이론적으로 채무를 해결하는 방법에는 채무 상환, 채무 재편성, 채권 교환, 채무 이체, 채무 소멸 등이 있다. 1, 부채 상환 방식은 자금이 충분해야 한다. 새로운 자금은 경영 유입, 자산 실현 또는 재융자에서 나온다. 융자난을 겪고 있는 기업에게 가장 큰 문제는 돈이 없다는 것이다. 2. 채무 재편, 즉 채권자와 논의, 채무 감면, 연기, 금리 조정 등을 통해 채무 지불 합의를 바꾸는 것이다. 채무 재편은 채권자의 반대에 부딪히는 경우가 많은데, 특히 채무 감축을 통해 채무 위원회의 표결을 통과할 수 없는 경우가 많다. 3. 채권 교환은 단기 채권을 성장채, 심지어 영속채, 고금리 채권 교환으로 저리, 무이자 채무로 바꿀 수 있는 재융자능력이 필요하다. 시간을 연장함으로써 단기 부채 상환 압력을 완화하다. 4. 채무 이체, 채무 상환주체를 상환하기 어려운 A 에서 상환할 수 있는 B 로 변경하여 A 의 채무 압력과 부채율을 낮춘다. 5, 채무 소멸 또는 채무 직접 손실 (예: 파산 재조정 또는 청산, 또는 부채-주식 전환) 은 상환할 필요가 없습니다.
실제로 부채-주식 전환의 주요 수단은 상환, 연기, 부채 감소, 교체, 주식 전환, 파산 등이다. 주식 전환은 최근 몇 년 동안 매우 유행하는 방식이다. 20 16 의 새로운 부채-주식 전환 재개 이후 4 대 AMC, 지역 AMC, AIC 은행에는 많은 사례가 있습니다. 파산은 가장 철저한 부채-주식 전환 방식이지만, 파산 주기가 길고, 과정이 복잡하며, 채권자의 손실이 가장 크며, 채권자가 가장 저촉되는 방식이다. 지역 신용에 큰 부정적인 영향을 미칠 수도 있다. 예를 들어 랴오닝 () 성에서 자주 발생하는 위약 사건 (예: 화아침 자동차, 선양공작기, 선양대중 등) 은 지방채 재융자에 큰 영향을 미친다.
그렇다면 최근 몇 년 동안 지방정부는 어떤 새로운 부채-주식 전환 수단을 가지고 있습니까?
20 19 10 18, 구이저우성은 전성 공개시장에서 발행된 채권이 예정대로 환매되도록 보장하고 구이저우성 융자보증유한회사 ("성융자보증회사") 가 전성 공개시장에서 채권발행을 위한 보증과 증신을 제공하고 구이저우성 국유자본운영유한공사 ("성국자본회사") 를 설립하고 등록자본 600 억원을 지원한다. 주정부 자본회사는 20 14 년에 설립되어 등록 자본금 600 억원, 납입자본 100 억원에 설립되었다. 구이저우금융지주그룹 유한공사 ("구이저우금융지주그룹") 100% 지주로 실제 지배인은 구이저우성 재정청입니다. 앞으로 구이저우 김통제그룹은 성 전체의 각 시현이 정부의 숨겨진 채무를 해소하도록 적극적으로 도울 것이다.
2020 년 9 월 15 일 구이저우 마오타이는 이사회 회의가 지주자회사 마오타이그룹 재무유한회사를 통해 고정수익투자업무를 전개하는 의안을 통과시켰다고 발표했다. 2020 년 9 월 16 일 마오타이그룹은 채권 15 억원을 발행하고, 기금을 모금하여 구이저우고속도로그룹 유한회사를 인수하는 데 쓸 계획이라고 발표했다. 20 19 12.25, 구이저우 마오타이는 마오타이그룹이 보유하고자 하는 5024 만 주 구이저우 마오타이주식 (구이저우 마오타이총지분의 4%) 을 무상으로 구이저우국유자본운영유한공사 (이하 "성국자" 라고 함) 로 이전할 계획이라고 발표했다. 양도일 종가 계산에 따르면 이 주식시장의 가치는 587 억 4800 만 위안이다.
