요약: 재무제표는 기업의 모든 경제 활동을 종합적으로 반영한 것으로, 기업 경영진에게 의사 결정에 필요한 정보를 제공합니다. 이 글은 재무제표를 꼼꼼히 읽고 분석하는 문제를 분석하고 검토하여 재무제표의' 겉치레' 에서 벗어나 기업의 의사결정 성과를 공평하게 평가하는 데 도움을 주었다.
키워드: 재무 제표; 통역
재무제표 분석은' 예술' 으로 기업의 신비를 숨기고 있다. 재무제표는 기업의 모든 경제 활동을 종합적으로 반영한 것으로, 기업 경영진에게 의사 결정에 필요한 정보를 제공합니다. 재무제표를 주의 깊게 해석하고 분석하면 재무제표의' 겉치레' 에서 벗어나 기업의 의사결정 성과를 공평하게 평가하는 데 도움이 된다.
1 재무 제표의 주요 내용 해석
재무제표를 이해하려면 재무회계의 기초 외에 다음과 같은 측면을 숙지해야 재무제표 뒤에 숨겨진 기업의 신비를 알 수 있다.
1..1보고서를 찾아 기업에 중대한 재정적 문제가 있는지 확인합니다.
기업의 보고서를 얻으려면 먼저 복잡한 비율 계산이나 통계 분석을 하지 않고 이익표, 대차 대조표, 현금 흐름표 세 장을 통독하여 비정상적인 계정이나 금액이 비정상적인 계정이 있는지, 아니면 다른 계정의 금액 분배에서 이상이 있는지 확인합니다. 예를 들어, 국내 회계 실무에서 "미수금은 바구니이므로 무엇이든 넣을 수 있다." 다른 채권이 너무 크다는 것은 종종 이 기업의 자금이 다른 기업이나 사람이 점유하거나 심지어 장기적으로 점유한다는 것을 의미한다. 이 직업은 이자가 없거나 나쁜 빚으로 변할 수 있다. 분석 평가에서는 외상 매출금 중 대손금이 될 수 있는 부분을 제거하여 당기 대손비로 반영해 이윤을 줄여야 한다.
1.2 기업 재무 지표의 역사적 장기 추세를 연구하여 문제를 발견했다.
일반적으로, 지속적으로 이윤을 내는 회사의 실적은 이전 3 년보다 적자이지만, 이번 호의 이윤을 내는 회사는 더욱 믿을 만하다. 국내 상장회사에 대한 우리의 연구에 따르면 한 상장회사의 실적은 5 년 이상만이 똑똑히 볼 수 있다. 주주권익보상률을 성과지표로 상장회사를 평가하면 상장전 1 년 상장회사의 지표가 상장전 3 년 평균수준보다 50% 이상 낮아져 앞으로 몇 년 동안 더 이상 상장전 수준으로 돌아갈 수 없다는 법칙이 나온다. 단 한 가지 설명만 있다: 기업이 상장하기 전의 보고서는' 포장' 이 너무 많다.
1.3 기업의 이익 수준을 현금 흐름 수준과 일치시킬지 여부를 비교합니다.
일부 기업이 이윤표에 반영한 영업이익 수준은 높지만 경영활동으로 인한 현금 흐름은 좋지 않다. 그렇다면 우리는' 왜 이윤이 현금으로 전환되지 않는가?' 라는 질문을 제기해야 한다. 이윤 품질에 문제가 있습니까? 은이 노출되기 1 년 전의 수익성은 동업자 평균을 훨씬 웃도는 수준이지만, 영업활동으로 인한 순 현금 흐름은 영업이익 수준에 비해 저조하다. 이후 이 회사는 천진에 있는 전액 수출입 자회사와의 허위 통관을 통해 이윤을 증액한 후 회계에 외상 매출금과 판매 수입을 허증한 것으로 드러났다. 이러한 허위 소위 외상 매출금은 결코 경영성 현금으로 전환될 수 없으며, 경영활동으로 인한 현금 흐름이 이렇게 차이가 나는 것도 놀라운 일이 아니다.
