재무 제표 분석의 기본 이론;
재무 지표
수익성 지수 분석
수익성은 투자자의 가장 중요한 지표입니다. 수익성 테스트 지표는 주로 다음과 같습니다.
1. 자산 수익률은 투자 수익률이라고도 하며, 회사 총자산의 평균 100 원당 순이익을 나타내며, 투자 자원의 경영 효과를 측정하는 데 사용할 수 있다. 원칙적으로 비율이 클수록 좋다.
자산 수익률 = (세후 이익 ⊏ 평균 총자산) × 100%
여기서 평균 총자산 = (기초 총자산+기말 총자산) ÷2
2. 순자산 수익률은 회사의 세후 이익과 주식 자본의 비율로, 회사의 총 주식 중 100 원당 평균 순이익을 나타낸다.
순자산 수익률 = (세후 이익 ÷ 주식) × 100%
공식에서 자기자본은 회사가 액면가로 계산한 CDs 총액으로, 자기자본 보상률은 회사 지분의 수익성을 반영할 수 있다. 원칙적으로 근사치가 더 좋다.
3. 주주 지분 수익률은 순자산 수익률이라고도 하며, 일반 투자자가 받는 투자 수익률을 가리킨다.
주주 자기자본 수익률 = (세후 이익-우선주 배당금) ÷ (주주 지분) × 100%
주주 지분 또는 주식 순액, 보통주의 장부가액 또는 순자본액은 회사 주식, 비축 기금 및 이익 잉여금의 합계입니다. 주주 지분 수익률은 일반 투자자들이 회사 관리자에게 자금을 운용해 얻은 투자 수익을 위탁해 수치를 높이면 좋다는 것을 의미한다.
4. 주당 순이익이란 우선주 배당금을 공제한 후 세후 이익과 보통주 수의 비율을 말한다.
주당 이익 = (세후 이익-우선주 배당금) ÷ (총 보통주 수)
이 지표는 회사의 수익성과 주당 보통주의 투자 수익률 수준을 보여준다. 물론 숫자가 클수록 좋습니다.
5. 주당 순자산은 주당 장부 가치라고도 하며 다음과 같이 계산됩니다.
주당 순자산 = (주주 지분) ÷ (총 주식 자본)
이 지표는 각 보통주의 자산 가치, 즉 주식시장 가격의 실물이 지탱하는 부분을 보여준다. 일반적으로, 경영 실적이 좋은 회사 주식의 주당 순자산은 반드시 액면가보다 높을 것이다.
6. 영업순금리는 회사의 세후 이익과 영업소득의 비율로, 100 원당 영업소득의 수익을 나타낸다.
영업이익률 = (세후 이익 ⊏ 영업소득) × 100%
숫자가 클수록 회사의 수익성이 강해집니다.
7. p/e 비율 (P/E ratio) 주가 수익 비율 (p/e ratio 라고도 함) 은 주당 현재 가격과 주당 세후 이익의 비율입니다.
주가 수익 비율 = (주식당 가격) ÷ (주당 세후 이익)
주가수익률은 보통 두 가지 다른 알고리즘으로 계산한다. 주가 수익 비율 (1) 은 전년도의 실제 세후 이익을 기준으로 계산되며, 주가 수익 비율 (2) 은 그해 예측 세후 이익을 기준으로 계산됩니다.
주가수익률은 투자 회수 기간을 추정하고 주식 투기 가치와 투자 가치를 보여주는 중요한 참고 자료입니다. 원칙적으로 값이 작을수록 좋습니다.
지급 능력 비율 지수 분석
투자자에게 회사의 지급 능력 지표는 투자 안전을 판단하는 중요한 근거이다.
1. 단기 지급 능력 비율
단기 부채 상환 능력 비율 (유동성 비율이라고도 함) 은 주로 다음과 같은 유형을 포함합니다.
