1. 국가 경제 정책으로 인한 자금 조달 위험
일반적으로 중소기업의 생산경영이 극도로 불안정하기 때문에 한 나라의 경제금융정책의 변화는 생산경영, 시장환경, 융자 상황에 어느 정도 영향을 미칠 수 있다. 중소기업이 국가 경제금융정책의 변화에 따라 예민한 반응과 시기적절한 조정을 할 수 없다면 중소기업의 융자에 어느 정도의 위험을 초래하여 발전에 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 국가 산업 정책이 제한된 업종은 직접 융자와 간접 융자의 위험이 크다. 기업이 정상적인 자금 공급을 받지 못하면 기업은 계승하기 어렵다. 또 다른 예로, 통화정책이 긴박한 시기에 시장의 자금 공급이 줄어들면서 중소기업이 시장을 통해 융자할 위험에 영향을 미쳤다. 자본을 모을 수 없거나, 자금 조달 비용이 증가하고, 자금 조달량이 줄고, 기업 자금 체인의 연속성에 직접적인 영향을 미치며, 중소기업의 경영 위험을 더욱 높인다. 투자 융자 전문가 장 교수에 따르면 올해 들어 많은 기업들이 이런 상황에 직면했다. 기업이 융자하지 않으면 경영이 어렵고, 융자 비용이 너무 높아서 기업이 자유롭게 경영할 수 없게 된다.
2. 경영불안정으로 인한 융자 위험 중소기업은 외부 경제 환경에 크게 의존하고 있다. 이에 따라 국가산업과 금융정책에 민감할 뿐만 아니라 국가경제체제의 안배, 거시와 미시경제환경의 변화, 산업경쟁의 심화도 중소기업의 경영위험을 증가시켜 결국 경영과 발전에 영향을 미칠 것으로 보인다. 경영이 부실하거나 판매 채널이 부실하거나 경쟁력이 부족하거나 위험을 분산시키기 어려운 중소기업들이 시장의 충격을 가장 먼저 받는 경우가 많다. 그러나, 경영위험의 증가는 중소기업의 경영안정성을 파괴하고, 시장 융자의 조건을 충족시키기가 더욱 어려워지고, 융자가 더욱 어려워진다.
3. 관리 수준이 낮기 때문에 자금 조달 위험 관리 수준이 낮고, 주로 중소기업 관리 이념이 뒤처지고, 기본적인 내부 관리 업무와 약한 관리 고리가 부족하고, 인적 자질이 보편적으로 낮고, 시장의 잠재적 수요에 대한 연구가 부족하며, 제품 개발의 기술력이 제한되어 시장의 변화 추세에 대한 예측성이 결여되어 있다. 관리상의 각종 결함으로 중소기업의 뒷심이 부족하다. 높은 개통률과 높은 폐품률은 중소기업의 주요 특징으로 상업 금융기관을 매우 신중히 한다. 중국에서는 중소기업이 5 년 탈락률이 거의 70%, 약 30% 에 달하는 중소기업이 적자 상태에 있으며, 30% 정도만 성장잠재력이 있고, 70% 안팎의 발전능력이 약하며, 1% 만이 10 년 이상 생존할 수 있다. 따라서 중소기업은 직접 융자든 간접 융자든 많은 융자 장애에 직면하게 되며, 자금 조달 위험은 종종 크다.
4. 신용위기로 인한 융자 위험 중소기업 신용부족은 보편적인 현상이다. 일부 중소기업 회계 정보는 사실이 아니며, 재무회계가 허위이고, 자금 빈 껍데기, 회계가 혼란스럽고, 일부 중소기업들이 자금을 인출하고, 채무를 체납하고, 악의적인 탈세는 모두 중소기업의 이미지에 어느 정도 영향을 미쳤다. 대기업에 비해 많은 정보가 개방되어 매우 저렴한 비용으로 쉽게 얻을 수 있다. 중소기업의 정보는 기본적으로 내부화되고 불투명하며 은행 금융기관 등 투자자들은 일반 채널을 통해 얻기가 어렵다. 따라서 은행이 중소기업에 대출을 제공하기를 원하거나 투자자들이 중소기업에 투자하기를 원한다면 인적 자원에 대한 투자를 늘리고 정보 수집 및 분석의 질을 향상시켜야합니다. 한편으로는 은행이나 투자자의 대출과 투자비용을 늘리고, 한편으로는 중소기업 융자에 어려움을 초래하고, 중소기업 융자에는 큰 불확실성이 있다.
