현재 미국 서브프라임 모기지 문제로 인한 월스트리트 금융위기는 이미 전 세계의 관심의 초점이 되고 있다. 월스트리트의 금융위기는 미국의 취약한 경제를 타격했을 뿐만 아니라 미국 주식시장의 붕괴를 초래했을 뿐만 아니라 다른 나라의 경제에도 큰 피해를 입혔다. 그렇다면 월가는 왜 심각한 금융위기가 발생했을까요? 이 금융 위기가 우리에게 가져온 것은 무엇입니까? 이 글은 이것에 대해 토론할 계획이다.
첫째, 미국 금융 위기의 원인
미국 서브프라임 모기지 문제로 인한 금융위기는 복잡한 배경을 가지고 있다. 나는 주된 이유가 다음과 같다고 생각한다.
1. 경제를 자극하는 초완화 환경은 숨겨진 위험을 안고 있다.
2007 년 4 월 2 일, 미국에서 두 번째로 큰 서브 프라임 대출 기관인 신세기 금융회사가 파산을 선언하여 미국 서브 프라임 위기의 발발을 표시했다. 서브 프라임 모기지 위기의 원천은 초기 느슨한 통화 정책입니다. 새로운 경제 거품 파열과' 9. 1 1' 사건 이후 경기 침체를 피하고 경제 발전을 자극하기 위해 미국 정부는 은행 금리를 낮추는 조치를 취해 투자와 소비를 독려했다. 2000 년부터 2004 년까지 미국 연방 준비 제도 이사회 금리 인하, 연방기금 금리가 6.5% 에서 1% 로 떨어졌다. 대출로 집을 사는 데는 보증과 계약금이 없고, 집값이 오르고, 부동산 시장이 활발해지고, 그린스펀 시대 후기 경제 번영도 촉발됐다. 하위대출을 제공하는 것은 좋은 일이며, 저소득자가 자신의 집을 가질 수 있게 하는 것이다. 일반 가정에서는 저금리와 치솟는 집값이 아름다운 미래를 만들어 투자 주택이 큰 유혹이 되면서 많은 주민들이 담보대출 시장에 진출했다. 2006 년 말까지 서브 프라임 대출에는 500 만 명의 미국 가정이 참여했으며 서브 프라임 대출 규모는 1. 1 0/조 ~ 1.2 조 달러에 달하는 것으로 알려져 있습니다.
2. 부동산을 담보로 잡는 것이 위험의 관건이다.
미국 서브프라임 소비자들은 부동산을 담보물로 사용했고, 부동산 가격에 따라 담보물의 가치가 결정되었다. 집값이 계속 오르고 담보물 가격이 계속 오르면 소비자의 신용과 상환 능력에 영향을 주지 않는다. 집값이 떨어지면 담보물의 평가절하로 같은 집이 은행에서 빌릴 수 있는 돈이 줄어든다. 대출 금리가 오르면 변동금리도 서브 프라임 모기지에 따라 상승하며 갚아야 할 돈이 크게 늘어난다. 서브 프라임 대출자는 원래 저소득층이었는데, 아직 대출이 없어서 재산권을 포기해야 했다. 대출 기관은 대출을 회수할 수 없고 대출자의 부동산만 회수할 수 있다. 재활용할 수 있는 부동산은 팔리지 않지만, 계속 평가절하가 줄어들어 적자가 생겨 자금조차 빠져나갈 수 없었다. (윌리엄 셰익스피어, 오셀로, 돈명언) 집값이 줄고 금리가 상승하는 것은 서브 프라임 모기지의 살인자이다.
2005-2006 년, 시장 소비 과열을 막기 위해 미국 연방 준비 제도 이사회 총 금리 인상 17 회, 금리가 1% 에서 5.25% 로 올랐고, 시장 금리는 상행주기에 들어갔다. 금리의 시장으로의 전도가 왕왕 뒤처졌기 때문에, 미국 서브 프라임 대출은 2006 년에도 여전히 올랐다. 그러나 금리 인상 효과가 점차 드러나면서 부동산 거품이 터지기 시작했다.
서브 프라임 모기지 자산의 증권화는 위기의 확산을 악화 시켰습니다.
미국의 절대 다수의 담보대출 기관은 지역저축은행과 저축대출협회이며, 지방상업은행도 담보대출에 참여하고 있다. 이 기관들의 자금력은 그리 강하지 않다. 대량의 자금이 주택담보대출에 올려져 자금 회전에 심각한 압력을 가하고 있다. "금융 혁신" 도구를 보유한 일부 금융 기관은 이러한 신용 자산을 담보로 유통가능 채권을 발행한다. 상당히 매력적인 고정 수익을 주고 팔다. 자산 관리 회사, 헤지펀드, 보험회사, 연금 펀드 등 많은 은행 및 금융 기관이 이러한 채권에 투자합니다. 담보대출 기업은 꾸준한 자금 조달 채널을 통해 빠르게 성장하는 신규 하위 대출을 창출했습니다. 투자 기관은 더 높은 수익을 얻습니다.
