Vanke A 지급 능력 분석
기업의 지급 능력은 자산을 사용하여 장기 부채와 단기 부채를 상환하는 능력을 의미합니다. 기업이 현금을 지불하고 부채를 상환할 능력이 있는지 여부는 기업의 생존과 건전한 발전의 열쇠입니다.
1. Vanke에 대한 기본 소개:
Vanke Enterprise Co., Ltd.는 1984년 5월에 설립되었습니다. 부동산을 핵심 사업으로 하는 최초의 상장 회사 중 하나입니다. 중국 본토의 회사. 2003년 12월 31일 현재 회사의 총자산은 105억 6천만 위안, 순자산은 47억 1천만 위안입니다. 1988년 12월 회사는 2,800만 주를 대중에게 공개하여 2,800만 위안을 조달했으며 자산과 사업 규모가 급속히 확대되었습니다. 1991년 1월 29일, 회사의 A주가 선전 증권 거래소에 상장되었습니다. 1991년 6월 회사는 2,836만 신주 공모와 사모 발행을 통해 1억 2,700만 위안을 조달했으며, 회사는 지역을 넘나들며 발전하기 시작했습니다. 1992년 말, 상하이 Vanke City Garden 프로젝트가 공식적으로 시작되었습니다. 대량 주거 프로젝트 개발이 Vanke의 핵심 사업으로 결정되었고 Vanke는 사업을 조정하기 시작했습니다. 1993년 3월 회사는 4,500만주 B주를 발행했으며, 이는 1993년 5월 28일 선전 증권 거래소에 상장되었습니다. B주의 조달 자본금은 HK$4억 5,135백만으로 주로 부동산 개발에 투자되었으며, 부동산의 핵심 사업이 더욱 부각되었습니다. 1997년 6월 회사는 주로 심천 주택 개발에 투자한 주식 배정을 통해 자본금을 늘리고 3억 8300만 위안을 조달하여 회사의 부동산 사업 발전을 더 높은 수준으로 끌어올렸습니다. 2000년 초 회사는 자본금을 늘리고 주식 배정을 통해 6억 2,500만 위안을 조달하여 회사의 강점을 더욱 강화했습니다. 2001년에는 Wanjia Department Store Co., Ltd.의 직간접 지분 72%를 China Resources Corporation 및 그 자회사에 양도하여 부동산 전문 회사로 거듭났습니다. 2002년 6월 Vanke는 전환사채를 발행하고 15억 달러의 자금을 조달하여 핵심 부동산 사업을 개발하기 위한 재무 건전성을 더욱 강화했습니다. 회사는 1988년에 부동산 분야에 진출했습니다. 1992년에 공식적으로 대규모 주택 개발을 핵심 사업으로 확인했습니다. 2002년 말까지 심천, 상하이, 베이징, 천진, 선양, 청두, 우한, 난징, 창춘에 진출했습니다. 2003년에 Vanke는 안산, 다롄, 중산, 광저우 및 둥관에 진출했습니다. 현재 Vanke의 사업은 일관된 혁신 정신과 전문 개발 이점을 바탕으로 16개 대도시로 확장되었습니다. , 회사는 주거용 브랜드를 확립하고 좋은 투자 수익을 달성했습니다.
II. Vanke A의 지급여력 분석
(1) 단기 지급여력 분석
1. 2008년 유동성 연말 유동성 비율 = = =1.76
2009년 말 유동성 비율 = = =1.92
2010년 말 유동성 비율 = =205521000000/129651000000=1.59
분석: 2008년 Vanke 부동산 업계의 평균 유동비율은 1.84로 동종업체와 비교했을 때 Vanke의 2009년 유동비율은 동종 업종 비율보다 현저히 높았으며 Vanke의 유동비율은 더 낮았다. 책임 재정적 위험. 동시에, 2009년 Vanke의 유동비율은 2008년보다 상당히 높았으며, 이는 Vanke의 재무 위험이 2009년에 감소하고 부채 상환 능력이 향상되었음을 나타냅니다. 그러나 10년째 하락세를 보이고 있어 기업의 단기 지급여력이 저하되고 기업의 재무상황이 불안정함을 시사한다.
