상장회사의 여러 M&A 모델: 1. 간접 인수 간접 인수는 주식 취득 방식에 따라 네 가지로 나눌 수 있습니다. 첫 번째 방식은 상장회사 모회사의 지분 양도 행위에 속한다. 난징 달콤한 그룹과 그 계열사가 장쑤 스완 그룹 유한공사 65438% 지분 간접통제 *ST 스완 A(0004 18) 인수를 통해 상장회사 모회사를 증자지주하여 상장회사를 간접적으로 통제하는 방식이다. 베이징 북경대학교 설립자 그룹 (Beijing Foundation Group Corporation) 이 증자 충칭 화학의약지주회사 (그룹) 를 통해 ST 합성 (000788) 을 간접적으로 통제한다면. 이 방법은 원래 인수측이 퇴출하기를 원하지 않거나 원하지 않고, 인수측이 원래 지주자에 대한 의존도가 높은 거래관계에 적용된다. 세 번째 방법은 상장회사 원모회사가 상장회사로 지분 투자를 통제하고 인수측과 합자회사를 설립하여 인수측이 지주하는 것이다. 예를 들어 남강그룹은 지분 남강 (600282) 의 70.95% 를 출자하고, 복성그룹과 다른 두 계열사는 통화자금으로 남강연합회사를 설립하고, 복성그룹과 그 계열사는 총 지분 60% 를 출자해 남강주식을 간접적으로 보유하고 있다. 네 번째 방법은 자산관리회사가 채무 재편을 통해 채권을 지분으로 바꾸는 것이다. 예를 들어 중국 화융자산관리회사는 판다전자그룹 채권을 통해 난징 팬더 (600775) 1 위 주주가 됐다. 둘째, 상장회사 인수합병은 우리나라 상장회사 인수합병의 혁명적인 혁신으로 우리나라 상장회사 인수시장에 큰 영향을 미친다. 이러한 영향은 주로 기업 지배 구조 개선, 인수 중 융자 개선, 주식 지불 방식으로 인수측의 현금 압력 완화 등에 반영된다. 예를 들어, 쓰촨 방향성광전주식유한공사 ("방향광전") 는 상해고원부동산 (그룹) 유한회사 ("고원부동산") 를 신주식흡수합병으로 합병한다. 구체적인 방안은 방향 광전기가 고원지의 기존 전체 주주에게 신주를 발행하는 방식으로 고원지산을 흡수하는 것이다. 이번 비공개 발행 가격 기준일은 이번 중대 자산 재편 사항에 대한 이사회 결의공고일로, 발행 가격은 방향성 광전 주식 정지 전 20 거래일 주식 평균가 3.09 원/주를 기준으로 3.85 원/주로 잠정 확정됐다. 고원부동산의 순자산은 평가 기준일인 2008 년 6 월 5438+ 10 월 3 1 시의 잠정평가액은 인민폐 2,867,272,400 위안이다. 전체 주주들은 각자의 지분 비율에 따라 방향성광전신주를 구독한다. 즉, 방향성 광전이 고원지 전체 주주에게 발행한 주식은 약 744,744,438 원+0,000 원이다. 셋째, 사모 펀드의 첫 번째 방법은 주식 증발을 지향하는 것이다. 상장회사가 특정 대상에 주식을 발행하고, 특정 대상은 자산이나 현금으로 상장회사의 증발 주식을 매입하고, 일정 수의 상장회사 주식을 소유한 후 상장회사의 통제지분을 취득하는 것이다. 안후이안카이자동차주식유한공사가 안후이강회자동차그룹 유한회사에 996 만주를 발행하면 구매그룹이 소유한 안후이장화버스유한공사 (이하' 강회버스') 465,438+0% 지분의 대가로 발행된다. 천진천보인프라유한공사가 천진천보지주유한공사 ("천보지주주") 에 주식을 발행하여 자산을 매입하는 것과 같다. 계획의 주요 내용은 1 입니다. 발행 주식의 종류와 액면가: 이번 발행 주식은 국내 상장 인민폐 보통주 (A 주) 이며 액면가는 1 위안이다. 2. 배포 방법: 이번 배포는 특정 대상에 비공개로 발행하는 방식을 채택합니다. 중국증권감독회의 승인을 받은 후 회사는 천보지주에 6,900 만 주를 발행하여 보유하고 있는 해안개원 49. 13% 의 지분을 구매할 예정이다. 3. 발행 주식수: 이번 발행 주식수는 6,900 만주입니다. 4. 구매자산의 범위와 거래방식: 이번에 구매한 자산은 천보지주가 소유한 해안개원 100% 지분입니다. 회사는 천보지주에 6900 만 주를 발행하여 자신이 보유한 해안개원 49. 13% 의 지분을 구입하고 현금으로 나머지 50.87% 의 지분을 구매할 예정이다. 수매에 필요한 현금은 회사가 비공개 발행을 사용하여 모금한 자금으로 해결한다. 비공개 발행이 통과되지 않았거나 모금자금이 부족한 경우 회사는 자체 자금이나 은행 대출을 사용하여 해결해야 합니다. 5. 발행 대상 및 구독 방식: 천보지주는 이번 발행 대상으로 천보지주가 보유한 해안개원 49. 13% 지분으로 이번 발행 신주를 인수한다. 6. 발행가격: 이번 발행가격은 정가기준 20 거래일 전 회사 주식거래 평균가격, 즉 65,438+04.79 원/주입니다. 두 번째 방법은 사모 전환 사채이다. 이 모델은 방향성 발행이기 때문에 대리점 등 중개기관을 채용할 필요가 없고 발행 비용이 낮고 효율이 높다. 그리고 이체는 몇 년 안에 단계적으로 이루어졌으며, 명목상으로는 채권이며, 실제로는 주식이다. 이렇게 해야만 채권이 약속한 가격으로 주식을 전환해도 회사의 빠른 확장을 초래하지 않도록 보장할 수 있다. 주식 전환이 완료되면 회사의 투자는 이미 유효할 수 있으며, 이익 증가는 이윤의 희석을 초래하지 않고 주식 확장 속도를 초과할 수 있다. 칭다오 맥주는 미국 AB 사에 654 억 38 억+0 억 8200 만 전환 채권을 세 번 발행하고 쌍방의 전환 일정에 따라 7 년 이내에 모두 칭다오 맥주 H 주로 전환된다. 지분 양도가 완료되면 AB 그룹은 칭다오 맥주의 27% 지분을 보유하게 된다.