각종 금융 파생물은 투자기관의 현금 흐름을 더욱 합리적으로 이용하고, 이익은 분해되고 공유되며, 위험은 분담된다. 그러나 모든 것에는 양면성이 있다. 금융 혁신 제도는 위험 분산 매커니즘을 가져올 뿐만 아니라 위험 확대 효과도 낳는다. 서브 프라임 모기지 (Subprime Mortgage) 와 같은 혁신으로 주택 담보 대출 기준에 미치지 못하는 미국 주민들이 주택을 구입하고 자산 유동화를 통해 서브 프라임 부채로 바뀌면서 높은 수익률로 높은 위험을 부담했습니다. 전 세계. 이런 의미에서, 미국 서브프라임 채무를 매입한 모든 국가들은 미국 서브프라임 위기를 위해' 지불' 을 강요당할 것이다. 부동산 거품이 터지고 서브 프라임 대출자가 대출금을 상환할 수 없을 때 담보대출 회사가 적자에 빠졌을 뿐만 아니라 서브 프라임 대출을 구입한 금융기관에 고정수익을 지급할 수 없었고, 서브 파생품을 구입한 투자자들도 채권 시장 가격 하락으로 높은 수익을 잃었으며, 이로 인해 유동성 부족과 손실이 발생했다. 2007 년 3 분기 이후 금융기관은 거액의 적자를 보고하기 시작하면서 담보대출과 기타 자산가치의 급격한 하락을 반영하고 있다.
서브 프라임 대출 자산의 증권화 과정은 실제로 조합 및 증신 과정이며, 다양한 자산과 다양한 신용 주체가 겹치는 과정이다. 자산증권화 이후 이러한 자산증권화 포트폴리오의 정보 공개 및 관련 위험 정보가 더욱 불투명해질 수 있으므로 실시간 위험 가격 책정은 말할 것도 없고 시장에서 위험을 명확하게 이해할 수 있는 사람은 거의 없습니다. 자산의 진정한 가치와 위험에 대한 이해가 부족하기 때문에 투자자들은 등급회사의 보고서에 크게 의존하여 결정을 내립니다. 신용평가기관의 신용등급은 금융시장에서 점점 더 중요한 역할을 하고 있으며, 신용등급도 자산증권화 과정에서 없어서는 안 될 중요한 부분이다. 신용등급이 객관적이고 공정한지, 금융수단을 진정으로 이해하는지, 이해 충돌과 도덕적 위험 등이 있는지 여부. 이러한 요소들은 모두 글로벌 금융 시장에 큰 영향을 미칠 것이다. 서브 프라임 채권은 처음에는 저품질 자산에서 발전했고,' 금융혁신' 은 신용등급회사의 등급을 통해 저품질 자산에 높은 등급의 라벨을 붙였으며, 이후 가치가 심각하게 과대평가되었다는 것을 증명했다. (윌리엄 셰익스피어, 금융혁신, 금융혁신, 금융혁신, 금융혁신, 금융혁신, 금융혁신)
정보 비대칭과 알 수 없는 위험 손실로 인해 서브 프라임 모기지에 중대한 위험과 손실이 생기면 이들 증권에 세워진 신용증급과 신용겹침은 사막의 공중누각처럼' 순간붕괴' 되고, 투자자투자 자신감의 공황을 초래할 수밖에 없다. 위험을 피하는 본능은 투자자 매도를 가속화하고 금융시장의 혼란을 가중시키고 금융재난도 불가피하다. 서브 프라임 모기지, 증권화 및 신용 파생 상품의 위험 전달 체인에서 신용 평가 회사의 참여가 없다면 서브 프라임 모기지 위기는 전혀 발생하지 않을 수 있습니다.
둘째, 미국 금융 위기의 계몽
미국 서브프라임 모기지 문제로 인한 금융위기는 우리에게 깊은 교훈을 주었으니 중국은 경계로 삼아야 한다.
1. 모기지 론의 시장 위험을 인식하고 예방합니다.
부동산을 담보로 한 주택 융자금은 가장 안전한 자산으로 보이지만, 부동산의 가치는 시장에 따라 끊임없이 변한다. 시장이 좋을 때 부동산 가격 상승은 담보물의 시장 가치를 높이고 담보대출 신용대출의 위험을 줄이며 은행이 담보대출 규모를 지속적으로 확대하도록 유도한다. 그러나 부동산 가격이 끝없이 오를 수는 없다. 어떤 기업이나 개인도 생산과 생존 비용을 무시할 수 없기 때문이다. 시장이 반전되어 집값이 하락하여 은행이 담보물을 처분하기가 매우 어렵다. 담보물이 경매되더라도 수입은 대출금을 상환하기에 충분하지 않다. 이것은 대출 은행에 대량의 부실 채권을 가져다 줄 뿐만 아니라, 은행 체계의 안전과 전체 경제의 건강한 발전을 위태롭게 할 것이다. 따라서 은행은 위험과 수익 사이에서 이성적인 선택을 하여 시장 위험을 식별하고 막을 수 있는 능력을 높여야 합니다.
