거인이 달릴 때 그 '살상력'은 놀라울 정도다.
최근 BYD(SZ.002594)는 2022년 재무 보고서를 발표했다. 상장사가 이전에 실적 전망을 발표했기 때문에 외부 세계에서는 이미 '폭발적인' 실적을 예상했지만 BYD 이후 전체 재무 보고서에서 "Cheyitiao"는 폭발적인 성과 평가 외에 또 다른 키워드인 '미친'이 있어야 한다고 믿습니다.
2022년 BYD는 음식을 움켜쥘 경쟁자가 많지 않다는 점을 활용해 미친 듯이 먹고, 몸을 빠르게 확장해 많은 시장 점유율을 점유하는 '대식가'가 될 것이다. 재무 보고서에서 우리는 그 놀라운 '생산 능력'뿐만 아니라 놀라운 '지출 능력'도 볼 수 있습니다.
물량과 이익이 모두 증가했고, 비순이익은 11배 증가했습니다.
재무 보고서에 따르면 2022년 BYD의 영업이익은 전년 동기 대비 4,240억 6천만 위안에 달할 것으로 예상됩니다. 연간 증가율은 96.20억 위안으로 전년 대비 96.20% 증가했으며, 공제 후 비순이익은 156억 위안으로 전년 동기 대비 11배 이상 증가했습니다. 년도.
이 중 자동차, 자동차 관련 제품 및 기타 제품의 영업 수익은 3,246억 9천만 위안으로 전년 대비 151.78억 위안으로 전체 수익의 76.57%를 차지했습니다. 2021년은 596억6천만위안, 휴대폰 부품 및 조립 등 제품 영업수익은 988억2천만위안으로 전년 대비 14.30% 증가했고, 전체 매출에서 차지하는 비중은 2021년 40%에서 2022년 23.3%로 감소했다.
판매 기준으로 BYD의 연간 자동차 판매량은 180만대로 전년 동기 대비 149% 증가했다. 차량은 5,839 대였습니다. 두 회사의 판매 수익은 각각 2,722억 위안과 78억 7,000만 위안으로 전년 대비 각각 2428억 위안, 1906억 위안 증가했습니다.
BYD의 재무제표에는 휴대폰 부품, 조립, 기타 제품 사업이 포함되어 있지만, 자동차 사업의 실적을 보면 자동차 사업이 상장기업의 절대적인 주력 사업으로 자리잡았을 뿐만 아니라, 2022년에는 물량과 이익 모두 달성할 것입니다.
2022년 BYD의 자전거 수익은 180,000위안, 신에너지 승용차 자전거 수익은 153,000위안이 될 것이며, 자동차 사업의 매출총이익률은 20.39위안으로 같은 기간보다 3.69달러 증가할 것입니다. 지난해 기간. 휴대폰 사업을 포함한 순이익과 비순이익을 기준으로 대략 계산하면 지난해 BYD의 자전거 순이익은 9222위안, 자전거 비순이익은 8666위안이다. 휴대폰 사업까지 포함하면 이 데이터는 실제 데이터보다 높을 것이다.
그럼에도 BYD의 매출총이익률 수준은 이미 신에너지차 기업 중 최고 수준이며, 분기별로 보면 지난 4분기에는 매출, 매출, 순이익이 분기별로 증가했다. 4분기 자동차사업 매출총이익률은 3분기보다 0.07배 증가한 22.83을 기록했다. 이는 회사의 수익성도 분기별로 점진적으로 증가하고 있음을 보여준다. 지난해 BYD 한패밀리, 씰 등 고급 모델을 출시하며 판매구조를 지속적으로 개선했다.
그러나 BYD의 뛰어난 성과에는 막대한 보조금도 뒷받침된다는 점에 주목할 필요가 있다. 재무 보고서에 따르면 2022년 회사의 신에너지 보조금 수익은 총 104억 위안에 달할 것으로 나타났습니다. 이 보조금이 2022년 실적에 포함되면 BYD의 비순이익 156억 위안은 아마도 이 104억 위안만큼 감소할 것입니다.
보조금에 시차가 있어 일괄적으로 포함되더라도 2021년 상장기업 보조금 59억 위안, 2022년 104억 위안으로 볼 때 BYD 순이익의 '물' 2022년에는 소형이 계산되지 않을 것입니다. 이는 신에너지 차량으로 돈을 버는 것이 실제로 어렵다는 것을 보여줍니다.
지출이 급증하고, 건설 중인 프로젝트가 연간 620억 건씩 늘어났다.
BYD의 폭발적인 매출 성장은 지출 급증을 동반했는데, '3대 수수료' 직원 수부터 공사 진행 상황, 재고까지 모두 눈부신 성장세를 보이고 있습니다.
먼저 3가지 수수료를 살펴보자. 2022년 BYD의 판매비용은 전년 대비 147% 증가한 150억6천만위안으로, 판매비용 비율은 3.55배 증가할 것으로 관계자들은 밝혔다. 이는 주로 현 기간의 애프터 서비스 비용과 직원 급여의 증가에 따른 것입니다. 그 중 애프터 서비스 비용은 65억 위안으로 전년 동기 대비 441% 증가한 34억 위안입니다. , 전년 대비 44% 증가했다.
관리비는 100억 위안으로 전년 대비 75.25배 증가했고, 지출비율은 2.36으로 주로 직원 급여 증가와 자재 소비 등으로 인해 직원 급여가 69억 원에 달했다. 위안화, 전년 대비 두 배 증가.