유동성 비율 = (총 유동 자산) ÷ (총 유동 부채)
유동성 비율은 회사의 원당 유동 부채가 얼마나 많은 유동 자산이 상환 보증으로 쓰이는지 보여준다. 비율이 클수록 단기 부채에 대한 회사의 상환 능력이 강해진다.
속동율 = (속동자산) ÷ (유동 부채)
속동율도 회사의 단기 지급 능력을 측정하는 지표다. 속동 자산은 유동 부채를 현금으로 즉시 지불할 수 있는 유동 자산으로, 이 수치는 유동성 비율보다 회사의 단기 채무 상환 능력을 더 잘 반영한다.
유동 자산 비율 = (유동 자산당 금액) ÷ (유동 자산 총액)
유동 자산은 많은 부분으로 구성되어 있으며, 유동성이 강한 유동 자산만이 차지하는 비율이 크며, 기업의 지급 능력이 더 강하다. 그렇지 않으면 유동비율이 높더라도 반드시 강력한 지급 능력을 가질 수 있는 것은 아니다.
2. 장기 지급 능력 비율
장기 부채는 기한이 1 년이 넘는 채무를 가리킨다. 장기 지급 능력은 투자자의 안전뿐만 아니라 회사의 경영 능력 확대의 강약도 반영한다.
부채에 대한 주주 지분 비율 = (총 주주 지분) × 100%
주주 지분 대 부채 비율은 100 원당 부채 중 얼마나 많은 자체 자본이 상환 보증으로 사용되는지 나타냅니다. 수치가 클수록 대중이 충분한 자본을 가지고 채무를 상환할 수 있다는 것을 설명한다.
부채 비율 = (총 부채 ÷ 순자산) × 100%
부채 비율 (부채 경영 비율이라고도 함) 은 총 자산에 대한 채권권익의 비중을 나타내는 수치로, 회사의 경영 확대 능력이 강하고 주주 지분이 충분히 활용될수록 부채가 과다하면 상환 능력에 영향을 미친다는 것을 보여준다.
재산권 비율 = (총 주주 지분 ÷ 순자산) × 100%
재산권 비율은 주주 지분 비율이라고도 하며, 총 자산에 대한 주주 지분의 비율을 나타냅니다.
고정 비율 = (주주 지분-고정 자산) × 100%
고정 비율은 회사의 고정 자산 중 얼마가 자체 자금으로 구매되었는지 나타내며 일반적으로 100% 이상으로 간주됩니다.
장기 부채에 대한 고정 자산의 비율 = (고정 자산/장기 부채) × 100%
장기 부채에 대한 고정 자산의 비율은 장기 부채에서 고정 자산의 비율을 나타냅니다. 일반적으로 이 값은 100% 이상이어야 한다고 생각한다. 그렇지 않으면 채권자의 권익을 보장하기 어려울 것이다.
3. 성장률 지수 분석
성장성이란 회사가 경영 확대를 통해 지속적으로 발전할 수 있는 능력을 말한다.
이익 유지율 = (세후 이익-지불 배당금) ÷ (세후 이익)
이익 보유율이 높을수록 회사의 발전 잠재력이 좋다.
재투자율 = (자본 수익률) × (주주 이익 유지율)
재투자율 (내부 성장률이라고도 함) 은 회사가 잉여 소득으로 재투자를 할 수 있는 능력을 보여준다. 수치가 크면 업무 능력 확장이 강하다는 것을 알 수 있다.
4. 효율성 비율 지수 분석
효율성 비율은 한 회사가 자산을 사용하는 효율성과 경영 효율성을 조사하는 지표이다.
재고 회전율 = (운영 비용) ÷ (평균 재고)
재고 회전율이 높을수록 재고 회전이 빨라지고, 회사가 재고를 통제할 수 있는 능력이 강할수록 재고 원가가 낮을수록 경영 효율성이 높아진다.
