17 세기 일본 에도 시대의 노원 거품 경제.
18 세기 영국 남해회사의 거품 경제 (남해 거품 사건). 이 사건은 거품 경제의 어원이 되었다.
대공황.
1980 년대 일본의 거품 경제
1994 멕시코가 주도하는 중남미 거품 경제
1997 아시아 금융 위기
1999-2000 미국 인터넷 거품 경제
대략 2000 년부터 중국의 부동산 거품 경제는 일반적으로 상하이, 베이징, 광저우, 선전 등 일선 도시에서 비교적 뚜렷하다고 생각한다.
2003-미국 주도의 글로벌 부동산 버블 경제
2007 년-미국이 주도하는 글로벌 금융쓰나미 경제-서브프라임 모기지 위기 미국 부동산 거품: 7 만 5000 명의 도시에 2 만 5000 개의 부동산 중개업자가 있고 1926 이 깨지면서 1930 년대 세계 경제 위기가 간접적으로 발생했다.
1920 년대 중반에 미국 경제는 짧은 번영을 겪었고 건설업은 나날이 번영하고 있다. 이런 맥락에서, 지리적으로 특수한 플로리다 주에 전례 없는 부동산 거품이 나타났다.
플로리다는 미국 동남단에 위치하여 지리적으로 우월하며 겨울 기후가 따뜻하고 촉촉하다. 제 1 차 세계대전이 끝난 후, 그것은 신속하게 일반인의 겨울 휴양지가 되었다. 플로리다의 땅값이 미국의 다른 주보다 훨씬 낮았기 때문에 플로리다는 이상적인 투자지가 되었다. 많은 미국인들이 이곳에 와서 지체없이 부동산을 구매한다. 수요가 증가함에 따라 플로리다의 땅값이 점차 오르기 시작했다. 특히 1923- 1926 기간 동안 플로리다의 땅값이 크게 올랐다. 예를 들어 야자수의 토지는 1923 년에는 80 만 달러, 1924 년에는 1925 년에는 400 만 달러였다. 부동산 투기에 대한 열광이 갈수록 고조되고 있다. 통계에 따르면 1925 까지 마이애미에는 총 2000 여 개의 부동산 회사가 있는 것으로 집계됐다. 당시 시 전체에는 75,000 명밖에 없었는데, 그중 부동산 중개인은 25,000 명이었다. 주민 3 명 중 1 명은 부동산 거래에 전문적으로 종사한다. 당시 땅값은 10% 상승할 때마다 투기자의 이윤이 거의 두 배로 늘었다. 그 해 사람들의 입버릇은' 오늘 사지 않으면 내일 살 수 없다' 였다! 이 열풍에 힘입어 줄곧 보수적이고 냉정했던 은행계도 부동산 투기단 대열에 합류했다.
그러나 좋은 경치는 길지 않다. 1926 에 이르러 플로리다 부동산 거품이 급속히 파열되고, 많은 파산한 기업가와 은행가들이 자살하거나 미쳐가고, 또 거지가 된 사람들도 있다. 미국 상업계의 유명한' 맥도날드 대부' 레이 크락이 17 년 동안 종이컵 판매원이 될 정도로 가난하다고 한다. 그리고 이 거품은 미국의 경제 위기를 악화시켜 월가 주식시장의 붕괴를 초래하여 결국 30 년대의 세계 경제 위기를 초래했다. 일본의 거품경제는 일본이 1980 년대 말부터 90 년대 초까지 나타난 일종의 일본 경제현상으로 경제지표에 따라 이 시기의 길이는 다르지만, 일반적으로 1986 65438+2 월부터199/Kloc 까지 가리킨다 일본이 1960 년대 말 급속한 경제 발전에 이어 두 번째 대발전시기다.
이번 경제 물결은 대량의 투기활동에 의해 지탱되었기 때문에 90 년대 초 거품이 터지면서 일본 경제는 크게 후퇴하고 이후 평성 대공황으로 접어들었다.
일본어로' 평성경기' 는 기본적으로 이것의 대명사이지만, 때로는 이후의 경기 침체 단계도 포함된다.