2. 당좌비율
2008년 말 당좌비율:
= =
=0.43
2009년 말의 빠른 비율:
= =
=0.59
2010년 말의 빠른 비율:
= = ( 205521000000-333000000)/129651000000
=0.56
분석: 2008년 Vanke의 부동산 업계 평균 당좌비율은 0.57로 나타났습니다. 같은 시기 업계와 동일했다. 동시에 2009년 Vanke의 당좌비율은 2008년보다 훨씬 높았으며 이는 Vanke의 재무 위험이 감소하고 지불 능력이 증가했음을 나타냅니다. 2010년 당좌비율은 다시 소폭 하락했는데, 이는 부동산시장 규제의 영향으로 부채상환능력이 소폭 약화되었음을 의미한다.
3. 현금비율
2008년 현금비율 = (화폐자금 거래 금융자산) / 유동부채 = 19978285900/64553721902 = 30.95
2009년 현금비율 = (23001900000 740471)/68058279849 = 33.8
2010년 현금비율 = 37816900000/129651000000=29.17
분석: 데이터에서 Vanke의 현금비율은 30.95인치에서 증가했다가 감소했습니다. 2008년에서 2009년 33.8로 회사의 즉각적 유동성 능력이 향상되었으나, 2010년에는 29.17로 하락하여 Vanke의 재고 유동성 능력이 단기 지급여력을 제한하는 주요 요인임을 알 수 있다.
(2) 장기 지급여력 분석
1. 자산-부채 비율
2008년 말 자산-부채 비율 = = =0.674
2009년말 자산부채비율 = = =0.670
2010년말 자산부채비율 = =161051000000/215638000000=0.747
분석: 2008년 Vanke가 위치한 부동산 산업의 평균 자산 부채 비율은 0.56입니다. 지난 3년간 Vanke의 자산-부채 비율은 업계 수준보다 약간 높으며 이는 Vanke가 합리적인 자본 구조를 가지고 있음을 나타냅니다. 장기 부채 상환 능력, 장기 재무 위험이 낮습니다. 또한, 2009년 부채수준은 2008년에 비해 소폭 낮아졌으며, 재정상황은 더욱 안정되었습니다. 10년 동안 자산부채비율이 증가했다는 것은 부채상환능력이 약화되었음을 의미한다.
2. 부채비율
2008년말 부채비율:
= = =2.07
부채- 2009년말 자기자본비율:
= = =2.03
2010년말 부채비율:
= =161051000000/5458620000=2.95
분석 : Vanke 2008년 부동산업계 평균 부채비율은 1.10이었다. 분석에서 도출된 결론은 자산-부채 비율에서 도출된 결론과 일치합니다. Vanke의 부채 비율은 지난 10년 동안 크게 증가했으며 이는 회사가 부채로 인한 재무 레버리지 효과를 충분히 활용했음을 나타냅니다. .
3. 이자보상배율
2008년 말 이자보상배율:
= = =10.62
2008년 말 이자보상배율 2009년 말 ：
= = =16.02
2010년 말 이자보상배율:
= ==24.68
분석: Vanke의 부동산 2008년 업계 평균 이자보상배율은 3.23배였다. 지난 2년간 Vanke의 이자보상비율이 업계 수준보다 상당히 높은 것을 볼 수 있는데, 이는 회사가 이자를 지불하고 부채 계약을 이행할 수 있는 능력이 강하고 재무 위험이 적음을 나타냅니다. 위로부터 이자수익배수가 클수록 부채상환능력이 강해짐을 알 수 있으며, Vanke의 장기부채상환능력도 향상되는 모습을 볼 수 있다.
