이공계 환경과학: 환경모니터링업무가 급속히 발전하여 후속 동력이 충분하다.
과학 및 공학 환경 과학 002322
연구기관: 중원증권분석가: 집필일: 2022 년 4 월 28 일.
이벤트:
회사는 18 연보를 발표하여 총 영업수익 9 억 9400 만원을 실현하여 전년 대비18.08% 증가했다. 상장회사 주주에 속하는 순이익은 2 억 5 천 7 백만 원으로 전년 대비 8.08% 감소했다. 영업 활동의 순 현금 흐름은 654.38+0 억 8400 만 원으로 전년 대비 265.438+0.26% 증가했다. 기본 주당 순이익 0.66 위안; 10/0 주당 배당금 3 원 (세금 포함) 을 지급할 예정입니다.
의견:
환경 모니터링 업무는 회사의 소득 증가의 핵심 동력을 구성한다. 65438+2008 년에 회사는 이윤을 늘리지 않고 수입을 늘렸다. 4 분기에 회사는 영업총소득 4 억 3900 만원을 실현하여 전년 동기 대비 26.74% 증가했다. 상장회사 주주에 속한 순이익은1..1.3 억원으로 전년 대비 1.72% 증가했다. 일년 내내 회사가 자산 손상 손실을 0 억 4600 만 위안으로 계산했다. 회사의 소득 증가의 주요 원인은: 1) 상양환과를 주영업무로 하는 환경모니터링업무가 빠른 성장을 이루었기 때문이다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언) 2) 소프트웨어 및 정보 서비스의 새로운 비즈니스 성장. 회사의 순이익은 전년 동기 대비 약간 하락했는데, 주로 매출 총이익률이 높은 원가 제품 매출이 전년 대비 감소했다.
상정환과는 수질모니터링 분야에서 경쟁 우위가 뚜렷하며 19 는 고성장을 유지할 것으로 예상된다. 회사의 환경 보호 업무 분야는 수질, 대기 모니터링, 토양 복구 및 환경 정보 업무를 포함한다. 이 가운데 상양환과 18 년 영업수익 4 억 0500 만원 (전년 대비 76.39%), 순이익 0 억 8300 만원 (전년 대비 42.58%) 을 달성했다. 18 년, 상양환과는 수질모니터링 분야에서 급속히 확장되어 대기모니터링 분야로 확대되었다. 회사에서 65,438+0.71억원을 낙찰한' 전국 지표수 자동감시시스템 건설 및 운수 프로젝트' 는 지급시 수질감시소 건설이나 데이터 조달 프로젝트에 낙찰됐다. 우리는 국가급과 시급 수질 프로젝트의 연속 수상이 기술 수준과 제품 품질을 반영하여 시장에서 충분히 인정받았다고 생각합니다. 또한 회사는 향진 공기질 감시소 건설을 통해 대기 모니터링 분야에 진입했다. 수질감시가 무겁고 대기감시점이 가라앉는 배경에서 회사는 업계 발전 배당금을 충분히 누릴 수 있다. KLOC-0/8 연말까지 회사의 미결 주문은 8 억 4700 만 위안에 달했다. 회사는 65438+2009 에서 중산시 환경보호국 중산하 수질 자동 모니터링 플랫폼 건설 프로젝트 06 팩 6868 만 8 천 원을 낙찰하여 손에 주문이 넉넉하다. 환경 모니터링 주문 실행 주기가 짧다는 점을 감안하면 19 년 환경 모니터링 판이 계속 빠르게 성장할 것으로 보고 있습니다.
