1 세기 만에 첫 미국 주식.
1999, 뉴욕타임즈는' 백년 미주 1 주' 를 투표했다. 당시 버핏, 소로스, 피터 린치는 모두 당선되지 못했고, 결국 이번 심사에서 1 위를 차지했지만, 죽은 지 거의 60 년 가까이 된 제시 리버모어라는 사람이었다.
제시 리버모어는 누구입니까? 왜 그가 죽은 지 거의 60 년이 되었는데도 여전히 이렇게 큰 영향력을 가지고 있는가? 이것이 제가 오늘 여러분과 나누고자 하는 이 책의 주인공인 주식 필적 회고록입니다.
주식회사 회고록' 은 실제로 리버모어의 생애 이야기를 각색한 전기소설로 월스트리트의 유명한 금융교육 선생님인 에드윈 리버포드입니다. 대략 1922 에서 1923 사이에 적혀 있습니다. 당시 그는 리버모어와의 인터뷰를 정리해 이 책을 썼는데, 이것도 리버모어의 붉은 세월이었다. 출판 이후 이 책은 세계 많은 투자자들이 꼭 읽어야 할 금융 서적 중 하나로 꼽힌다.
주식 필적의 회고록은 주식에 관한 책이라기 보다는 인간성의 약점에 관한 책이다. 비주식 관계자도 읽을 만한 주식 관련 서적. 책에서 너는 리버모어의 주식 투자에 관한 몇 가지 큰 원칙을 배울 수 있지만, 나는 네가 책 속의 이러한 원칙들을 주식의 구체적 운영에 대한 지침으로 삼지 말 것을 건의한다. 나는 네가 이 책을 인간성의 약점을 이해하는 책으로 읽는 것을 추천하는 경향이 있다. 너는 더 많은 것을 얻을 수 있을 것이다.
리버모어는 1877 에서 태어났고 1940 에서 죽었다. 거래를 위해 태어난 사람, 돈을 버는 것은 시장에 대한 정확한 판단을 증명하는 자연스러운 결과일 뿐이다. 그의 일생은 많은 돈을 벌었고, 몇 번이나 파산한 적이 있는데, 기복이 심하고 전설적인 색채라고 할 수 있다. 그는 거의 모든 일을 하고, 산가를 하고, 주력을 하고, 대리점을 하고, 심지어 미국 주식시장을 조작한 적이 있다. 주식과 선물시장에서 발을 흔드는 수치는 충격적이다.
리버모어는 평생 주식과 선물 거래만 했다. 그의 모든 돈은 자기가 주식시장에서 벌어들인 것이다. 그의 첫 거래는 14 세 때 5 달러로 주식 투자를 시작했다. 15 살 때 그는 첫 번째 1000 달러를 벌었고, 2 1 살 때 첫 번째 10000 달러를 벌었다 스물아홉 살 때 그의 몸값은 이미 백만 명으로 올랐고, 52 세 때 며칠 만에 1 억 달러를 벌었다. 이것은 무슨 개념입니까? 당시 미국 정부의 연간 세금은 40 억에 불과했다. 그는 불과 며칠 만에 미국 연간 세금의 40 분의 1 을 벌었다. 그가 적국처럼 부유하다고 해도 과언이 아니다.
다음으로, 이 책을 세 부분으로 나누어 여러분과 나누고, 리버모어의 인생 경험을 소개하고, 리버모어에 관한 책의 거래 원칙과 경험을 정련하겠습니다. 이러한 원칙과 경험은 리버모어가 수많은 성공과 실패를 거쳐 진금은으로 총결된 것이며, 우리는 함께 격려를 받았다.
초출루의' 소년주신' 의 첫 번째 금통
리버모어는 65438-0877 년에 미국 매사추세츠의 한 가난한 가정에서 태어났다. 그의 부모는 농민이다. 14 살 때 리버모어의 아버지는 학교를 그만두고 농장을 도우라고 했지만, 어머니의 격려로 그는 집을 나와 직장을 구했다. 나중에 그는 한 증권회사에서' 칠판 소년' 직업을 찾았다. 칠판 소년이란 무엇입니까? 그때 주식 투기는 아직 컴퓨터에서 운영되지 않았다. 주식의 가격은 교역자가 외치는 것이다. 그리고 누군가가 거래홀의 칠판으로 달려가 당시의 가격을 적었다. 가격이 바뀌었고, 그는 다시 한 번 쓰고, 계속 썼다. 칠판 소년은 수시로 주가의 변화를 기록하는 사람이다.
