20일 저녁 22시 39분, 중국 증권감독관리위원회는 '증권선물업무기관의 사모자산운용업에 관한 관리방법(의견초안)'을 발표하고, 시장의 세 번째 자산 관리 규칙.
어제(7월 20일) 중국 은행보험감독관리위원회가 먼저 '상업은행의 재무관리 업무 감독 및 관리에 관한 조치(의견용 초안)'를 발표했고, 이어 중앙은행도 경영지도의견 관련 사항에 대해 '금융기관 자산운용 규제 추가 명시에 관한 사항' 고시를 공표하였습니다. 현재 중앙은행, 중국 은행보험감독관리위원회, 중국 증권감독관리위원회의 모든 자산관리 규정이 공개되었습니다.
이는 시장에 ‘안심’을 주었고 기대, 고민 등 이전의 불확실성을 확실성으로 바꾸었습니다. 한편으로는 기존 상품의 발행이 새로운 자산에 투자할 수 있도록 허용하고 대중이 목표와 평가 방법에 대한 적절한 타협은 모두 긍정적인 신호를 내놓았지만 기간 불일치, 자본 풀 운영 및 엄격한 환매는 엄격히 금지되었으며 부채 축소 및 위험 예방은 여전히 이루어졌습니다. 테마. 이번 정책은 대대적인 완화도 아니고 완전한 전환을 의미하는 것도 아니다.
새로운 규정은 전체 시장에서 거의 47조 달러에 영향을 미칠 것입니다. 시장 참여자들은 새로운 규칙과 규정의 도입이 신제품 출시를 가속화하고 규모 감소 추세를 촉진하는 데 도움이 될 것으로 기대하고 있습니다. 금융상품도 개선될 것으로 예상된다. 동시에, 신제품 출시가 가속화되면서 주식 및 채권 시장의 유동성이 개선되는 데 도움이 되었습니다.
중국 증권감독관리위원회는 자산운용업의 10대 주요 변화를 밝혔다
증권 및 선물 운용기관의 사모펀드 자산운용업의 중요한 변화를 자세히 살펴보겠습니다. .
첫 번째는 증권사, 펀드운용사, 선물사 및 그 자회사 등 각종 증권·선물 운용기관의 사모자산운용업 규제규정을 일원화하고 규제차익을 없애는 것이다. 사모펀드업을 영위하는 증권 및 선물운용기관 모두 승인을 받아야 합니다. 원래의 선물자산운용회사는 협회에 등록되어 있으므로 조정되어야 합니다.
두 번째는 비표준 자산에 대한 투자를 허용하는 것입니다. 따라서 증권회사는 비정규상품에 투자할 수 있어야 하며, 선물회사는 과거에도 비정규상품에 투자할 수 없었으며, 현재는 모회사와 자회사도 비정규상품에 투자할 수 없습니다. 펀드회사는 수평적 경쟁을 금지하는 요건이 있고, 기타 모회사의 특별계정이 있기 때문에 현상 유지가 가능합니다.
셋째, 비표준 투자에는 투자 후 관리 및 정보 공개를 담당하는 전담 부서의 설치가 필요합니다. 레버리지 비율은 분류 기준을 포함하여 새로운 자산 관리 규정의 레버리지 비율에 완전히 적용되므로 기존 혼합 카테고리의 레버리지 비율 1:1이 이제 기존 레버리지 비율 2:1에서 2:1로 완화됩니다. 사모펀드의 경우 이제 1:1이 요구됩니다.
넷째, 성과보수는 60%를 초과할 수 없다. 신자산관리규정에서는 합리적인 성과보수를 청구할 수 있다고 명시하고 있다.
다섯 번째는 이중 20% 제한요건으로 공모의 이중 10%보다 조금 더 완화됐다. 하지만 이 조항은 완전히 새로운 것이다. 그리고 이는 20% 한도가 적용되는 비표준 증권을 포함한 증권에만 국한되지 않습니다. 다만, 거래량이 3천만개 이상인 전문투자자의 경우에는 예외가 있을 수 있다. 상위 자산운용 방안이 내포될 경우 20%가 침투해 파악될지는 미지수다.
