최고 재무 책임자 응답
신규 재무 관리: M&A 선행 CFO 는 어떤 재무 업무를 잘 해야 합니까?
황복성: M&A 의 초기 단계에서 CFO 는 인수된 기업의 재무 정보를 전면적으로 수집하여 전면적인 이해를 형성해야 했습니다. 두 가지 방법이 관련되어 있습니다. 하나는 인수기업이 자발적으로 인수업체에 재무 정보를 제출하는 것입니다. 또 다른 하나는 CFO 가 공개적으로 발표된 재무 정보 (예: 상장 회사 연례 보고서, 재무 보고서 등) 를 시장에서 적극적으로 검색한다는 것입니다. 그러나 두 경우 모두 M&A 기업의 주요 목적은 대상 기업의 재무 정보를 수집하고 통합하여 가장 완벽한 데이터를 수집하는 것입니다.
데이터 수집이 완료되면 CFO 는 대상 기업의 대차대조표, 예산 증가율, 예산 가정을 분석합니다. 한 가지 중요한 점은 CFO 가 한 국가, 한 산업, 한 사람의 성장에 대한 대상 기업의 가정 데이터가 자신의 가정 데이터와 일치하는지 아닌지를 봐야 한다는 것입니다. 만약 일관성이 없다면, CFO 는 무엇이 무엇인지 알아내고, 취사선택을 하고, 데이터의 예상 목표를 달성해야 한다.
한편, CFO 의 주요 업무는 대상 기업 재무제표에 공개된 정보가 얼마나' 가치 있는' 정보인지 꼼꼼히 파악하는 것이다. 여기서' 가치' 란 일부 정보가 인수자에게 실질적인 가치를 갖는 반면, 일부 정보나 자산은 인수 후 무가치한 것으로 변한다는 의미입니다. 즉, CFO 는 인수된 기업의 자산 가치와 부채 가치가 자신의 성장에 도움이 되는지 확인해야 합니다.
일반적으로 인수 전 재무 실사에는 두 가지 주요 사항이 있습니다. 하나는 수집된 재무 정보에 따라 인수 후 전체 가치가 높은지 낮은지를 예측하는 것입니다. 둘째, 기업 인수 전 재무 상황에 따라 인수 시 얼마나 많은 자금을 투입해야 하는지 추산한다. 재정실사의 중점은 전체 M&A 활동의 가격을 예측하는 것이라고 할 수 있다.
새로운 재무 관리: 재무 통합에 관련된 문제는 무엇입니까? CFO 는 어떻게 대처해야 합니까?
황복성: 인수합병과정에서 최고의 재무통합을 달성하기 위해서는 우선 쌍방 재무인원의 소통 정도와 쌍방 재무시스템의 운용에 달려 있습니다. 기술적 관점에서 볼 때, 금융 시스템 통합은 비교적 쉽지만, 양측의 재무 인력이 효과적으로 적시에 의사 소통할 수 있는지 여부, 인수측이 문화적 배경, 지식 구조, 이데올로기가 다를 경우 커뮤니케이션을 통해 재무 통합의 목적을 달성할 수 있는지 여부에 초점을 맞추고 있습니다.
협상 과정에서 인수측이 대주주인지 소주주인지에 대한 문제도 제기된다. 일반적으로 소주주는 구체적인 재무 통합 작업에 참여하지 않으며 대주주는 재무 통합 또는 기타 거래에서 자주 모집됩니다.
더 중요한 것은 M&A 측이 협상 과정에서 일반적으로 재무 통합에 대해 직접 언급하지 않는다는 점이다. 실제 재무 통합은 대부분 양측이 판매 계약을 체결한 후 납품 기간에 발생한다. 이때 인수측은 상대방의 금융체계에 들어갈 권리가 있기 때문이다. 그 후, CFO 는 분명히 몇 가지 일을 해야 한다. 첫째, 인수된 기업 재무 인력의 업무 및 기업 재무 시스템의 사용을 이해합니다. 두 번째는 합병 후 합병된 기업의 재무제도를 이어갈지 아니면 전적으로 자신의 재무제도로 대체할지를 결정하는 것이다. 셋째, 구체적인 재무 업무에서 얼마나 많은 것이 확장되거나 변화되었는가.
통합의 가치 포인트
새로운 재무 관리: CFO 에게 서로 다른 재무 시스템을 통합하는 것은 어떤 가치가 있습니까?
황복성: 대부분의 기업은 재무시스템을 통합할 때 어느 시스템이 상용화가 더 효율적인지, 기업 가치를 극대화할 수 있는지 먼저 판단해야 합니다. 일반적으로 인수된 기업의 시스템이 오래 운영되고 안정적이며 인수된 기업의 빠른 성장을 촉진할 수 있다면 많은 기업들이 즉시 교체되지 않을 것입니다. 구매자가 시스템을 교체하려면 시간이 오래 걸리고 비싸며 매우 복잡한 프로세스일 수 있습니다. 따라서 기존 시스템을 교체하지 않고 금융 업무는 두 시스템의 인터페이스가 정확하고 완전한지 여부에 초점을 맞추고 있습니다. 일반적으로, 상업 인수합병은 인수자의 시장, 기술, 기초, 생산성을 고려해야 하며, 그 인수가치는1+1> 2. 재무시스템 통합은 그 구체적 구현이며, 최대 가치와 이윤을 창출하는 것이 가치포인트입니다.
새로운 재무관리: 각지의 회계규범의 차이로 인해 중국 기업들은 어떻게' 외출' 과정에서' 재무함정' 을 피할 수 있을까?
황복성: 회계규범의 가장 큰' 함정' 중 하나는 상각입니다. 즉, 인수기업이 있는 나라의 회계규범은 인수측의 대량의 현금을 분배할 수 있는 이윤이 없게 합니다. 대상 기업이 위치한 국가가 인수측의 일부 무형자산에 대한 상각을 요구하면 인수측의 추가 회계비용을 늘리고 회계장부의 전체 이윤을 연마할 것이다. 경험에 따르면, 일부 국가의 회계 기준은 곧 특정 자산을 상각할 것이다. 따라서 우리 기업은' 외출' 과정에서 먼저 현지 회계규범을 충분히 이해한 다음 전문가에게 문의해야 한다.
최근 중국의 한 기업이 5 개국에서 외국 기업의 자산을 인수하여 재무통합을 돕는 과정에서. 한편, 프라이스워터하우스쿠퍼스 (WHO) 는 전국 각지에서 재무팀을 동원하여 인수측의 재무인력과 소통하고 있다. 한편, 프라이스워터하우스쿠퍼스 (WHO) 는 각지의 회계규범과 각 기업의 재무상황에 따라 매수자를 위한 재무수첩을 작성하여 재무업무에 대한 전문적인 조언을 제공한다.
앞으로 중국 기업들이' 외출' 하는 것은 꾸준한 성장의 좋은 기세를 계속 유지할 것이며, 특히 에너지, 광물, 공사 청부 등 업계의 투자 활동이 더욱 활발해질 것이다. M&A 과정에서 CFO 는 M&A 전후의 내부 재무 상황, 방향 및 목표를 면밀히 분석하여 재무 통합 작업을 잘 수행해야 합니다. 한편, CFO 도' 안목이 재무를 초월한다' 며 문화통합, 인적자원 통합 등에서 M&A 활동의 전반적인 업무를 검토하고 잘 해야 한다.