현재 창업 조직 형식은 일반적으로 회사이지 법적 의미의 합작기업이 아니다. 창립자의 법정 직함은 주주이지 파트너가 아니다. 하지만 모두가 파트너라고 부르는 것에 익숙하기 때문에, 이 글은 창립자를 창립 파트너나 파트너라고 부른다.
창업팀의 지분 구조 설계에는 누가 지분 분배에 참여할 수 있는지, 지분 케이크가 어떻게 잘릴 수 있는지, 지분 분배가 고려해야 할 요소, 파트너 지분의 성숙 메커니즘, 특수한 원인 파트너 탈퇴 메커니즘의 안배가 포함된다.
파트너란 무엇이며, 누가 초기 지분 분배에 참여할 수 있습니까?
파트너의 일반적인 이해는 함께 일하는 사람이다. 창업 차원에서, 나의 이해는 등지고, 각각 우세하며, 각자의 장점으로는 R&D, 운영, 자금, 채널의 효과적인 통합이 필요하다는 것이다. 파트너십이 밀접하여 대체할 수 없다. 이 파트너들만이 지분 분배에 참여할 수 있다.
제가 지도한 창업 프로젝트와 관련된 사람은 1 차 지분 분배에 참여하지 말 것을 건의합니다.
1. 지속적으로 유지되는 자원 공급업체를 보장할 수 없습니다. 일부 프로젝트는 통신 사업자, 여행, 문화, 교통 등의 행정 자원을 필요로 하는데, 이러한 관계는 개인의 사적인 관계가 필요하기 때문에 불확실성이 있어 파트너가 될 수 없다. 이 부분의 자원 활용에 대해서는 초기에 컨설턴트로 자원 교환 및 획득을 할 수 있다.
2. 아르바이트 노동자. 창업은 장기적인 사업이므로 전심전력으로 투입해야 한다. 출자가 없는 아르바이트라면 파트너가 되기에 적합하지 않다. 구체적인 원인은 군더더기가 없다.
3. 전문가 고문. 일부 창업 프로젝트의 시작과 원활한 운영에는 특정 전문 컨설턴트가 필요하지만, 일부 컨설턴트는 상담비 교환주를 받지 않는 것은 바람직하지 않다. 그가 고문이기 때문에, 물론 어떤 이유로' 외면' 할 수도 있고, 그가 지분을 보유하고 있는 것은 정당한 역할을 할 수 없을 뿐만 아니라 프로젝트에 심각한 영향을 미칠 수도 있기 때문이다.
4. 조기 사원. 일부 창업팀은 인재를 유지하기 위해 소비율의 주식을 내놓을 수도 있고, 심지어 소비율의 주식으로 임금을 상쇄해 임금을 낮출 수도 있다. 이것도 바람직하지 않다. 초기 지분은 매우 귀중해서 쉽게 줄 수 없기 때문이다. 그리고 초창기 회사의 지분은 직원들의 눈에는 한 푼의 가치도 없고, 인센티브도 없다.
5. 파트너쉽 발전의 이념에 동의하지 않는 사람은 장기간 견지할 수 없고, 동주공조할 수 없다. 그 이유는 잘 이해해야 한다. 이해하기 쉽지만 하기는 쉽지 않다. 창업 과정에서 여러 가지 이유로 중도에서 퇴출한 사례가 많다. 이런 의미에서 뜻이 맞는 배우자를 찾는 것이 결혼 상대를 찾는 것보다 더 어렵지만, 확실히 그렇다.
지분 케이크를 자르는 방법
파트너는 회사의 지분을 분할할 수 없다. 파트너십의 발전에 없어서는 안 될 버팀목으로는 새로운 파트너, 핵심 직원 및 투자자도 포함됩니다. 따라서 지분 케이크를 썰 때는 장기적인 안목을 갖고, 앞으로 도입해야 할 새 파트너의 지분을 예약하고, 직원들의 인센티브 지분 몫을 예약하고, 앞으로 도입해야 할 투자자가 희석해야 할 몫을 확보해야 한다.
