첫째, 재무 목표의 변화
재무 목표는 재무 관리의 실제 업무를 수행하는 일반적인 가이드이자 재무 관리 이론 연구를 수행하는 논리적 출발점입니다. 재무 이론 및 실습에서 일반적으로 사용되는 재무 목표로는 주주 부의 극대화, 기업 이익 극대화, 기업 가치 극대화 등이 있습니다. 정보화 조건 하에서 어떤 재무 목표가 기업의 장기 건강 발전에 더 유리한지, 우리는 이해 관계자의 이익을 가늠하는 조건 하에서 주주 부의 극대화를 재무 목표로 삼고 있다고 주장한다. 물론, 이 문제는 네트워크 환경에서 더 토론할 수 있다.
인터넷 경제 환경에서 기업 협업 관리는 점점 더 보편화되고 중요해지고 있다. 일반적인 전통 기업들도 네트워크화된 환경으로 유입되었고, 기존 기업들은 공급망의 일부 노드 또는 일부 노드의 조합이 되었습니다. 공급망 조직은 네트워크 환경에서 특수 동맹입니다. 그것은 고정된 형태도 없고, 명확한 조직과 사무실 장소도 없다. 독립회사 간의 관련 업무로 구성될 수 있으며, 시장 변화나 사업 발전에 따라 연맹 회원사를 지속적으로 조정할 수 있으며, 심지어는 비정기적으로 해산하거나 재편성할 수도 있다. 따라서 네트워크 환경에서의 재무 목표는 수많은 동맹 기업의 이익에 의해 영향을 받아 수많은 이익 조정 통합의 결과입니다. 따라서 전통적인 재무 목표는 주주 부의 극대화 (또는 기업 가치 극대화) 를 고려하지 않으며 인터넷 환경에서 조직 또는 제휴 단체에는 적용되지 않습니다.
재무 목표 이론은 재무학과가 세운 논리적 출발점이자 재무학의 중요한 기초 이론 중 하나이다. 네트워크 환경이나 가치 사슬의 기업 재무 이론은 모두 재무 목표를 중심으로 전개된다. 현재 유행하는 주주 부의 최대화 (또는 기업 시가 최대화) 목표는 전통 경제 실체가 요구하는 재무 목표만 고려한 것이다. 가상 기업과 가치 사슬에 있는 기업의 재무 목표는 연맹 또는 공급망 협력에서 기업 간의 목표 게임 및 조정의 결과여야 합니다. 연맹이나 공급망에 있는 한 기업이 지나치게 탐욕스러워서 다른 기업의 이익을 해치면 가치 사슬이나 연맹의 붕괴로 이어질 수 있으며, 결국 기업의 재무 목표는 거품이 될 수 있습니다. 따라서 네트워크 조건 하에서 재무 목표 이론은 공동 재무 목표 이론으로 볼 수 있으며, 목표는 더 이상 단순히 기업의 가치 창출에 초점을 맞추는 것이 아니라 네트워크 환경에서 기업 간의 조정 관계 (예: 물자 공급 기업, 제품 부품 생산 기업, 판매점 기업, 그룹 재무 회사, 공급망 기업의 제품 개발 부서, 투자 관리 부서 등) 에 초점을 맞추고 있습니다. , 그리고 모두 상호 의존적입니다. 이러한 관련 주체들이 긴밀하게 협력해야만 다기업 공승과 이해 관계자의 이익 균형 조건 하에서 효과적인 협업 관리 효과와 주주 부의 극대화를 실현할 수 있다.
둘째, 재무 관리 대상 재배치
전통적인 재무 관리 이론은 현금 흐름을 재무 관리 및 모니터링의 기본 대상으로 삼는다. 네트워크 환경에서 사람들은 점점 더 많은 선택권을 가지고 있다. 기업의 공급망 관리는 고객의 요구를 충족시키고 공급망의 다른 노드의 가치 기여도와 수익을 따져 재무관리의 새로운 콘텐츠가 되었습니다. 네트워크 환경에서 기업 가치 흐름 관리는 현금 흐름 관리보다 더 중요합니다. 따라서 재무 관리 객체를 현금 흐름, 물류 및 정보 흐름을 하나로 통합한 가치 흐름으로 변환하고 기업 외부에 연결된 고객, 공급업체 및 유통업체로 가치 흐름을 확장할 수 있습니다.