202 1 3 월 1 1 일 구이저우 고속그룹 유한공사는 구이저우 () 성 국자위위가 구이저우 고속그룹 10% 지분 무상을 구이저우 김통제그룹에 양도한다고 발표했다. 상공업 변경이 완료된 후 구이저우 국자위는 구이저우 고속그룹 지분 75.27%, 구이저우 마오타이그룹은 구이저우 고속그룹 지분 65,438+04.74%, 구이저우 김통제는 구이저우 고속그룹 지분 65,438+00% 를 보유하고 있다. 공상변경등록일은 2026 년 3 월 9 일 5438+0 입니다.
마오타이 부채에서 주식으로 전환하는 핵심은 양질의 자산' 구이저우 마오타이' 를 이용하여 채무 위험을 해소하는 것이다. 마오타이 주식을 융자 주체에 주입하여 자산의 품질을 향상시킬 수도 있고, 구이저우마오타이로 직접 융자를 교체하고 계열사에 자금을 제공하여 융자 비용을 낮출 수도 있다. 현재, 점점 더 많은 지역이 백주기업의 지분을 양도하기 시작했다. 이런 방법은 빚을 주식으로 바꾸는 데 쓸 수 있을 뿐만 아니라, 사회 보장을 풍성하게 하는 데도 쓸 수 있다.
202 1 년 3 월 2 일 천우생태 (6037 17). SH) 는 신포발전사와 관련 협의를 체결했다고 발표했다. 신포발전회사는 구이저우신포경제개발투자유한공사가 1 10 만원 (19 신포03 채권) 을 발행하고 천우생태는 채권에 보유하고 있다 천우생태는 공사대금으로 운남신탁관련 상품을 구독하고 투자채권으로 지정했다.
채무의 재무자본화를 통해 공사 기업은 더 많은 보장된 금융채권을 획득하여 공사 기업에 더욱 보장된다. 물론 파산 청산에서 공사금은 우선보상채권에 속하고 금융채권은 보통채권에 속한다. 도시투자회사는 경영미지급금을 금융부채로 전환했고, 도시투자회사의 채무 구조를 실질적으로 개선하지 않았기 때문에 아마 하지 않을 것으로 예상된다.
20 17 년 산시교통정부 채무가 2000 억원을 넘었고, 전체 채무비용이 높고, 기간이 짧고, 비표준 비율이 크며, 금융기관이 많고, 특히 20 18 년 이후 지방채무위험이 크다. 산서성 정부가 총괄적으로 고려한 후 고속 자산을 통합하고 산서통신통제그룹을 설립하기로 결정했다. 20 17 년 7 월 준비 승인 후 20 1 165438 년 10 월 산시교통제그룹 설립, 등록자본 500 억원. 자산 통합과 부채 구조 조정이라는 두 가지 주요 사건이 있습니다.
자산 통합 방면에서 산시로교그룹이 자산 통합을 가속화하고, 산시성 교통청에서 양도한 34 개 정부상환고속도로회사를 16 고속도로 경영관리지사로 재편하여 자산 규모를 약 4000 억원으로 통합해 SDIC 를 제외한 산시에서 가장 큰 성속 중점 국유기업이 되었다. 산시교관그룹은 또한 성 정부의 대출도로 상환에 대한 중앙 집중식 통일관리를 실시하여, 다조치 동시에 종합수익을 높였다. 산시재정은 또한 배치, 분기별로 산시통신통제그룹에 대규모 출자를 했고, 가능한 한 빨리 500 억원의 등록자본 확인을 완료해 산시통신통제그룹의 전반적인 채무상태와 시장융자능력을 크게 개선했다.
채무 재편 방면에서 산서교조가 정식으로 간판을 내걸자 산서성은 채권자 회의를 개최하는 방식을 통해 고속도로 채무 주체를 산서교조그룹으로 변경하고 정부 채무를 그룹으로의 전환을 가속화하기 시작했다. 동시에 우리는 채권자와 채무 재편을 협상한다. 결국, 2065438+2008 년 2 월, 우리는 CDB 가 이끄는 은단과 공행, 농행, 건설행, 은행, 우편보관을 포함한 은단 대출 협정을 공식 체결했다. 채무 재편 규모는 결국 약 2607 억원에 달하며 매년 이자 지출을 약 30 억원 줄일 것이다. 이로써 산시 고속도로의 고비용 채무가 기본적으로 교체되어 지역 금융위험의 가능성을 없애고 20 18 년 전국 고속도로 채무 해결의 성공 사례가 됐다.
