사반스 오크슬리 법안의 주요 내용은 상장회사 감사를 실시하는 회계사무소를 감독하는 독립 상장회사 회계감독위원회 설립을 포함한다. 특히 감사를 실시하는 회계사무소의 독립성을 강화한다. 특히 기업 지배 구조를 강화하고, 회사의 재무보고 책임을 명확히 하며, 회사의 재무 공개 의무를 크게 강화했습니다. 회사 경영진의 위법 행위에 대한 처벌 조치를 크게 가중시켰다. 자금을 늘리고 미국 증권거래위원회 (SEC) 의 예산과 기능을 강화하다. 이 가운데 사반스-오크슬리 법안에는 미국에 상장하거나 미국에 상장할 예정인 회사들의 두 가지 조항이 있다.
첫 번째, 302 조항-재무보고에 대한 회사의 책임:' 사반스 오크슬리 법' 제 302 항은 2002 년 9 월 발효되어 미국 상장사의 CEO (CEO) 와 CFO (CFO) 가 연도 및 중기 재무제표에 서명하고 증명해야 하며, 재무제표는 완벽하게 부합한다. 나중에 문제가 발견될 경우 CEO 또는 CFO 는 회사의 재무제표에 대한 민사 또는 형사적 책임을 져야 합니다. 이 302 조항은 미국에 상장된 중국 기업에도 적용된다. 그러나 실제로 미국에 상장된 국유지주 대기업의 CEO 가 사반스 오크슬리 법안으로 인한 대량의 법적 소송에 어떻게 대처할 것인지는 골치 아픈 문제가 될 것이다.
둘째, 제 404 조-회사 경영진과 외부 감사인의 회사 재무 내부 통제에 대한 책임:' 사반스 오크슬리 법' 제 404 조는 회사 경영진과 공공감사관이 연보에서 회사의 재무보고를 생성하는 내부 통제제도를 평가하고 보고하도록 요구하고, 외부 공공감사관에게 회사 경영진의 평가 과정과 내부 통제제도의 결론을 적절히 점검하고 정식 의견을 제시하도록 요구하고 있다.
금융 내부 통제에 관한 어떠한 부정적 공개나 의견도 자본 시장의 의심을 받아 회사 주가에 큰 압력을 가할 것으로 예상된다. 앞으로 이런 상황이 발생할 수 있다. 외부 감사관은 재무제표에 대해' 깨끗한' 무예약의견을 제시하고 회사의 내부 통제제도에 대해 유보했지만 자본시장은 여전히 부정적인 반응을 보일 수 있다. 지난 2 년 동안 미국에 상장된 많은 회사의 CEO 와 CFO 는 사반스 오크슬리 법안의 기업 지배 구조 및 재무 공개에 대한 엄격한 규정을 충족하기 위해 노력해 왔습니다. 글로벌 인수합병이 활발해지는 2005 년에는 이 점이 더욱 두드러질 것이다.
제 404 조는 인수자 경영진과 외부 감사관에게 회사의 재무 정보 내부 통제 시스템을 평가하고 보고하도록 요구하고 있으며, 이러한 보고서에는 인수회사와 업무도 포함됩니다. 제 404 조는 인수인이 인수인의 재무내부 통제에 대해 실사를 해야 한다고 규정하고 있으며, 인수인의 재무내부 통제제도를 최대한 빨리 평가해 인수인의 재무내부 통제제도에서 재무설계 및 관리의 결함과 부족이 재무정보 공개로 이어질 수 있는 오류를 평가해야 한다고 규정하고 있다. 이러한 문제들이 인수측의 재무 내부 통제 제도와 그 평가에 미치는 부정적인 영향도 충분히 고려해야 한다. 이러한 필요한 단계는 매수측이 더 많은 정력과 시간을 소비한다는 것을 의미한다.
더 중요한 것은 과거 인수 후 통합 과정에서 개선될 수 있었던 인수 대상의 내부 통제 결함이 새로운 404 조항 환경에서 더욱 두드러질 수 있다는 점이다. 인수측에게 인수대상자의 내부 통제 결함을 충분히 공개해야 할 것 같다. 따라서 해당 인수 계약에서 매수자는 매수 대상의 재무 내부 통제 제도와 재무 정보 관리 및 공개와 관련된 통제에 대해 여러 가지 약속을 할 것을 판매자에게 요구할 수 있습니다.
사반스 오크슬리 법안의 반포는 주로 미국에 상장된 많은 회사들을 겨냥한 것이지만, 미국에 상장된 외국 회사들도 사반스 오크리 법안의 구속을 받는다. 사반스-오크슬리 법안이 가져온 급격한 상승의 상장 비용과 엄격한 규제로 많은 외국 회사들이 뒷걸음쳤다. 독일 럭셔리 스포츠카회사 포르쉐는 뉴욕 증권 거래소 상장 계획을 포기한 것은 사반스 오크슬리 법안 때문이라고 분명히 밝혔다.
SEC 가 직면한 새로운 임무는 동등하게 중요한 두 거버넌스 목표 사이의 균형을 찾는 것이다. 균형점의 한쪽 끝은 엄벌에 호소하고, 투자자의 이익을 충분히 보호하고, 자본 시장의 신뢰를 유지하는 것이다. 균형점의 다른 쪽 끝은 미국 자본 시장이 장기적으로 글로벌 기업에 강력한 융자 기능을 지속적으로 제공할 수 있도록 큰 시장의 목소리입니다. 기회를 놓치지 않고 중행, 건설행과 같은 방대한 고객을 유치할 수 있습니다. 최근 며칠 동안 미국 증권감독회 관리들의 공개 발언에서 우리는 외국 기업의 미국 상장 정책을 완화할 가능성을 본 것 같다.
사반스 오크슬리 법안의 출범은 글로벌 자본 시장에서도 회사 관리, 정보 공개 및 투자자 이익 보호를 강화하는 목소리를 불러일으켰다. 세계 다른 자본 시장의 규제 환경 개선에서 우리는 사반스 법안의 정신을 점점 더 보고 있는 것 같다. 한편, 사반스 오크슬리 법안에는 기업지배구조와 개혁에 관한 많은 규정이 포함되어 있으며, 우리가 배울 만한 가치가 있으며, 중국이 점점 성숙해지고 국제화되는 기업학습도 받을 만하다.