종목선정은 펀더멘탈적인 측면과 기술적인 측면으로 나누어져 있는데, 펀더멘탈적인 측면에서는 상장기업의 연차보고서를 읽는 법을 배워야 합니다. 상장기업의 연차보고서를 올바르게 해석하는 방법을 알려드리겠습니다.
연차보고서 발표 시기가 다시 다가오고 있는데, 투자자들이 연차보고서에 대한 리서치에 대해 거의 이해하지 못하는 경우가 많아 미리 숙제를 해볼 필요가 있다. 그렇다면 상장기업의 연차보고서를 어떻게 해석해야 할까요? 재무관리자가 알려드립니다.
주당순이익, 주당순자산 등 단순 지표만 보면 연차보고서에서 어떻게 허위를 제거하고 진실을 유지하는지 하나하나 오해에 빠지기 쉽습니다. 데이터를 활용해 상장회사 운영의 핵심 이슈를 찾아내는 것은 대부분의 투자자들이 익히고 싶어하는 기술이 되었습니다.
그렇다면 전문가들은 상장 기업의 연례 보고서를 어떻게 연구합니까? 투자자들은 이를 통해 배우고 싶어할 수 있습니다. 한 펀드 매니저는 연차 보고서를 연구하기 위한 몇 가지 요령을 요약하고 전문적인 관점에서 상장 기업의 연차 보고서를 분석할 때 주로 다섯 가지 주요 지표를 살펴본다는 점을 지적했습니다.
첫째, 매출 성장. 매출 성장을 위해서는 단순히 수치 변화만 볼 수는 없지만, 이를 분해하여 회사의 최근 정보 발표를 활용하여 성장 구성 요소의 '가격과 수량' 간의 관계를 판단해야 합니다. 예를 들어, 생산 규모의 성장, 확장은 주로 "수량"의 성장에 달려 있습니다. 생산 규모가 변하지 않으면 소득 성장은 "가격"의 성장에서 더 많이 나올 것입니다. 동시에 표준 산업 가치 지수를 통해 지난 1년간의 변화를 관찰하고 전년 대비, 월별 비교를 통해 기업 가치 성장의 질을 확인할 수도 있습니다.
두 번째는 매출총이익률이다. 원자재, 인건비, 감가상각비 등 비용 항목의 증가로 인해 매출총이익률이 하락하게 되므로 기업이 가치 레버리지를 올바르게 활용하고 있는지 판단이 필요합니다. 올바르게 사용한다면 매출총이익률의 하락 추세는 합리적인 예상이지만, 반대로 상장기업의 비용관리 효율성이 적절한지 고려할 필요가 있습니다.
세 번째는 순이익이다. 당기순이익은 주로 본업이익과 기타영업이익으로 구성되며, 그 구성비율은 상장기업의 가치판단에 큰 의미를 갖습니다. 순이익의 원천을 통해 기여규모를 분석하고, 소득의 건전성과 지속가능성을 판단합니다. 또한, 전년 대비, 월별 순이익 데이터도 함께 비교하면 더욱 포괄적이고 객관적인 판단이 가능합니다. 월별 데이터의 가치가 더욱 강조됩니다.
상장회사의 연차보고서를 올바르게 해석하려면 어떻게 해야 할까요? 모두 소개되었습니다.