토양복구 분야는 시장 전망이 넓어서 공사 업무 속성에서 자금 수요에 집중해야 한다. 회사 토양복구업무는 호남 벽블루 환경기술유한공사를 기반으로 합니다 .. 18 년, 호남 벽람은 영업총수익 65438+2300 만원 (YOY- 17.50%), 순이익 4500 만원 ( 회사는 자체적으로 열 탈착 핵심 기술과 LG00 1 열 탈착제 및 장비 세트를 개발하여 기존의 열 탈착 기술보다 가격 대비 성능이 더 높다. 18 년, 회사는 구이저우 쓰레기 매립지 복구 공사와 타이저우 화공 오염 복구 공사를 낙찰하여 호남에서 벗어나는 목표를 달성했다. 2022 년' 중화인민공화국 토양오염방지법' 이 정식 시행됨에 따라 입법 차원에서 토양오염 예방, 위험평가, 복구, 후기관리를 명확히 하고 체계적인 복구 과정을 장려했다. 19 년 중앙재정은 토양복구 특별자금 50 억원을 배정해 전년 대비 42.9% 증가했다. 토양 복구 시장 공간은 거대하며, 현재 업주들은 주로 정부이다. 그 업무 모델은 주로 공사 총청부이며, 융자 진도와 지불 진도가 실적에 미치는 영향을 고려해야 한다.
전력 소프트웨어 정보 제품은 더욱 경쟁력이 있으며, 제품 라인은 더욱 완벽하다. 회사의 전력 소프트웨어 및 정보 업무는 주로 자회사인 장시 웹이 수행하며 표준화 소프트웨어 개발 및 기술 서비스, 맞춤형 소프트웨어 및 기타 소프트웨어를 포괄합니다. 18 년 강서웹은 영업수익 3 억 7500 만원을 달성해 전년 대비 2.47% 증가했다. 순이익 6543.8+660 억원으로 전년 대비 23.59% 하락했다. 매출 증가와 순이익 하락은 주로 17 년 소프트웨어 집중 버전 교체의 높은 기수에 의해 영향을 받습니다. 영향 요인을 제거하고 프로젝트 원가 소프트웨어 판매가 안정적이다. 회사 전력공사 가격소프트웨어 시장 점유율이 높고 18 년 동안 원자력 발전소 정액가격, 목록 가격 소프트웨어, 광전지 발전소 가격소프트웨어 등을 홍보하는 새로운 에너지가격소프트웨어를 출시하여 시장 확장에 유리하다. 19 년 국가전력망 배치가 유비쿼터스 전력인터넷 건설과 남측 전력망 배치 스마트그리드 건설에 따라 회사 전력정보화 업무가 다시 상승세로 돌아설 것으로 예상된다.
기간 동안 합리적으로 원가를 통제하고, R&D 투자를 늘리고, 기술 비축량을 마련하다. 18 년, 회사의 세 가지 비용 합계 186 만원으로 전년 대비 1 1.64% 증가하여 매출 증가율보다 현저히 낮았다. 이 가운데 판매비용은 0 억 9400 만 원으로 전년 대비 7.63% 증가했다. 관리비 0 억 8700 만 원으로 전년 대비 2.95% 증가했다. 재정비 4,955,654.38 원+0,000 원으로 전년 대비 65,438+093.69% 상승했다. 흥미롭게도 회사 18 은 R&D 투자를 늘리고 R&D 지출은 107 만원에 달하며 전년 대비 1 1.26% 증가했다. 이 회사는 전력 물자 공급망과 유통망 건설의 전 과정 관리 솔루션을 출시하여 5 매개 변수 분석기와 원격 동적 품질 관리 플랫폼을 성공적으로 개발하여 제품 기술 축적과 혁신에 도움을 주었습니다.
주식 환매는 발전 자신감을 두드러지게 하고, 2 차 환매는 지분 인센티브를 실시할 가능성이 있다. 회사는 18 년 2 월부터 19 년 3 월 말까지 두 차례 연속 주식 환매를 실시했다. 3 월 3 월 3 1, 19 까지 회사 2 기 환매 523 16000 주, 총액 5 천만 원, 환매 평균 가격은 9.56 원/주입니다. 총 주식 자본의 6 15% 를 차지하는 2 회 총 2439 만 7200 주를 환매했다. 우리는 한편으로는 주식을 재매입한 후 취소되면 주당 수익이 증가할 것이라고 생각한다. 한편, 2 기 환매된 주식은 지분 인센티브나 직원 주식 보유 계획에 사용되어 이익 일관성을 바인딩하고 기업 활력을 북돋우는 데 도움이 된다.