이렇게 한 지 얼마 후 리버모어는 주가의 변화에 흥미를 느꼈다. 이를 위해, 그는 자신이 본 각종 주식의 가격 정보를 기록하는 작은 공책을 전문적으로 샀다. 기록 데이터가 늘어남에 따라 그는 주가 변화의 일부 법칙을 발견하기 시작했다. 주가는 계속 변화하고 있지만, 상승하거나 하락하기 전에 추세에는 항상 특징이 있기 때문에, 그는 다음 추세를 예측할 수 있다. 그때 리버모어는 돈이 없었다. 그는 단지 호기심에서 수첩에 주식의 미래 상승과 하락을 적었을 뿐, 단지 자신의 추측을 검증하기 위해서였다. 지속적인 검증을 거쳐 그는 자신의 예측 정확도가 상당히 높다는 것을 발견했다.
그래서 그는 정말로 몇 개를 사서 시험해 볼 생각이다. 그러나 그는 처음부터 한 회사의 주식을 직접 사지 않았다. 당시 미국 주식시장은 아직 발전 초기 단계에 있었고, 오르락내리락하는 투기꾼들이 많았다. 투기은행이란 카지노로 이해할 수 있지만, 이 카지노는 한 주식의 상승과 하락으로 그 주식의 실제 거래를 제공하지 않는다. 마치 도박 크기처럼, 도박이 맞으면 돈을 벌 수 있다.
그래서 리버모어는 자신이 힘들게 모은 5 달러를 가지고 투기은행에 돈을 걸었다. 당시 5 달러는 현재 2,000 달러 이상에 해당했는데, 이는 당시 리버모어에게 적지 않은 액수였다. 나중에 리버모어는 자신의 경험에 대해 이야기하면서 자신이 돈을 벌 수 있을지는 신경쓰지 않고 자신의 추측이 맞는지 확인하려고 했다.
너는 리버모어의 판단이 대부분 정확하다는 것을 짐작할 수 있다. 그는 도박에서 늘 많이 벌고 많이 잃는다. 이런 식으로, 그 15 세가 되었을 때, 리버모어는 그의 인생에서 첫 천 원을 벌었고, 칠판 소년으로서의 월급은 한 달에 20 위안에 불과했다. 나중에 리버모어가 번 1000 달러를 어머니께 드렸을 때, 어머니는 깜짝 놀라 그가 나쁜 짓을 했다고 생각했다.
나중에 리버모어의 명성이 현지 투기집에 빠르게 퍼지자 모두들 그를' 소년 킬러' 라고 놀렸다. 얼마 지나지 않아 현지 투기업자들은 리버모어를 블랙리스트에 올려야 했는데, 그가 내기만 하면 받아들여지지 않았다. 마치 카지노가 항상 돈을 따는 도박꾼을 받아들이지 않는 것 같았다.
리버모어는 자신의 경험을 요약하면서 이렇게 말합니다. "투기은행에서 배양한 판독능력과 비범한 기억력은 정말 가치가 있습니다. (윌리엄 셰익스피어, 독서, 독서, 독서, 독서, 독서, 독서, 독서, 독서) 이 두 점은 자연적으로 형성되었고, 나의 초기 성공은 지식과 지혜가 아니라 이 두 가지였다. "
리버모어는 현지 해고자가 블랙리스트에 올랐기 때문에 투기가에게 돈을 벌지 못했다. 이는 그에게 큰 피해를 주지 않았다. 그가 정말로 하고 싶었던 것은 단순한 도박 주식 상승이 아니라 진짜 주식 거래였기 때문이다. 이때 리버모어 2 1 나이는 이미 2,500 달러를 벌었다.
