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제약 산업 연구

의약업은 결코 쇠퇴하지 않는 조양산업으로 불린다. 주기성 약함, 산업사슬장, 업종 및 제품 수명 주기 차이, 경쟁 구조 차별화 등의 특징을 가지고 있습니다. 이에 따라 의약업계의 연구는 일반적으로' 하향식' 으로 빠르게 성장하는 하위 업종을 선택한 다음' 상향식' 으로 투자 목표를 결정하는 방법을 채택하고 있다. 이를 위해, 우리는 의약업계에 대한 기본적인 이해가 필요하다.

1. 제약 산업의 특징

주기적인 특징: 의약업은 전형적인 약주기성 산업이고, 의약은 특수상품이다. 의약품 수요는 강성과 탄력성을 갖추고 있어 거시경제의 영향이 적기 때문에 의약업계는 강한 방어의 특징을 가지고 있다.

-응? 산업 체인 특징: 의약업계의 산업 체인은 상류의 원료약 업체에서 중간 유통 분야를 거쳐 R&D 와 생산업체에 이르기까지 병원이나 소매단말기에 도착하여 결국 소비자를 대면한다.

-응? 산업 체인에서 처한 위치에 따라 상류의 의약업은 주로 화학원료약, 한약재, 한약조각, 중류의 생산업체는 주로 화학제, 한약, 생물제약, 하류의 유통업체는 주로 의약상업업 (도매와 소매 포함) 과 의료서비스를 포함한다.

-응? 이 산업 체인에서 상류 원료와 하류 약품의 유통은 비교적 안정적이지만 한약은 줄곧 미지근하다. 상대적으로 화학제약과 바이오제약은 소주가 생기기 쉽다. 일반 화학신약이 좋은 결과가 나오면 회사에 엄청난 수입을 가져다 주기 때문이다.

-응? 예를 들어 항서약은 20 1 1 에서 암용 아파티니 정제를 출시해 국내 최초로 널리 인정받는 항암제가 됐다. 이에 따라 항서의약주가는 20 1 1 에서 지금까지 두 배 이상 올랐다.

-응? 예를 들어 생물의약회사 지비생물은 20 17 에서 머사동의 자궁경부암 백신 9 가 인유두종 바이러스를 대리해 실적이 빠르게 증가하여 2 년 만에 주가가 거의 3 배 올랐다.

-응? 의약업계 수명 주기: 의약업계 전체가 성장기에 있지만 세분화 제품은 차이가 크다. 대부분의 의약품 제품은 성장기에 처해 있지만, 생물 의약품 및 일부 혁신적인 의약품의 상당 부분은 단일 복제 항체 약, 치료 백신 등과 같은 초기 단계에 있습니다. 페니실린, 아스피린 등 일부 제품은 이미 성숙기에 접어들었고, 술파민 등은 쇠퇴기에 접어들었다.

-응? 이렇게 많은 말을 했으니, 모두들 왜 의약주가 살아 있고 어떤 것은 죽었는지 이해해야 한다. 간단한 예: 지분 관점에서 항서의약 (혁신의약, 성장업계) > 노항약 (페니실린, 성숙산업) > 신화제약 (술파민 약, 쇠퇴산업)

-응? 제약 업계의 경쟁 구조: 제약 산업은 다양한 하위 업종으로 구성되어 있으며, 각 하위 업종의 운영 상황은 업계의 경쟁 구조와 다릅니다.

전반적으로 바이오제약과 의료서비스 간의 경쟁 환경은 비교적 좋지만, 화학원료약, 화학제, 한약, 의약상업, 의료기기 간의 경쟁 환경은 상대적으로 열악하다. 그러나 업종별 하위 업종은 크게 다르다. 예를 들어, 화학약품에는 특허약과 독점 제품의 경쟁 환경도 좋고, 모조약품은 형편없습니다. 한의사도 비슷한 상황이 있다. 브랜드 한약의 경쟁 환경은 매우 좋고, 일반 한약의 경쟁 환경은 매우 나쁘다. 경쟁 환경을 분석할 때는 구체적인 회사를 분석해야 합니다.