2020 년 9 월 29 일 산시 () 성 에너지 기업 산업 클러스터의 우세를 발휘하기 위해 집중도를 높이고, 에너지 혁명 종합 지원 개혁에서 중대한 돌파구를 마련하기 위해 산시 () 성 위원회 () 는 산시 () 성 석탄 기업에 대한 심도 있는 개혁 재편을 실시하여 진능지주그룹을 구성하기로 결정했다. 10 년 10 월 30 일, 진능지주그룹이 정식으로 설립되었습니다. 새로 설립된 진능지주그룹 등록자본 500 억원, 총자산 1. 1 조원, 직원 47 만 3000 명, 석탄 생산능력은 4 억 톤에 육박하며 전력설치 용량은 3800 만 킬로와트입니다. 산서대동에 등록하여 진능지주 석탄그룹, 전력그룹, 장비제조그룹, 중국 (태원) 석탄거래센터, 연구원회사, 금융회사 6 개 자회사를 설치하다. 그룹은 석탄, 전력, 장비 제조의 세 가지 주요 분야를 핵심으로 석탄 산업, 전력 산업 강화, 고급 스마트 장비 제조 산업 확대에 중점을 두고 진정한 우우, 우우, 영원한 우세를 실현할 것이다. 노선희안광업유한공사, 화양신소재기술유한공사 (원양탄그룹) 후속자산도 속속 통합될 예정이다.
영매채권 위약과 지중 에너지 연기의 영향으로 2 급 채권 시장의 자신감이 좌절되었다. 202 1 2 월 24 일 -3 월 2 일, 산서 석탄 회사채는 2 급 시장에서 거래되었고, 많은 단품 가격은 80 원 미만이었다. 202 1 년 3 월 5 일, 뉴스 매체는 산서성의 성급 차원에서 관련 금융기관을 조직하고 있으며, 성 석탄기업이 할인채권을 환매하는 장기적 메커니즘을 마련하여 2 급 시장채권 가격 변화에 효과적으로 대응하고, 성 석탄회사채 가격 안정을 유지하고, 관련 방안은 이미 초안을 작성했다고 보도했다.
할인채권 환매는 확실히 산서가 위약 압력에 대처하는 어쩔 수 없는 행동이다. 채권 2 급 시장 수익률이 높아 채권 1 급 발행이 차단되었다. 심지어 석탄 기업들이 이미 은행 대출과 비표준 융자로 전향했다는 소식도 있다. 산서성은 줄곧 "20 16 이후 산서성속기업 7000 여억원 채권을 모두 제때에 환매해 위약이 발생하지 않았다" 고 강조했다. 현재 산서의 석탄 생산량은 사상 최고치를 기록했고, 석탄 가격은 높은 수준으로 운행하고 있다. 특히 개혁 재편 이후 산서 석탄 기업의 자산부채율은 계속 하락하고, 품질효과가 높아지고, 채권이 위약될 가능성은 크지 않다. " 그러나 시장 자신감은 이렇게 빨리 회복되지 않았다.
할인 환매 채권은 적어도 시장에 약간의 자신감을 주지만 실제 효과는 크게 할인될 수 있다. 민영기업의 경우, 돈을 갚을 수만 있다면, 할인환매 채권은 이차수익을 크게 벌어 융자비용을 낮출 수 있기 때문에 민영기업의 환매에 대한 적극성이 높다. 예를 들어, 3 월 1 일, 햇빛 100 중국지주유한회사 (이하 "햇빛 100 중국") 는 햇빛/KLOC-라고 발표했습니다. 전환채 발행 시 단기 거래에 종사하는 개인 주주들도 많다.