1, 자금 조달 위험의' 잠복기' 인식 자금 조달 위험' 잠복기' 의 경고는 대량의 데이터 분석을 바탕으로 자금 조달 위험의 크기와 금융 위기의 발생 여부를 반영하는 경고다. 이 정보에는 두 가지 측면이 포함됩니다. 하나는 기업 내부에서 관리되는 정보입니다. 둘째, 기업과 연관된 외부 시장이 있는 업종에 대한 정보입니다. 부화기의 융자 위험은 주로 기업의 융자 활동에 대한 통제 위험으로, 기업이 융자를 받을 수 있는지, 융자가 정확한지 등을 반영한다.
현재, 내원 융자 외에 채무 융자는 여전히 우리나라 중소기업 외부 융자의 주요 방식이며, 그 융자 위험 경보에서 채무 융자 위험에 특별한주의를 기울여야 한다. 융자의 외부 환경과 내부 통제의 관점에서 잠재적 경보 신호를 나눕니다. 외부 융자 시장의 성숙도가 높지 않습니다. 자금 조달 주체의 자유도가 높지 않습니다. 자금 조달 방식을 분석하지 않습니다. 자본 비용을 중시하지 않는다. 자금 조달 활동은 자금 조달 우선 순위에 부합하지 않습니다. 같은 기간 기업의 평균 자산 수익률은 채무 자본 원가율보다 약간 낮다.
2. 융자위험' 발병' 이' 발병' 금융위험을 인식하는 경보신호는 일반적으로 경기경보신호의 특징을 나타낸다. 즉 금융경기의 정도와 상황을 반영한 것이다. 이는 재무 경보 신호와 관리 경보 신호의 두 가지 측면으로 나눌 수 있습니다.
재무경보 신호에는 (1) 자금 불채무가 포함돼 있어 기업이 심각한 지급 위기에 직면해 청산, 재편, 매각될 수 있다는 의미다. (2) 영업 활동으로 인한 순 현금 흐름은 음수입니다. 이는 기업 이익의 동력이 이미 실효되어 자금 원가를 상쇄할 새로운 경제원이 없다는 것을 보여준다. (3) 큰 연체 이익이 있습니다. 이는 지분 융자가 직면한 위험이 커서 자본 투자자의 투자 수익을 보장할 수 없다는 것을 보여준다. (4) 신용등급 하락은 상환능력 하락의 필연적인 결과이다. (5) 자금 조달 활동이 심각하게 차단되어 좋은 프로젝트에 직면하여 외부 자금 지원을 받을 수 없다.
경영 관리 경보 신호에는 (1) 주요 제품의 핵심 경쟁력이 하락하여 기업의 이윤이 심각하게 하락하여 발전 전망이 없음을 나타낸다. (2) 경영혼란, 인적자원 부족, 업무불황, 내외부의 인가가 어렵다는 것을 보여준다.
3. 융자위험의' 악화기' 가 악화기를 인식하는 경고조는 공격기의 경고조가 통제되지 않고, 융자위험이 기업의 재무위기나 금융위기의 결과로 더 전환된다는 것이다. 성과는 다음과 같습니다: (1) 주요 재무 지표는 재무 상태가 심각하게 악화되었음을 보여줍니다. 예를 들어, 자산 부채율이 크게 상승하여 100% 를 크게 초과하고 순자산 수익률은 음수입니다. (2) 이미 상환능력이 없다. 즉 대출금을 상환할 수 없을 뿐만 아니라 채권자의 연장 허가를 받을 수 없어 대출자가 기업을 인수하거나 청산할 가능성이 높다. (3) 기업의 비정기 비정상 휴업 중단은 기업 파산의 전조다.
3, 중소기업 자금 조달 위험 예방 방법
1 재무 분석부터 시작하여 일상적인 재무 관리를 강화합니다. 중소기업은 인력의 자질에 한계가 있어 재무 분석 능력이 떨어진다. 따라서 자금 조달 위험을 방지하기 위해 기업 재무인력과 자금 운영자는 일상적인 재무 분석을 강화해야 합니다.