제약 산업의 핵심-공급과 수요

단일 약물에 대한 수요가 적기 때문에 일단 양산하면 시장을 만족시키기 쉽다. 따라서 의약업계 연구의 중점은 수요측에 있다.

-응? 거시적으로 볼 때 의약품 수요에 영향을 미치는 요인은 인구 구조 (예: 고령화 정도, 남녀 비율 등) 로 의약품 수요에 영향을 미친다.

-응? 미시적으로 볼 때, 구체적인 세분화에 대한 수요는 (1) 이 세분화된 질병의 발생률을 고려해야 한다. (2) 정책, 특히 의료보험 정책이 이런 약품의 소비를 자극할 수 있는지 여부 (3) 이 수요의 증가가 특정 회사에 적용될 수 있는지 여부.

-응? 예를 들어, 우리나라의 암 발병률 급증에 대한 정보를 통해 우리는 항종양 약물 시장의 고속 성장을 추적하고 있으며, 전 국민의료보험의 주도 하에 항종양 약물이 가장 큰 영역을 끌어당겨 항종양 약물 선두 기업 관련 제품이 고속으로 성장할 것이라는 결론을 내렸습니다.

제약 산업의 투자 논리 및 성과 성장의 원천

의약업계에 투자 기회를 주는 점이 많다. 일반적으로 다음과 같은 측면에서 투자 기회를 찾을 수 있습니다.

-응? (1) 업종 및 분야 전체 경기 상승률을 세분화하여 업계 수익과 이익의 증가, 이익률 수준, 현금 흐름 및 업계 내 주요 회사의 운영 상황을 추적할 수 있습니다.

-응? (2) 제약 회사에 있어서 가장 중요한 것은 제품이다. 새로운 중량약은 종종 한 기업에 매우 중요한 역할을 한다. 제약 기업에게는 신제품의 R&D 를 추적하고 채널에서 회사 제품의 판매를 이해하는 것이 필수적입니다. 이와 함께 국내 기업들이 제네릭 의약품 위주로 유사 의약품 특허의 만료 시기와 제품 가격 변동을 파악해야 한다.

-응? (3) 산업 환경 및 정책 요소는 정책이 제네릭 제약 회사에 대한 일관성 평가 정책의 영향과 같은 산업에 큰 영향을 미치는지 확인하기 위해 정책 방향을 해석해야 합니다.

-응? 의약업계의 각 하위 업종에서 볼 때, 서로 다른 유형의 회사 분석 방법과 투자 논리가 다르고, 회사의 성장 동력도 다르다.

3. 1 화학 API

-응? 화학원료약업계는 전통적으로 산적 원료약과 특색 원료약으로 나뉜다.

3.1..1원료약

원료약은 전형적인 주기적인 특징을 가지고 있으며, 기업 이익의 상승은 종종 가격과 판매량에 의해 결정된다.

이것은 최근 몇 년 동안 주가가 급등한 새롭고 성실한 전형이다. 최근 몇 년 동안, 주요 비타민의 가격이 계속 오르고 있지만, 이런 가격 인상은 수요가 왕성하기 때문이 아니라, 환경 정책의 영향으로 비타민의 시작이 제한되어 있으며, 비타민의 핵심 기술은 바스프, 신성, 티스만 등 소수의 회사들의 손에 달려 있으며, 이 회사들은 공동으로 가격을 잡고 있다. 이에 따라 비타민은 트렌드 성장을 보이고 있다.

3. 1.2? 특징 API

-응? 대량 API 에 비해 특색 API 는 일정한 기술 함량과 속도를 가지고 있다. 특히 신약이 처음 나올 때는 원자재 공급을 빠르게 실현할 수 있고 프리미엄 능력이 점차 약해져 기복이 생기기 쉽다. 예를 들어 초기의 화해 약업과 천우 주식.

