한편, 1998 부터 증권투자기금이 발전하기 시작했고, 규제는 "펀드관리회사가 재정상태 양호, 업무규범, 연구력이 강한 증권기관을 선택해 전용 거래석을 임대할 수 있다" 고 규정하고 있다. 전문증권 연구 수요가 늘면서 증권기관이 잇달아 독립증권 연구를 탐구하고 펀드 등 기관 투자자들에게 연구 보고서를 보내고 있다. 연구 보고서는 증권 투자 가치에 대한 분석 의견을 포함하고 있으며, 연구 보고서를 발표하는 활동은 업계에서 일반적으로' 연구 컨설팅' 이라고 불린다. 연구 보고서는 이미 증권사 유지 관리 및 서비스기관 투자자의 기본 수단이 되어 증권시장 정가에 미치는 영향이 갈수록 커지고 있다.
한편, 일반 투자자들의 컨설팅 서비스 수요가 심화됨에 따라 단순한' 주식 평가' 는 더 이상 투자자의 요구를 충족시킬 수 없다. 증권사, 증권투자자문기구는 대면, 목표적인 증권투자조언, 재테크 계획 등 전문 컨설팅 서비스를 탐구하고 컨설팅 서비스 팀을 설립하며 투자 컨설팅 서비스 모델이 점차 형성되고 있다.
해외 성숙 자본 시장의 경우 투자 자문 서비스 및 독립 연구 보고서는 국제 투자 은행에서 제공하는 두 가지 유형의 서비스입니다. 이 두 가지 유형의 업무는 서로 다른 법률, 규정 및 규칙에 의해 규제되며 두 가지 역할, 즉 투자 컨설턴트와 연구 분석가가 부담합니다. 예를 들어 미국 1940 의 투자 자문법 및 관련 규칙은 투자 컨설팅 업무를 규정하고 있습니다. 증권거래법 1934 및 전국증권거래상협회 (FINRA, 원래 NASD) 규칙 27 1 1 연구 보고서 및 연구분석가를 감독합니다. 현재, 국내 증권사와 증권투자자문기구가 투자자문서비스와 독립증권연구에 대한 탐구방향은 국제관례에 부합한다.