과제 02 - 운영 능력 분석
1. Vanke의 기본 상황 소개: Vanke Enterprise Co., Ltd.는 1984년 5월 부동산을 핵심 사업으로 설립되었으며, 중국 본토 최초의 상장 기업 중 하나입니다. 2003년 12월 31일 현재 회사의 총자산은 105억 6천만 위안, 순자산은 47억 1천만 위안입니다. 1988년 12월 회사는 2,800만 주를 대중에게 공개하여 2,800만 위안을 조달했으며 자산과 사업 규모가 급속히 확대되었습니다. 1991년 1월 29일, 회사의 A주가 선전 증권 거래소에 상장되었습니다. 1991년 6월 회사는 2,836만 신주 공모와 사모 발행을 통해 1억 2,700만 위안을 조달했으며, 회사는 지역을 넘나들며 발전하기 시작했습니다. 1992년 말, 상하이 Vanke City Garden 프로젝트가 공식적으로 시작되었습니다. 대량 주거 프로젝트 개발이 Vanke의 핵심 사업으로 결정되었고 Vanke는 사업을 조정하기 시작했습니다. 1993년 3월 회사는 4,500만주 B주를 발행했으며, 이는 1993년 5월 28일 선전 증권 거래소에 상장되었습니다. B주의 조달 자본금은 HK$4억 5,135백만으로 주로 부동산 개발에 투자되었으며, 부동산의 핵심 사업이 더욱 부각되었습니다. 1997년 6월 회사는 주로 심천 주택 개발에 투자한 주식 배정을 통해 자본금을 늘리고 3억 8300만 위안을 조달하여 회사의 부동산 사업 발전을 더 높은 수준으로 끌어올렸습니다. 2000년 초 회사는 자본금을 늘리고 주식 배정을 통해 6억 2,500만 위안을 조달하여 회사의 강점을 더욱 강화했습니다. 2001년에는 Wanjia Department Store Co., Ltd.의 직간접 지분 72%를 China Resources Corporation 및 그 자회사에 양도하여 부동산 전문 회사로 거듭났습니다. 2002년 6월 Vanke는 전환사채를 발행하고 15억 달러의 자금을 조달하여 핵심 부동산 사업을 개발하기 위한 재무 건전성을 더욱 강화했습니다. 회사는 1988년에 부동산 분야에 진출했습니다. 1992년에 공식적으로 대규모 주택 개발을 핵심 사업으로 확인했습니다. 2002년 말까지 심천, 상하이, 베이징, 천진, 선양, 청두, 우한, 난징, 창춘에 진출했습니다. 2003년에 Vanke는 안산, 다롄, 중산, 광저우 및 둥관에 진출했습니다. 현재 Vanke의 사업은 일관된 혁신 정신과 전문 개발 이점을 바탕으로 16개 대도시로 확장되었습니다. , 회사는 주거용 브랜드를 확립하고 좋은 투자 수익을 달성했습니다.
II. Vanke A의 지급여력 분석
(1) 단기 지급여력 분석 1. 유동비율 2008년말 유동성비율 = = =1.76
2009년 말 유동성 비율= = =1.92
2010년 말 유동성 비율=205521000000/129651000000=1.59
분석: 부동산 산업의 평균 유동성 Vanke는 2008년에 위치하고 있습니다. 이 비율은 1.84로 유사 회사와 비교하여 2009년 Vanke의 유동 비율이 동일한 업계 비율보다 상당히 높았으며 Vanke의 유동 부채 재무 위험이 더 적음을 나타냅니다. 동시에, 2009년 Vanke의 유동비율은 2008년보다 상당히 높았으며, 이는 Vanke의 재무 위험이 2009년에 감소하고 부채 상환 능력이 향상되었음을 나타냅니다. 그러나 10년째 하락세를 보이고 있어 기업의 단기 지급여력이 저하되고 기업의 재무상황이 불안정함을 시사한다.
2. 당좌비율: 2008년 말 당좌비율: = = =0.43
2009년 말 당좌비율: = = =0.59
2010년 연말 당좌비율: = = (205521000000-333000000)/129651000000=0.56
분석: 2008년 Vanke 부동산 업계의 평균 당좌비율은 0.57로 나타났습니다. 2009년은 0.57로 동종업계와 비슷했다. 동시에 2009년 Vanke의 당좌비율은 2008년보다 훨씬 높았으며 이는 Vanke의 재무 위험이 감소하고 지불 능력이 증가했음을 나타냅니다. 2010년 당좌비율은 다시 소폭 하락했는데, 이는 부동산시장 규제의 영향으로 부채상환능력이 소폭 약화되었음을 의미한다.
3. 현금비율 2008년 현금비율 = (화폐자금 거래 금융자산) / 유동부채 = 19978285900/64553721902 = 30.95
2009년 현금비율 = (23001900000 740471 )/68058279849 =33.8
2010년 현금비율=37816900000/129651000000=29.17
분석: 데이터에 따르면 Vanke의 현금비율은 2008년 30.95에서 증가했다가 감소했다가 2009년 33.8에 도달했습니다. , 이는 회사의 즉각적 유동성 능력이 높아졌음을 의미하지만, 2010년에는 29.17로 감소하여 Vanke의 재고 유동성 능력이 단기 지급여력을 제한하는 주요 요인임을 나타냅니다.