-응? 하지만 최근 몇 년 동안 업계의 성장성이 점차 약화되면서 (대부분의 분야에서 원료약이 명확하다) 이 분야는 점차 우리의 시야에서 벗어났다.

3.2 화학 약품 산업

-응? 화학약품업체는 모방화학약 (혁신약) 기업, OTC 제약제 기업, 모조제약제 생산업체로 나눌 수 있다. OTC 화학약과 한약업체들은 모두 강하다. 그중 한약 OTC 기업의 특징이 더욱 두드러지기 때문에 우리는 한약 부분에서 논의한다.

3.2. 1 복제 화학 기업

-응? 전형적인 표절 기업은 항서약이다. 이전에 회사는 주로 중국에서 보호되지 않거나 특허 보호가 만료된 제품을 강탈하여 시장을 개척했다. 이후 회사의 R&D 실력이 향상됨에 따라 혁신약 개발이 시작되면서 모조제약과 혁신약이 결합된 제품 라인이 형성되었다.

-응? 물론 국내 약업체들의 전환은 대부분 같은 길을 걷고 있는데, 그중에서도 혁신약으로의 전환이 비교적 성공적이다. 콜롬약업, 복성약업, 베다약업 등이 있다.

신제품 개발을 통해 이런 회사들이 의약업계 소주에 가장 쉽게 등장할 수 있다는 것이 우리가 주목해야 할 중점이다.

-응? 예를 들어, Qixing 점안제는 항상 일반적인 연고 회사였지만 2065438+2009 년 4 월, 회사는 결막염, 각막 궤양 및 기타 질병 개발에 대한 Olotadine 염산염 점안제를 공개했습니다. 회사 주가가 20 원에서 100 원대로 올라 5 배 가까이 올랐다.

3.2.2 제네릭 의약품 제조 기업

-응? 제네릭 의약품은 상례약이다. 신약에 비해 이 제품들은 상장된 지 이미 여러 해가 되었으며, 시장은 상대적으로 성숙하여 특허 등 보호 장벽이 없다. 국내 화학약품제 업체들은 대부분 모조제약제 생산업체들이다. 이 회사들은 대부분 매출 총이익률이 낮고, 제조업자가 많고, 경쟁이 치열하다. 그들의 가능한 관심사는 주로 산업 집중도의 증가와 규모 효과 및 비용 절감으로 인한 이익 증가이다.

-응? 이 유형의 회사 주가는 화윤쌍학, 현대제약, 중국약, 화동제약, 경신약업, 포스약업 등 보편적으로 안정적이다.

3.3 한약제

한약은 주로 한약조각, 브랜드 한약, 현대한약, OTC 네 가지로 나뉜다.

3.3. 1 한약 조각 산업

-응? 시장 규모가 작고, 제품의 부가가치가 낮고, 기술 함량이 제한되어 있으며, 일반적으로 마진율은 50% 미만이며, 브랜드 한약업체들은 이 분야에 거의 관여하지 않는다. 한약 조각 분야의 주요 특징은 준입 기준이 낮고, 표준화가 나쁘며, 시장이 분산되어 있다는 것이다.

그래서이 산업은 좋은 트랙이 아닙니다.

-응? 우리는 또한 항미약업, 홍일약업, 향설약업, 테론약업 등 상장회사의 장기 실적이 매우 일반적이라는 것을 보았다.

3.3.2 브랜드 한약

-응? 브랜드 한약은 한약 분야에서 가장 중요한 회사이다. 그 제품 브랜드는 종종 동인당, 운남 백약, 동아아교, 파파라치 등 역사적 원인으로 형성되어 배타성과 복제성이 있다. 브랜드의 희소성과 수요의 상대적 강성으로 인해 비용 이전 능력이 강하다.

-응? 과거에는 이러한 회사의 실적 증가가 (1) 제품 가격 상승이라는 두 가지 점에 따라 달라지는 경우가 많았습니다. (2) 제품 응용 분야 또는 브랜드의 확장. 전형적인 대표 기업은 운남 백약, 카우보이, 동아아교 등이다.