처음으로 회사에' 증지' 투자 등급을 부여하다. 회사는 2022 년과 2020 년 완전 희석 후 EPS 가 각각 0.9 1 위안, 1.06 원으로 예상된다. 2022 년 4 월 25 일 종가 15.28 원/주식계산에 따르면 해당 PE 는 16.7 배 및 14.4 배가 됩니다. 회사의 수질모니터링 업무 실적 증가가 비교적 확정적이라는 점을 감안하면 전력공학 정보제품 경쟁력이 강하고, 회사는 현재 평가수준이 업종보다 낮으며, 처음으로 회사에' 증지' 투자 등급을 부여한다.
위험 힌트: 회사는 이전에 많은 인수를 했고, 장부에는 많은 영업권이 축적되었다. 인수자의 후속 이익이 예상보다 작을 경우 영업권 손상의 위험이 있습니다. 환경 모니터링 및 토양 복구 분야의 참가자들이 많고 경쟁이 치열해지면서 제품 또는 서비스 매출 총이익률이 떨어지고 있습니다.
이익 예측 및 투자 제안: 연보에 따르면 회사 2022-2020 년 순이익 예측 972,654.38+0.70 억원 (원래 654.38+0.45 및 654.38+0.589 억원) 을 인하해 2026.5438+0 년을 늘렸다
한블루 환경: 2022 년 Q 1 공제 후 순이익이 꾸준히 증가하여 실적이 기대에 부합했다.
한란 환경 600323
연구기관: 부증권분석가: 황웅 집필일: 2022 년 4 월 28 일.
사건: 한블루 환경 발표 2022 년 1 분기 보고서: q 1 2022 년, 회사 실현 영업수익 1254 만원 (전년 대비+10.50%),,
공제 후 귀모 순이익은 여전히 안정적으로 성장해 2022 년 Q 1, 회사는 귀모 순이익 1.9 1 억원 (전년 대비 -38.08%) 을 달성했다 2022 년 Q 1 공제 후 순이익 1.83 억원 (전년 대비 +9.72%) 으로 비공제 후 순이익은 여전히 안정적으로 성장해 시장 기대에 부응했다. 2022 년 Q 1, 회사의 가중 순자산 수익률, 총 마진 및 순금리는 각각 3.22%, 27.35% 및 14.6 1% 로 전년 동기 대비 각각 다음과 같이 변경되었습니다. 2022 년 회사 경영 활동으로 인한 순 현금 흐름은 0 억 2 천 2 백만 위안 (전년 대비 -55.26%) 으로 현금 흐름이 감소했다.
오수 처리 업그레이드 기여실적 증가: 2022 년 Q 1, 회사 고폐처리 발전 사업은 발전량 4 억 2400 만 킬로와트시, 판매량 3 억 5 천 킬로와트시를 달성했다. 2022 년 Q 1, 회사의 누적 수돗물 공급량 9376 만 7500 톤, 누적 오수 처리량 5265.438+076.5438+0400 톤, 오수 처리단가 65.438+0.08 원/톤
2022-2020 년 고폐사업이 밀집해 생산에 뛰어들면서 실적이 탄력적이었다. 회사의 2022 년 재무 목표는 영업수익 60 억원 (전년 동기 +23.76%), 총자산 654.38+08 억원 (전년 동기+9./KLOC-0) 이었다. 회사는 2022 년 중대 자본 지출이 약 36 억 8400 만 위안으로 예상되는데, 그중 고폐업무 중대 자본 지출은 약 23 억 2700 만 위안이다. 2022-2020 년, 생산일 고폐사업이 밀집되어 있고, 강서주 유해 폐기물 프로젝트는 2022 년 6 월 5438+ 10 월에 시험운행에 투입되어 실적이 크게 높아졌다.
투자 의견: 2022-202 1.23 억원, 1.236 억원, 1.44 억원은 각각 순이익을 실현할 것으로 예상되며, EPS 는 각각/ 회사의 실적이 급속히 증가하여 주가수익률 15- 17X 를 평가한다. 2022 년 주가의 합리적인 구간은 20. 1 위안 -22.8 원으로 추천등급을 유지했다.
위험 팁: 고형 폐기물 프로젝트가 예상보다 적게 가동되었습니다. 비즈니스 구조가 너무 분산되어 위험이 있습니다.