하지만 국유기업에게는 채권 환매의 출발점과 수익은 문제없지만 국자공기업의 통치에는 인센티브와 규제가 호환되지 않는 문제가 항상 있다. 채권 환매는 구체적 시행에 많은 현실적 문제가 있다. 예를 들어, 누가 환매, 석탄 기업 자체 환매, 다른 지방 회사 환매 또는 지방 기업 교차 환매? 자금은 어떻게 나왔습니까? 많은 석탄 기업들 자체가 엄청난 부채 상환 압력에 직면해 있다. 그들은 어디에서 환매할 수 있습니까? 채권 환매 수익은 어떻게 처리합니까, 스스로 유지합니까, 아니면 성 재정을 납부합니까, 기업의 그해 이윤 기여도를 구성하는지, 그해 이윤 심사로 간주합니까? 그리고 만약 구매한 채권 주체가 최종적으로 위약한다면 이 손실은 어떻게 처리합니까? 운영자가 책임을 져야 합니까? 이 문제들은 모두' 삼중일대' 문제의 심사 결정과 관련이 있다. 진능지주그룹은 자주권이 없을 수도 있고, 산서국자, 산서성위성 정부 차원에서만 조율하여 해결할 수 있을 뿐이다.
202 1 년 3 월 5 일' 윈난성 국자위위가 윈난성 투자지주그룹 유한회사의 국제등급에 관한 편지' 가 시장에서 널리 퍼지고 있다. 이에 따라 시장에서 운투그룹이 강여단의 지분 44.9% 를 다른 공기업에 매각할 계획이라고 소문이 돌고 있다. 이번 지분 매각은 윈난성 국유자산감독관리위원회가 주도하여 단기 유동성 문제를 완화하려고 한다. 2020 년 말 현재 운투그룹은 총자산이 4780 억원을 넘어 순자산이 6543.8+0.68 억원을 넘어 수입이 6543.8+0.78 억원을 넘어 윈난 최대 종합투자지주기업이 됐다. 현재 운투그룹은 총 44 개의 채권으로 규모가 544 억원으로 집계됐으며, 그 중 1 년 내에 244 억 3000 만 원이 만기돼 집중 지불 압력이 큰 것으로 집계됐다. 202 1 년 2 월 24 일 윈난성 재정청은 운투그룹 현금에 654380 억원을 투입해 자본실력을 강화했다.
윈난강여단 지주그룹은 5438 년 6 월 +2020 년 10 월에 설립되어 이전에는 윈난성 투항그룹이었다. 2020 년 3 분기 말 현재 윈난강여단 총자산 2756 억 33 억원, 총 부채 2654.38+075 억 45 억원, 그 중 유동 부채 6543.80+0266 억 36 억원, 지급채권 254 억 74 억원, 예치금이 없는 자산부채율은 7.6/Klook 이다 미래 1 연간 만기가 되는 채권은 18888 억원으로 회사는 엄청난 지급 압력에 직면해 있다. 202 1 년 2 월 24 일 윈난강여단은 2652 만 주 문태기술 (600745) 을 양도하기로 합의했다. SH) 운남공투그룹에 명목으로 20 억 6700 만 원을 양도한다. 실제로 이 금액은 운남공투그룹이 운남성투그룹에 대출한 원금과이기 때문에 자산 매각을 통해' 주식으로 빚을 갚는다' 는 것 같다.
윈난성 투자그룹 20 19 가 폴리그룹 도입에 실패한 뒤 2020 년 5 월 윈난성 국자위위가 강여단 지주지분 일부를 운투그룹에 주입했다. 윈난성 정부는 운남이 강여단 그룹에 전성 강여단 자원과 지분을 추천할 것이며, 강여단 그룹이 자산 재편, 자본 투입 등을 통해 강점을 강화하고, 운남이 세계적 수준의' 건강한 생활목적지' 를 만들 수 있도록 지원하겠다고 밝혔다. 지금까지 윈난성 국자위와 운투그룹은 각각 강여단 지주 46.73% 와 44.92% 의 주식을 보유하고 있다.
전반적으로 운투그룹과 운남강여단은 단기간에 엄청난 채권 상환 압력에 직면해 있다. 현재 운투그룹 내 채권 수익률은 19. 16%(52D), 달러 채권 수익률은 3 1.82% (358d) 에 달한다. 운남 강여단의 국내 채권 수익률은 76.9 1%(80D), 달러 채권 수익률은 120.42%( 1.07Y) 입니다. 높은 수익률은 이미 시장의 신용 위약에 대한 큰 우려를 반영했다.