기업 (그룹 회사 포함) 의 가치 흐름 (가치)
Flow) 는 전략 구현의 기본 책임 단위로 볼 수 있으며 고객 서비스 1 위 원칙을 강조하고 기업에 가치를 창출합니다. 일부 가치 흐름 고객은 기업 내부의 "고객" 이며, 각 가치 흐름에는 자체 시작점과 끝점, 입력 및 출력이 있습니다. 가치 흐름의 입력과 출력은 효용 값의 데이터 (예: 고객 만족도, 통화 및 비화폐 측정 방법) 로 설명할 수 있습니다. 재무 관리 시스템의 입출력 정보는 전략 구현의 기본 단위인 가치 흐름에서 비롯됩니다. 산업 기업에서 고객 관리, 마케팅 관리, 비즈니스 관리 (생산 관리 포함), 재무 관리, 조달, 인사 관리 및 정보 관리는 기업의 기본 가치 흐름입니다. 보리밭의 책에서 상위 5 개 가치 흐름이 주된 것이고, 나머지는 지원 (보조) 가치 흐름이다. 그러나 정보 관리 시스템은 모든 가치 흐름을 관통하며 기업 관리에서 특히 중요한 역할을 합니다. 우리는 정보 관리 시스템도 주요 가치 흐름이며 가치 흐름과 현금 흐름 관계를 연결하는 데 없어서는 안 될 보조 시스템이라고 생각합니다. 가치 흐름은 고객에게 만족스러운 서비스나 제품을 제공하는 것을 강조하지만, 기업의 목표, 즉 기업 가치 극대화를 위해 최종 가치 흐름의 효용 가치 통제는 여전히 화폐로 측정한 비용과 기여 차이를 고려해야 한다. 따라서 각 가치 흐름은 기업의 전략 계획 목표를 가치 흐름 (전략 단위) 의 하위 목표로 나눌 수 있는 전략적 관리 책임 단위입니다. 전통적인 재무 관리 대상은 현금 흐름이며, 지금은 현금 흐름 대신 가치 흐름으로 대체하는 것을 강조한다. 그 이유는 현금 흐름이 가치 흐름에서 비롯된 것이고, 현금 흐름은 현금 유출이 정해진 목표를 달성하고 더 높은 수준에 대한 책임을 강조하며, 가치 흐름은 고객의 만족도를 강조하고 가치 기여도와 가치 흐름 사이의 수평 연계에 초점을 맞추고 있기 때문입니다. 따라서 가치 흐름은 현대 재무 관리의 대상인 보다 객관적인 요구 사항입니다.
셋째, 기업 가치 평가 이론의 개혁
우리는 인터넷 서비스를 제공하는 주식제 회사의 시가를 고찰하러 왔다. 2006 년 3 월 6 일 미국 구글사의 시가는 336.97 달러로 재무장부 가치의 20.6 배에 달했다. 시장 평가가 반드시 정확하지는 않지만, 이 평가에는 투기의 성분이 포함되어 있지만, 회사의 본질적인 가치는 반드시 3000 만 달러 (장부가보다 훨씬 큼) 보다 커야 한다고 단언할 수 있다. 예를 들어, 마이크로소프트에서는 2005 회계연도 말 주주지분 총액이 48 1 억달러로 약 1 억주를 발행하여 주당 순자산 (주주 지분) 이 48 1 달러라고 합니다. 이는 전통적인 회계 측정 방법의 재무제표가 우리 회사의 과거 경영 상황만 알려줄 수 있다는 것을 보여준다. Microsoft 와 Google 의 실제 가치는 얼마나 많은 고층 건물이나 기계가 아니라 거대한 인터넷 고객과 관련 지적 자본의 차이, 즉 기업의 시가와 장부가에 있다.
이미지의 비유를 통해 이 글은 인터넷 회사의 내재적 가치와 전통적인 재무제표에 반영된 가치 사이의 관계를 고찰하였다. 우리는 회사를 큰 나무로 봅니다. 조직도, 연례 보고서, 중보와 같은 전통적인 문서는 나무 줄기, 가지, 나뭇잎을 구성합니다. 이 세 가지 전통 부분만 큰 나무로 본다면 지적 자본과 온라인 고객의 가치를 간과한 것이 분명하다. 물론, 이 비유가 반드시 정확하지는 않지만, 소프트웨어 및 네트워크 서비스 기업을 포함한 하이테크 기업의 가치를 평가할 때 고객 네트워크, 지적 자본 및 공동 개발 메커니즘이 가치를 창출하는 능력을 고려해야 한다는 힌트가 하나 이상 있습니다.