일본 부동산 거품: 도쿄 땅값이 미국 전국 땅값의 합을 넘어 199 1 파산으로 일본 경기 침체 15 가 발생했다.
1930 년대 이후 60 년 동안 세계 부동산 분야는 거의 큰 파도가 없었지만, 90 년대 이후 일본 부동산 거품은 다시 한 번 세계를 놀라게 했다.
1980 년대 말 일본 중앙은행은 경제 발전을 자극하기 위해 매우 느슨한 금융정책을 채택하여 자본이 부동산과 주식시장에 유입되도록 독려해 부동산 가격이 폭등했다. 1985 년 9 월, 미국, 연방 독일, 일본, 프랑스, 영국 재무부 장관은 광장 협정에 서명하여 달러 가치 하락에 동의하기로 결정했다. 달러 가치 절하 이후 대량의 국제자본이 일본 부동산업에 진입하여 집값 상승을 더욱 자극했다. 1986 부터 1989 까지 일본 집값이 세 배로 올랐다. 집값이 크게 오르려는 유혹에 많은 일본인들이 인내심을 잃기 시작했다. 그들은 주식과 부동산을 볶는 것이 더 빠르다는 것을 알고 저축을 꺼내 볶았다. 1989 에 이르러 일본의 부동산 가격이 이미 우스꽝스러운 지경에 이르렀다. 당시 토지면적은 일본의 캘리포니아에 해당했고, 그 땅값의 총 시가는 미국 전체의 4 배에 해당했다. 1990 까지 도쿄의 땅값만 미국의 총 땅값에 해당한다. 일반 샐러리맨들은 평생 저축한 돈을 다 써도 대도시의 집을 살 수 없다. 억만장자와 소수의 대기업의 임원들만이 집을 살 수 있다.
모든 거품은 언젠가 산산이 부서질 것이다. 199 1 년 후 국제자본이익이 철수함에 따라 외자로 추진되는 일본 부동산 거품이 급속히 터지면서 부동산 가격이 폭락했다. 1993 까지 일본의 부동산업이 완전히 붕괴되면서 기업들이 잇달아 도산하고 남은 부실 채권은 6000 억 달러에 달했다.
그 결과, 1990 년대에 무너진 일본 부동산 거품은 역사상 가장 영향력이 큰 시기였다. 이 거품은 부동산 업계를 강타했을 뿐만 아니라 심각한 금융위기를 직접적으로 야기했다. 이에 따라 일본은 사상 가장 긴 경기 침체를 맞아 15 년의 불황과 불황에 빠졌다. 20 12 년에도 일본 경제는 완전히 그림자를 벗어나지 못했다. 사람들이 종종 이번 부동산 거품을' 제 2 차 세계대전 이후 일본의 또 한 번의 패전' 이라고 부르고 90 년대를 일본의' 잃어버린 10 년' 으로 보는 것도 놀라운 일이 아니다. 1997 년 7 월 이후 동남아 금융위기가 발생했다. 태국부터 시작해 동남아 전체에 빠르게 파급돼 전 세계에 파급돼 동남아시아 여러 국가의 외환시장과 주식시장이 차례로 폭락해 금융체계와 사회경제 전체가 큰 타격을 입었다. 1997 년 7 월부터 1998 년 10 월까지 반년 밖에 걸리지 않았지만, 같은 기간 동남아와 대부분의 국가는 이들 국가의 주식시장은 30 ~ 60% 하락했다. 이번 금융위기에서는 외환시장과 주식시장만 하락해 동남아 가정과 지역에 따른 경제적 손실만 6543 억 8+0000 억 달러 이상인 것으로 추산된다. 외환과 주식 시장의 폭락으로 영향을 받다. 이들 국가와 지역 모두 심각한 경기 침체를 겪었다.
