이게 뭐야? 위험과? 위험
위험: 오판의 위험, 즉 첫 번째 유형의 오류, 일명 첫 번째 유형의 오류입니다. 관련된 과정이 여전히 통제되고 있지만, 우연한 이유로 한 점이 통제 한계 밖에 떨어져 프로세스가 통제력을 잃었다는 결론을 내리는 것은 잘못이다. 이런 잘못은 존재하지 않는 문제에 대해 불필요한 원인을 찾아 비용을 증가시킬 수 있다.
위험: 오판의 위험, 즉 두 번째 유형의 오류, 두 번째 유형의 오류라고도 합니다. 관련된 프로세스가 통제력을 잃었지만 우연한 원인으로 인해 발생한 점이 여전히 통제 한도 내에 있는 경우 프로세스가 여전히 통제되는 것으로 판단됩니다. 이 때의 손실은 체크 아웃되지 않은 불합격품의 증가로 인한 것이다. 두 번째 유형의 오류 위험은 제어 경계의 간격 폭, 프로세스 제어 불능 정도, 하위 그룹의 크기 등 세 가지 요소의 함수입니다. 위의 세 가지 요인의 성질은 두 번째 종류의 잘못된 위험을 결정하는 것은 일반적인 추정치일 뿐이다.
알파 전략은 주식 시장, 채권 시장, 상품 시장 등 다양한 시장에서 널리 사용되고 있습니다. 현재 국내 시장에서 가장 흔히 볼 수 있는 헤징 전략은 알파 헤징 전략으로, 일반적으로 주식 선택과 선택시 우세를 이용하여 안정적인 초과수익이 있는 현물 조합을 찾고 주가 선물 등 파생 도구를 통해 베타를 분리함으로써 시장 관련성이 낮은 알파 수익을 얻는다. 특히 곰 시장이나 판정 기간에 사용할 수 있나요? 현물 멀티 헤드+선물 공란? 한편으로는 초과수익을 얻을 수 있는 조합의 다두촌을 세우고, 다른 한편으로는 주가 선물의 공주를 세우고 현물조합의 체계적 위험에 대해 긍정적인 절대수익을 얻는다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 돈명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 돈명언) 알파 전략의 가장 좋은 테스트는 주식 선택 모델이다.
주식투자조합을 만들 때 투자자들은 수량화 모델을 이용하여 주식을 선택할 수 있다. 다변량 모델은 펀드 회사에서 가장 널리 사용되는 정량화 모델입니다. 이러한 요소들을 유기적으로 결합하면 각 주식의 한 점수를 구성하는데, 이는 주식의 예상 수익이라고도 한다. 포트폴리오에서 개별 주식의 가중치를 결정할 때 전문 기관은 투자자의 수익 요구 사항 및 위험 부담 능력에 따라 정량화 요소 라이브러리에서 적절한 요소를 선택하고 투자자를 위한 예상 수익 모델을 사용자 정의합니다. 주식의 예상 위험과 거래 비용을 고려하여 최적화 방법을 통해 조합에 있는 각 주식의 가중치를 계산합니다.
알파 전략은 본질적으로 통계적 차익 거래의 분류에 속해야 한다. 역사적 데이터에 대한 다변량 회귀 분석을 통해 시장 동종 주식보다 더 좋은 목표를 선별하고 주가 지수 선물 헷지를 이용하여 모든 주식이 함께 상승하여 창고 가치에 미치는 영향을 격리하여 안정적 절대 수익을 얻는 목적을 달성했다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언) 중국 시장에서 많은 알파 전략 펀드 매니저들은 시가요인이 다른 어떤 요소보다 훨씬 중요하다고 사적으로 인정했다. 등권투자조합을 만들고, 양시의 모든 비 ST 주식을 매입하고, 6 월 5438+ 10 월 1 일 시가가 같은 상하이와 심천 300 지수를 매각하면, 이 2000 여개 주식의 시가는 대부분 가중치주보다 훨씬 작기 때문에 이 포트폴리오는 사실상 이런 포트폴리오는 지난 2 년 동안의 절대수익이 거의 모든 알파 전략 사모를 이겼다.
따라서 거의 모든 알파 모델이 제시한 결과는 두 시에서 초과수익을 낼 가능성이 가장 높은 주식이 미디어, 컴퓨터, 의약품 등 각종 신흥업계에 집중되고 있으며, 금융토지자원 등 대주업계에서는 초과수익에 대한 기대를 거의 찾을 수 없다는 것이다. 이에 따라 두 가지 문제가 드러났다. 첫째, 일부 펀드 매니저는 더 큰 위험 노출을 유지하고 있다. 크고 작은 비시가의 주식은 얼마나 길고 짧습니까? 포장? 시장 변동의 영향을 받지 않는 절대 수익? 。 또 다른 문제는 같은 모델이 선택한 주식이 너무 동질성이어서 시장이 극단적인 상황에서 자주 밟힌다는 점이다.