기업의 내적 가치는 지속 가능한 발전의 잠재력과 지적 자본에 있다. 인터넷 시대에 기업 발전의 잠재력과 지적 자본은 네트워크 환경의 6 가지 요소, 즉 재무, 고객, 운영 프로세스, 업데이트 및 개발, 인적 자원 및 자원의 공동 활용에서 비롯됩니다. 따라서 기업 가치 평가 이론은 노드 기업의 기여도를 측정하고 위의 6 가지 요소를 결합하여 연구해야 합니다. 이것이 기업 가치 평가의 개혁이 필요한 주요 측면입니다.
넷째, 기업 자본 구조 개혁 이론
자본구조이론은 미국 금융가 모딜리아니 & 밀러 (Modigliani & amp Millmm 정리) ('미국 경제평론' 6 월호 1958,' 자본비용, 회사 재무 및 투자이론' 이라는 제목) 에 의해 발표됐다. 이후 많은 경제학자들이 MM 정리에 대해 더 심도 있는 연구를 진행했다. 40 여 년 동안 자본 구조 최적화 이론은 풍성한 성과를 거두었으며, 많은 연구결과에 따르면 기업의 부채율은 약 50% 정도가 좋다.
네트워크 환경에서 기업 또는 가치 사슬 노드 기업의 경영 및 재무 활동은 특정 가치 사슬, 특히 연합과 가상 경영 방식으로 운영되는 기업에 있습니다. 그들의 부채, 자산 및 지적 자본은 가치 사슬에서 일정한 * * * 공유와 상호 작용을 하여 전통적인 자본 구조 이론에 큰 영향을 미쳤다. 가치 사슬 연맹 기업의 장점과 다중 기업 자금 협력 관리의 재정적 효과를 통해 기업 부채율을 크게 낮추고 기업 자산을 최적화할 수 있습니다. 그러나 가치 사슬의 한 회원기업이 관리에 약간의 결함이 생기면 다른 회원기업의 지급 능력에 영향을 줄 수 있다. 따라서 이런 네트워크 환경에서 기업 자본 구조의 최적화는 전통 이론으로는 해결할 수 없다.
동사 (verb 의 약어) 재무 의사 결정 방법의 변화
전통적인 재무 관리 모델에서도 재무 결정은 주주를 포함한 내부 사람의 목표와 소량의 데이터 또는 정보를 기반으로 합니다. 그러나 네트워크 환경에서는 먼저 의사 결정 목표의 변화입니다. 재무 의사 결정의 목표는 기존의 단일 내부 목표에서 외부 사람 (고객 및 노드 기업의 이익과 수요, 모든 이해 관계자의 이익을 평가하는 목표) 을 고려하는 것으로 바뀌었습니다. 둘째, 의사 결정 지원 시스템의 변화, 기존의 재무 결정은 경험과 소량의 회계 정보에 더 많이 의존하고 있으며, 새로운 환경에서 사용되는 의사 결정 지원 시스템은 (1) 실시간 대화형 데이터베이스 시스템, 경쟁 업체, 고객, 공급업체, 파트너의 기본 정보 등 풍부한 기본 정보를 통해 재무 의사 결정을 지원합니다. (2) 페덱스 및 UPS 네트워크 시스템과 같은 제어 시스템을 적시에 추적하여 패키지 흐름 및 자금 흐름을 추적하면 재무 결정의 편차를 적시에 수정할 수 있습니다. 마지막으로, 네트워크 환경에서의 재무 결정은 기업 전략 계획 및 구현 제어 시스템의 아이디어에 직접 통합될 수 있습니다. 즉, 각 재무 결정은 전략 분석, 전략 결정, 전략 계획 및 전략 구현 제어 시스템의 지침과 제약을 받습니다. 즉, 재무 의사 결정과 전략 관리의 통합은 네트워크 환경에 반영되며 제휴 기업, 공급업체 및 판매업자의 재무 협업 계획으로 확장될 수 있습니다. 따라서 네트워크 환경에서 여러 이해 관계자가 네트워크 의사 결정 시스템 및 네트워크를 통해 협업 관리 하에 정보를 공유하고 재무 의사 결정에 참여하는 것이 재무 관리의 새로운 과제가 되었습니다.