여섯째, 자기자금은 자산운용계획에 참여할 수 있으나 그 비중은 20%를 초과할 수 없다. 이는 현재 증권사의 리스크 관리 지표와 기본적으로 일치합니다. 기관 및 그 자회사(직원 포함)가 자체 자금으로 투자하는 비율은 50%를 초과할 수 없습니다. 그러나 이는 은행 자체 자금이 은행에 참여하는 것을 금지하는 중국 은행보험감독관리위원회와 크게 다릅니다. 재무 관리.
일곱째는 오픈형 사모펀드 자산운용 계획으로, 오픈 런칭 기간 동안 자산의 10% 이상을 영업일 기준 7일 이내에 실현 가능한 자산으로 확보해야 하며, 사모펀드 자산의 유동성도 확보해야 한다. 관리 계획이 추가로 설계되었습니다. 중국 은행보험감독관리위원회는 개방형 금융 상품(공모 및 사모 포함)이 현금 또는 국채, 중앙은행 어음 및 정책 금융으로 재무 관리 상품 순자산 가치의 5% 이상을 보유하도록 요구합니다. 만기일이 1년 이내인 채권.
여덟째, 내부거래에 관한 세부 규정을 두고 있습니다. 두 가지 상황으로 규제됩니다. 첫째, 특수관계인이 발행하거나 인수한 증권에 투자하는 경우에는 가능하지만, 이해상충을 방지하기 위한 방화벽을 구축해야 합니다. 둘째, 관련자에 대한 자금조달은 허용되지 않습니다. 당사자(비표준 채권, 비상장 지분, 주식 질권 등 유가증권 이외의 자금 조달) 중국 은행보험감독관리위원회는 상업은행이 재무관리 자금을 사용하여 부적절한 거래, 지분 양도, 관련 당사자의 허위 프로젝트에 대한 투자, 관련 당사자와의 상장 회사 공동 인수, 은행에 자본 투입 등을 포함하되 이에 국한되지 않는 관련 당사자와의 내부 거래 및 시장 조작은 완전히 금지되지 않습니다.
아홉째, 소득권을 임의로 만들어서는 안 된다.
이는 법률과 규정에 명확한 소득권만 준수된다는 의미이며, 이는 업계 관행에 큰 영향을 미칩니다.
텐은 필수 호스팅입니다. 단일자산관리계획의 특성을 고려하여 본인과 관리인이 독립보관을 하지 않기로 합의할 수 있으나, 쌍방이 동의하고 위험이 완전히 공개된 경우에 한해 독립보관을 의무화하는 것을 원칙으로 하고 있습니다.
중국은행과 중국중앙은행이 자산관리사업 세부 방안을 모두 공개했다. 핵심 내용을 살펴보자.
핵심 1: 금융상품 구매 기준을 낮추면 은행에 유리할 것
기존에 발표된 새로운 자산관리 규정은 적격 투자자에 대한 규제를 더욱 엄격하게 했습니다 》 의견 초안은 단일 공모 금융 상품의 판매 시작점을 현재 50,000위안에서 10,000위안으로 낮추어 금융 상품의 구매 기준을 낮추고 투자자 자산 배분에서 재무 관리의 상대적 매력을 높이는 데 도움이 됩니다. 은행의 재무관리고객 범위가 확대되어 재무관리 자본풀로 자금이 유입되고, 상업은행의 부채측면에 대한 부담이 완화될 것입니다.
요점 2: 공모자산관리상품은 비고정채권과 주식에 투자할 수 있다
표준채권자산과 상장주식에 주로 투자하는 것 외에도 공모자산관리상품은 비표준 부채 자산에도 적절하게 투자하되, 비표준 투자에 대한 만기 매칭, 한도 관리, 정보 공개 등 규제 요구 사항을 준수해야 합니다. 전환 기간이 끝난 후 특별한 사유로 인해 대차대조표에 반환하기 어려운 기존 비표준 신용 자산 및 만료되지 않은 기존 지분 자산에 대해 상업 은행은 이를 처리하기 위해 적절한 조치를 채택할 수 있습니다. 규제 당국의 동의를 받아 안전하고 질서 있게 진행됩니다.
Huatai Securities의 Li Chao(601688, Stock Bar) Macro Research는 이를 통해 은행이 대차대조표에 반환할 수 없는 장기 비표준 부채 자산을 처리할 여지를 더 많이 확보할 수 있다고 믿습니다. 연결하려면 동일한 기간의 금융 상품을 발행해야 하며 일부 지분 투자가 대차대조표 규제 요건을 충족하지 못해 대차대조표에 반환될 수 없는 문제도 해결됩니다. 이는 재무 관리 규칙이 시장에 미칠 수 있는 영향에 대한 시장의 우려를 줄여주며, 이는 은행에 상당한 이점이 됩니다.