당시 정보가 발달하지 않았기 때문에 뉴욕 증권거래소 주가에 관한 정보는 전보를 통해 전국 각지로 배포되었다. 주가에 대한 직접적인 자료를 얻기 위해 리버모어는 뉴욕에 가기로 결정했다. 이렇게 2 1 세의 리버모어는 투기은행에서 번 2,500 달러를 가지고 홀로 뉴욕에 와서 그의 진정한 주식시장 거래 생활을 시작했다. 하지만 현실은 리버모어의 투기 전략이 주식시장에서 효과가 없다는 것이다. 주식 투기와 단순 도박 주가 상승과 하락이 완전히 다르기 때문이다. 반년도 안 되어 그는 가지고 온 2500 달러를 모두 잃었다.
컴백을 위해 리버모어는 익숙한 투기은행으로 돌아가 돈을 벌어야 했지만, 고향의 투기은행은 이미 그를 블랙리스트에 올려 돌아갈 수 없었다. 어쩔 수 없이 그는 어쩔 수 없이 다른 주의 작은 투기은행으로 달려가 돈을 벌고 주식시장으로 돌아가 혈본으로 돌아가지 않을 수 없었다. 몇 년을 섞으면 좋을 때 수만 원을 벌 수 있지만, 전반적으로 적자가 많고 소득이 적다.
주식 투기자들은 주식시장 투자가 누가 번 돈보다 더 많이 버는 것이 아니라 누가 오래 사는지 잘 알고 있다. (존 F. 케네디, 돈명언) 여기서 중요한 한 가지를 언급해야 한다. 리버모어가 주식시장에서 혈본이 돌아오지 않더라도, 그는 언제든지 투기은행에서 자본을 회수할 수 있어 그가 주식시장에서 완전히 벗어나지 못하게 했다. 이것은 매우 중요합니다. 이 때문에 리버모어의 미래의 휘황찬란함을 이루었다.
이렇게 시간이 왔다 190 1, 올해 리버모어는 24 살이다. 올해부터 미국 주식시장이 강세장을 시작했다. 바람받이 위에 서면 돼지가 날 수 있다는 말이 있다. 우시장에서 사기만 하면 돈을 버는 것은 어렵지 않다. 리버모어도 우시장의 buy buy 에서 매입하여 인생의 첫 5 만 달러를 벌었다. 동시에, 그는 주식시장이 계속 오를 수 없고, 끝이 있고, 오래갈 수 없다는 것을 예리하게 깨달았다. 한 차례 폭등한 후 큰 콜백이 있을 것이므로, 그는 빈칸을 하고, 가격이 하락하고, 창고를 평평하게 하고, 싸게 매입하고, 또 한 파를 만들기로 했다. 이렇게 주식시장은 오르락내리락하더라도 돈을 벌 수 있다.
여기에 공과와 많이 하는 것에 대한 작은 해석이 있다. 중국 주식 시장과 미국 주식 시장의 거래 규칙은 다르다. 중국 주식시장은 더 많이 할 수 밖에 없다. 즉, 한 주식이 오를 것이라고 판단할 때, 매입을 선택하는데, 주가가 정말 올라가야 돈을 벌 수 있다. 이것은 이해하기 쉽다.
미국 주식 시장은 많이 할 수 있을 뿐만 아니라 틈도 낼 수 있다. 즉, 마감일 이후에 주식이 하락할 것이라고 생각할 때, 당신은 하락하기 전에 그 회사의 주식을 빌려서 높은 곳에서 팔아서 현금화한다는 것이다. (존 F. 케네디, 주식명언) 주가가 하락하면 더 낮은 비용으로 같은 수의 주식을 환매하여 차액을 벌 수 있다. 이것은 공매도이다. 주가가 오르든 떨어지든 제대로 하면 돈을 벌 수 있다는 얘기다.
리버모어는 그의 투기 이론으로 많이 하거나 허사가 되었다. 그의 판단은 정확하지만, 그는 항상 적자를 낼 운명이다. 곧 그는 번 5 만 달러를 모두 잃었다. 어떻게 된 거야? 리버모어는 항상 주가의 상승과 하락을 정확하게 판단할 수 있지만, 그는 왜 돈을 벌지 않는가?
