약 10 년 전, 당시 TV, 신문, 길거리에 대출회사 광고가 나거나 우편함에 매력적인 전단지가 가득 차 있었다. "중산층 생활을 생각해 본 적이 있습니까? 클릭합니다 집을 사세요! 저축이 부족해요? 대출! "수입이 없나요? 아소 대출 회사를 찾으세요! 클릭합니다 \ "계약금을 지불 할 여유가 없습니까? 우리는 제로 계약금을 제공한다. " "금리가 너무 높을까 봐 걱정돼요? 우리는 지난 2 년 동안 3% 의 우대 금리를 제공한다! 클릭합니다 "아니면 한 달도 못 버텨? 괜찮아요. 처음 24 개월만 이자를 내면 되고, 2 년 후에는 원금을 갚을 수 있어요! 생각해 보세요, 2 년이 지난 후에, 당신은 분명히 일자리를 찾았거나, 아니면 사장으로 승진했을 것입니다. 당신은 여전히 당신이 살 수 없을 것 같습니다! " "2 년 후에도 살 수 없을까 봐 걱정돼요? 오, 너 너무 조심스러워. 지금의 집이 2 년 전보다 얼마나 올랐는지 보세요. 그때가 되면 네가 다시 다른 사람에게 팔면, 2 년뿐만 아니라 이익도 얻을 수 있다! 게다가, 너는 돈을 지불할 필요가 없다. 나는 네가 할 수 있다고 믿는다. 내가 감히 너에게 빌려줄 수 있니? "이런 유혹에 수많은 미국 시민들이 주저없이 대출을 선택해 집을 샀다. 당신은 그들의 2 년 후의 채무에 대해 걱정하십니까? 항상 자신에 대해 기분이 좋은 미국 시민들은 영화 출연자가 모두 주지사가 될 수 있다고 말할 것이다. 어쩌면 2 년 후에 나도 대통령 선거에 출마할 수 있을지도 모른다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 영화명언) ) 을 참조하십시오
아소 대출회사는 단 몇 달 만에 놀라운 성적을 거두었지만, 모든 돈이 대출되었다. 만회할 수 있을까? 회사 회장인 아우씨도 미국 경제사를 잘 알고 있어 부동산 시장도 위험하다는 것을 모를 수 없기 때문에 수익은 스스로 흡수할 수 없는 것 같아 파트너를 찾아 위험을 분담해야 한다. 그래서 황소는 미국 경제계의 선두 형인 투자은행을 찾았다. 이 사람들은 모두 거물급 (메릴린치, 골드만 삭스, 모건) 이다. 그들은 매일 무엇을 합니까? 배불리 먹어도 한가하다. 그래서 노벨 경제학자, 하버드 교수, 최신 경제 데이터 모델로 수선을 하고 몇 가지 분석 보고서를 만들어 어떤 주식이 살 가치가 있는지 평가했다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), Northern Exposure (미국 TV 드라마), 음식명언) 어느 나라 주식시장이 이미 거품화되었고, 위험을 싫어하는 한 무리의 사람들이 위험평가 시장에서 사기를 치고 마셨다. 당신은 그들이 그 위험을 보았다고 생각합니까? 발로 볼 수 있어! 그러나 이윤이 있는데, 왜 주저할 필요가 있습니까? 받아라! 이에 따라 경제학자와 대학 교수는 데이터 모델과 오래된 세 가지 샘플 평가를 재포장하고 새로운 제품인 ——CDO (주: 채무 담보채권) 를 제시했다. 이는 결국 채권이다. 이런 CDO 채권을 발행하고 매각함으로써 채권 소유자는 주택 대출의 위험을 분담할 수 있다.
이렇게 팔면 위험이 너무 높거나 아무도 사지 않는다. 원채 위험 등급이 6 이라고 가정하면 중고에 속한다. 그래서 투자은행은 그것을 고급 CDO 와 일반 CDO 의 두 부분으로 나누었다. 채무 위기의 경우, 오래된 CDO 는 우선보상권을 누리고 있다. 이렇게 두 부분의 위험 등급은 각각 4 와 8 로 바뀌었고, 총 위험은 변하지 않았지만, 전자는 중저위험채권에 속한다. 투약의 금구옥언으로 당연히 만채에 팔렸다! 하지만 나머지 위험등급이 8 인 고위험채권은요?
그래서 투자 은행은 헤지펀드를 찾았습니다. 헤지펀드는 누구죠? 전 세계 금융계에서 공매도를 많이 하는 캐릭터로, 칼날이 피를 핥는 것이다. 이것은 작은 위험입니다! 그래서 오래된 관계에 의존하여, 나는 세계에서 금리가 가장 낮은 은행에서 돈을 빌려 이 부분의 일반 CDO 채권을 대량으로 구매했다. 2006 년 이전에는 일본 중앙은행의 대출 금리가1.5% 에 불과했습니다. 일반 CDO 금리가 12% 에 이를 수 있다면 헤지펀드는 이자차만으로 만발할 수 있다.