CICC 고정 수입 분석가 Zhang Jiqiang은 실제로 많은 신규 공모 상품이 서류 제출 과정에서 비표준 상품을 구매할 수 없다고 말했습니다. 현재 위험 예방 및 부채 축소 과정에서 새로운 자산 관리 규정 및 기타 정책으로 인해 자금 조달 채널에 큰 격차가 발생했습니다. 해외시장에서도 자산관리상품은 실제로 특정 대체자산에 투자할 수 있습니다. 따라서 현실을 직시하고 완화와 혼잡에 동등한 관심을 기울이는 것이 더 나은 해결책이 될 수 있으며, 이는 재무 관리가 직면한 변화의 어려움을 줄이는 데 도움이 될 것입니다.
금융감독연구소 선하이보 원장은 앞으로 공모상품은 자체적으로 비표준 투자를 설정할 수 있으며 현금이나 이자율 채권의 5%만 보유하면 된다고 말했다. 이는 지난 3개월간 시장 전체의 예상과는 사뭇 다른 모습이며, 앞으로 사회 안정이 더 이상 붕괴되는 것을 막기 위한 핵심 대책이기도 하다. 은행이 발행하는 재무관리상품은 여전히 총액 대비 4%, 35% 비율 제한이 적용되지만, 개별 공모에서는 비정규 투자 비율에 제한이 없어 비정규 투자 가능성이 크게 높아진다. 공모에 대한 표준 투자. 향후 자산관리 자회사를 설립하는 시중은행의 경우 자회사에 대한 비표준 투자비율 한도를 별도로 규정할 예정이다. 여기서 4%, 35% 연장은 아직 자산관리 자회사를 설립하지 않은 시중은행에만 적용된다.
중위안은행 왕준 수석 이코노미스트의 견해에 따르면 자산관리 상품은 일부 비표준 상품에 투자할 수 있지만 여전히 투자 비율에 대한 엄격한 제한이 있으며 투자 비율에 대한 구체적인 요구 사항도 있다. 용어 매칭과 집중. 따라서 이러한 관점에서 볼 때 이점은 실제로 제한적입니다. 그는 새 자산관리규정의 원칙과 방향은 변하지 않았고, 금융관리시장의 혼란을 바로잡으려는 규제당국의 결심도 변하지 않았으며, 앞으로 은행업계가 직면하게 될 치열한 경쟁도 변함없다고 말했다.
핵심 포인트 3: 금융기관은 기존 상품을 발행해 새로운 자산에 투자할 수 있다
전환 기간 동안 금융기관은 기존 상품을 발행해 새로운 자산에 투자할 수 있다. 핵심 분야 및 주요 프로젝트 건설 지속적인 프로젝트 및 중소기업 및 영세 기업의 자금 조달 요구. 단, 노후 제품의 전체 규모는 "지침 의견" 발표 이전에 기존 제품의 전체 규모 내에서 통제되어야 하며, 성숙도는 다음과 같습니다. 신규 자산 투자 날짜는 2020년 말 이후여야 합니다.
장지창은 금융기관이 기존 상품을 발행하고 새로운 자산에 투자하는 것이 큰 완화라고 믿는다. 재무관리에 있어 은행이 직면한 문제는 노후상품을 어떻게 해결하고, 신제품을 어떻게 출시하느냐에 지나지 않는다. 그러나 여기에 제안된 유사한 신제품은 없습니다. 그러나 국가 핵심 분야 및 주요 엔지니어링 건설 및 지속 프로젝트에 따라 비표준 제품도 포함되는 것으로 보입니다. 중소기업과 영세 기업의 자금 조달 요구를 모든 것에 적용하는 것이 훨씬 더 높은 정의감과 합리성을 갖는 것 같습니다.
Sun Jianbo는 여기서 새로운 자산이 표준화된 자산에 국한되지 않고 공지의 의미로 볼 때 비표준 자산도 포함된다는 점을 지적했습니다.
