초보자의 경우 기술적인 측면이나 기본적인 측면을 배우더라도 관련 지식을 숙달해야 합니다. 그렇다면 상장기업의 연차보고서는 어떻게 분석되어야 할까요?
연차보고서 재무상태 분석
회사의 재무상태에 대한 해석은 상장기업 연차보고서 분석에서 중요한 부분이다. 기업의 재무상태를 해석할 때 다음과 같은 방법을 사용할 수 있다.
(1) 비교방법
이것은 명세서 분석에 있어 가장 기본적이고 일반적으로 사용되는 방법이다. 이는 회사의 과거 데이터를 비교하여 추세를 파악하는 데 사용할 수 있으며, 업계의 다른 상장 회사와 비교하여 업계 내 회사의 경쟁력을 확인하는 데에도 사용할 수 있습니다. 업계의 경우, 회사의 매출액과 업계 총 매출을 비교하는 등 업계 내 회사의 위치를 보면 해당 회사가 얼마나 많은 시장 점유율을 차지하고 있는지 알 수 있습니다.
(2) 비율 방법
재무제표의 방대한 데이터에서 의미 있는 많은 비율을 계산할 수 있습니다. 이러한 비율을 분석하면 기업 운영 및 경영의 모든 측면을 이해하는 데 도움이 됩니다. . 일반적으로 사용되는 재무비율은 다음과 같습니다.
(1) 회사의 유동성을 반영하는 비율에는 유동비율과 당좌비율이 있습니다. 유동비율은 유동자산과 유동부채의 비율을 말합니다. 비율이 너무 낮으면 단기 부채 상환 위험으로 쉽게 이어질 수 있고, 너무 높으면 회사의 자본 운용 정책이 너무 보수적이거나 회사에 재고 잔고가 있어 제품 시장 전망이 어둡다는 의미입니다. . 그러나 합리적인 유동 비율은 산업마다 크게 다르므로 이를 산업 평균과 비교하는 것이 가장 좋습니다. 당좌비율은 유동자산에서 재고자산을 제외한 유동부채의 비율로 기업의 단기 지급여력을 더 잘 측정할 수 있다.
(2) 기업자산의 운영효율을 반영하는 비율로는 총자산회전율, 재고회전율, 매출채권회전율 등이 있습니다. 자산 회전율이 높을수록 회사는 1년 동안 동일한 자산을 사용하여 더 많은 수익을 얻을 수 있습니다.
(3) 재무레버리지효과를 반영하는 비율은 주로 자산부채비율이다. 자산-부채 비율이 높으면 위험도가 높은 재무 구조입니다. 동일한 주당 이익에서 주주는 종종 더 높은 수익을 요구하므로 주가가 낮아집니다. 하지만 이것이 절대적이지는 않습니다. 대기업은 신용도가 좋고, 더 낮은 비용으로 더 많은 자금을 빌릴 수 있습니다. 또한 자산-부채 비율이 높을수록 더 안전하다고 간주되므로 주가에 영향을 미치지 않습니다. 부정적인 영향.
(4) 기업의 수익성을 반영하는 지표로는 주로 매출총이익률, 순판매이익률, 순자산이익률, 순자산수익률 등이 있습니다. 기업의 수익성을 분석할 때 증권거래 등 비정상 항목, 중단되었거나 중단될 예정인 사업항목, 중대한 사고나 법적 변화 등 특수 항목, 회계기준 및 금융제도의 변화로 인한 누적 영향 항목을 제외해야 하며, 이러한 항목은 종종 지속 가능하지 않기 때문입니다.
(3) 요인분석 방법
요인분석 방법은 계열대체법이라고도 하며, 상호 연관된 여러 요인이 종합재무지표에 미치는 영향 정도를 계산하는 데 사용됩니다. 이 계산을 통해 각 팩터 항목이 종합지수에 미치는 영향을 측정할 수 있습니다. 예를 들어, 이전 비율법에서 언급한 가장 중요한 비율인 순자산수익률은 순매출이자율, 자산회전율 및 자기자본승수의 곱으로 분해될 수 있으며, 그 영향은 2년간의 분해를 통해 확인할 수 있습니다. 데이터 비교 기업의 순자산수익률 증감을 결정하는 주요 요인으로, 이 요인의 지속성을 더욱 분석함으로써 해당 기업의 내년 수익성도 예측할 수 있습니다.
3. 연차 보고서의 재무 정보 품질 구별
재무 정보의 품질은 연차 보고서에 반영된 재무 상태에 대한 투자자의 신뢰성에 직접적인 영향을 미칩니다. 연차보고서에 반영되는 정보품질은 주로 감사보고서와 회계제표의 주석에 반영됩니다.
감사보고서는 상장회사가 감사 후 공개하는 재무정보의 품질을 인증하는 공인회계사가 작성한 서면보고서이다. 감사의견의 종류에 따라 감사보고서는 적정의견 감사보고서, 한정의견 감사보고서, 부정적 의견 감사보고서, 의견 없음 감사보고서로 나눌 수 있습니다.
1. 적정감사보고서의 발행은 상장회사가 공개하는 재무보고서가 모든 중요한 측면에서 회계기준을 준수하고 있으며, 재무정보가 기본적으로 신뢰성이 있음을 보여줍니다.
2. 적정의견이 기재된 감사보고서에는 회사가 공개한 재무정보가 회사 전체의 재무상태를 공정하게 반영하고 있으나, 여전히 일부 만족스럽지 못한 부분이 있는 것으로 나타났습니다.
이 경우 CPA는 보통 감사보고서에 "XX의 영향을 제외하고"라는 문구를 기재하여 한정의견을 표명하게 됩니다. 투자자는 공인회계사의 의견을 바탕으로 회계 명세서를 조정한 후, 이전 글에서 소개한 방법을 이용하여 분석을 진행해야 합니다.