2. 신용 위험 이해 및 예방
서브 프라임 대출 위약률이 높은 이유는 대출기관이 대출할 때' 3 C' 원칙을 고수하지 않고 대출자의 기본 특징, 상환능력, 담보물에 대한 위험평가를 했기 때문이다. 외국의 경험으로 볼 때, 대출자의 기본 특징 (나이, 교육 수준, 건강 상태, 직업), 주택 구입 목적 (자택 또는 투자), 결혼 가정 상태, 상환능력 (주택담보 비율, 주택지불 월소득비, 가계총 부채소득비, 자산부채율 등) 이 있다. ) 및 담보물 (부동산 가치, 새 주택, 중고 주택, 서비스 기간, 섹터, 단독 건물, 다층).
동아시아 위기에서 홍콩의 자산 가격이 크게 줄면서 많은 주택 구입자들이 마이너스 자산 압력에 직면했지만 은행 위약률은 크게 오르지 않았다. 홍콩 은행업의 위험방지 능력이 강하고 개인 주택 대출 자격 기준이 엄격하기 때문이다. 대출자들은 대부분 집을 사서 자기 용도로 사용하고, 업무가 안정적이며, 수입과 현금 흐름이 변하지 않고, 부동산 사용 가치는 변하지 않고, 여전히 기한 내에 대출금을 상환할 것이다.
우리나라 상업은행은 개인 대출 업무를 확대할 때' 성과 목표' 등 비경제, 비이성적 색채를 피하고 신용자금 분배에 대한 행정개입을 줄이고 대출자 상환능력에 대한 심사를 강화해야 한다. 각기 다른 신용위험 등급의 대출자에 대해 각기 다른 위험가격 및 대출 기준을 실시해야 한다. 자체 자본, 선불비율, 이자율, 기한 등을 포함한 은행들이 서비스위험가격 책정에서 고객 위험가격 책정을 촉진해야 한다.
정보 공개 메커니즘 및 대출 규범을 수립하고 개선하십시오.
감독부는 주택신용대출에 종사하는 은행과 보험기관을 감독하고 각종 대출과 보험상품 마케팅에서 대출자에게 제품 정보를 충분히 공개해 대출자에게 충분한 알 권리와 선택권을 부여하고 정보 비대칭이 대출자의 권익에 미치는 피해를 줄여야 한다. 표준화 된 계약, 대출 심사 절차 및 대출 기준을 홍보하고 은행 대출 행위 및 대출 후 서비스를 규제합니다.
4. 부동산 금융 조기 경보 모니터링 시스템을 구축하여 위험 방지 능력을 높이다.
금융위험은 경제생활 어디에나 있기 때문에 인간의 의지를 이전하지 않는 객관적인 존재이기 때문에, 규제부의 임무는 위험 식별 능력을 높이고, 위험을 예측, 예방, 회피 및 해소하며, 위험의 통제력을 높이는 것이다. 따라서 부동산 금융 조기 경보 모니터링 시스템을 구축하는 것이 시급하다. 이는 은행체계의 안전, 부동산 시장, 전체 국민경제의 지속적이고 건강한 발전에 긍정적인 역할을 할 것이다.
정부 부처는 위기에서 경고를 받아야 한다.
국민에게 안거낙업을 시키는 것은 정부의 책임이지만,' 모든 사람이 적당한 주택을 누린다' 는 것은 모든 사람이 집을 사야 한다는 것을 의미하지 않는다. 지불할 수 없는 저소득층을 주택 시장에 들여놓는 것은 역효과를 낼 뿐만 아니라 많은 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 특히 우리나라 담보보증, 담보보험 등 관련 금융인프라가 미비한 상황에서 은행은 무형중에 많은 정책위험을 드러냈다. 따라서 최적화된 주택 시장 구조는 신설 주택과 주식주택, 분양주택과 임대주택, 분양주택, 정부가 제공하는 공공주택 다양성의 통일이어야 한다. 정부는 보장방 공급을 늘리고 보장실을' 임대만 하지 않는다' 는 것을' 임대와 병행' 으로 바꿔야 한다. 또 신용대출, 세금, 토지정책을 통해 부동산업체들이 중저가 일반 상품주택 공급을 늘리도록 유도하고 시공허가 승인에서 일반 상품주택을 우선적으로 고려하도록 유도했다.
6. 중국은 주택담보대출보험과 담보체계를 건립하고 보완해야 한다.
우리나라는 주택 담보대출 보험과 담보체계를 건립하고 보완하여 주택 신용대출의 위험 예방과 분담 메커니즘을 보완해야 한다. 상업보험과 보험증서보증메커니즘의 도입은 주택 융자 마케팅과 계약의 규범화를 촉진하고 상업은행의 무분별한 대출 충동을 억제하는 데 도움이 된다. 합리적인 보험 위험 가격 책정 메커니즘은 상업 은행이 신용 위험, 도덕적 위험 및 부동산 시장의 주기적인 변동 위험을 피하는 데 도움이 됩니다.
참고용으로만 여러분 스스로 공부하세요.
너에게 도움이 되었으면 좋겠다.