위명 환경 보호: 회사는 손에 주문이 넉넉하고 내생 성장이 온건하다.
위밍 환경 보호 603568
연구기관: 상해증권분석가: 계립군 집필일: 2022 년 5 월 8 일
프로젝트가 꾸준히 추진되면서 Q 1 수입이 전년 대비 48.83% 증가했다.
회사의 영업수익은 높은 성장세를 유지하고 있는데, 주로 해안회사, 무이사, 계수회사, 만년 회사가 소유한 프로젝트가 정식으로 운영되고 설비 판매와 기술 서비스가 늘어난 것이다. 무의리안 2 기 공사는 6 월 5438+ 10 월 생산에 투입됐고, 계수 창남옥창공사는 2 월 초 그리드 연결에 성공하고, 만년, 계수공사는 3 월 생산에 들어갔다. 1 분기 말 현재 봉신프로젝트는 입항과 환경평가 비준을 마치고 건설 단계에 들어서며 용천 문성 원원 프로젝트는 이미 입항 비준을 마쳤다. 주문 1 분기에 회사는 연꽃현, 동양현, 영풍현 쓰레기 처리 사업 계약을 마치고 총 처리 규모는 3900 톤/일입니다. 회사 프로젝트 건설이 꾸준히 추진되어 회사 실적 성장의 확실성이 높다.
재생업무 수익은 전년 동기 대비 15.06% 증가했다. 수익성면에서 시정건설과 환경보호 설비 설치 매출 총이익이 현저히 떨어지면서 회사 종합업무총금리가 3.26% 포인트 하락했다. 한편, 회사가 제시한 외상 매출금 자산 감액은 전년 동기 대비 25,654.38+억원 증가하여 실적이 예상보다 낮았다.
환경보호 모델 혁신, 생활쓰레기 분류 및 재생자원 통합, 고폐프로젝트 추진 등에 대한 노력이 예상된다. 안후이 () 성 () 시 () 의 시범 프로젝트는 이미 규모를 갖추기 시작했다. 87 개 지역사회가 생활쓰레기 분류 물류 부동산 관리 택배 광고 지역사회 경제 서비스를 실시하고 있으며 안후이 산둥 절강의 거의 20 개 환경보호 시설에서 보급되고 있다. 20 18 년 회사 생활쓰레기 발전 사업의 일일 처리 규모는 3 만 4700 톤, 음식물 쓰레기 폐기 사업의 일일 처리 규모는 25 15 톤에 달했다. 20 18 년 말 회사는 총 환경보호계약 14379 억원을 체결하여 20 17 년 말 누적 3 13 억원보다 45.94% 증가했다
웅안 자원 통합, 강강강공동 발전을 기대합니다. 2022 년 3 월 20 일 허베이 숑안신구 관리위원회, 중국 웅안그룹 유한회사, 칭화대, 칭화지주유한공사, 티지지주가 협력 프레임워크 협정에 서명했다. 협력 후, 웅안그룹 및/또는 숑안신구 관리위원회가 통제하는 자금은 칭화지주와 함께 티치 지주의 제 1 대 주주가 되었다. 협동방식에는 웅안그룹 및/또는 숑안신구 관리위원회가 통제하는 펀드가 칭화지주에 지분 일부를 양도하고, 웅안그룹 및/또는 숑안신구 관리위원회가 통제하는 펀드가 현금 및/또는 기타 비화폐자산으로 티치 지주에 자금을 증액하는 것을 포함하되 이에 국한되지 않는다. 20 18 연례 보고서가 공개될 때까지 본 계약에서 약속한 협력 사항은 관련 당사자가 별도로 서명해야 합니다. 통합이 완료되면 윈윈을 이룰 것으로 예상된다. 전문 환경 보호 회사는 숑안신구 환경 계획 건설을 추진하고 있으며, 숑안신구 품질 프로젝트는 회사의 환경 주문 수량과 품질을 향상시킬 것으로 예상됩니다.