이번 위기는 먼저 바트의 평가절하로 시작되었다. 1997 년 7 월 2 일 태국은 바트가 달러와의 탈착을 선언하도록 강요당했다. 변동 환율 제도를 실시하다. 이날 태국 바트 환율이 20% 폭락했다. 필리핀, 인도네시아, 말레이시아와 같은 태국과 같은 경제 문제를 가진 국가들은 곧 바트 평가절하의 충격을 받았다. 7 월 1 1 일 필리핀은 페소가 더 넓은 범위에서 달러와의 환전을 허용한다고 발표했다. 이날 페소 평가절하 1 1.5%. 같은 날, 말레이시아는 은행 금리 인상을 통해 링깃의 추가 평가절하를 방지했다. 인도네시아는 자국 통화와 달러의 환율을 포기해야 했고, 인도네시아는 7 월 2 일부터 14% 에서 14 까지 평가 절하했다.
태국 등 아세안 국가 금융폭풍에 이어 대만성 대만시장이 평가절하되고 주식시장이 하락하면서 제 2 차 금융위기가 일고 있다. 6 월 65438+ 10 월 65438+7 월 대만 시장 평가 절하 0.98 위안, 1 달러 대 29.5 NT 달러로 6 월 1987 이후 최저치를 기록했다. 이에 따라 대만성 주식시장은 이날 65438+ 하락했다. 신대화폐가 30.45 원으로 떨어졌고 1 달러를 신고했다. 대만성 주식시장이 다시 3010.67 포인트 하락했다. 대만성 통화평가절하와 주식시장 폭락은 동남아의 금융위기를 악화시켰을 뿐만 아니라 미국 주식시장을 포함한 급격한 하락을 촉발시켰다. 10 월 27 일 10, 미국 다우존스 지수가 554.26 포인트 폭락해 뉴욕증권거래소가 1988 이후 처음으로 거래정지 시스템을 사용하게 했다. 10 년 10 월 28 일 일본 싱가포르 한국 말레이시아 태국 주식시장이 각각 4.4%, 7.6%, 6.6%, 6.7% 하락했다. 특히 홍콩 주식시장은 외부 충격을 받았다. 홍콩 항생지수는 2008 년 6 월 27 일과 6 월 28 일 각각 765.33 포인트 하락과 1.200 포인트, 10 월 28 일 하락 1.400 포인트 하락했다. 이 3 대 홍콩 주식 시장의 누적 하락폭은 25% 를 넘었다.
165438+ 10 월 하순에 한국환시와 주식시장이 번갈아 하락하면서 금융위기의 세 번째 물결이 형성되었다. 165438+ 10 월, 원화 환율이 계속 하락하면서 165438+ 10 월 20 일 개장한 지 30 분 만에 폭락했다 1 1 파장할 때 미국 달러화에 대한 원화 환율이 30% 하락했고 한국 주식시장도 20% 이상 하락했다. 이와 함께 일본의 금융위기도 심화됐다. 6 월 165438+ 10 월, 일본의 여러 은행과 증권사가 파산하거나 파산했고, 엔화는 달러화에 대한 130 관문도 하락하여 연초보다1을 떨어뜨렸다
1998 부터 1 까지 동남아 금융위기의 초점이 인도네시아로 옮겨져 금융위기의 네 번째 물결을 이루고 있다. 8 월 8 일, 미국 달러화에 대한 인도네시아 방패의 환율이 26% 폭락했다. 6 월 12 일 인도네시아에서 거액의 투자업무에 종사하는 홍콩 백부근 투자회사가 청산을 발표했다. 이날 홍콩 항생지수가 773.58 포인트 폭락했고 싱가포르, 대만성, 일본 주식시장은 각각 102.88 시, 362 시, 330.66 포인트 하락했다. 동남아 금융위기 악화 추세는 2 월 초까지 초보적으로 억제되지 않았다.
동남아와 홍콩의 부동산 거품: 홍콩 업주들은 평균 267 만 홍콩달러, 1997 만 달러, 홍콩' 패자' 는 수십만 달러를 잃었다.