사실, 2020 년 6 월, 운남 SASAC 는 주정부의 국유 기업 부채를 청산하기 위해 글을 보냈다. 운남국자위가 발부한' 성 기업 채무 만기상황 보고서' 의 지시에 따르면 각 성 공기업은 신규 채무를 엄격히 통제해야 하며, 금리가 6.5% 를 넘는 채무, 특히 금리가 7% 이상인 채무는' 백방으로 교체해 유사한 채무를 엄금해야 한다' 는 것을 명심해야 한다. 새로운 채무를 엄격하게 통제하는 방면에서, 문건은 4 개 성의 공기업, 즉 운투그룹, 운남성투, 운남건투, 운천화를 지명했다. 서류는 또한 모든 신탁, 관세 등의 범주를 교체하거나 반납할 것을 요구한다. 각 성의 국유기업은 앞으로 서로 대출과 담보를 엄금하고, 민영기업으로부터 대출과 담보를 할 수 없다. 위반자는 규정에 따라 처벌할 것이다.
2020 년 3 월 장쑤 성 염성시에서' 제출 비용의 8% 이상 채무 융자 작업 방안에 대한 통지' 라는 서류를 발부했다. 문건에 따르면 시정부의 주요 지도자가 3 월 20 일 시 방범 중대 금융위험 사령부 전체 (확대) 회의에서 연설요구 사항에 따라 시 소속 기업이 신속하게 융자 자찰을 실시하고 비용 8% 이상을 조달정리 작업 방안을 마련할 것을 요구하고 있다. 청소 작업은 원칙적으로 2020 년 말까지 완료되어야합니다.
2020 년 4 월 2 일, 장쑤 성 태주시 재정국 국자위는' 시재정국 시 국자위위가 국유기업 자금 대출 강화 및 융자 보증 관리 강화에 관한 통지' 를 발표하면서 "시속 국유기업의 신설 채무 연년화 비용은 원칙적으로 6% 이내로 통제되고, 시 (구) 급 국유기업의 신설 채무 연년화 비용은 원칙적으로 통제된다" 고 지적했다.
2002 년 4 월, 장쑤 상주시 관련 부서는 정부 채무 융자 비용 통제에 대해 7% 이상의 고비용 채무를 모두 시급 교체로 청산하고 8% 는 시급 교체로 청산할 것을 제안했다. 2020 년 신규 융자의 비용 레드라인을 명확히 했다. 게다가, 시속 국자 플랫폼 회사는 원칙적으로 신탁, 금융리스 등을 이용하여 융자를 늘려서는 안 된다. 융자 환경이 긴박할 때, 신고된 후, 숨겨진 채무가 계속되는 것 외에 신탁, 금융리스 등을 주식부채 순환융자로 적절히 채택할 수 있지만, 신규 융자율은 연간 신규 융자 잔액의 5% 를 초과해서는 안 된다. 신규 융자 수단은 같은 기간 대출 시장 견적 이자율 (LPR) 보다 15% 높은 것을 가장 잘 통제한다.
20 19' 진강모델' 의 주요 아이디어는 CDB 에서 장기 저리 대출을 도입하여 지역 내 고비용 부채를 저리 대출로 교체하는 것이다. 논리도 채권 교환이다.
이 글은 20 18 이후 154 채권 전환 방안을 통계적으로 분류했다.
총강 (80), 계획은 강건성과 방향성의 의견만 있을 뿐, 구체적으로 실시할 수 있는 방법은 없다. 공개 프로그램이 "집중 자금 상환 배치" 인 경우 채권 교환, 연기 배치; 프로젝트 운영, 소화 배치; 자본을 도입하고 배치를 전환하다. 클릭합니다
명확한 계획이 있다 (18). 이러한 방안은 아직 시행되지 않았지만, 어떻게 해야 할지, 또는 각 방법이나 매년 해결해야 할 암묵적 부채 규모를 공개하는 방법을 명확히 규정하고 있다. 충칭시 합천구는 155438+000 억의 숨겨진 채무가 10 에서 정산된다고 밝혔다. 여기서 채권 교체, 신규 대출, 연장 6 152 만원이다. 예를 들어, 내몽골 후허 하오 터 (Hohhot) 는 CDB 를 조정하여 보증 주택, 청성자본 등 기업 부채를 해소하고 채무 기한을 더욱 늘리고 대출 금리를 낮추며 최근 3 년간 채무 상환 압력을 완화할 것이라고 밝혔다.