(2) 장기 지급여력 분석 1. 자산부채비율 2008년 말 자산부채비율 = = =0.674
말 자산부채비율 2009 = = =0.670
2010년 말 자산-부채 비율 = =161051000000/215638000000=0.747
분석: 2010년 Vanke 부동산 산업의 평균 자산-부채 비율 2008년은 0.56으로 지난 3년간 Vanke의 자산-부채 비율은 업계 수준보다 약간 높았습니다. 이는 Vanke가 보다 합리적인 자본 구조, 강력한 장기 부채 상환 능력, 낮은 장기 재무 능력을 갖추고 있음을 보여줍니다. 위험. 또한, 2009년 부채수준은 2008년에 비해 소폭 낮아졌으며, 재정상황은 더욱 안정되었습니다. 10년 동안 자산-부채 비율의 증가는 지급여력이 약화되었음을 의미합니다
2. 부채-자본 비율 2008년 말 부채-자본 비율: = = =2.07
2009년말 부채비율: = = =2.03
2010년말 부채비율: = =161051000000/5458620000=2.95
분석: 2008년 Vanke 부동산 업계의 평균 부채비율은 1.10이었다. 분석에서 도출된 결론은 자산-부채 비율에서 도출된 결론과 일치합니다. Vanke의 부채 비율은 지난 10년 동안 크게 증가했으며 이는 회사가 부채로 인한 재무 레버리지 효과를 충분히 활용했음을 나타냅니다. . 3. 이자보상배율 2008년 말 이자보상배율: = = =10.62 2009년 말 이자보상배율: = = =16.02 2010년 말 이자보상배율: = ==24.68 분석: 평균 이자보상배율 2008년 Vanke가 위치한 부동산 산업의 비율은 3.23배입니다. 지난 2년간 Vanke의 이자보상비율이 업계 수준보다 상당히 높은 것을 볼 수 있는데, 이는 회사가 이자를 지불하고 부채 계약을 이행할 수 있는 능력이 강하고 재무 위험이 적음을 나타냅니다. 위로부터 이자수익배수가 클수록 부채상환능력이 강해짐을 알 수 있으며, Vanke의 장기부채상환능력도 향상되는 모습을 볼 수 있다.
Vanke A의 수익성 분석
수익성은 투자자의 수익과 관련되어 있으며, 채권자가 채권을 회수할 수 있는 근본적인 보장이자 기업의 필수 능력입니다.
1. 영업이익 분석
영업이익은 기업의 마케팅 능력, 수익성의 기초, 기업 발전의 기초를 종합적으로 반영하는 것입니다. 아래 표에서 볼 수 있듯이 주강삼각주와 장강삼각주 지역이 주요 수익원이다. 회사는 처음에 "3 심천과 상하이를 핵심으로 하는 주요 투자와 2선 도시에서의 지속적인 확장은 성과의 급속한 성장을 보장하는 주요 요인입니다.
2009
주요 사업 수입
순이익 비율
정착 면적 비율
주강 삼각주 지역
27.03
37.16
25.08
양쯔강 삼각주 지역
32.38
36.46
26.06
베이징, 텐진 및 지역
32.01
18.77
36.34
기타
8.58
7.60
12.52
2. 기간비용 분석
기간비용은 다음과 같이 사용됩니다. 기업의 비용 절감 능력은 기술 수준, 제품 디자인, 규모의 경제, 비용 관리 수준과 밀접한 관련이 있습니다. 영업비용 증가율이 감소했던 3년 동안 매출 증가율은 여전히 상승세를 유지했고, 이는 시장 매출 증가와 더불어 매출 관리 수준도 크게 개선된 것을 반영한다. 아래 표에서 볼 수 있듯이 관리비 증가율은 적지 않습니다. 좋은 관리는 기업 발전의 핵심이지만 적당히 통제해야 합니다. 부동산 산업은 이를 뒷받침하기 위해 많은 자금이 필요하기 때문에 은행 대출 이자가 대량으로 자본화되고 은행 예금도 대량으로 존재한다. 따라서 Vanke는 차입금이 많지만 금융비용은 마이너스이므로 경영진은 자본 활용의 효율성을 높이는 데 주의를 기울여야 합니다.