일본에 이어 태국 말레이시아 인도네시아 등 동남아 국가의 부동산 거품도 참담한 경험, 특히 태국이다. 1980 년대 중반에 태국 정부는 부동산을 우선 투자 분야로 내세워 일련의 자극 정책을 잇달아 내놓아 부동산 시장의 번영을 촉진시켰다. 걸프전 이후 많은 개발자와 투기자들이 부동산 시장에 쏟아져 들어왔고, 은행 신용정책의 방임은 부동산 거품의 출현을 부추겼다. 이와 함께 대량의 외자도 동남아 다른 나라의 부동산 시장에 진입하여 투기활동을 하고 있다. 유감스럽게도, 당시 이들 국가들은 규제가 부실하여 결국 부동산 시장의 공급이 수요를 크게 초과하게 되어 거대한 거품이 되었다. 1996 년 금융위기가 발발하기 전 태국 부동산업은 전면 위기에 처해 주택공실률이 계속 상승하며 오피스텔 공실률이 50% 에 달했다. 65438 년부터 0997 년까지 동남아 금융위기가 발발하면서 태국 등 동남아 국가의 부동산 거품이 완전히 터지면서 각국 경제가 심각하게 쇠퇴했다.
동남아의 금융위기도 홍콩 부동산 거품의 파멸로 직결됐다. 홍콩의 부동산 번영은 1970 년대로 거슬러 올라갈 수 있다. 당시 이가성, 포옥강 등 재계 대형들이 잇달아 부동산 분야에 투자했고, 홍콩 10 대 부동산 회사도 잇달아 상장했고, 일본 동남아 호주 자금도 몰려들었다. 여러 가지 요인으로 인해 홍콩의 집값과 땅값이 크게 올랐다. 198 1 까지 홍콩은 이미 세계에서 집값이 가장 높은 지역으로 일본에 버금갔다.
1984 부터 1997 까지 홍콩의 집값 연평균 성장률은 20% 를 넘었다. 중환 침사추이 등 중심 지역에서는 평방미터당 가격이/KLOC-0 만/0 만 홍콩달러에 달하며, 일부 황금 구역의 오피스텔은 심지어 평방미터당 20 만 홍콩달러에 육박한다. 집값이 치솟는 자극으로 홍콩의 부동산 투기가 빠르게 유행하면서 광기에 가까운' 부동산 투기단' 이 쏟아져 나왔다. 당시 홍콩에서 사람들은 맹목적으로 부동산에 투자했다. 기회를 잡기 위해 많은 사람들은 부동산 중개인이 전화로 제시한 묘사에 따라 서둘러 저택 한 채를 사기로 결정했다. 어떤 브로커들은 심지어 고객들에게 "뭐? 하루나 이틀 동안 생각하고 싶니? 물론 아니죠! 많은 사람들이 기다리고 있다. 사지 않으면 3 분이면 사라진다! " 1996 년 홍콩이 집을 사기 전에 65438 홍콩달러+0 만 5000 달러를 들여 새 집을 사는 것은 이상한 일이다.
홍콩의 부동산 거품이 절정에 이르렀을 때 동남아 금융위기가 왔다. 1998 ~ 2004 년 홍콩의 부동산 가격이 크게 하락했다. 예를 들어, 유명한 중산층 주택가인' 태고시' 는 아파트 가격이 가장 높은 13000 홍콩 달러에서 평방 피트당 4,5 천 원으로 떨어졌다. 전문가들에 따르면 1997 ~ 2002 년 5 년간 홍콩 부동산과 주식시장의 총 시가손실액은 약 8 조 홍콩달러로 홍콩 동기의 GDP 보다 많다. 일반 홍콩 시민들에게 부동산 거품의 붕괴는 더욱 감당하기 어렵다. 이 거품에서 홍콩의 각 업주들은 평균 267 만 홍콩 달러를 잃었고, 10 만명이 하룻밤 사이에 백만' 백만장자' 에서 백만' 패자' 로 바뀌었다. 투기자의 유형
투기자의 심리상태에 따라 크게 다음 세 가지 범주로 나눌 수 있다.