즉, 비표준 자산의 총 규모가 증가하지 않고 신규 비표준 자산의 기간이 2020년 말을 초과하지 않는 한 기존 자산 풀에 신규 비표준 투자를 추가할 수 있습니다. 이는 전환기에 대한 상대적으로 느슨한 해석이기도 하다.
핵심 4: 공모 금융상품은 주식형 펀드에 투자할 수 있다
동시에 분류 관리 원칙에 따라 새로운 자산 관리 규정에서는 공개적으로 다음과 같이 명시했습니다. 제공되는 상품은 주식에 투자할 수 있습니다. 현행 은행 재무관리업무 규제제도는 공공재무관리상품은 통화 및 채권펀드에만 투자할 수 있도록 규정하고 있으며, 새로운 규정은 관련 규제를 완화하고, 공공 및 민간 금융관리상품이 다양한 공공증권 투자펀드에 투자할 수 있도록 허용하고 있다. 이는 공공금융상품도 주식형 펀드에 투자할 수 있다는 뜻이다.
실제로 시장 참가자는 기존 민간 금융상품과 공공 금융상품도 공공 증권 투자 펀드에 투자할 수 있었으며, 이 점에는 실질적인 변화가 없었다고 말했다. 금융관리상품의 순자산 비중으로 볼 때 과거에 비해 축소됐다. 그 비율은 순자산의 20%를 초과할 수 없습니다.”
과거에는 은행 공공 금융 상품에서 주식 자금을 배분하기 위해 신탁이나 중개 채널이 필요했습니다. 이제는 말 그대로 은행 금융에서 직접 주식에 투자할 수 있습니다. 자금.
요점 5: 준화폐 재무관리에 상각후원가법 사용 허용
금융관리 상품은 공정가치 측정 원칙을 준수해야 하며 측정을 권장합니다. 시장 가치에 기초한 투자 자산. 그러나 적격 폐쇄형 프로젝트는 허용됩니다. 유형 기반 재무 관리 상품은 전환 기간 동안 상각 원가로 측정되며, 현금 관리 금융 상품은 금융 상품의 순 가치를 확인하고 측정할 수 있습니다. 엄격한 감독 하에 있는 머니마켓 펀드의 평가 및 회계 규칙을 참조합니다.
동시에 금융기관은 반년 이상의 고정개방 상품을 발행할 수 있으며, 이러한 상품은 기초자산의 듀레이션이 지속되는 한 상각원가법을 사용할 수 있습니다. Sun Jianbo는 이것이 전체 자산 관리에 부정적인 영향을 미친다고 믿습니다. 새로운 규정에서 가장 큰 양보는 표준화된 제품 시장 가치 평가 방법입니다.
Sun Jianbo는 개방형 상품을 통해 은행은 현금 관리 상품을 발행할 수 있으며 이러한 상품은 추가 그림자 가격 책정과 함께 상각 비용 방법을 사용하여 가치를 평가할 수 있다고 지적했습니다. 그러나 그림자가격법과 상각후원가법의 편차 정도가 어느 정도인지, 편차가 그 정도를 초과할 경우 어떻게 처리해야 하는지는 명확하지 않다. 투자 범위는 중국 증권 감독 관리위원회의 화폐 자금 범위로 명확하게 제한되지 않습니다.
리차오는 과도기 동안 화폐재무관리에 상각원가법을 사용하도록 허용하면 순자산 변동을 줄이고 매력을 높이며 은행이 화폐재무관리 상품을 흡수하는 데 도움이 될 것으로 기대한다고 말했다.
CITIC 증권(600030, Stock Bar)은 새로운 자산운용 규정을 보완하는 '고시'에 대해 이번 '고시'는 전환 기간 동안 정기적인 오픈엔드 상품 투자를 반년 이상의 폐쇄기간 계약현금흐름 회수를 목적으로 만기보유하는 채권은 상각후원가로 측정할 수 있으나, 일반 개방형 상품이 보유하는 자산포트폴리오의 듀레이션은 폐쇄기간의 1.5배를 초과할 수 없음 기간. 관련 조치는 전환 기간 동안 상업은행이 부채를 잃도록 하는 압력을 크게 완화할 것입니다. 또한, 상업은행의 부채 부족 상황을 더욱 줄이기 위해 규제 당국은 자금 자금을 은행 현금 관리 상품으로 대체하는 과정을 가속화하고 해당 상품의 가치를 "상각 비용 + 그림자 가격 책정"을 기준으로 평가해야 한다는 데 동의했습니다. ’라는 머니마켓자금 방식을 채택하고 있어 향후 화폐자금 규모는 더욱 축소될 것으로 예상된다.