외상 매출금 회전율 = (영업소득) ÷ (외상 매출금 평균 잔액)
외상 매출금 회전율은 회사가 장부를 회수하는 효율성을 보여준다. 수치값은 자금의 사용과 관리가 효율적이라는 것을 크게 보여준다.
고정 자산 회전율 = (영업 수익) ÷ (고정 자산 평균 잔액)
고정 자산 회전율은 회사의 고정 자산 활용 효율성을 감지하는 데 사용됩니다. 가치가 클수록 고정 자산의 회전율이 빨라질수록 유휴 고정 자산이 줄어듭니다.
재무 제표의 간단한 읽기 방법
규정에 따르면 상장 회사는 상반기 중기 및 연간 재무제표를 발표해야 하며, 투자자는 관련 신문에서 상장 회사의 중기 및 연간 재무제표를 얻을 수 있습니다.
재무제표를 읽고 분석하는 것이 상장 기업의 성과와 전망을 이해하는 가장 신뢰할 수 있는 수단이지만, 일반 투자자들에게는 매우 무미건조하고 복잡한 작업이기도 합니다. 비교적 실용적인 분석 방법은 다음 지표를 참고하여 비교하는 것이다.
주요 재무 데이터 조회
1. 주영 업무 전년 대비 지표 주영 업무는 회사의 지주이자 중요한 지표이다. 성장률% 이상은 성장이 양호하고, 20% 이상 하락한 것은 주영 업무가 하락했다는 것을 보여준다.
순이익은 전년 동기 대비 지표라는 지표도 중점 목표이다. 이 지표는 20% 가 넘으며, 일반적으로 성장성이 좋은 회사로 중점 관찰 대상이 될 수 있다.
3. 통합 이익 및 이익 분배 테이블을 조회합니다. 무릇 순이익과 주영 이익이 동시에 증가하는 회사는 모두 좋은 회사라고 할 수 있다. 순이익이 전년 대비 20% 증가한 경우, 주영 업무 수입이 하락하면 이윤 증가는 주로 주영 업무 이외의 수입에 의존한다는 것을 알 수 있다. 수입원을 정확히 파악하고 새로운 이윤 성장점이 형성되었는지 확인하여 회사의 미래 발전 전망을 판단해야 한다.
4. 주영 업무이익률 (주영 업무이익) × 100% 는 주로 이 주영 업무 분야에서의 회사의 수익성을 반영한다. 필요한 경우 이 지표를 사용하여 같은 업종의 다른 회사의 수익성을 비교할 수 있습니다.
위의 지표는 같은 업종의 같은 유형의 기업 중에서 비교해서 비교적 강한 것을 투자 대상으로 선택할 수 있다.
주요 이벤트 설명 및 업무 검토 보기 (Oracle event description and business review)
이 칼럼에는 건설 프로젝트의 이익 증가 잠재력과 이익 추정치를 나타내는 정보가 들어 있어 분석 검증을 받을 만하다.
주주의 분포를 검사하다
회사가 발표한 상위 10 대 주주의 주식 보유 수량에서 이 주식이 대거에 의해 운영된 적이 있는지 대략적으로 판단할 수 있다. 만약 주주 중 많은 큰 사람이 있다면, 이 주식의 투기 분위기는 더욱 짙어질 것이다.
이사회가 보유한 주식 수를 확인하십시오
회장, 사장이 주식을 많이 보유하고 있고, 주가는 개인의 이익에 직접 관련되어 있으며, 회사의 실적은 일반적으로 비교적 좋다. 반대로 회장, 사장이 거의 주식을 보유하지 않는다면 행정임명일 가능성이 높으며, 이 회사에 투자할 것인지의 여부를 신중히 고려해 적자를 피해야 한다.
투자 수익 및 영업 외 수익 조회
일반적으로 투자 이익의 출처가 단일한 회사는 비교적 믿을 만하며, 다원화 경영이 반드시 다원화 이윤을 창출할 수 있는 것은 아니다.