프로젝트별 성장률 표
연도
2006-2007
2007-2008
2008 -2009년
주요사업이익
57.01
39.04
56.79
영업비용
66.48
55.99
41.83
관리비
43.17
0.48
42.82
3. 본업 이익 및 이익구성 분석
본업 이익률 분석 : 아래 표에서 볼 수 있듯이 매출총이익률은 2011년부터 점진적으로 증가하였다. 2006년부터 2009년까지. 2007년에는 시장 수급 호황, 주택 가격의 꾸준한 상승, 미래 시장의 토지 자원 부족에 대한 예상을 바탕으로 회사는 일부 프로젝트의 판매 가격을 인상하고 매출총이익률을 인상했습니다. 프로젝트가 크게 증가했습니다. 2008년 순자산수익률은 최근 몇 년간 최고 수준을 기록했으며, 회사의 효율성도 크게 향상되었습니다. 프로젝트의 사다리꼴 소득은 안정성과 강력한 위험 방지 기능을 갖추고 있어 업계 변동의 영향을 완화합니다.
연도
2006
2007
2008
2009
순판매 이익
8.36
8.5
11.45
12.79
총 판매 이익
20.09
22.51
25.75
28.72
이익 구성 분석: 위 표에서 볼 수 있듯이 Vanke의 주요 사업 이익은 그 중 부동산 사업이 주축이고, 매출총이익률이 안정적인 성장세를 유지하는 가운데, 자산관리사업의 수익성 강화가 필요한 상황입니다. 2006년 이후 순이익 증가는 영업이익 증가에 크게 좌우되는 반면, 투자수익 비중은 감소하는 추세가 뚜렷하다. 순영업외손익과 순비용의 비중은 점차 감소하였습니다.
4. 수익성 지표
(1) 자산 수익률 및 순자산 수익률. 이 두 지표는 상승 추세에 있습니다(아래 표 참조). 이는 기업의 수익성이 지속적으로 개선되고 있음을 보여줍니다.
연도
2006
2007
2008
2009
순자산 이자 비율
4.65
5.13
5.65
6.14
자본이익률
11.31
11.53
14.26
16.25
(2) 영업 지수 및 주당 현금 흐름. 순이익 대비 순영업현금흐름의 비율은 기업 수익의 질을 반영합니다. 아래 표는 이 지표가 크게 변동한다는 것을 보여 주며 이는 현금 흐름의 안정성이 부족하고 위험이 더 크다는 것을 나타냅니다. 이러한 불확실성은 주로 재고 증가로 인해 발생합니다. 따라서 Vanke는 현금 흐름 관리를 강화하고, 시장 위험을 줄이고, 운영 효율성을 개선하고, 비즈니스 개발의 유연성을 보장해야 합니다. 예를 들어, 2008년에 우리는 프로젝트 개발 속도 관리를 강화하고, 판매를 가속화하고, 다양한 부동산에 대해 다양한 임대 및 판매 전략을 채택하고, 기존 주택 재고를 더욱 소화하고, 2009년에 프로젝트 자본 회전율을 가속화했습니다. Cash is King' 전략과 현금 지출 절감을 위한 연중 시작 및 완료 계획을 통해 좋은 결과를 얻었습니다.
연도
2006
2007
2008
2009
비즈니스 지수
0.62
1.19
-2.73
0.34
2007년 주당순이익의 급격한 하락이 원인이었습니다 2015년에는 10% 증가의 주식배당정책을 시행하여 실제 주주이익은 여전히 증가하였습니다. 이 지표는 상대적으로 안정적인 추세를 유지해 왔으며 지속적인 자본금 증가에도 불구하고 여전히 일정 수준의 주당 이익을 유지할 수 있어 Vanke의 수익성이 높다는 것을 나타냅니다. 2009년 업계 평균 주당 현금흐름은 0.404였습니다. 이 지표는 주로 예비 자금의 연간 전환을 통한 주식 자본 확대로 인해 낮습니다. 둘째, Vanke의 현금 확보 능력이 낮음을 반영합니다.