1.4 기업과 동료 비교
한 기업의 실적을 같은 업계 지표의 기준과 비교하면 기업에 대해 더 깊이 이해할 수 있습니다. 즉, 한 기업이 자신보다 큰 발전을 이루었을 수 있습니다. 예를 들어 매출이 20% 증가했지만, 전체 업계 차원에서 업계의 평균 판매 성장 수준이 50% 라면 점점 느려지는 기업이 결국 경쟁사에게 패할 수 있다는 결론을 내릴 수 있습니다.
2 보고서에 나오는 "겉치레" 를 조심하십시오
보고서를 미화하고 재무제표 거품을 만드는 일부 방법은 기업 의사 결정 성과 평가에서 편차가 발생하거나 완전히 잘못되기 쉽다.
2. 1 비반복 업무이익으로 주영업이익의 부족이나 손실을 가린다.
비반복 영업이익은 기업이 자주 발생하지 않거나 우연히 발생하는 영업활동으로 인한 이익으로, 일반적으로 투자수익, 보조소득, 영업외 소득 등에 나타난다. 만약 우리가 분석에서 비반복 경영 손익을 공제한 순이익이 기업의 순이익 총액보다 훨씬 낮다는 것을 알게 된다면, 예를 들어 50% 미만과 같이 기업의 이윤은 주로 주요 상품이나 서비스에서 나온 것이 아니라 자주 발생하지 않거나 우연히 발생하는 업무에서 나온 것이라고 확신할 수 있다. 이런 이윤 수준은 지속 불가능하며 기업 경영 관리 수준의 향상을 반영하지 못한다.
2.2 이익비용이나 기간 비용을 자본화하여 이윤을 과대평가하다.
이는 중외기업이 이윤을' 희롱하는' 일반적인 관행으로, 당기비용으로 지출해야 하는 이윤표 항목을 상각대상 비용 또는 장기 상각대상 대차대조표 항목으로 반영하는 것과 같다. 국내 부동산 개발업계에서는 기업들이 부동산 프로젝트 개발 과정에서 발생하는 판매비, 관리비, 이자비용을 무작위로 장기적으로 장기 분담 비용을' 계상' 하는 것을 자주 볼 수 있어 이들 기업의 이윤이 심각하게 과대평가되고 있다.
2.3 관련 거래를 통해 운영 실적을 "개선" 합니다
이런 수법을 채택한 고전적인 예는 현재 존재하지 않는' 조안민원' 회사다. 결손 상황을 감추기 위해 그는 토지를 자회사에 팔아 당기 이익을 실현하고 이듬해 자회사로부터 토지를 환매하는 것을 아끼지 않았다. 나중에 재정부와 증권감독회에 중벌을 받았다. 따라서 분석에서 관련 거래에 초점을 맞추고, 기업 판매, 구매, 대출, 이윤 총액에서 차지하는 비중을 살펴보고, 이들 거래의 가격이 공정한지 점검해야 한다.
2.4 기업 합병을 통한 이익 "증가"
일부 기업은 제품이나 서비스가 수익성을 잃을 때 다른 영리 기업을 합병하여 통합 보고서의 이윤을 "증가" 합니다. 이들 기업의 회계전문가들은 우리나라가 아직 합병하지 않은 회계규범과 현행' 통합보고서 잠행규정' 의' 허점' 을 이용해 통합기업의 연간 이윤을 통합보고서에 부적절하게 포함시켰다. 분석에서 기업의 인수 날짜, 인수 전 인수 기업의 이익 수준, 합병 이윤표의 총 이윤과 순이익 사이에 소득세와 소수 주주 수익 이외의 이상 과목이 있는지 여부에 각별히 주의를 기울여야 한다.
2.5 내부 자금으로 현금 흐름을 미화하다.
어떤 기업은 공급, 생산, 판매경영으로 인한 현금 흐름이 부족하여 관련 기업에 융자하는 방법을 채택하여 이 자금의 유입을' 경영활동과 관련된 기타 현금 수령' 으로 기재하여 영업활동으로 인한 현금 흐름을 현금 흐름표에서 더 잘 볼 수 있도록 한다.