구체적인 예약 점유율에 대해서는 실제 상황에 따라 고정 비율이 없습니다. 이러한 유보된 지분은 CEO 파트너가 보유할 수 있다.
물론, 내가 여기서 말하는 예약은 일반 유한책임회사를 겨냥한 것이다. 주식제 회사에게는 이 문제가 존재하지 않는다. 주식회사는 주식을 증발할 수 있으며, 반드시 예약 방식을 채택할 필요는 없다.
파트너 지분 비례 분배에 대한 사고.
지분을 예약한 후 남은 기본은 파트너가 분배할 수 있는 지분이다. 분배 비율과 관련하여 일반적으로 고려해야 할 요소는 다음과 같습니다.
1, 기여. 모든 파트너가 비례 출자에 동의하고 각 방면의 자원 우세가 거의 같으면 출자 비율에 따라 직접 분배할 수 있다. 일부 파트너만 출자한다면, 그들은 출자하지 않은 파트너보다 더 많은 지분을 얻어야 한다.
프로젝트의 CEO 는 상대적으로 더 많은 지분을 취득해야합니다. CEO 가 파트너십의 영혼이기 때문에, 그는 회사에 대해 더 많은 책임을 지고 있다. CEO 가 상대적 다수 지분을 획득해야 창업 프로젝트의 결정과 실행에 도움이 된다.
3. 각 파트너의 장점을 종합적으로 평가합니다. 예를 들어, 일부 프로젝트 개시에는 많은 자금이 필요하지 않지만 파트너의 특허에 의존하고 있습니다. 일부 프로젝트는 아이디어가 필요하며 제품은 기술 구현 일뿐입니다. 어떤 종목은 제품이 절대적인 시장 우위를 가지고 있지 않고, 보급이 더욱 중요하다. 일부 프로젝트에서는 파트너가 출자를 필요로 하지 않을 수도 있지만, 파트너라면 향후 자금 조달, 프로젝트 도입에 필요한 자원, IPO 가 더 쉬워질 것입니다. 각종 상황을 일일이 열거할 수 없다. 따라서 특정 상황에 대해 해당 자원 제공자는 상대적으로 더 많은 주식을 보유해야 합니다.
4. 초기 프로세스의 각 단계에서 각 파트너의 역할을 과학적으로 평가합니다. 창업 프로젝트의 시작, 테스트 및 시작 단계에서 파트너마다 역할이 다릅니다. 지분 배정에서는 각 파트너의 적극성을 충분히 동원할 수 있도록 각 파트너의 각기 다른 단계에서의 역할을 충분히 고려해야 한다.
5. 반드시 뚜렷한 지분 계단이 있어야 하며, 반드시 비례가 아니어야 한다. 세 명의 파트너가 있다면, 가장 과학적인 비례 구조는 5:3:2 이다.
이상은 원리이지만 실제로는 수치화된 방식으로 대략적인 지분 비율을 환산할 수 있다. 구체적인 방법은 편폭으로 제한되므로 자세히 설명하지 않겠다. 구체적인 수요가 있으면 별도로 교류한다.
파트너 지분 만료 메커니즘
파트너 지분이라는 성숙한 메커니즘은 많은 창업가들이 낯설다. 그 법적 가치는 개별 파트너가 프로젝트에 미치는 영향을 철회하는 것을 방지하는 데 있다. 파트너가 분배한 지분은 진정한 지분이 아니라 조건부 만기와 실현이다.
창업 과정에서 창업 프로젝트가 시작되었지만 일부 파트너는 여러 가지 이유로 퇴출될 수 있다. 그러나 이미 이직했지만 여전히 회사 지분을 보유하고 있다면, 특히 회사가 융자를 완료하거나 빠른 성장을 이룩한 것은 앉아서 그 성과를 누리는 것과 다름없다. 이는 아직 지불하고 있는 다른 파트너들에게는 매우 불공평하다.
그렇다면 이런 상황에서 대책이 있어야 한다. 바로 주식기한제도다.
예를 들면.