연도
2006
2007
2008
2009
주당 현금 교통량
0.26
-1.06
0.46
0.23
위 분석에서 알 수 있듯이 Vanke A는 강력한 수익성을 갖고 있으며 이 수익성은 안정성이 좋습니다. 업계에 큰 변화가 일어난 10년 동안 Vanke는 강력한 시장 수요와 더불어 높은 수준의 관리 및 의사 결정 능력을 보유하고 있음을 보여줍니다. 표준화와 획일성은 또한 오래 지속되는 번영의 비결입니다.
Vanke A의 재무제표 종합 분석
1. Vanke의 기본 정보:
Vanke Enterprise Co., Ltd.는 1984년 5월에 설립되었으며, 부동산을 핵심 사업으로 삼고 있으며 중국 본토 최초의 상장 기업 중 하나입니다. 2003년 12월 31일 현재 회사의 총자산은 105억 6천만 위안, 순자산은 47억 1천만 위안입니다. 1988년 12월 회사는 2,800만 주를 대중에게 공개하여 2,800만 위안을 조달했으며 자산과 사업 규모가 급속히 확대되었습니다. 1991년 1월 29일, 회사의 A주가 선전 증권 거래소에 상장되었습니다. 1991년 6월 회사는 2,836만 신주 공모와 사모 발행을 통해 1억 2,700만 위안을 조달했으며, 회사는 지역을 넘나들며 발전하기 시작했습니다. 1992년 말, 상하이 Vanke City Garden 프로젝트가 공식적으로 시작되었습니다. 대량 주거 프로젝트 개발이 Vanke의 핵심 사업으로 결정되었고 Vanke는 사업을 조정하기 시작했습니다. 1993년 3월 회사는 4,500만주 B주를 발행했으며, 이는 1993년 5월 28일 선전 증권 거래소에 상장되었습니다. B주의 조달 자본금은 HK$4억 5,135백만으로 주로 부동산 개발에 투자되었으며, 부동산의 핵심 사업이 더욱 부각되었습니다.
1997년 6월 회사는 주로 심천 주택 개발에 투자한 주식 배정을 통해 자본금을 늘리고 3억 8300만 위안을 조달하여 회사의 부동산 사업 발전을 더 높은 수준으로 끌어올렸습니다. 2000년 초 회사는 자본금을 늘리고 주식 배정을 통해 6억 2,500만 위안을 조달하여 회사의 강점을 더욱 강화했습니다. 2001년에는 Wanjia Department Store Co., Ltd.의 직간접 지분 72%를 China Resources Corporation 및 그 자회사에 양도하여 부동산 전문 회사로 거듭났습니다. 2002년 6월 Vanke는 전환사채를 발행하고 15억 달러의 자금을 조달하여 핵심 부동산 사업을 개발하기 위한 재무 건전성을 더욱 강화했습니다. 회사는 1988년에 부동산 분야에 진출했습니다. 1992년에 공식적으로 대규모 주택 개발을 핵심 사업으로 확인했습니다. 2002년 말까지 심천, 상하이, 베이징, 천진, 선양, 청두, 우한, 난징, 창춘에 진출했습니다. 2003년에 Vanke는 안산, 다롄, 중산, 광저우 및 둥관에 진출했습니다. 현재 Vanke의 사업은 일관된 혁신 정신과 전문 개발 이점을 바탕으로 16개 대도시로 확장되었습니다. , 회사는 주거용 브랜드를 확립하고 좋은 투자 수익을 달성했습니다.
2. 듀폰 분석 원리 소개
듀폰 시스템이라고도 불리는 듀폰 분석 시스템은 주요 금융 기업 간의 본질적인 관계를 사용합니다. 기업재무를 분석하기 위한 비율지표. 종합적인 시스템 분석과 현황 및 경제적 이익을 평가하는 방법. 이 시스템은 순자산수익률을 선두로 하고, 순자산이자율과 자기자본승수를 핵심으로 하여 기업 수익성, 자산투자 수익성, 자기자본승수가 순자산수익률에 미치는 영향을 밝히는 데 중점을 두고 있습니다. 다양한 관련 지표 간의 관계로.
DuPont 분석 방법에 포함된 여러 주요 재무 지표 간의 관계는 다음과 같습니다.