환차익과 이자수입 증가에 힘입어 BYD의 금융비용은 2022년 16억 위안 감소할 전망이다.
R&D 비용은 전년 대비 13.344% 증가한 186억 5천만 위안을 기록했으며, 직원 급여와 자재 소비도 연간 104억 위안 증가했습니다. - 전년 대비 181% 증가, 재료 소비량은 52억 위안으로 전년 대비 두 배 증가했습니다. R&D 총 투자액은 202억 2,300만 위안으로 전년 동기 대비 90.31% 증가했고 영업이익의 4.77%를 차지해 전년 동기 대비 0.15% 감소했다.
두 번째로 직원 비용을 살펴보면, 3가지 수수료 측면에서 직원 급여가 크게 증가했는데, 이는 2022년 BYD 직원 규모의 급격한 확대에 해당합니다. 2022년 상장사 직원 수는 57만명에 달하고, 2021년에는 29만명으로 두 배로 늘어나는 자동차 업계의 '빅맥' 규모다.
비교하자면 지난해 230만대 이상의 차량을 판매한 지리홀딩그룹(Geely Holding Group)의 전 세계 직원 수는 12만명에 불과해 BYD 직원 규모의 5분의 1 정도에 불과하다.
이러한 상황에 BYD가 고용 문제 해결에 앞장서고 있다고 한탄해야 할지, 아니면 낮은 자동화율을 걱정해야 할지 모르겠습니다. 그러나 확실한 것은 이렇게 많은 직원 규모로 인해 경기 회복으로 인해 인건비가 증가하면 BYD의 인건비도 급격히 증가할 것이라는 점이다.
지속적이고 빠른 매출 성장을 이루기 위해서는 BYD가 생산능력을 빠르게 늘려야 하기 때문에 전국에 공장을 짓는 것이 필수적이지만 그 규모는 여전히 놀랍다. 2022년 BYD의 건설 중인 프로젝트 예산은 1,233억 위안에 달해 많은 자동차 회사의 연간 매출보다 높았다. 그해 620억 위안이 증가했고 그 중 390억 위안이 고정자산으로 이전됐다. 연말 잔액은 373억 위안이다.
고정자산 기준으로 BYD의 2022년 초 장부가치는 612억위안, 연말 장부가치는 1312억위안으로 707억위안 순증했다.
2022년 BYD의 투자 활동으로 인한 현금 유출은 구매를 포함해 전년 대비 130% 증가한 1,339억 위안을 기록했습니다. 고정 자산, 무형 자산 및 기타 장기 자산 건설에 투입된 현금은 975억 위안으로 전년 대비 161% 증가했으며 투자 활동에 사용된 순 현금 흐름은 1206억 위안을 기록했습니다.
마지막으로 재고를 살펴보자. 2022년 BYD 재고 장부가치는 원자재 173억 위안을 포함해 전년 대비 82% 증가한 791억 위안이다. 진행 중인 제품이 268억 위안, 재고 물품이 318억 위안, 자재 매출이 32%입니다. BYD의 현재 규모에 재고가 더 많은 것은 정상이지만, 탄산리튬, 양극재, 기타 원자재 등 원자재를 지난해 높은 가격에 구매했다면 올해 가격으로 판단하면 상장사는 그렇지 않을 수도 있다. 작은 마련을 할 수 있습니다.
또한 상장기업의 부채도 2022년 크게 늘어나 3,725억 위안에 달해 지난해 같은 기간보다 1,810억 위안 증가해 거의 두 배에 달했고, 그 중 미지급금도 그만큼 높다. 자산부채비율은 1,404억 위안으로 낮은 수준은 아닙니다.
계속 급증, 2023년 360만대 목표
위 데이터에 따르면 BYD의 개발 리듬은 '강하고 빠르게', 그 전에 먼저 케이크를 잡는 것입니다. 2023년에도 BYD는 계속 급등할 것입니다.
결산보고서 발표 후 열린 실적발표회에서 왕추안푸 BYD 회장은 올해 BYD의 목표는 300만대에서 출발해 이를 두 배인 360만대로 늘리는 것이라고 밝혔다.
이 중 덴자는 연말까지 월 판매 2만대, 덴자 D9은 월 판매 1만대 달성을 목표로 하고 있다.
BYD는 향후 2~3년 동안에도 여전히 휴먼 웨이브 전략을 사용하고 많은 R&D 인력을 활용하여 파괴적인 반복 능력을 유지하기 위해 노력할 것입니다. 규모를 활용하기 위해 "특정 기술은 우리에게 가장 중요하지 않습니다. 우리 기술 풀에는 많은 물고기가 있으며 중요한 순간에 하나를 잡아낼 것입니다. 순간."
인텔리전스 측면에서 BYD는 향후 엔비디아와 협력해 약 5,000대의 가격 인상과 함께 선택적 주행 보조 기능을 출시할 예정이다.
산업의 변화와 변화에서 가장 중요한 것은 산업 변화의 속도가 최우선이어야 하며, 단순 조립이 반드시 가능해야 한다고 강조했다. 진정한 핵심기술이 있어야 정확한 전략적 판단과 결단력이 필요합니다.연료자동차는 더 이상 판매가 불가능합니다.
“속도가 첫째, 기술이 둘째, 전략이 셋째이다. 이 세 가지가 왕조 교체 이후의 미래 점유율을 결정한다”고 말했다.
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