첫째, m&a 의 일반적인 개념
(1) 인수 합병은 기업 투자입니다.
회사의 대외투자는 통상 주주총회에서 결정해야 한다. 실제로 주주 총회는 투자 계획이나 방안을 승인하고 이사회에 구체적인 투자 프로젝트를 승인할 권한을 부여합니다.
(2) 회사 인수합병의 목적은 인수된 기업의 통제권을 얻는 것이다. 회사 인수, 기업 규모 확장, 시너지 효과와 규모 효익이 있다.
(c) 인수, 기업 자산 및 운영 규모의 확대는 일반적으로 내부 관리 비용을 증가시키지만 시장 거래 비용의 급격한 하락은 초과 이익을 가져올 수 있습니다.
(4) 회사 M&A 에는 주식 합병과 자산 합병이라는 두 가지 기본 형태가 포함되어 있습니다.
(5) 지주 합병 (지분 인수), 흡수 합병 (자산 인수), 신규 합병 (혼합).
(6) 지분 인수합병에는 두 가지 운영 방식이 있다: 통제지분과 지주증자 취득.
(7) 지분 합병에서 합병된 회사는 독립법인으로 합병회사에 의해 통제되며, 그 대외부채에는 포함 또는 유부채가 계속 부담된다.
대상 회사 주주가 실사 공개 의무를 부담하지만 채무나 부채가 공개되지 않은 실제 발생은 지분 인수합병의 주요 위험이다.
(8) 자산 인수합병은 무거운 이직세 부담을 초래할 수 있다.
(9) 자산 합병의 주요 목적은 합병된 기업의 시장 지위와 시장 점유율을 얻는 것이며, 합병이 완료된 후 기존 투자자는 시장을 탈퇴하고 경쟁을 제한해야 한다는 특별한 약속을 해야 한다.
(10) 회사의 합병과 인수의 주요 목적은 합병 후 통합을 통해 규모의 경제를 추구하는 것이다. 기업 통합은 브랜드 (상호, 상표, 제품 라벨), 시장 및 기술의 통합에 특별한주의를 기울여야 합니다.
(1 1) 인수 과정에서 인수측은 실사할 권리 (구매자의 알 권리) 를 가지고 있으며 인수측은 실사할 공시 의무 (판매자의 통보 의무) 를 가지고 있다.
인수 쌍방이 대상 기업에 대한 정보가 비대칭적이기 때문에 인수측이 인수합병 이행 및 완성을 공개하는 원칙을 확립해야 한다.
2. 합병하기 전에 무엇을 알아야 합니까?
(1) 가족 재산 확인
인수 전 가장 중요한 것은 고객 수, 수익 이익, 순자산, 순자산 수익률, 연간 성장률, 업계 지위 및 매우 중요한 재무 지표와 같은 기업의 핵심 데이터입니다.
이상은 정적인 가산, 즉 움직이지 않는 가산이다. 기업의 팀, 미래 연말 예상 수입과 이익, 기업의 무형 자산 가치는 기업의 동적 재산을 구성하는데, 이 두 가지 재산은 모두 분명히 해야 한다.
또 우리 회사의 재정 배경 부족에 대해서도 알아야 한다. 1 년 후 어떤 회사가 우리에게 관심이 있는 것을 보고 터무니없이 가격을 요구해서는 안 된다. 진정한 가치는 회사의 기본면에서 비롯되며, 좋은 회사는 좋은 가격을 파는 가장 중요한 요소이다.
(2) 산업 현황
M&A 의 목적은 일반적으로 산업 통합과 M&A 입니다. 즉, 투자자와 인수 당사자는 일반적으로 같은 업계의 다른 회사입니다.
이때 인수합병은 반드시 업종 상황을 고려해야 한다. 우선 전체 업종의 규모, 자기 회사의 지위와 점유율, 상대회사의 지위와 점유율을 고려해야 한다.
견적인 외에 다른 잠재적 회사가 자신을 인수할 수 있습니까?
이것은 매우 중요하며, 만약 대량의 합병 수요가 있다면, 수급 관계도 회사에 좋은 가격을 가져다 줄 것이다.
또한 순위, 규모, 제품, 서비스 지역 등 업계 내 모든 회사의 상황을 이해해야 합니다.
상보성과 상대방의 수요
인수합병 가격의 결정은 회사의 이윤, 성장률 등 기본면요소 외에 상대방의 수요와 쌍방의 보완성도 관건이다.
먼저, 당신이 상대방의 M&A 목표 중 유일하게 가장 적합한 대상인지 확인해야 합니다. 그것의 M&A 수요가 독특하다면 가격은 자연히 높아질 것이다.
둘째, 상대방 회사의 산업 체인, 고객, 제품/서비스, 기업 문화, 팀의 보완 여부를 봐야 한다. M&A 는 끝이 아니라 다음 통합의 시작입니다.
합병 후 두 회사 모두 통합의 진통을 겪어야 1+ 1 이 2 보다 큰지 알 수 있다. 순수한 합병은 상대방의 목적이 아니다. 이때 자신이 무엇을 알고 있는지 아는 것이 특히 중요하다.
(d) M&A 목표 및 도박
M&A 의 핵심 질문은 회사가 얼마나 가치가 있는가입니다. 많은 사장이 자기 기업의 가치를 모른다.
사실 계산 방법은 간단합니다. 기업의 정적 자산 부채, M&A 제안 기간 동안의 기업의 동적 이익, 비영리 회사 자원 (팀, 무형 자산 등 포함) 을 기반으로 합니다.
많은 기업들이 현재 아무런 가치도 없지만, 앞으로 어느 시기에 팀은 어느 정도의 수익성을 갖게 될 것이며, 이는 M&A 행동의 목표로 도박을 할 수 있다.
물론 어느 정도 도박성이 있어야 한다. 너무 높으면 기한이 지난 후에 후회하게 될 것이다. 너무 낮으면, 자사 기업에 저가 판매 혐의를 받게 된다.
(5) 퇴출: 전매인가요, 반매인가요?
M&A 는 전부 팔고, 원래 팀은 돈을 가지고 가버렸다. 또 다른 경우는 양측이 합의 조항에 대해 합의했고, 팀은 일정 기간 서비스를 해야 떠날 수 있고, 떠날 때의 M&A 가격은 견적 목표 달성과 관련이 있다.
물론, 원래 팀과 회사를 새로운 회사에 통합하는 방법도 있습니다. 원래 팀과 회사는 새로운 회사의 일부가 됩니다.
이러한 상황은 현금, 주식, 또는 일부 현금의 일부 주식에 대한 문제일 뿐이다. (존 F. 케네디, 돈명언)