발행할 전환 채무는 자금 지원을 받을 것으로 예상되며 그룹 자산은 예상대로 주입될 것이다. 회사는 265,438+0 억 7000 만 원을 넘지 않고 천마 2 기, 웨이하이문든, 몽성, 청두림보 등 쓰레기 소각 프로젝트, 송강습쓰레기, 건설쓰레기 자원화 사업 등을 발표해 회사 발전에 자금을 지원할 것으로 전망했다. 회사는 상해성투그룹 산하의 유일한 환경 상장 플랫폼으로서 그룹 자산이 주입될 가능성이 있다. 공고에 따르면 상해시티투는 정책허가, 산업주관부의 승인, 상해환경주주의 인가를 전제로 상해환경이 상장된 지 3 년 이내에 시장관례에 부합하는 합리적인 평가수준에 따라 상해시티를 현재 통제하고 있는 오수, 고폐 등 환경자산과 업무를 상해환경에 주입할 것을 약속했다.
투자 권장사항: 회사 2022 년부터 202 1 년 EPS 는 각각 0.93 원, 1. 10 원,1./KLLOC 가 될 것으로 예상됩니다. 증자 -A 의 투자 등급을 유지하고, 6 개월 목표 정가 18 위안을 유지하다.
위험 팁: 프로젝트가 예상대로 진행되지 않고 정책 변화가 예상보다 적습니다.
풍풍 환경: 성과가 기대에 부합하며 중련 환경은 중요한 볼거리이다.
풍풍 환경 00967
연구기관: 광대증권분석가: 윤중서, 왕위 집필일: 2022 년 4 월 22 일.
사건: 회사는 20 18 연례 보고서를 발표하여 영업수익 13045 만원을 달성하여 전년 대비 4685438+0% 증가했다. 귀모의 순이익은 9.29 원으로 전년 대비 64.02% 증가했다. 회사는 2022Q 1 실적 속보를 발표하여 영업수익 27 억 4600 만원을 달성해 전년 동기 대비 6. 19% 증가, 순이익 2 억 3700 만원 달성, 전년 동기 대비 64.96% 증가했다. (전년 대비 증가 데이터는 모두 조정된 데이터입니다.)
중련 환경이 가장 큰 포인트이며 실적이 기대 이상이다. 20 18 년, 상장사가 중련 환경 100% 지분을 인수했습니다. 20 18 년 중련환경은 영업수익 802 10 만원으로 전년 대비 24.80% 증가한 순이익 1 173 만원을 달성했다. 합병 규칙에 따르면 중련 환경 20181-11월 순이익은 8 억 6500 만 원, 5/kloc-0-으로 통합됩니다 65438+2 월 순이익은 완전히 합병되어 3 억 8 천만 위안, 중련환경 20 18 년 통합이익총액은 7 억 4900 만원이다. 상장회사의 원래 자산은 순이익 654.38+0 억 8 천만 위안을 달성했다. 중련 환경 인수합병시 원주주와 체결한 이익예측보상협정에서 약속한 20 18-20 년 공제 순이익은 9.97/ 12.30/ 14.95 만원, 중련 환경 20/비교
위생 설비 시장이 꾸준히 성장하여 회사가 선두를 차지하고 있다. 20 18 년, 회사 위생 설비 판매량 2 만 2700 대, 전년 대비 20% 증가한 업계 (업계 위생 설비 판매량 전년 대비 17%, 100700 대) 20 18 년, 회사 낙찰 14 개 위생 작업 항목, 총 계약 금액 약 80 억 원 총 이자율 측면에서 전체 위생 설비 및 서비스는 30.4 1% 로 전년 대비 1.46 pct 증가했다. 우리는 위생 시장화, 농촌 위생 및 위생 설비의 업그레이드로 인해 위생 시장이 미래에 꾸준히 성장할 수 있다고 생각합니다. 앞으로 회사는 여전히 환경보호 설비를 핵심 경쟁력으로 삼아 환경보호 시장을 확대하고 전체 산업 체인을 개선할 것이다. 한편으로는 하이 엔드 위생 설비 분야에서 회사의 절대적인 선도적인 시장 지위를 유지하는 한편, 스마트 제조의 미래 발전 방향에 더욱 부합하여 더욱 효과적인 해자를 건설하였다.