실행 단계에 있는 프로그램 (56). 일부 방안은 이전 단계에서 지방정부가 총결산한 채권 전주 성과나 시행 중인 채권 전주 조치이다. 우리는 이런 방안을 통일적으로' 이행 단계의 방안' 으로 분류했다. 강서성 상라오시 경개구는 20 19 년도 재무결산에서 개장구를 통해 "예산안을 통해 5 천만 원을 상환하고 회사 경영수익을 통해 2 억원을 상환하며 그해 (20 19 년) 해산 임무를 원만하게 완수했다" 고 밝혔다. 저장성 원주시 () 와 같이 전성 () 에서 처음으로 본전을 내리고 숨겨진 정부 채무를 대체하는 새로운 모델을 개척했다. 첫 번째 채무는 6543 억 8000 만 원으로 이자 비용 2300 만 원을 절약했다. 현재 이 모델을 통해 교체 58 억 4600 만 원을 완성해 이자 비용 2 억 6000 만 원을 절약하고 있다. ""
전반적으로 채권 교체와 채무 재편은 주류 방식이다. 20 19 년 이래 2 라운드 현조암해결시범이 있었고, 시범현시는 주로 중서부와 동북지역의 채무 압력이 큰 약질지역에 집중되어 있다. 닝샤영녕현의 경우 2 차 시범은 이미 현이 남은 지방채 한도액이나 신규 한도를 이용해 재대출 교체 15 로 형성된 암묵적 채무를 발행해 보이지 않는 채무를 교체할 수 없는 제약을 돌파했다. 전반적으로, 숨겨진 채무를 지방채권으로 대체하는 것은 장기적인 메커니즘이 될 수 있지만, 법정 부채율과 한도 공간의 이중 제약으로 인해 규모는 크지 않을 것이다.
그러나 채무 재편은 일반적으로 자질이 비교적 강한 주체가 증신 조치를 취해야 한다. 2020 년 9 월, 허베이 건투그룹이 허베이 () 성 국유기업 신용보증유한회사를 설립하여 총 규모 300 억원의 허베이 () 성 국유기업 신용보증기금을 공동 설립하였다. 주로 국내성 국유기업이 공개적으로 발행한 채권을 겨냥해' 긴급+증신' 방식으로 신용보증 지원을 제공한다. 이런 방식은 구이저우성에서 성급 융자성 보증회사를 설립하는 것과 약간 유사하며, 증신 조치를 통해 지역 신용수준을 높이기 위한 것이다. 물론, 채무 재편은 일시적인 문제를 해결할 수 있고, 근본적인 문제를 해결할 수 있을지는 아직 확실하지 않다.
202 1 년 3 월 6 일 재정부 홈페이지는 2020 년 우리 재정정책 집행 현황 보고서를 발표하며 "암묵적 채무 재고를 안정적으로 해결하다" 고 다시 한 번 강조했다. 중앙불조의 원칙을 고수하고 시장화, 법치화된 채무 위약 처분 메커니즘을 세워' 누가 집 아이를 안아줄까' 를 실현하다. " "중앙불구조" 원칙은 사실 이미 2065 438+04 43 호 ("지방정부 채무 관리 강화에 대한 국무원의 의견") 에서 제기됐으며, 이전의 중요한 재정회의 문건에 모두 언급되었다. 당국은 줄곧' 숨겨진 채무가 없어질 것' 이라고 말했다.
하지만 이상은 풍만하고 현실은 뼈다귀다.
중앙의 관점에서 볼 때, 도덕적 위험을 피하려면, 반드시 도와주지 않겠다고 말해야 한다. 그러나 지방정부의 기존 재력과 자원으로 볼 때, 단기간에 기존의 숨겨진 채무를 완전히 상환하는 것은 비현실적이다. 대부분의 채무변성 (경영채무로 전환하는 기준이 완화되거나 위약이 해결되지 않는 한). 그러나 정부 채무를 간단하고 거칠게 해결하면 통제할 수 없는 많은 결과를 초래할 수 있다. 그리고 지방정부 채무는 사실 역사의 유류 문제이며, 여러 해 동안 중앙과 지방정부 재권권 비대칭의 결과이다. 결국 대부분의 도시 투자사의 대출자금은 결국 전 사회에 긍정적인 외부성을 가진 민생 프로젝트를 건설하는 데 쓰인다.