갑, 을, c 는 이 프로젝트의 파트너이다. A 는 CEO, B 는 CTO, C 는 최고 운영책임자, 지분 비율은 50%: 30%: 20% 입니다. 계약지분은 4 년 이내에 만료되며 연간 만기율은 25% 이다. 어떤 파트너가 4 년 이내에 퇴출되면 미성숙한 지분은 다른 파트너가 환매한다. (회사 환매도 약속할 수 있지만, 가능한 한 파트너 환매에 합의하는 것이 좋다. 회사 환매에는 감자, 절차가 비교적 번거롭기 때문이다.)
프로젝트가 시작된 지 1 년 후, C, 즉 COO 가 퇴출했다. 그렇다면 C 의 성숙지분은 20%× 1/4=5%, 나머지 15% 지분은 미성숙주식에 속한다. 즉, C 이직 후에도 5% 의 지분을 보유할 수 있고, 미성숙지분은 파트너 A 가 보유할 수 있다. 이렇게 하면 C 가 회사에 기여한 것을 인정할 수 있고, 환매된 미성숙 지분을 이용하여 새로운 COO 파트너를 유치할 수 있다.
그나저나, 상술한 성숙한 모델은 단계적으로 채택된 것이다. 실제로 제품 테스트, 정식 온라인, 반복, 프로모션, 총 사용자 수 및 일일 사용자 수, 자금 조달 단계, 프로젝트 성과 증가 등과 같은 프로젝트 진행 상황에 따라 단계적으로 성숙되기로 합의했습니다.
여기서 환매 방면에서 환매 가격의 확정은 매우 중요하므로 창업협력협의에서 분명히 합의해야 하며, 이런 상황이 발생한 후에는 환매 가격을 협상해서는 안 된다. 또한 환매 가격을 결정하는 일반적인 방법은 미리 설정된 지분 가격과 이익에 따른 PE 배수입니다.
특별한 이유로 회수된 지분의 처분
실제로 프로젝트 추진 과정에서 파트너 이혼, 범죄, 사망 등이 발생해 파트너가 퇴출된다. 법적 대응 방안을 미리 설계하지 않으면, 프로젝트는 심각한 영향을 받게 된다.
1, 이혼. 파트너는 부부 재산에 대해 합의가 없으며, 지분은 법에 따라 부부 공동재산에 속한다. 파트너 A 가 이혼하면 파트너 A 가 보유한 지분은 부부 분할 재산으로 간주되어 프로젝트 발전에 불리한 것이 분명하다. 따라서 파트너십 계약에서, 나는 파트너가 기존 또는 미래의 배우자와 지분이 파트너의 개인 재산이거나 이혼의 경우 배우자가 어떤 권리, 즉' 감자 조항' 도 주장하지 않을 것을 요구하는 특별 조항을 추가할 것을 제안한다.
2. 범죄. 파트너 B 범죄는 형사책임을 추궁받고, 계속 프로젝트에 참여할 수 없거나 적합하지 않으며, 강제 퇴출을 하고, 상술한 지분 만기 메커니즘을 참고하여 처리한다.
3. 유산. 회사 지분은 유산에 속한다. 우리나라의 상속법과 회사법의 규정에 따르면, 그 주주 자격과 지분 재산권은 그 권리 상속인이 상속할 수 있다. 그러나 창업 프로젝트의 특수성으로 상속인이 파트너를 계승하는 주주 자격은 분명히 프로젝트에 불리하다. 회사법은 주주 자격을 반드시 계승해야 한다고 규정하지 않지만, 회사 헌장은 있다. 즉, 회사 헌장은 파트너의 권리 상속인이 주주 자격을 계승할 수 없고, 지분 재산권만 상속할 수 있다고 규정할 수 있다. 그래서 나는 보통 창업팀에게 프로젝트가 질서 정연하고 양성적인 진행을 보장하기 위해 회사 헌장에 파트너의 권리 상속인이 주주자격이 아닌 지분의 재산권만 상속할 수 있다고 규정하고 있다.