첫 번째 투기 광적인 참가자들은 깨어 있다. 그들은 미치지 않고, 단지 다른 사람이 머리가 뜨겁다고 생각했을 뿐이다. 이런 투기 광란은 이론적 근거가 없어 죽은 충실한 신도들을 끌어들일 수 없다. 모두가 그들이 단지 연극일 뿐이라는 것을 알고 있지만, 단지 피라미드가 무너지기 전야에 퇴출할 수 있기를 바랄 뿐이다. 러시아의 MMM 이 대표적인 예입니다. 대부분의 사람들은 MMM 이 자신의 주식을 되넘기는 것 외에 다른 이윤원이 없다는 것을 알고 있지만, 그들은 여전히 미친 듯이 주식을 사들이고 있습니다. 왜냐하면 그들은 더 어리석은 사람들이 반드시 그들의' 하가 될 것' 이라고 생각하기 때문입니다.
두 번째 투기 열광에는 충실한 지지자와 명확한 반대자가 있다. 지지자들은 자신이 투기가 아니라' 장기 투자' 를 하고 있다는 자명한 이야기나 이론을 조작했다. 그들은 일부 자산이 현재 가치는 낮지만 성장성이 높기 때문에 사람들은 이런 성장에 대해 어떤 대가를 치러야 한다고 생각한다. 반대자들은 정교하게 꾸며낸 이야기들이 모두 기만적이고 이론에 허점이 있다고 생각한다. 한 걸음 물러서서, 설령 이 이야기가 사실이라고 해도, 너는 이렇게 높은 가격으로 그 자산들을 구매해서는 안 된다. 영국 남해회사의 추문이 바로 훌륭한 예이다. 당시 많은 사람들은 남해회사가 큰돈을 벌 수 있다고 믿었지만, 처음부터 남해회사의 주식이 과대평가되었다고 지적하는 사람들이 많았다.
세 번째 투기 광란은 가장 무섭다. 그것은 충실한 지지자를 가지고 있지만, 명확한 적수가 부족하다. 지지자들이 조작한 이야기나 이론은 널리 인정되었지만 반대자들은 강력한 반박을 할 수 없었다. 어떤 사람들은 이야기의 허점을 보기 때문이 아니라, 이 이야기들에 낯설어, "속으로는 밑바닥이 없다" 는 투기에 참여하지 않는다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 지혜명언) 더욱이, 일부 반대자들은 사실 마음속으로 이 이야기들을 믿었는데, 단지 자신의 이익만을 위해서 인정하기 불편했다. 그래서 지지자들은 한 최고봉에서 다른 최고봉으로 시장을 밀고 나아갔습니다. 상대가 꾸준히 패하고 있어 그럴듯한 저항도 조직할 수 없다. 소수의 반대자들은 이야기의 약점을 알 수 있지만, 수가 너무 적어서 새로운 힘을 형성할 수 없다.
1995-2000 년 인터넷 주식 거품 투기 열풍
1995-2000 의 인터넷 주식 거품은 전형적인 세 번째 투기 열광이다. 그것은 완전한 이론 ('신경제' 이론), 감동적인 이야기 (망경, 아마존, 이베이 등) 를 가지고 있다. ) 와 매우 강력한 지지자들 (월스트리트의 판매자 분석가와 벤처 투자자) 이 있습니다. 반면에, 상대는 진정으로 그럴듯한 반격을 조직하지 않았다. 그들은 심지어' 사이버 경제가 근본적으로 세상을 바꿀 것' 이라고 동의하지만, 동의 정도는 매우 약하다. 더 많은 사람들이 침묵을 지키기로 선택했다. 그들은 단지 이해하지 못하거나 알고 싶지 않기 때문에 인터넷 주식을 만지지 않는다 (예: 버핏). 그래서 이런 투기 광란은 5 년 동안 지속되어 일부 의혹 회사의 주가를 불가사의한 높이로 밀어 결국 큰 화를 초래한 것은 충분히 이해할 수 있다. 미국의 서브 프라임 모기지 위기, 일명 서브 프라임 모기지 위기도 서브 프라임 모기지 위기로 번역된다. 서브 프라임 모기지 기관의 파산, 투자 펀드의 강제 폐쇄, 주식 시장의 급격한 충격으로 인한 미국의 금융 폭풍을 가리킨다. 세계 주요 금융시장의 유동성 부족 위기를 초래했다. 미국의' 서브프라임 모기지 위기' 는 2006 년 봄에 점차 드러나기 시작했다. 2007 년 8 월부터 미국, 유럽연합, 일본 등 세계 주요 금융시장을 휩쓸기 시작했다. 서브 프라임 모기지 위기는 이제 세계에서 뜨거운 이슈가되었습니다.