여섯째, 재무 정보 * * * 변경 사항을 즐기고 제공합니다.
기업이 제공하는 전통적인 재무 정보는 뒤처져 있으며, 제공되는 대부분은 금융의 역사적 원가 원칙에 따라 회계된 전통적인 재무 정보입니다. 네트워크 환경에서 기업 또는 가상 회사의 거래 대상은 대부분 활발한 시장을 가진 상품 또는 금융 도구이며, 시장 가격 변동이 빈번하고, 과거 비용 정보는 재무 상태 및 운영 성과를 공평하게 반영하지 못하고, 재무 결정에 필요한 정보는 시기적절하고 내용이 풍부하다.
네트워크 환경에서 기업 재무 관리는 제휴 기업으로 확장되었기 때문에 재무 정보 시스템에 제휴 기업과 관련된 재무 정보를 제공해야 합니다. 이러한 방식으로 제휴 기업은 적시에 데이터를 제공해야 하며, 금융 정보 시스템이 시장 변화를 적시에 반영하고 재무 및 경영 전략을 적시에 조정해야 합니다. 이러한 재무 정보의 제공은 반드시 컴퓨터 네트워크 기술에 의존해야 한다.
네트워크 기술의 광범위한 적용과 실시간 데이터베이스 시스템 구축으로 기업 내외에서 발생하는 모든 업무 및 이벤트는 재무 관리 책임 단위, 정보 (차트 및 사운드 등) 에 따라 실시간으로 기록될 수 있습니다. ) 기업 환경의 변화를 느낄 수 있는, 일정한 가공 절차에 따라 형성될 수 있으며, 환경 (국내외 시장 동태 포함) 의 변화를 제때에 반영할 수 있습니다. 이는 기업이 환경 변화에 적시에 정확하게 대응할 수 있도록 하기 위한 것입니다. 고객의 요구를 최대한 충족시키고 기업 가치를 가장 효과적으로 창출합니다. 예를 들어 식품업계의 고객 수요 변화에 대한 실시간 반영은 몇 분 안에 기업의 관련 부서에 반영될 수 있으며, 구매, 재고, 생산, 재정 배정, 마케팅, 배송 등 일련의 빠른 반응이 이에 따라 조정될 수 있다. 다른 산업도 같은 요구를 가지고 있다. 예를 들어, 1980 년대 초에 세계 최대의 슈퍼마켓 체인 그룹인 월마트는 휴스사에서 상업위성을 구입하고, 글로벌 네트워킹을 실현하고, 방대한 네트워크 정보 관리 시스템을 구축하고, 실시간으로 정보를 제공하는 데 4 억 달러를 투자했습니다. 특히 이러한 실시간 변화의 축적은 전략 계획과 전략적 목표에 영향을 미칠 수 있으므로 기업은 시장 환경 변화의 요구에 맞게 전략적으로 필요한 조정을 해야 합니다.