순 자산 수익률 = 자산 순 이자율 * 자기자본 승수
순 자산 수익률 자산 이자율 = 순매출 이자율*자산 회전율
순자산 수익률=순 판매 이자율*자산 회전율*자본 승수
3. 듀폰이 데이터를 분석했습니다.
DuPont 분석 방법에 포함된 여러 주요 재무 지표 간의 관계는 다음과 같습니다.
순 자산 수익률 = 자산 순 이자율 * 자기자본 승수
순 자산 수익률 자산 이자율 = 순매출 이자율*자산 회전율
자본 수익률 = 순 판매 이자율*자산 회전율*자본 승수
듀폰 분석
총 자산 수익률
0.7878
X
자본 승수
1/(1-0.68)
=자산총액/자기자본
=1/(1-자산-부채비율)
=1/(1-총부채/총자산) x100%
자산 순수익률
2.94
주요 사업 이익률
15.0111
X
총자산회전율
0.0525
=주요사업소득/평균총자산
=주요사업소득/(기간말 총자산
기초 자산 합계)/2
기말: 148,395,955,757
기초 자산: 137,507,653,940
순액 이익
1,126,579,449
/
주요 영업이익
7,504,969,755
주영업이익
7,504,969,755
/
총자산
148,395,955,757
p>
주요사업소득
7,504,969,755
-
모든 비용
6,202 , 756,893
기타 이익
200,022,269
-
소득세
p>
375, 655, 681
유동자산
140, 886, 939, 320
장기 자산
7,383,409,016
주요 사업 비용
5,494,621,235
운영비
293, 290, 365
관리비
309, 252,999
금융비용
105,592, 294
금전적자금
17,917,618,442
단기투자
미수금
406,782,083
재고
103,511,656,967
기타 유동 자산
19,050,881 , 828
장기 투자
3,905,290,692
고정 자산
1,999,879,587
p>무형 자산
기타 자산
110, 213, 152
1. 순자산 수익률 = 투자 수익률 * 평균 자기자본 비율
자기자본 비율 = 1/1 - 자산-부채 비율
시간
프로젝트
2010.03.31
2009.03.31
비고
자본승수
3.125
3.125
실제 운영에 사용된 자기자본 평균 자기자본승수 비율
투자수익률()
7.8
6.301
순자산수익률()
p>
24.37
5
19.6906
2 투자수익률
시간
프로젝트
2010.03.31
2009.12.31
2009.09.30
2009.06.30
순매출이익률 ()
15.669
13.1544
10.0109
14.2156
총 자산 회전율()
0.0525
0.3806
0.2375
0.1789
투자수익률()
1.86
1.72
1.68
1.81
3 자금구조 분석
시간
프로젝트
2010.03.31
2009.12.31
2009.09.30
2009.06.30
자산부채비율()
68.0628
67.0017
67.287
66.4271
주주 자기자본 비율()
31.9372
32.9983
p>26.9823
33.5729
데이터 분석 결과:
(1) 자기자본이익률은 회사와 관련된 매우 포괄적인 요소입니다. 재무 관리 목표 관련성이 가장 높은 지표이며, 자기자본이익률은 회사의 순매출이익률, 총자산회전율 및 자기자본 승수에 의해 결정됩니다. 위의 데이터에서 Vanke Real Estate의 순자산 수익률이 더 높고, 2009년부터 2010년까지 증가폭이 상대적으로 커서 회사의 재무 위험이 적다는 것을 알 수 있습니다.
(2) 자기자본 승수는 주로 자산-부채 비율의 영향을 받습니다. 부채비율이 높을수록, 자기자본승수가 높을수록 회사의 부채비율이 높다는 것을 의미하며, 이는 회사에 더 많은 레버리지 혜택을 가져오며, 또한 회사에 더 많은 위험을 가져옵니다. 회사의 자기자본 승수가 크다는 것은 Vanke Real Estate의 부채 수준이 높고 기업 위험이 더 크다는 것을 나타냅니다.
(3) 순판매이자율은 기업의 총 이익과 판매수익 간의 관계를 반영합니다. 이러한 의미에서 순판매이자율을 높이는 것은 기업의 수익성을 향상시키는 열쇠입니다. Vanke Real Estate의 순판매 이익률은 지난 2년 동안 증가했으며 이는 회사의 수익성이 향상되었음을 나타냅니다.