-응? 예를 들어 윈난백약은 치약에서 돌파구를 찾았고, 주가는 16- 18 기간 동안 잘 해냈고, 파파라치가 스킨케어 노선을 넓혀 주가도 강세를 보였다.

-응? 동인당과 동아아교가 요 몇 년 동안 제품은 비교적 단일했지만 주가는 보통이다.

3.3.3 현대 한약 기업

-응? 현대한약업체들은 브랜드 한약업체와 달리 제품의 혁신으로 제형과 제품 자체의 혁신을 포함한다. 이런 기업은 왕왕 역사 전승과 축적이 없고, 발전은 종종 제품 혁신에 의존하고, 무에서 유무에 이르기까지, 아이템에서 계열 제품에 이르기까지 다양하다. R&D 에 대한 지속적인 투자를 통해 제품의 지속적인 혁신을 실현하고 풍부한 제품 사다리를 형성하며 천사력, 강원약업 등 회사의 지속적이고 빠른 성장을 촉진한다.

-응? 그러나 한약주사제는 임상적으로 효과가 좋지 않고 심지어 안전문제도 있어 대대적인 보급이 어렵다는 점에 유의해야 한다. 예를 들어, 텐슬리가 미국에서 실시한 복방단삼환약의 대규모 국제 임상 실험은 이상적이지 않다.

3.3.4? 처방전이 없는 약

-응? ORC 류 약물은 처방전이 없는 약에 속하며, 그 특징은 다음과 같습니다. (1) 주로 소매 채널을 통해 판매됩니다. (2) 환자는 제품 소비의 결정자이며, 기업 협상력이 강하지 않다. (3) 브랜드는 OTC 기업에서 가장 중요한 요소입니다. 전형적인 OTC 한약업체는 강종약업과 화윤삼구가 있다.

-응? 국내에서 포도당산칼슘, 삼구감기약 시리즈와 같은 일부 OTC 제품 시장은 호황을 누리고 있지만, 더 많은 제품이 시장에서 3 ~ 5 년 앞서 마케팅은 혁신을 지속할 수 없고, 신제품은 나타날 수 없고, 성장은 지속하기 어렵다.

4. 생물 약제

-응? 바이오제약 기업의 유형은 매우 다양하다. 국내 시장에서 실적이 지속적으로 성장할 수 있는 회사는 주로 시약, 혈액제품, 백신 등을 진단하고 있다. 진짜 바이오제약업체들은 아직 기후를 형성하지 못했다. 단순히 혁신적인 생물약을 생산하는 A 주식회사를 개발하는 경우는 드물며 대부분 화공/한약기업이다. 게다가, 이 회사들은 대부분 R&D 단계에 있으며, 적자가 크며, 주로 항주와 미주에 상장된다.

4. 1 백신

백신은 강제성 백신 (1 종 백신) 과 선택성 백신 (2 종 백신) 으로 나뉜다. 백신 시장은 크지만 국가는 요금을 엄격히 통제하고 수요도 계획적이다. 예를 들어, 강태생물 (B 형 간염 백신), 화란생물 (면역계획 백신) 등 상장회사들은 종종 회사의 안정적인 이윤원이다.

-응? 그러나 이 단계에서 개인의 건강의식이 높아짐에 따라 2 등 묘목의 성장이 비교적 빠르다. 우리 백신 회사들은 지비생물의 인유두종 바이러스 자궁경부암 백신, 보생생물의 폐렴 전염병, 독감 백신 등 두 가지 백신 개발에 참여했다.

-응? 최근 몇 년 동안, 두 종류의 백신은 생물의약 분야의 푸른 바다였으며, 안전 문제로 인해 백신 산업에 대한 국가의 규제가 매우 강하여 진입 문턱이 높아 노는 회사도 몇 군데 있었다. (윌리엄 셰익스피어, 백신, 백신, 백신, 백신, 백신, 백신, 백신, 백신) 그래서 백신 산업은 의학적으로 얻을 수 없는 좋은 트랙이다.