원래 그때 주식 투기는 모두 인공전보로 주문한 것이었는데, 지금 컴퓨터 앞에 앉아 있는 것과는 달랐다. 이렇게 제시가격과 실제 가격은 심각한 지연성이 있을 수 있다. 특히 단기간에 주가가 크게 변동하는 경우에는 더욱 그렇다. 리버모어가 주가의 방향을 판단했을 때, 그는 그의 여러 자리를 평평하게 한 후, 틈을 냈고, 가격은 확실히 즉시 하락했다. 그러나, 그가 창고를 평평하게 해서 이익을 얻기도 전에, 가격이 또 빠르게 올랐다! 이렇게 그는 덫에 걸려서 돈을 버는 조작이 손해를 보는 것으로 변했다.
이 비통한 경험은 리버모어에게 중요한 경험을 요약해 주었다. 주가의 단기 변동은 절대 걸지 말라는 것이다. 단기 변동을 호송하는 것은 호랑이 입에 먹이를 빼앗는 것과 다름없고, 큰 확률은 물린다.
이에 따라 리버모어가 초창기 초려한 이야기는 기본적으로 끝났다. 이 단계에서 리버모어는 그의 인생 경험을 세 가지 요점으로 요약했다.
첫 번째 요점: 나의 초기 성공은 주로 나의 독서 능력과 뛰어난 기억력에 달려 있다. 이것은 내가 실천에서 자연스럽게 형성한 것이다. 실천 속에서 자신의 능력을 검증하다. 만약 네가 틀렸다면, 증명할 수 있는 것은 오직 한 가지뿐이다, 그것은 바로 손해를 보는 것이다. 만약 네가 옳다면, 증명할 것이 하나 밖에 없다. 그것은 바로 돈을 버는 것이다. (알버트 아인슈타인, 돈명언)
첫 번째 요점: 언제든지 원금을 벌 수 있는 능력이 있다. 이런 식으로, 무슨 일이 있어도 게임에 머물 수 있고, 대세가 올 때 재기할 수 있는 기회를 갖게 된다. (조지 버나드 쇼, 성공명언)
첫 번째 요점: 가격 상승과 하락을 따라잡기만 하면 돈을 벌 수 있는 기회가 있다. 주가의 단기 변동을 절대 걸지 마라. 우리는 앞을 내다보고 시장의 전반적인 추세를 이해해야 한다.
월스트리트의 왕에서 파산에 이르기까지 재기에 이르기까지.
앞서 언급했듯이 리버모어는 주식시장에서 돈을 잃고 투기은행에서 원금을 벌고 주식시장으로 돌아가 계속 손해를 보는 등. 지난 몇 년간의 주식시장 경험에서 그도 인생 첫 5 만 달러를 벌었지만 결국 그는 모두 졌다. 이렇게 5 년이 지났는데, 리버모어는 큰 돈을 벌지 못했지만, 그도 손해를 보지 않았다. 왠지 한 번밖에 뒤집을 기회가 없는 것 같다.
마침내 기회는 1906 에서 조용히 왔다. 올해 리버모어는 많은 실체들이 곤경에 처해 있고 경제 환경이 매우 심각하다는 것을 발견했지만 주식 시장은 계속 상승했다. 리버모어는 이것이 좋은 징조가 아니라는 것을 깨달았다. 주식시장이 여전히 오르고 있는 것처럼 보이지만, 이것은 관성에 불과하며, 위험은 조만간 폭발할 것이다. 낙타를 짓밟는 마지막 짚이 부족할 뿐이다. 일단 발생하면 주식시장은 반드시 하락할 것이며, 이런 하락은 결코 콜백이 아니라 긴 곰 시장이다.