도구
많은 투항들이 폭리를 얻기 위해 20-30 배의 지렛대를 사용한다. A 은행이 30 억 자산을 가지고 있고, 30 배의 레버가 900 억이라고 가정해 봅시다. 즉, 이 은행 A 는 30 억 자산을 담보로, 900 억 원을 빌려 투자에 쓴다는 것이다. 만약 투자가 5% 의 수익을 얻는다면, A 는 45 억원을 받게 되고, A 에 비해 소유 자산은 1.50% 가 된다. 반대로 투자 손실이 5% 라면 A 은행이 전체 자산을 잃고 6543.8+0 억 5 천만 달러를 빚지고 있다.
CDO 계약
지렛대 운영의 위험도가 높기 때문에, 정상적인 규정에 따라 은행은 이런 고위험 운영을 하지 않는다. 그래서 누군가는 레버리지 투자를' 보험' 으로 할 수 있는 방법을 생각해냈다. 이런 보험은 CDO (담보채무보험) 라고 불린다. 예를 들어, A 은행은 지렛대 위험을 피하기 위해 B 기관을 찾았다. 기관 B 는 다른 은행이나 보험회사 등이 될 수 있다. 갑이 을에게 네가 준 대출에 위약보험은 어때? 매년 5 천만 위안의 보험료를 내겠습니다. 10 년, 총 5 억입니다. 만약 나의 투자가 위약이 없다면, 너는 헛되이 보험료를 받을 것이다. 만약 위약한다면, 너는 나에게 배상해야 한다. A 는 내가 약속을 어기지 않으면 45 억을 벌 수 있고, 그 중 5 억은 보험에 쓰이고, 나는 40 억을 순익할 수 있다고 생각한다. 위약이 있으면 어차피 보험배상이 있다. 그래서 A 에게 돈을 벌어도 손해를 보지 않는 사업이다. B 는 똑똑한 사람이다. 그는 즉시 A 의 초청에 응하지 않고 돌아가서 통계 분석을 했는데 위약이 1% 미만이라는 것을 발견했다. 100 건의 장사를 하면 총 500 억 보험금을 받을 수 있다. 그 중 하나가 위약한다면, 보상은 50 억을 넘지 않는다. 두 회사가 위약해도 400 억을 벌 수 있다. 갑과 을은 모두 이 거래가 그들에게 유리하다고 생각하여, 그들은 즉시 결정을 내렸고, 모두들 매우 기뻤다. CDS 시장 (신용위약 교환) B 가 이 보험 업무를 한 후 C 는 질투를 했다. C 가 B 에게 달려가서 이 100 의 CDO 목록을 나에게 파는 게 어때? 계약마다 2 억 원, 총 200 억 원을 드리겠습니다. B 는 원래 10 년이 걸려야 나의 400 억을 얻을 수 있다고 생각했는데, 지금은 200 억이 넘고 위험도 없는데, 왜 기꺼이 하지 않겠는가? 그래서 B 와 C 는 곧 거래가 성사된다. 이렇게 하면 CDO 가 CD 한 장으로 나뉘어 주식처럼 금융시장으로 흘러가 거래하고 구매할 수 있다. 실제로 C 는 이 CD 를 받은 후 10 년 동안 200 억을 더 받고 싶지 않고 시장에 내놓아 220 억의 가격으로 판매한다. D 이 제품을 보고 400 억 마이너스 220 억, 그리고 6543.8+08 억을 계산해 볼 수 있다. 이것은 "원래 주식" 입니다. 비싸지 않습니다. 바로 사겠습니다. 손을 돌리자 C 는 20 억을 벌었다. 이후 이들 CDS 는 시장에서 반복적으로 투기됐고, 현재 CDS 총 시가는 이미 62 조 달러로 해고되었다.