-응? 최근 몇 년 동안 어린이의 수족구병이 심각하다. 독감 백신 분야의 선두에 힘입어 화란 생물은 빠른 성장을 이루었고 주가는 작년 이후 두 배 이상 올랐다.

4.2 혈액 제품

-응? 혈액제품의 전형적인 기업은 화란생물, 상해라이스, 천단생물, 박아생물이다. 혈액제품의 특수성으로 인해 인혈알부민을 제외한 다른 혈액제품은 외국에서 수입할 수 없다. 200 1 부터 국가는 더 이상 새로운 혈액제품 기업을 승인하지 않는다. 현재, 정책 장벽은 국내 혈액제품 산업을 새로운 진입자가 없는 폐쇄업으로 만들어 업계 내 회사, 특히 선두 기업의 생존과 발전에 유리하다.

-응? 그러나 혈액제품 업계 전체가 상대적으로 성숙하여 업종의 성장이 높지 않다. 이 업계의 연구는 (1) 터미널 혈액제품 가격 정책의 변화에 초점을 맞추고 있다. (2) 기업 분리 기술 진보로 톤 혈장 생산액의 증가.

예를 들어, 초기 상하이 레스의 혈장 분리 기술은 업계에서 가장 강했으며, 전체 모금리도 화란 생물보다 높았다. 회사의 시가가 한때 천억 대를 돌파했다. 하지만 이후 회사 경영 문제와 다른 회사 기술의 추격으로 회사의 우세는 점차 사라지고 주가는 약해지기 시작했다.

4.3 진단 시약

진단 시약 산업은 그 자체로 빠르게 발전하는 산업이다. 국내 기업 은 진단 기구 방면 에 상대적 으로 낙후되어 초기 발전 은 주로 진단 시약 의 간판 생산 에 집중되어 이후 점차 계기 시약 으로 발전하기 때문에 이 유형 의 일부 회사 는 의료 기구 업종 으로 분류되었다. 회사를 대표하여 안투생물과 코화생물이 있다.

-응? 이러한 회사의 분석은 (1) 후속 제품 개발 진척에 초점을 맞추고 있습니다. (2) 새로운 응용 분야.

예를 들어 안투생물은 초기에 진단 분야에서 외자기업이 아니었지만 회사는 점차 제품 경쟁력을 높였다. 회사는 17 년 9 월 국내 최초의 TLA 조립 라인을 성공적으로 발표했다. 이 파이프라인은 국내 유일의 대형 병원 주전장에서 외자 기업과 맞설 수 있는 기업으로 자리매김했으며, 회사 주가가 17 이후 지속적으로 강세를 이어가기 위한 기반을 마련했다.

5. 의료 장비

의료기기는 매우 수익성이 높은 업종이지만 국내 기업의 제품 수준은 보편적으로 높지 않고 R&D 능력이 약하며 여전히 초급 제조 수준에 속한다. 현재 국내 대형 의료기기 시장은 해외 거물 (전과 의사를 대표함) 이 점유하고 있으며, 국내 기업들은 이들 국제 거물과는 거리가 멀지만 격차가 크다는 것은 미래 수입 대체공간이 크다는 의미다.

-응? 마이리 의료는 하이엔드 의료기기 국내 최고의 기업으로, 주영 분석기기와 감시기기이다. 현재 미국 주식의 민영화 이후 A 주 상장이 완료되었습니다. 또한 심혈관 스텐트와 같은 일부 고급 장비 분야에서도 국내 대체도 성공적이어서 기업 레프 의료를 대표한다.

-응? 의료기기회사의 연구는 주로 (1) 생산비용: 로우엔드 제품은 강재 등 원자재 비용에 민감하다. (2) 제품 등급: 하이 엔드는 높은 이익을 의미합니다. (3) 연구 개발 역량: 지속 가능한 개발 역량.

6. 제약 회사

의약상업은 매출 총이익이 낮은 업종으로 규모와 서비스로 이겼다. 의약 상업에는 도매와 소매라는 두 가지 수준이 있다. 주요 의약 도매업체는 상해의약, 중국의약, 국약 일치, 구주통 등이 있다. 소매업체는 주로 일심당, 대삼림, 익풍대약국, 서민이 있다.