2. 기업관리부터 시작하여 기업투자융자 프로젝트의 감사관리를 강화한다: (1) 중소기업 관리를 더욱 규제한다. 조직 구조를 설계할 때, 명확한 책무를 가지고 있을 뿐만 아니라, 경제 업무 처리의 분업과 심사 제도, 특히 재무 업무 제도를 엄격하게 규범화해야 한다. (2) 모든 자금 운영 프로젝트는 과학적이고 치밀한 실현가능성 평가가 있어야 하며, 맹목적으로 투자하거나 자금을 모아서는 안 된다. 중소기업 융자난이 현실이지만 개별 기업의 자금 관리 부문은 개인의 현실에서 출발해야 한다. 어려운 기업일수록 융자에 직면할 때 신중해야 하며, 융자 비용, 융자 순서, 융자 방식에 주의를 기울여야 한다. (3) 기업 신용관리를 강화하는 것은 현재 우리나라 중소기업이 매우 부족한 방면으로, 재무업무에서 채무 상환에 대한 감독 통제를 개선하고 각종 융자 활동의 후속 관리를 개선하는 것이다. (4) 자금 조달 위험 조기 경보 관리 메커니즘을 수립하고 실행한다. 기업 융자 위험 경보와 관련된 정보의 수집, 정리, 분석 및 처리 과정은 수시로 진행되므로 기업은 비교적 완벽한 관리 메커니즘을 갖추어야 합니다. 중소기업의 경우 인원이 적고 자금력이 약하기 때문에 경보 비용을 감안하면 전담 기능 부서를 설치해 경보 시스템을 구현할 필요가 전혀 없다. 기업이 경영 관리에서 각 직원에게 실시간으로 정보를 수집하고 전달할 수 있는 책임을 부여하는 한, 관련 기능 부서의 인원은 경보 기관의 인력을 겸임하고 있습니다.
3. 융자 방식부터 시작하여 기업 발전의 각 단계에 대한 융자 채널을 강화한다. 기업 발전의 여러 단계에서 기업의 재무 상태, 생산성, 신용 수준, 사회적 인정도가 다르기 때문에 기업이 자금을 모으는 데 도움이 되는 다양한 금융 시장이 필요하다.
4. 기업의 발전 단계에 따른 자금 조달 방식.
1. 창업단계, 과학연구원, 창업자 등 민간 자본이 부족해 자금 수요가 점차 벤처 투자로 옮겨가고 있다. 이때 창업자들도 은행 대출을 받을 수도 있지만 이런 대출을 받을 수 있다 해도 가능성은 크지 않고 단기대출도 많고 한도도 크지 않다. 동시에, 이 단계에서 기업의 수익성이 떨어지기 때문에, 너무 많은 단기 대출을 빌리면 부채 비율이 더 높아질 것이다. 이 단계에 필요한 것은 장기 자본, 즉 기업이 주식을 매각해야 한다는 것이다. 따라서 신생 기업의 주요 융자 방식은 지분 융자이고, 최적의 융자 전략은 벤처 투자를 유치하는 것이다.
2. 성장단계에서 중소기업이 이미 생존난을 겪었기 때문에 기업 발전 전망은 기본적으로 명랑하고, 기업 이미지와 제품 브랜드는 사회적으로 어느 정도의 인지도와 좋은 입소문을 가지고 있으며, 각 도로 투자자들은 잇달아 투자를 유치하고 있다. 이 단계의 융자 방식은 내원 융자, 지분 융자, 채권 융자의 결합이다. 이 단계에서 기업의 성장 자금은 주로 자기 축적, 벤처 투자, 대출 자금의 세 가지 측면에서 나온다.
3. 성숙기에 기업의 최적 융자 전략은 채무 융자이다. 이때 기업의 자금원은 주로 온건경영을 추구하는 은행 등 금융기관의 신용자금이다. 통화경영에 종사하는 특수기업으로서 은행 등 금융기관은 고객층을 확대해야 한다. 대량의 중소기업이 은행에 광범위한 잠재 시장을 제공하였다. 중소기업이 성숙기에 접어들면서 경영 실적이 안정적이고 자산 수익률이 높고 자산 규모가 커서 담보할 수 있는 자산이 늘고 있다. 따라서 이 단계에서 기업의 자금 수요가 크면 은행 등 금융기관의 대출이 기업 자산의 주요 원천이 된다.
상당한 규모의 핵심 경쟁력을 갖춘 중소기업의 경우 회사채나 전환채권 발행, 신주 발행, 증권시장에서 신주 배급 등을 통해 자금을 마련할 수도 있다.