이날 리버모어는 시세를 훑어보며 여전히 오르고 있는 대부분의 주식을 보고 있다. 처음에 그는 어떤 이상도 알아차리지 못했다. 연합태평양 철도의 주식을 볼 때까지 리버모어는 갑자기 이 주식을 비워야 한다는 직감을 낳았다. 이유에 관해서는, 그 자신도 모른다. 이것은 순전히 직감이다. 물론, 방관자로서, 우리는 지금 경제가 좋지 않으면 철도주가 반드시 상승판 중 하나라는 것을 알아야 한다.
그래서 리버모어는 태평양 철도 주식을 공략하기 시작했습니다. 물론, 그는 한 번에 헛되지 않았다. 우선, 그는 1000 주를 비우고 태평양 철도의 주식은 여전히 오르고 있다. 그의 친구들은 모두 그가 미쳤는지 아닌지 말했다. 태평양 철도는 잘 올랐지만, 너는 영문도 모른 채 키가 작다. 그러나 리버모어는 그가 조금도 당황하지 않는다고 말했다. 그의 일생에는 많은 순간이 있었고, 그는 올바른 결정을 내렸고, 마음은 매우 평온했다. 그래서 그는 계속해서 5,000 주를 비웠다.
리버모어가 빈 지 얼마 되지 않아 4 월 1906 일 미국 샌프란시스코에서 규모 7.8 의 지진이 발생했다. 태평양 철도회사가 중상을 입었지만 지진 이후 사람들은 사태의 심각성을 의식하지 못하고 주가가 폭락하지 않은 것 같다. 그의 친구들은 또 그의 결정을 조롱하기 시작했는데, 이것이 리버모어도 후세 사람들에게 "주가는 거짓말을 할 줄 모르지만, 당장 진실을 말하지도 않고 참을성 있게 기다린다" 는 명언을 한 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 친구명언) (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 믿음명언). "
지진 발생 후 4 일째 되는 날, 언론이 지진의 세부 사항을 상세히 보도하기 시작하자 사람들은 걱정하기 시작했다. 리버모어는 기회가 올 것을 예감했고, 그는 신속하게 5000 주를 허비했다. 역시 시장이 폭락하기 시작했다. 5 일째 주가가 횡판하기 시작하자 리버모어는 과감하게 10000 주를 만들었다. 여섯째 날, 리버모어 평창, 이번 거래로 그는 25 만 달러를 크게 벌었다.
그 후 리버모어는 자신의 거래를 요약했다. "내가 왜 이렇게 했는지 설명할 수가 없다. 나는 내 잠재의식이 작용하고 있다고 생각하는데, 내가 이 능력을 가지고 있는 것은 아마도 내가 끊임없는 거래에서 많은 경험을 쌓았기 때문일 것이다. 그것들은 단독으로 작용하는 것은 크지 않지만, 합치면 창의력을 발휘할 수 있다. 나는 내 직감이 어떻게 왔는지 별로 개의치 않고, 그것을 신화시키고 싶지도 않다. 나는 단지 내가 무엇을 했는지, 왜 이렇게 했는지, 결과가 무엇인지 너에게 말했을 뿐이다. "
리버모어의 거래 원칙도 이 시기에 완벽했다. 그는 기초환경에 대한 분석에 초점을 맞추기 시작했다. 특히 우시장인지 곰시장인지를 먼저 판단하기 시작했다. 그는 점점 더 꼬이지 않고 바닥을 베껴 쓸지, 도망칠지, 시기의 파악에 더욱 신경을 쓴다. 즉, 우시장은 길고 곰 시장은 짧다. 이것은 아마도 가장 간단한 이치일 것이다. 리버모어와 같은 천재들도 거래 원칙을 요약하는 데 오랜 시간이 걸렸다. 당시 그는 27 살이었고 이미 주식시장 12 년이었다.
잠시 후, 리버모어는 다두곰 시장이 곧 시작될 것이라고 판단했고, 다시 한 번 빈칸을 만들기로 결정했다. 그가 예상한 바와 같이 시장은 확실히 하락했지만, 곧 정돈을 거쳐 시장이 꾸준히 상승하기 시작하면서 리버모어는 큰 손실을 입게 되었다. 예, 그는 거래에서 실수를 저질렀고, 경제가 하락할 때 허사가 되었다. 그렇습니까?