-응? 의료 단말기 다양성의 영향으로 의약도매상은 의약업계의 도매에 계속 존재하고 소매 코너는 국내 병원의 영향을 받아 전체 규모는 작지만 발전이 빠르다.

이것이 의약품 도매업계의 주가가 의약품 소매보다 훨씬 못한 이유이기도 하다.

-응? 미국에서는 3 대 의약품 도매상이 전체 시장의 97% 를 차지하고 있으며, 중국 최대 국약 지주의 시장 점유율은 65,438+00% 미만이므로 미래의 주요 정력은 시장 집중도 향상에 초점을 맞추고 있다.

7. 의료 서비스

-응?

CRO, CMO, 사설 병원과 같은 다양한 의료 서비스가 있습니다.

7. 1 CRO/CMO

-응? CRO 는 임상 의료 서비스입니다. 예를 들어, 제약 회사는 R&D 가 강하고 등록이 강한 회사가 되기 어렵기 때문에 R&D 와 국내 생산의 대량의 작업을 아웃소싱해야 하기 때문에 CRO 기업이 형성되었습니다. 혁신적인 약품이 제약 회사가 발전하는 대세가 되면서 CRO 업계가 활발하게 성장하고 있으며, 이러한 번영은 혁신적인 약품의 물결에 따라 5- 10 년 이상 지속될 수 있습니다.

-응? 예를 들어, 20 17 이후 호약은 순이익이 50% 이상 높아져 2 년 만에 주가가 5 배 가까이 올랐다.

-응? 관련 업체는 약명 칸트, 강룡성화, 케일레영, 조암신약, 보텐 등이 포함된다.

-응? CRO 를 제외한 일부 기업들은 의약품 품종의 다양화와 세분화업계의 수요가 부족해 자체 생산 라인을 구축하기 위해 막대한 자금을 투입하지 않기 때문에 의약품 생산을 아웃소싱해야 한다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 예술명언) 아웃소싱 생산 업무를 맡고 있는 이런 기업을 CMO 라고 하는데, 의약품 생산 대행업체로 이해할 수 있다.

-응? 일반적으로 CRO 기업도 CMO 업무를 하는데, 그중에서도 케일론, 보텐약업, 약명 칸트 등이 있다. OEM 비즈니스에서 상대적으로 두드러집니다.

-응? 또 다른 CRO 와 밀접한 관계는 소분자 라이브러리다. 약물 연구개발에는 대량의 소분자가 필요하지만, 소분자 연구개발에도 많은 인력과 물력이 필요하기 때문에 아예 다른 사람을 사서 다른 사람의 완제품을 설계하거나 구입하는 것이다. 이곳의 작은 분자 디자인 선두에는 맥반석 기술, 약명 칸트 등이 있다.

-응? 혁신약 연구개발에 큰 위험이 있기 때문이다. 예를 들어 역사적으로 충칭 맥주는 B 형 간염 백신 개발에 실패하여 주가가 폭락했다. CRO/CMO 산업은 서비스료만 받기 때문에 실적이 더욱 안정되어 혁신약에 투자할 수 있는 좋은 방향이다.

7.2 사립 병원

-응? 현재 우리나라 공립병원은 절대 주도적 지위를 차지하고 있으며 모두 비영리병원이다. 최근 몇 년 동안 의료 가산이 취소됨에 따라 공립병원의 수익능력이 급격히 떨어지면서 공립병원의 확장은 주로 정부자금의 지원에 의존하고 있다.