좀 더 현실적인 선택은' 증감 금지'' 시간 변경 공간' 으로 경제성장과 인플레이션을 통해 전 사회와 공유하는 것이다. 올해 전국인민대 보고서는 중앙과 지방재정사권과 지출책임분단 개혁안을 전문적으로 제시해 중앙과 지방관계개혁에서 대국을 역전시키기를 희망하고 있다. 그러나 가장 중요한 것은 도시 투자회사가 빚을 탕감할 수 있도록 보장하는 것이다. 살아남을 수만 있다면 나중에 다시 이야기하자. 현재 주류의' 채권 교체' 와 채무 재편은 사실 오랫동안 채무 상환 압력을 완화하기를 희망하고 있다. 이런 관점에서 볼 때,' 도시 투신 신앙' 은 그 합리성이 있다.
또 많은 시장 인사들이 도시 투자 플랫폼 통합과 시장화 전환 문제를 제기했다. 즉, 한편으로는 기존 도시 투자 부채 관리를 강화하고, 지역 내 도시 투자 플랫폼을 통합하고, 가장 우세한 자원을 집중해 투자자의 인정을 받는 한편, 재융자 비용을 절감하고, 재융자 효율을 높이고, 도시 투자 기업의 기존 부채 규모를 안정시키는 것이다. 한편 지분 양도, 자산 주입 등을 통해 양질의 도시 투자 플랫폼 자산을 통합하고 산업 플랫폼으로의 전환을 촉진하며 산업을 기반으로 재융자 능력을 높인다.
전반적인 사고방식에는 문제가 없고, 부족한 것은 시간이다. 우리는 도시 투자 플랫폼 전환의 장기성, 어려움, 복잡성을 인식해야 한다. 개혁개방 40 년이 지났지만 여전히 추진되고 있으며, 도시투의 시장화 변화는 단기간에 뚜렷한 효과를 내기 어렵다. 특히 부적절한 의사결정을 한' 독종' 프로젝트는 건설비용이 높을 뿐만 아니라 건설후 현금 흐름이 좋지 않아 지속적인 유지 관리 투자가 필요하며 소화하는 데 시간이 오래 걸릴 수 있다. 이 역사적 보자기는 네가 차고 싶으면 버릴 수 있는 것이 아니다.
시장이 고도로 우려하는 동탄그룹을 예로 들어 보자. 대동 탄광 노동자 654.38+0 만 6000 명. 가족과 상류 하류를 포함해 대동석탄으로 사는 사람은 80 여만 명이다. 건국 초기에 설립된 대동광무국은 대동시에서 거대한 사회적 책임을 맡았고, 도로 건설 등 인프라 건설에서' 3 대 1 업' 에 이르기까지 모든 비용을 부담해야 했다. 기업이 점차 사회를 퇴출했음에도 불구하고 계열사 직원들은 여전히 석탄으로 소화해야 한다. 이것이 많은 고비용의 오래된 광산들이 계속 경영해야 하는 이유이기도 하다. 이 때문에 석탄, 전력업계의 많은 오래된 공장들이 대당그룹 보정열 발전소, 국가에너지그룹 기러기 회사 등 지속적으로 적자를 내고 있다. 앞으로 일부 도시 투자업체들도 비슷한 문제에 직면할 수 있다.
요약하자면, 채무 해소 임중 길은 멀고, 결코 단번에 이룰 수는 없다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 부채, 부채, 부채, 부채, 부채, 부채) 단기간에 자금난을 겪고 있는 기업의 재융자 능력을 보장한다. 중기, 자산 통합, 지분 양도 등 다양한 방식을 통해 자산의 품질을 높이고 융자 비용을 낮춘다. 장기적으로 시장화 전환을 진행하여 자신의 업무와 조혈능력을 강화하고 자신의 현금 흐름을 높인다. 세 가지가 밀접하게 관련되어 있어 하나가 없어서는 안 된다.