이런 식으로 놀라운 일이 일어났습니다. 200 1 연말에 미국 부동산이 폭등해 불과 몇 년 만에 두 배 이상 늘었다. 이런 식으로, 황소 대출 회사의 시작 부분에 있는 광고처럼, 집을 낼 수 없는 일은 없을 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 돈명언) 돈이 없어도 집을 팔아도 돈을 벌 수 있다. 그 결과 담보대출 구매자부터 아소 대출 회사, 주요 투자은행, 은행, 헤지펀드에 이르기까지 모두가 돈을 벌었지만 투자은행은 그다지 기뻐하지 않았다. 처음에는 일반 CDO 의 위험이 너무 높다고 생각하여 헤지펀드에 던졌다. 이 몇 사람이 자신보다 더 많이 벌고, 집안이 계속 오를 줄은 생각지도 못했다. 나는 재미를 위해 그것을 가지고 있다는 것을 알고 투자은행이 헤지펀드를 구입하기 시작했고 그것을 공유할 계획이다. 마치' 흑' 이 집에서 썩은 밥을 먹었는데, 공교롭게도 옆집 그 얄미운 강아지를 보고 독살할 준비를 하고 있었다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 독서명언) 강아지가 먹을 줄은 몰랐지만, 오히려 점점 더 강해졌다. "올드 블랙" 은 속았다. 썩은 밥이 더 영양가가 있지 않은가, 그래서 그는 스스로 먹기 시작했다!
지금 헤지펀드에 대해 매우 기쁘게 생각합니다. 그들은 누구이며, 손에 10 이 있는데 10 을 빌릴 수 있는 도적을 생각해 볼 수 있습니까? 그들은 지금 어떻게 인기 있는 CDO 에게 정직할 수 있습니까? 그래서 그들은 손에 든 CDO 채권을 은행에 저당잡히고 10 배의 대출을 받은 후, 계속해서 일반 CDO 를 사들였다. 아이고, 우리가 당초에 협의에 서명했는데, 이 CDO 들은 모두 우리의 것이다! ! ! 투자은행이 기분이 좋지 않다. 헤지펀드를 계속 구입하는 것 외에도 CDS (참고: 신용위약교환) 라는 신제품을 생각해냈다. 월스트리트는 이러한 천재 제품의 온상이다. 사람들은 원래의 CDO 가 위험하다고 생각하기 때문에 보험을 들고 매년 CDO 에서 일부 돈을 보험회사에 내놓고 돈을 쓰지 않는다. 하지만 앞으로 위험이 있다면 모두 함께 부담한다. 보험회사는 네, 현재 CDO 가 이렇게 돈을 벌고 있습니다. 1 페니를 이윤으로 나누면 배상하지 않습니다. 그럼 매년 우리에게 돈을 공짜로 주는 거 아닌가요? 해! 헤지펀드는 그래, 벌써 몇 년이나 벌었는데 앞으로 위험이 점점 커질 거라고 생각했어. 이윤의 일부만 나누면 보험회사는 절반의 위험을 감당해야 한다. 그래서 다시 한번, 모두가 행복했고, CDS 도 불이났다! 그러나 일은 여기서 끝나지 않았다:' 똑똑한' 월스트리트 사람들이 CD 기반의 혁신적인 제품을 생각해냈기 때문이다! CDS 가 우리에게 50 억 위안의 수입을 가져왔다고 가정해 봅시다. 지금 나는 CD 구입을 전문으로 하는' 삼모' 펀드를 새로 발매했다. 분명히, 이전 제품 시리즈를 기반으로 한 이 펀드는 위험이 매우 크지만, 나는 보증금으로 50 억을 투자했다. 만약 이 기금이 손해를 본다면, 이 50 억으로 지불하세요. 이 50 억 손해만 보고 네가 투자한 원금이 손해를 보기 시작한다. 맙소사, 이보다 더 좋은 펀드가 또 있나요? 1 원액면가로 매입한 펀드는 0.90 위안을 잃어도 자신의 돈을 잃지 않지만 번 돈은 모두 자기 것이다! 평가 기관이 이 천재의 생각을 보았을 때, 그들은 전혀 망설이지 않았다: AAA 등급을 매겨라! 그래서 이' 삼모' 는 미친 듯이 팔 수 있고, 각종 연금 기금, 교육기금, 재테크 상품, 심지어 다른 나라의 은행도 살 수 있다. 초기 규모는 500 억원으로 정해졌지만, 이후 몇 억원을 발행해도 거의 예측할 수 없었지만, 50 억원의 예금은 변하지 않았다. 현재 규모가 5000 억 원이라면 보증금은 펀드의 순액이 0.99 원 이하가 아닌 상황에서 손해를 보지 않도록 보장할 수 있을 뿐이다.
2006 년 말까지, 5 년 동안 아름다운 미국 부동산이 마침내 정상에서 크게 떨어졌고, 이 먹이사슬은 마침내 부러지기 시작했다. 집값 하락으로 우대대출 금리 기한이 다가왔다. 우선 일반인들은 대출금을 상환할 수 없었고, 아소 대출회사가 도산하고 헤지펀드에 막대한 손실을 입어 보험회사와 대출은행에 연루되었다. Citigroup 과 Morgan 은 계속해서 막대한 손실 보고서를 발표하면서 헤지펀드에 투자하는 주요 투자 은행에도 손실이 발생했고, 이후 주식 시장이 폭락했고, 사람들이 보편적으로 적자를 내고 주택 융자금을 상환할 수 없는 수가 계속 늘고 있다. 마지막으로 미국에서 서브 프라임 위기가 발생했다. 모두 함께 걸어간다.