리버모어는 시장에 대한 그의 판단이 틀리지 않았다는 것을 깨달았다. 잘못은 그가 너무 일찍 헛수고를 했기 때문에 과감하게 손해를 멈췄다. 리버모어는 진금과 은의 대가가 그로 하여금 잘못된 시간에 옳은 일을 하는 것도 똑같이 치명적이라는 것을 깨닫게 했다고 말했다.
따라서 시장을 판단할 수 있는 사람은 많지만 자신의 판단을 고수해야 진정으로 강할 수 있다. 리버모어는 시기가 매우 중요하다는 것을 깨달았고, 그는 폭락의 신호가 나타날 때까지 기다렸다가 조작을 시작해야 했다. 그 전까지는 움직이지 마세요.
주식을 투기하여 돈을 버는 것은 종종 인내심과 원칙이 있는 투자자들이다. 그냥 기다려, 리버모어는 마침내 입장 신호를 기다렸다. 이날 많은 재경 신문들은 북태평양 철도와 대북철도가 신주를 발행하고 매수 편의를 위해 투자자가 할부로 인수할 수 있다는 광고를 게재했다. 대북철도와 같은 소주에 있어서 이것은 전례 없는 편리함이었다. 당시 월스트리트에서는 기적이었다. (알버트 아인슈타인, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 스포츠명언)
며칠 후 상파울루라는 또 다른 회사도 신증권 발행을 발표했다. 리버모어는 상파울루사의 가입지불일이 대북철도의 가입지불일 전날에 배정된 반면 대북철도는 신주 발행을 먼저 발표했다고 지적했다. 리버모어는 상파울루, 대북철도 같은 장우주조차도 시장의 나머지 몇 푼을 빼앗고 있다는 것을 예리하게 느꼈는데, 이는 현재 시장이 돈이 부족하다는 것을 보여준다.
우리는 주식 시장의 상승과 하락이 자금 추진의 결과라는 것을 안다. 시장에 충분한 자금이 없다면 주식시장은 계속 오를 수 없다. 리버모어는 이번에 시장이 돈이 부족하다는 신호를 맡아서 망설이지 않고 계속 헛수고를 했다. 역시 주식시장은 전면 폭락을 맞았다. 이번 거래로 리버모어는 백만 달러를 벌었다.
이번에 리버모어는 과거로부터 교훈을 얻었다. 이윤을 얻은 후, 그는 조금도 주저하지 않고 창고를 평평하게 하고, 예전처럼 일년 내내 자주 거래하는 것이 아니라, 거래해서는 안 될 때 장내에 있다. 이후 시장 붕괴는 리버모어가 예상했던 것보다 훨씬 심각했지만, 그는 시종 자신의 원칙을 고수하고 어떠한 거래도 하지 않고 오히려 방관자가 되었다. 이후 주식시장이 완전히 붕괴되면서 모건과 같은 자본 악어도 도시를 구하기 시작했다. 그는 리버모어를 찾아 더 이상 주식시장을 비우지 말라고 했지만, 실제로 리버모어는 이미 허사가 되었다.
리버모어가 주식 시장을 더 이상 공수하지 않기로 결정한 데에는 두 가지 주요 이유가 있다. 한편, 큰 녀석들이 기왕 말을 했으니 체면은 당연히 주어야 한다. 다른 한편으로는 가장 중요한 원인이다. 리버모어 본인은 주식 시장을 계속 공략하면 반드시 더 큰 공황을 초래하고 국가의 활력을 해칠 것이라고 생각한다. 정부는 분명히 개입할 것이고, 심지어 거래소를 폐쇄할 수도 있다. 이런 식으로, 비록 그가 틈틈이 큰돈을 벌더라도, 현금화할 수 없다.
시장도 복숭아를 던졌고, 뒤이어 리버모어는 몇 차례 반등 시세에서 수백만 달러를 벌었고, 몸값은 한때 300 만 위안에 달했다. 시장은 반등했지만 전반적인 추세는 계속 부진했다. 그래서 리버모어는 휴식을 취하고 다음 기회를 기다리기로 했다.
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