핵심 포인트 6: 비표준 자산의 대차대조표 반환 장려
중앙은행 공지에서는 PPP를 포함한 비표준 자산의 대차대조표 반환을 명확하게 권장합니다. 특히 만기가 긴 경우, 기타 공개 주식 및 실질 부채, 기타 비표준 자산 대출 상환의 장애물로는 자본 적정성 비율, 단일 신용 집중, MPA 점수에 대한 영향, 대출 규모가 부족함 등이 있습니다.
Sun Jianbo는 비표준 대차대조표 수익에 대한 장애물을 제거하기 위해 향후 대차대조표 수익이 적어도 규제 지표 측면에서 특별 대우를 받게 될 것이라는 중앙은행의 통지가 있다고 믿습니다. 현재로서는 비표준 반품을 장려하기 위해 어떤 추가 조치를 취할 것인지 결정하기 어렵습니다. 적어도 위의 네 가지 조치가 고려될 수 있을 것으로 예상됩니다.
핵심 포인트 7: 경상환수 원칙을 깨고 구매자 책임, 판매자 책임 강조
새 규정에서는 시중은행이 투자자의 위탁을 수용하도록 규정하고 있습니다. 투자자와 사전에 합의한 투자전략을 따르고, 위험부담 및 수익배분방식, 투자자에게 위탁된 재산을 투자하고 관리하는 금융서비스, 시중은행이 합의된 조건에 따라 투자자에게 수익을 지급하는 무보증형 실제 투자수익을 보장하며, 원금지급 및 금융상품 수준을 보장하지 않습니다. 동시에 순가치 관리도 시행될 예정이다.
동시에 중국 증권감독관리위원회는 판매자에게는 책임, 구매자에게는 주의, 운영 대행사에는 성실하고 책임감을 갖고 고객 이익을 최우선으로 주장할 것을 요구하고 있습니다. 사업 개발이 자본력, 관리 능력 및 위험 통제 수준과 일치하도록 신중하게 운영하고, 혁신적인 활동은 법률에 따라 수행되어야 합니다. 엄격한 상환은 금지됩니다.
푸이 스탠다드(Puyi Standard)가 최근 발표한 연구 보고서에 따르면 다수의 '엄격한 상환' 상품이 시장에서 퇴출되면 '엄격한 상환'을 선호해 은행 재무 관리를 선택하는 고객이 보다 투자 지향적인 다른 상품으로 전환할 가능성이 높습니다. 연구 역량을 갖춘 자산 관리 기관입니다. 자산관리산업의 경쟁이 심화되는 상황에서 앞으로 은행자산관리는 고객 수요 분석에 주의를 기울이고 고객의 다양한 요구에 맞는 다양한 유형의 금융상품을 개발해야 할 것입니다.
현재 은행 재무 관리 고객은 유동성 수요의 관점에서 세 가지 주요 수요 특성을 제시하며 유동성이 강할수록 고객의 소득 요구 사항이 낮아진다고 지적했습니다. 수요, 투자 규모 수요 측면에서 보면 돈 같은 펀드 상품이 시장의 주류가 될 수 있으며, 새로운 자산 관리 규정의 영향을 받아 위험 선호 수요 측면에서 볼 때 낮은 임계값 상품이 여전히 시장의 주류가 될 수 있습니다. , 저위험 상품에 투자하는 고객은 점차 다른 분야로 전환될 것입니다.
핵심 포인트 8: 가장 엄격한 침투 기준인 디레버리징이 여전히 주요 라인입니다.
은행 규제 기관은 법에 따라 상업 은행의 금융 업무 활동을 감독하고 관리합니다. 은행 규제 기관은 자산 관리 업무에 대한 철저한 감독을 실시하고, 위쪽으로는 자산 관리 상품의 최종 투자자를 식별하고, 아래쪽으로는 자산 관리 상품의 기초 자산을 식별하며, 자산 관리 상품의 운영 및 관리에 대해 포괄적이고 역동적인 감독을 실시해야 합니다.