-응? 공립 병원의 제약으로 민영병원은 줄곧 기형적으로 발전해 왔다. 한편 공립병원 사이펀 우수 의학 인재, 사업 편성 제한 인재 유출. 의사의 더 많은 집업을 시범 시행하고 있지만 민영병원은 대체로 의료 인재가 부족하다. 한편 병원은 장비에 대한 요구가 높고 사립병원은 비싼 검사 장비에 공립병원보다 투입이 적다. 현재 의료 서비스의 더 나은 발전은 주로 두 가지 방향 (1) 전문 체인이다. 이런 상업 모델은 일반적으로 장비에 대한 요구가 높고, 인적 자원 요구가 낮고, 복제성이 강하다. 대표적인 것은 미국년건강, 엘안과, 통책의료 등 신체검사 회사다. (2) 고급 병원. 주로 하이엔드 고객을 대상으로 하는데 비싸지만 서비스가 좋습니다. 복성의약 주식을 대표하는 화목가 병원.

이 업계의 경우, Dell 은 (1) 모델의 복제 가능성, (2) 규모 확장 후 비용 통제에 초점을 맞추고 있습니다.

-응? 예를 들어 인수합병을 통해 통책의료는 이미 저장의 대형 구강병원 몇 곳을 점령했고, 비용과 관리가 모두 우수하고 실적도 우수하다. 그리고 그 모델은 전국에 완전히 복제될 수 있어 통책의료 10 상승폭이 거의 20 배 가까이 증가했고, 엘안과병원도 있었다.

반면 미국의 건강모델도 복제할 수 있지만 회사 원가통제력이 좋지 않아 주가가 평평했다.

8. 규제 및 정책이 제약 산업에 미치는 영향

-응?

의약업의 특수성으로 인해 강감독은 줄곧 업계의 표준이었고, 정책이 업계에 미치는 영향도 매우 두드러졌다. 구체적인 영향 정책 통계는 다음과 같습니다.

8. 1 의료 보험 정책

-응? 약품이 의료보험 카탈로그에 진입할 수 있는지 여부는 매출에 큰 영향을 미치며, 의료보험 카탈로그는 2 년마다 제정되는 의료보험국 (원노동사회보장부) 에 의해 제정되는 정책 동향도 관심의 초점이다.

8.2 신약 승인 정책

-응? 예전에는 국내 약품의 비준이 쉬워서 매매 약품의 심사 승인 현상이 심각했다. 현재 의약업계의 비준이 매우 엄격하여 R&D 실력이 강한 기업에 좋다. 시장 경쟁은 이전에 치열했던 적이 없는데, 신약이 시장에 진입하여 더 큰 우세를 얻을 수 있을까.

이 정책의 변화는 모조화학약품제 기업, 현대한약업체, 혁신형 생물제약기업에 큰 영향을 미쳤다.

8.3 생산 승인 정책

-응? 의약품 생산은 주로 국가의료제품관리국이 통제한다. 생산 과정에서 표준화체계를 확립하고 보완하며 마취제, 혈액제품, 백신 등 분야에서 더욱 엄격한 관리제도를 시행한 것은 업계의 문턱이 높아지면 업계의 집중도 향상에 도움이 된다는 것을 의미한다.

이 정책의 변화는 주로 혈액제품, 백신, 생물제품 등 규제가 엄격한 업종에 영향을 미친다.

-응? 예를 들어, 200 1, 국가는 혈액제품 산업에 대한 비준을 중단했기 때문에, 혈액제품 면허를 가진 몇몇 회사들이 업계 과두가 되었다. 이후 상하이 라이스, 화란생물, 보아생물, 천단생물이 장우모델로 들어갔다.

8.5 환경 보호 정책

-응? 국가환경보호총국이 의약기업에 대한 오염기준을 지속적으로 높이고 있는 가운데 규제가 더욱 엄격해지면서 중소기업이 점차 퇴출되고 업계의 문턱과 집중도가 계속 높아질 것으로 보인다.

환경 보호 정책의 변화는 주로 원료약 기업에 영향을 미친다.

예를 들어 비타민 업계의 오염은 비교적 심각하다. 20 17 년, 환경요인의 영향으로 다수의 소형 비타민 생산업체들이 폐쇄되면서 비타민 가격이 오르고 신규 및 1 돛약 주가가 크게 올랐다.

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