3 재무 제표의 역할을 과장하지 마십시오.
재무제표 분석은 회사의 재무 상태를 종합적으로 파악하고 의사 결정 성과를 평가하는 데 도움이 되지만 재무제표 분석의 한계를 명확하게 인식해야 합니다.
첫째, 기업의 자산 및 제품 판매 비용은 자산 또는 재고를 취득 할 때 지불 한 금액에 따라 손익 계산서에 기록되므로 자산 및 판매 비용은 자산 또는 재고의 현재 가치에 따라 반영되지 않습니다. 인플레이션의 경우 자산 수익률이나 자기자본 수익률의 과대평가를 초래할 수 있다. 게다가, 역사적 원가 원칙은 또한 같은 업종의 신구기업을 비교적 어렵게 한다. 예를 들어, A, B 두 회사가 똑같은 제품을 생산한다고 가정해 봅시다. 생산능력이 똑같습니다. 올해 판매 수입은 모두 6543.8+ 억 원입니다. 기업 A 는 654.38+00 년 전에 설립되었으며, 이전 기간 고정 자산 구매로 인해 원래 비용이 상대적으로 저렴했습니다. 사용중인 감가 상각으로 인해 고정 자산의 장부 가치는 2 천만 위안에 불과했습니다. 기업 B 는 새로 설립된 지 3 년 된 기업이다. 고정자산 매입 비용은 높고 누적 감가 상각은 적기 때문에 장부 가치는 6000 만원이다. A, b 기업의 고정자산 회전율을 계산했습니다. a 기업은 10000/2000=5 (2 차), b 기업은10000/6000 =/kloc-입니다 두 기업의 회전율을 비교하면 기업 B 의 회전율은 기업 A 의 1/3 에 불과하고, 기업 B 의 자산 관리 효율성은 기업 A 보다 훨씬 낮은 것 같습니다. 그러나 이런 결론은 분명히 불공평하다. 이 한계를 해결하는 방법은 기업 내부 평가에서 자산의 현재 가치로 자산의 가치를 측정하는 것이다. 예를 들어, A, B 기업의 비교에서, 우리는 재건축 비용-재설정 비용에 따라 고정 자산의 장부 가치를 재설정할 수 있습니다.
둘째, 회계 방법의 선택과 회계 추정의 유행. 재무 회계 표준 및 시스템은 일반적으로 동일한 업무에 대해 여러 가지 선택 가능한 방법 중 하나를 사용할 수 있습니다. 동일한 고정 자산이 직선법으로 감가 상각되더라도 자산에 대한 기업의 서비스 수명과 시장에서 판매할 수 없는 가치 (잔존가액) 추정치가 다를 수 있습니다. 이러한 문제를 극복하는 방법은 다음과 같습니다. 첫째, 기업그룹 내에서 성과 평가를 실시하기 전에 업계 통일기업 회계제도에 따라 같은 경제업무에 대해 서로 다른 회계 처리 방법을 사용하는 것을 최소화하거나 금지해야 합니다. 둘째, 분석가로서 회계 정책 불일치가 재무 지표에 미치는 영향을 제거하는 몇 가지 방법을 취해야 한다.
또한 재무 지표에는 한계가 있습니다. 기업의 내부 통제 절차가 효과적인지 여부, 조직으로서의 기업의 혁신과 학습 능력은 재무 지표로 완전히 반영되지 않으며, 다른 비재무 지표로 평가하거나 수량화하기 어려운 지표로 평가해야 합니다.
재무제표 분석은' 예술' 이다. 화가와 대사가 같은 자연경관을 해석하는 데 큰 차이가 있는 것처럼, 분석가마다 같은 보고서를 분석할 때 전혀 다른 결론을 내릴 수 있다.
[참고 문헌]
[1] 회사 재무 보고 및 분석. 베이징: 재경 출판사.
[2] 재무 제표 분석. 대련: 경제과학출판사.