동시에 재무관리 업무 감독 및 관리 조치도 경직된 환매 원칙을 깨면서 만기 불일치 해결, 펀드 풀 운영 해소, 자금 풀 운영 해소 등 신자산관리 규정의 원칙을 준수한다. 다층 중첩. 새로운 규정의 지속.
Li Chao는 현재 시장의 일부 투자자들이 중미 무역 마찰과 우리나라의 경제 성장 둔화를 배경으로 금융 부채 축소 완화 가능성이 거의 없다고 믿고 있다고 믿습니다. 현재의 관리 조치는 금융 디레버리징이 여전히 진행 중임을 의미합니다.
쑨하이보는 은행 재무관리 관점에서 볼 때 2017년 5월 자산 침투 등록 요건부터 2018년 10월 투자자 정보 등록까지 은행 금융이 점차 효과적인 폐쇄 고리를 형성했다고 말했다. 관리 등록 및 보관 센터는 자산 관리 상품 정보, 투자 자산 정보, 자산 관리 투자자 정보 및 은행 금융 기관에서 발행한 자산 관리 실무자 정보를 등록하며 자산 관리 상품의 전국 집중화 및 통일 등록과 "전체"를 실현했습니다. -프로세스, 침투" "표준" 상품 정보 제출은 금융 상품의 업스트림 및 다운스트림과 전체 라이프사이클을 포괄하는 감독을 달성했습니다.
향후 철저한 감독과 점검이 집중되는 기반시설의 사전 배치는 기본적으로 시스템 구현을 완료했으며, 이는 향후 시중은행에 대한 감독과 처벌의 검이 될 것이다. 자산관리 사업. 최근 베이징은행감독관리국은 관할권 내 신탁회사 2곳에 벌금을 부과했다. "상향 침투 위반"과 "하향 침투 위반"의 두 가지 경우가 있습니다.
중국 은행보험감독관리위원회는 이제 역사상 가장 엄격한 침투 기준을 시행하기 시작했습니다. 이는 중국 증권감독관리위원회의 이전 기준보다 훨씬 더 엄격합니다!
핵심 포인트 9: 전환 기간을 설정하고 '기존 것과 새로운 것을 분리'하기 위한 유연한 준비
전환 기간의 기간은 다음과 같습니다. 2020년 12월 31일까지 법안 공포 및 시행 과도기 동안 상업은행이 새로 발행하는 금융상품은 기존 금융상품에 대한 본 방법의 규정을 준수해야 하며, 상업은행은 기존 금융상품에 투자한 만료되지 않은 자산에 맞춰 기존 상품을 발행할 수 있지만 전체 규모를 엄격하게 통제해야 한다. 기존 제품을 순서대로 압축합니다.
동시에 상업은행은 재무관리업무에 대한 시정계획을 수립하고 일정과 내부 책임분담을 명확히 한 후 검토를 거쳐 은행감독관리기관에 제출하여 승인을 받아야 한다. 이사회의 승인을 받고 이사회 의장이 서명함과 동시에 중국인민은행에 보고한다. 은행감독관리기관은 상업은행의 시정계획 이행을 감독하고 지도해야 하며, 시정조치를 예정보다 빨리 완료한 상업은행에 대해 적절한 규제 인센티브를 제공해야 하며, 시정계획을 엄격하게 이행하지 않는 상업은행에 대해 적시에 관련 규제 조치를 취해야 한다. 바로잡는 데 실패했습니다. 전환 기간이 끝나면 상업은행의 재무 관리 상품은 새로운 규정에 따라 완전히 규제됩니다(팩터 회사가 아직 설립되지 않아 제3자 독립 보관 요건을 충족할 수 없는 경우는 제외). 시중은행은 새 규정에 부합하지 않는 금융상품을 재발행하거나 보유할 수 없다.
새 규정의 요건을 충족하지 못하는 기존 상품의 전체 규모를 순차적으로 축소한다는 전제 하에 증권·선물운용기관의 사모펀드 자산운용업은 기존 상품의 롤링 리뉴얼을 허용한다. 새로운 규정의 요구 사항을 충족하지 못하거나 그렇지 않을 것입니다. 수정 프로세스를 통일하고 정의하여 기관이 자체 상황에 따라 규제하고 점진적으로 소화할 수 있도록 함으로써 기존과 새 사이의 원활하고 질서 있는 연결을 달성할 수 있습니다. 규칙. 전환 기간이 끝난 후, 특별한 사유로 인해 실제로 규제하기 어려운 기존 비표준 부채 자산과 만료되지 않은 기존 비표준 지분 자산에 대해 적절한 조치를 취하여 이를 적절하게 처리할 것입니다. 중국증권감독관리위원회의 동의를 얻어야 합니다.
