 수 있는 것은 단지 구리와 철로 망가진 고정 자산일 뿐, 또 재무조작의 신호일 가능성이 높다. 투자성 현금 흐름은 여전히 효율성 문제를 고려하고 있으며, 회사가 자본 지출을 위해 얼마나 많은 이윤을 남겼는지, 그리고 미래의 순이익이 얼마나 증가하는지 추진할 수 있다. 회사의 자본 지출 효율성 측정에 관한 문제는 본 책 7 장 2 절 관련 내용을 참조하십시오. 투자 효율이 높은 회사, 경영활동으로 인한 현금 유입은 투자활동 현금 유출에 대처하기에 충분하다.
(3) 자금 조달 활동 현금 흐름
영업 활동 현금 유입이 투자 활동 현금 유출을 지불하기에 충분하지 않거나 영업 활동 현금 흐름 자체가 음수인 경우 자금 조달 활동 현금 흐름을 사용하여 지분 또는 부채 융자를 수행해야 합니다. 반면 영업 현금 흐름은 양호하여 주주에게 현금 배당금을 지속적으로 지급하여 자금 조달 활동 현금 유출을 형성할 수 있습니다. 투자로 받은 현금란을 흡수함으로써 회사 역사상 주식 융자가 진행되고 있는지, 일반적으로 자주 융자하는 회사는 상업 모델이 좋지 않거나, 금융 사기나 타짜주를 빠르게 볼 수 있다. < P > 결론적으로 좋은 현금 흐름 구조는 영업활동 현금 유입에 의존하여 투자활동 현금 유출을 지불하고 현금 배당금을 지급하여 융자성 현금 유출을 형성하는 것이다. 저조한 현금 흐름 구조는 주주와 채권자에게 지속적으로 손을 뻗어 수입이 부족한 영업 활동 현금 흐름과 지출되는 투자 활동 현금 흐름을 보완해야 한다.