계약 이론에 따르면 기업은 일련의 계약이다. 기업의 생존을 유지하는 각종 계약의 체결, 집행 및 감독은 회계 정보에 크게 의존하고 있다. 가장 기본적인 계약인 기업 소유자와 경영자 간의 계약을 예로 들자면, 이런 계약은 회계 정보를 상당히 포함해야 한다. 소유자는 일반적으로 기업의 일상적인 경영 관리에 참여하지 않기 때문입니다. 또한 기업이 일정 규모에 이르면 경영 활동이 상당히 많아 불투명도가 높아진다. 또한 외부 시장 환경이 복잡하고 변화무쌍하여 소유주와 경영자 간에 심각한 정보 비대칭이 발생합니다. 즉, 차주에게 정보는 불투명하다. 소유주는 경영자가' 투기 교묘' 한 행동을 취하여 자신의 이익을 손상시킬까 봐 걱정하는 반면, 이성적인 경제인들은 이런' 투기 교묘' 행위가 항상 발생한다는 것을 보여준다. 효과적인 매니저 시장에서 자신의 자리를 지키기 위해 경영자는 의뢰인에게 그가' 기회주의' 행동을 취하지 않을 것이라고 믿게 해야 한다. 소유자의 신뢰를 얻기 위해, 그들은 투명성을 높이고 회계 정보의 비대칭성을 낮추기 위해 적극적으로 회계 정보를 제공할 수 있다.
실천은 널리 채택된 재무회계 정보 공개 제도가 이런 제도 안배의 결과라는 것을 보여준다. 경영자가 제공한 회계 정보의 신뢰성을 보장하기 위해 기업은 독립 공인회계사를 고용하여 전문 감사를 실시한다. G Benston 의 연구에 따르면 1926 (SEC 가 모든 상장회사에 독립 감사를 강제하기 전) 뉴욕증권거래소에 상장된 회사 중 82% 의 재무제표가 회계사무소에서 감사했다.
우리가 기업이 일련의 계약 관계라고 말할 때, 이러한 계약 관계는 기업과 채권자 사이, 기업과 자재 공급자 및 제품 판매상 사이, 고위 경영진과 부하, 경영진과 직원 등 기업 경영과 관련된 모든 측면을 포괄한다는 것을 설명한다. 마찬가지로, 이러한 계약의 체결, 집행 및 감독 과정에서 정보 비대칭은 여전히 존재합니다. 상대적으로 효과적인 시장 환경에서 기회주의 행위로 계약 관계 상대방의 이익을 손상시킬 수 있는 주체는 자발적으로 정보 비대칭을 줄이고 투명성을 높이는 경향이 있다. 투명성을 높임으로써, 기업의 진정한 가치가 시장에서 발견되고 인정받는 데 도움이 되며, 시장에서 운영되는 비용과 위험을 줄일 수 있습니다. 실증적 연구결과에 따르면 시장이 어떤 기업을 충분히 이해하고 믿는다면 시장에서의 융자 비용은 상대적으로 낮은 것으로 나타났다.
물론 높은 투명성은 기업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다 (예: 더 높은 정보 제공 비용 및 잠재적인 책임 위험). 기업의 실제 경영 상황이 좋지 않아 각종 경영 위험이 높을 때 투명성을 높일 수 있는 한 가지 가능한 결과는 기업의 멸망을 가속화하는 것이다. 기업의 생존 본능은 소유자와 경영자에게 회계 정보의 투명성을 낮추고 허위 정보를 제공하여 시장 신뢰를 속이는 이익 동기를 부여한다. 이 때문에 시장 안배는 자동으로 높은 투명성을 실현하지 못하며, 더욱 성숙한 미국 자본시장에서도 각종' 디지털 게임' 이 여전히 존재한다.