일곱. 재무 예산 통제의 변화
재무 예산은 재무 모니터링의 주요 수단 중 하나입니다. 기존 재무 예산에서 사용하는 데이터 및 계산 도구는 비교적 간단합니다. 우리나라에서는 대부분의 재무예산이 주관적인 경험을 바탕으로 편성된 예산이 실시간 모니터링에 쓰이기 어렵다. 현재의 기업 관리 모델에 따르면, 예산 편성은 종종 재무인원이 수행합니다. 재무인력은 일반적으로 재무 데이터의 분류, 할당, 요약, 추가 등 간단한 노동에 많은 시간을 소비하며, 재무 데이터는 예산의 기초입니다. 예산 도구가 낙후되어 데이터 수집이 불완전해서 편성된 예산이 작용하지 못했다. 컴퓨터 네트워크 기술의 사용은 재정 예산에 근본적인 변화를 가져왔다. 재정 예산의 데이터 처리 및 처리 속도가 기존의 수작업보다 수천 배 빨라졌을 뿐만 아니라, 수집된 기본 데이터를 쉽고 빠르게 수집할 수 있게 해 재무 부서, 각 업무 부서 및 관련 관리 부서의 예산 데이터와 공유, 조정 및 즉시 사용할 수 있게 해 주었다. 이런 인터넷 예산은 예산 편성의 효율성과 효용을 높였을 뿐만 아니라, 기존 예산 데이터 처리와 예산 편성의 번잡한 업무에서 재무인원의 업무 중심을 기업의 자금 운영, 일상적인 시기적절한 재무 모니터링, 자금 관리로 옮긴다. (윌리엄 셰익스피어, 재무 관리, 재무 관리, 재무 관리, 재무 관리, 재무 관리, 재무 관리, 재무 관리)
네트워크 환경이 재무 예산 통제에 미치는 또 다른 중요한 영향은 기업의 재무 예산이 더 이상 단순히 기업 내부의 재무 활동을 고려하지 않고 네트워크 환경에서 기업 간의 연계와 조정 관계 (예: 재료 공급기업, 제품 부품 제조 기업, 판매점 기업, 그룹 재무회사, 네트워크 환경 기업의 제품 개발 부서, 투자 관리 부서 등) 를 종합적으로 고려하는 것입니다. ). 긴밀한 협력만이 효과적인 네트워크 환경 관리를 실현할 수 있다. 네트워크 예산은 공급망 전체의 업무 계획과 재무 계획을 조율해야 한다. 예산은 재무 수치와 비재무 수치로 표현된 예상 목표와 미래 예측이며, 각 노드 기업 재무 계획 (장기, 중기, 단기 포함) 의 조화와 종합입니다. 네트워크 예산은 모든 노드 재무 예산의 단순한 추가가 아니라 예산 편성시 네트워크 기술을 활용하여 예산 통제 및 성과 평가를 위한 지원 시스템을 구축하는 것을 고려해야 합니다.
여덟, 일상적인 재무 관리 방법의 변화
기업의 일상적인 재무 관리는 유동 자산, 유동 부채 및 단기 융자 관리에 초점을 맞추고 있습니다. 네트워크 환경에서 노드 기업 또는 가치 사슬 기업의 유동 자산과 부채는 기존 기업보다 몇 배나 적은 양으로 줄일 수 있으며, 특정 의미에서 제로 재고 관리를 실현할 수 있습니다. (물론 기업의 유동 자산은 0 으로 줄일 수 없습니다. 기업은 항상 일정량의 현금, 재고 및 미수금을 보유하기 때문입니다.) 그러나 이를 위해서는 연합 기업 간의 공동 통제가 필요합니다. 따라서 일상적인 온라인 재무 관리는 기업에 상당한 운영 자금을 절감할 수 있을 것이며, 전통적인 재무 평가 지표의 기준도 근본적으로 바뀔 것입니다.
컴퓨터 네트워크 기술의 보급은 자금 결제 네트워크 (전자 결제 포함) 를 가능하게 할 것이다. 전자상거래와 온라인 쇼핑의 기본 전제는 전자온라인 지불이다. 즉 수표, 환어음, 현금 등 종이어음이 필요하지 않다는 것이다. , 인터넷에서 기업 계좌나 신용카드에서 직접 대금을 상대방에게 지불하면 된다. 전자 결제 지불은 상호 연결 금융 소프트웨어의 필수 기능이지만, 그 실현은 온라인 결제의 보안과 온라인 결제 은행 참여의 보편성에 달려 있다. 8 월 30 일 1999, 중국 인민은행이 주도하고 국내 몇몇 대형 상업은행이 참여하는' 금융인증센터 프로젝트' 가 정식 계약을 체결하여 우리나라 온라인 결제안전인증이 이행 단계에 들어선 것을 상징한다. 2005 년 4 월 1 일' 전자서명법' 시행은 인터넷 금융 소프트웨어의 온라인 결제지불이 비교적 완벽한 보안 조치를 취하고 있으며 기업이 보편적으로 전자결제를 실시하는 것은 필연적인 추세다. 결제지불의 전자화는 수표, 현금, 환어음이 점차 자금 유통 분야에서 탈퇴할 것임을 예고하고 있으며, 기업 간 결제가 고속, 질, 저비용의 시대로 접어들 것임을 예고하고 있다. 자금 결제의 전자적 관리도 일상적인 재무 관리 방식 개혁의 중요한 내용이다.