서브 프라임 모기지 및 서브 프라임 모기지 위기
A, B, C, D, E, F ... 모두 큰돈을 벌고 있는데, 그럼 돈은 어디서 오나요? 근본적으로, 이 돈은 A 와 A 같은 투자자들의 이윤에서 비롯된다 .. 그리고 그들의 이윤 대부분은 미국의 서브프라임 대출에서 나온다.
집값이 어느 정도 오르면 오르지 않아 영접할 사람이 없다. 이때 부동산 투기단은 뜨거운 솥에 있는 개미처럼 급하다. 집을 팔 수 없으니 고액의 이자는 끊임없이 갚아야 한다. 마침내 어느 날 궁지에 몰렸고, 집은 은행에 남겨졌다. 이로써 위약이 발생했다. 이때 A 는 조금 후회해서 큰돈을 벌 수는 없지만 거기서 질 수는 없다. 어쨌든 B 는 보험이 있다. B 도 걱정하지 않는다. 어차피 보험은 C 에 팔렸기 때문에 이 CDS 보험은 G 의 손에 넘어갔다. G 는 방금 300 억을 F 손에서 100 장의 CDS 를 샀다. 손을 돌리기 전에, 갑자기 CDS 가 강등되었다는 소식을 받았는데, 그 중 20 개의 위약이 원래 예상했던 위약률 1% 에서 2% 를 크게 넘어섰다. 매번 위약할 때마다 50 억 보험료를 내야 하는데, 총 지출은 6543.8+0000 억에 이른다. G 가 받은 500 억 보험금과 300 억 CDS 인수비를 빼면 G 의 손실은 총 800 억이다. G 는 미국 10 정상대학 중 하나이지만 이렇게 큰 손실을 감당할 수는 없다. 그래서 G 는 파산 직전에 있다.
금융위기
G 가 파산하면 A 가 5 억 달러를 들여 산 보험은 물거품이 된다. 설상가상으로, A 가 레버리지 원리를 채택하여 투자하기 때문에 앞의 분석에 따르면 A 가 모든 자산을 청산할 수 있을 만큼 충분치 않다. 따라서 a 는 즉각 파산할 위험이 있다. A 뿐만 아니라 A2, A3, ..., A20, 모두 파산할 준비가 되어 있습니다. 그래서 G, A, A2, ... A20 은 미국 재무부장 앞에 와서 콧물과 눈물을 가지고 로비를 했다. G 파산해서는 안됩니다. 일단 파산하면 모두가 끝난다. 재무 장관의 태도가 완화되었을 때, 그는 G 회사를 국유화했다. 그 이후로 A 사의 보험료는 ... A20 총 6543.8+000 억 달러로 모두 미국 납세자가 지불한다.
달러 위기
위에서 말한 100 장의 CD 시가는 300 억이다. CDS 의 총 시가는 62 조 원으로, 10% 위약이 있다고 가정하면 위약 CDS 는 6 조 2000 억 달러다. 이 수치는 300 억의 207 배입니다. 미국 정부가 300 억 달러 상당의 CDS 를 구매하면 6543.8+0000 억이 손실된다. 그럼, 나머지 위약 CDS 에 대해 미국 정부는 20 조 7000 억 원을 지불할 것이다. 안 내면 A2 1, A22, A23 등이 잇따라 파산하는 것을 볼 수 있습니다. 위 계산에 사용된 가정과 수치는 실제 상황과 다를 수 있지만 미국 금융위기의 심각성을 과소평가해서는 안 된다.
참고: CDS 계약과 서브 프라임 대출은 모두 금융 파생물이며 CDS 시장은 현재 금융 시스템에서 중요한 금융 거래 시스템입니다.