리차오 팀은 시중은행이 연간 1/3이라는 의무요건을 부과하지 않은 대신 은행이 독립적이고 질서 있는 방식으로 은행의 재무관리 업무에 대한 시정계획을 수립할 수 있도록 허용했다고 분석했다. 이사회의 검토를 거쳐 회장의 승인을 받은 후 규제 당국에 보고되어 승인을 받게 됩니다. 이러한 접근 방식은 은행이 기존 상품을 안전하게 정리하고 자체 조건에 따라 질서 있게 새 상품을 발행하는 데 더 도움이 됩니다. 또한, 사전에 시정조치를 완료한 은행에 대해서는 규제당국이 적절한 규제 인센티브를 제공하고, 시정조치를 엄격히 이행하지 않거나 이행하지 않은 은행에 대해서는 적시에 관련 규제 조치를 취할 예정이다. 이는 새로운 규제를 유연하게 조정한다고 해서 완전히 완화되는 것은 아니며 규제당국 역시 감독·지도 측면에서 명확한 상벌이 있음을 보여준다.
핵심 포인트 10: 업계 전반에 걸쳐 47조 위안의 자금에 영향을 미칩니다
중국 은행보험감독관리위원회가 발표한 데이터에 따르면 6월 말 현재 은행 무보증 금융상품은 21조위안으로 전월 대비 5% 증가했다. 거절하다.
2018년 6월 기준 증권선물운용기관의 사모자산운용업 총 규모는 25조9100억 위안으로 그 중 증권사와 그 자회사는 약 14조9200억 위안, 펀드회사와 그 자회사는 약 14조9200억 위안이다. 자회사 규모는 약 10만8300위안이고, 선물회사와 자회사 규모는 약 1600억위안이다.
이번 규제가 47조 위안 규모의 자본시장에 영향을 미칠 것이라는 의미다.
중앙은행 관계자들은 이번 새 자산관리규정의 돌파나 개정은 '대대적인 발표'가 아니라 새 자산관리규정 시행에 대한 일부 모호한 이해를 명확히 하기 위한 것임을 분명히 했다. , 금융기관에 대한 의구심이 있거나, 파악되지 않은 구체적인 내용에 대해서는 상세한 설명과 설명을 제공합니다.
일부 시장 참여자들 역시 새 자산운용 규제의 전반적인 방향과 주요 취지는 변함이 없으며, 안정을 유지하겠다는 의지와 정책 추진 의지에는 변함이 없다고 분석했다. 다양한 요인의 영향으로 시장 환경도 변했고, 시행 과정에서 과도한 엄격함도 나타났습니다. 따라서 감독은 일반적인 환경에 직면하여 세부 사항을 일부 명확하게 설명했습니다. , 리듬과 강도를 파악하면서 결단력을 유지하는 것이 필요합니다.
“전환 기간 동안 일부 금융 기관은 정정 과정에서 특히 불안해하며 1년 이내에 이를 완료하기를 원하지만 투자자는 점차 적응해야 하며 새로운 상품의 개발과 설계도 필요합니다. 따라서 규제 정책에도 시간이 걸린다”며 “기존 제품과 신제품을 교체하는 과정에서 원활한 제품 출시가 이루어질 수 있도록 신제품 출시가 유리한 환경을 조성해야 한다”고 말했다. 전환기간 종료 후 특별한 사유로 인해 대차대조표에 복귀하기 어려운 비표준 자산 및 만료되지 않은 기존 지분 자산은 새로운 시행 고시에서 해당 자산에 대한 동의를 얻어 적절하게 처리할 수 있다고 명시하고 있습니다. 이는 금융 기관에 대한 규정 준수 압력을 어느 정도 줄여준다”고 말했다. 새로운 자산관리 규정을 '완화'하려는 것이 아니라, 새로운 자산관리 규정 문제의 전환 기간 동안 직면한 몇 가지 문제를 해결하기 위한 것입니다. 전환 기간 이후에는 실제 상황에 따라 새로운 규제 방법이 시행될 수 있습니다.
출처: Hexun Master?