(a) 정보 비대칭을 개선하고, 적절한 인수 평가 모델을 채택하고, 대상 기업의 가치를 합리적으로 결정하여 대상 기업의 평가 위험을 줄입니다.
M&A 당사자 간의 정보 비대칭이 대상 기업의 가치 위험을 평가하는 근본 원인이기 때문에 M&A 기업은 적개심 인수를 피하고 M&A 이전에 대상 회사에 대한 상세한 검토 및 평가를 수행해야 합니다. 인수는 투자 은행을 고용하여 기업의 발전 전략에 따라 종합적인 계획을 세우고 대상 기업을 승인하고 대상 기업의 산업 환경, 재무 상태, 경영 능력 등을 종합적으로 분석할 수 있습니다.
또한 동일한 대상 기업을 다른 평가 방법으로 평가하면 M&A 가격이 달라질 수 있습니다. 기업 가치의 가치 평가 방법에는 현금 흐름 할인법, 장부가치법, 시장수익율법, 동업 시장가치비교법, 시장가격법, 청산가치법이 있습니다. M&A 회사는 M&A 의 동기, 목표 회사가 M&A 이후 계속 존재하는지 여부, 충분한 정보를 보유하고 있는지 여부 등에 따라 목표 회사에 대한 합리적인 평가 방법을 결정할 수 있습니다.
(2) 자금 지불 방법, 시간 및 수량을 합리적으로 배정하여 자금 조달 위험을 줄입니다.
M&A 기업은 M&A 자금에 대한 수요를 결정한 후 자금을 모으기 시작해야 합니다. 자금 조달 방법 및 자금 수량은 인수자가 채택한 지불 방식과 관련이 있으며 M&A 의 지불 방식은 M&A 기업의 자금 조달 능력에 의해 결정됩니다. M&A 는 현금 지불, 주식 지불, 혼합 지불의 세 가지 결제 방법 중 현금 지불이 가장 긴박한 자금 조달 방법입니다.
M&A 기업은 자신이 이용할 수 있는 유동성 자원, 주당 수익 노점, 주가의 불확실성, 지분 구조의 변화, 대상 기업의 세금 징수를 결합하여 M&A 의 지불 방식을 설계할 수 있습니다. 지불 방법을 현금, 부채, 지분의 다양한 조합으로 안배하여 쌍방이 서로 참고할 수 있는 요구를 충족시킬 수 있다. 예를 들어 공개 인수의 2 층 입찰 모델에서 1 층은 주주에게 약속한 현금으로 입찰하고, 2 층은 동등한 혼합증권을 지불 방식으로 입찰한다. 이러한 지불 방식은 거래 규모가 크고 구매자가 현금 지불 능력이 제한되어 합리적인 자본 구조를 유지하고 인수 후 엄청난 상환 압력을 완화하는 데 기반을 두고 있습니다. 한편 목표기업 주주들이 가능한 한 빨리 매각을 약속하도록 유도해 인수측이 1 급 입찰할 때 목표기업의 통제권을 얻을 수 있도록 유도하는 것이다.
(C) 유동 자산 포트폴리오를 만들고, 운전 자본 관리를 강화하고, 유동성 위험을 줄인다.
유동성 위험은 자산 부채의 구조적 위험이므로 자산 부채 대응을 조정하고 운전 자본 관리를 강화하여 줄여야 합니다. 그러나 유동성 위험이 낮아지면 유동성이 낮아지고 수익도 줄어든다. 이러한 모순을 해결하기 위해 유동성 자산 포트폴리오를 구축하는 것은 유동성과 수익성을 겸비하고 M&A 기업의 유동성 수요를 충족시키면서 유동성 위험을 줄이는 방법 중 하나이다.
(D) 레버리지 인수에서 대상 기업의 미래 현금 흐름의 안정성을 강화하고 재무 레버리지 수익을 늘리면서 재무 위험을 줄입니다.
지렛대 인수의 특징은 채무 상환의 주요 원천이 통합 대상 기업에 의해 발생하는 미래 현금 흐름이라는 것을 결정한다. 지렛대 효과 하에서 고위험 고수익의 자본 구조가 실제로 기업에 높은 이윤을 가져다 줄 수 있는지 여부는 이것에 달려 있다. 높은 부채의 존재는 안정적인 미래 자유 현금 흐름을 필요로 하며, 미래 현금 흐름의 안정성을 높이기 위해서는 (1) 안정적인 현금 흐름을 보장하는 이상적인 대상 회사를 선택해야 합니다. (2) 대상 기업의 가치를 진지하게 평가하다. (3) 대상 기업을 통합하는 과정에서 최적의 자본 구조를 만들어 기업 가치를 높인다. 미래에 안정적인 자유 현금 흐름이 있어야 레버리지 인수의 성공을 보장하고 제때에 빚을 갚지 못해 발생하는 기술 파산을 피할 수 있다.