1. 시장 분석
단오절 연휴 기간 동안 대외 시장은 그다지 평온하지 않았고 미국 주식 시장도 크게 하락했습니다. 연준이 '대차대조표 확장'을 늦추라는 신호를 내놨다. 유럽과 미국 간 무역전쟁 등 요인으로 제약을 받고 있으며, 미국 내 전염병이 아직 개선되지 않았다는 점도 직접적으로 입증한다. 근본적인 지원이 없는 상승은 신뢰할 수 없습니다. 유럽과 미국 주식 시장은 반등과 정점의 임계점에 도달했을 수 있습니다.
A주의 경우 외부 시장의 급락이 단기 시장 심리에 어느 정도 영향을 미칠 수 있지만 시장이 계속 상승할 수 있는 채널은 그렇지 않습니다. A주는 가격 비교 효과로 인해 유럽 및 미국 주식 시장보다 높은 평가 프리미엄을 얻을 수 있으며 지속적인 자본 유입으로 집중 배분 기회를 얻을 수 있습니다.
따라서 외부 시장의 급격한 하락에 대해 너무 걱정할 필요가 없습니다. A주는 자체 운영 리듬을 가지고 있으며 외부 시장에 쉽게 주도되지 않습니다. 시장.
상반기 시장 상황이 상반기에 접어들고 있습니다. 19 전염병과 동시에 글로벌 자본 시장도 여러 차례의 역사적인 사건을 겪었습니다. 주식 시장 붕괴는 끝났지만 유럽과 미국 주식 시장은 붕괴 이후 손실을 빠르게 회복했습니다. 은(는) 3,000포인트에 가까워지고 있으며 GEM 지수는 올해 새로운 최고치를 경신했습니다.
이는 주식시장 붕괴처럼 위험이 기회를 낳는다는 것을 크게 보여줍니다. 비록 그것이 주식시장 붕괴처럼 두렵더라도, 마음속의 두려움을 감히 극복하는 한, 당신은 성공할 수 있습니다. 단기간에 초과수익을 얻을 수 있다.
하반기를 기대하면서 Danjie는 점점 더 견고한 경제 펀더멘털을 바탕으로 하반기 A주 시장이 상반기보다 더 밝고, 해외 대비 더 밝다. 주식시장은 펀더멘탈에도 불구하고 큰 폭으로 상승했고, A주는 다른 주식시장보다 좋은 성과를 낼 것으로 예상된다.
우선, 중국 경제는 대외 수요 감소로 인해 큰 영향을 받았지만, 투자 및 소비 측면의 지속적인 노력은 여전히 중국이 가장 강력한 회복세를 보일 수 있도록 뒷받침할 수 있습니다. 경제는 세계에 하나도 없습니다.
3월 이후 경제지표를 보면 중국의 경기회복세는 전력소비, 굴삭기 판매 등 선행지표가 크게 반등했을 뿐만 아니라, 동기화된 지표도 확인됐다. 예를 들어, 산업 부가가치와 총 사회적 소매 소비가 모두 크게 반등했습니다.
연간 경제성장률을 3배 이상 증가시키거나 심지어 3배 이상 증가시킨다면, 1분기 GDP 성장률이 -6.8이라는 전제하에, 다음 분기의 GDP 성장률은 입니다. GDP 성장률이 7을 넘을 것으로 예상됩니다. 이는 하반기 투자와 소비가 쉴 수 없다는 것을 의미합니다. 그렇다면 하반기 급속한 경제 성장 속에서 A주는 강력한 펀더멘털 지지를 받고 있어 좋은 성과를 기록할 것으로 예상됩니다.
둘째, 인플레이션 감소로 인해 하반기에는 정책 완화의 여지가 여전히 많습니다. 느슨한 유동성 배경에 주식시장 증분자금은 풍부하고, 경기회복과 느슨한 유동성에 힘입어 시장은 '데이비스 더블클릭'을 이룰 것으로 예상된다.
더욱이 많은 상장 기업의 반기 보고서는 긍정적인 결과를 얻었고 상당한 사전 증가를 이루었습니다. 시장.
마지막으로 자본시장의 개혁정책은 상당히 집약적이며, 주식시장은 더 많은 정치적 과제와 책임을 안고 있습니다. 이제 GEM 등록제도가 곧 시작될 예정이며, 관련 정책과 제도적 지원 시스템도 진행 중입니다. 여러 고위급 회의에서 언급된 자본시장 개혁의 빈도로 볼 때 현재 자본시장은 개혁집약적 시장으로 진입하고 있습니다. 더 많은 정책과 배당 개혁을 통해 자본 시장의 생태를 개선하고 시장 활동을 늘리며 시장에 진입할 장기 자금을 더 많이 유치하고 성숙하고 안정적인 시장의 건전한 발전을 도모합니다.
한마디로 하반기 시장은 아직 성장 여지가 많고 부분 강세장에서 강세장으로의 전환이 예상된다. 포괄적인 강세장.
핫스팟 측면에서는 금융주, 순환주, 기술주에 대한 배분을 늘릴 수 있습니다. 특히 지수와 동조하거나 지수 수준을 초과하는 수익을 얻고 싶다면 금융주에 대한 배분을 늘릴 수 있습니다. 증권회사는 필수이기 때문이죠.
2. 핫스팟 분석
핫스팟 1: 군사 산업
중미 무역 마찰의 맥락에서 독립적이고 통제 가능한 논리가 단기적으로 완전히 실현될 수는 없지만 거대한 국내 시장은 높은 가치를 소화할 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다. 현재 우리나라 군수산업은 단자합금, 기본소프트웨어 등 독자적으로 제어할 수 있는 고성능 금속재료를 보유하고 있다. 주요 개발은 우리나라의 단점에 초점을 맞추고 있는데, 이는 상류 기본 영역과 하류 핵심 시스템이라는 두 가지 범주로 나눌 수 있습니다.
1. 군용 항공기 및 기타 항공 장비 산업 체인:
① 전투기 및 기타 주요 엔진 공장
② 민간 참여 각 부문의 군사 선두 기업, 신흥 장비(공중 현수 장치/발사 장치), Hangxin Technology(항공 유지 보수 및 지원), Weihai Guangtai(공항, 소방, 드론 3개 사업이 전반적으로 개선됨), Alda(정밀 가공) 항공부품, 수주 계속 증가), 안다빌(항공항공전자장비정비)
2. 항공우주분야 : 항공우주전자제품, 중국위성, 티아나오전자(미사일무기증가) 소비, 별화살선 등의 개발이 가속화되고 있음)
3. 독립적이고 통제 가능한 정보기술 :
① 야광기술(군용 전자 마이크로파) 부품)
②Sichuang Electronics 및 Guorui Technology(핵심 전기 공학 연구소의 지원을 받는 선도적인 레이더 회사)
③Zhenhua Technology(대차대조표에서 자산이 비효율적인 선도적인 군용 전자 회사) , 주력 산업에 지속적으로 초점을 맞춰 이익 마진이 크게 증가했습니다)
인기 주제 2: 신소재
p>
(2) 기능성 화학첨가제 시장은 작지만 아름답고, 각 세분화된 제품은 뚜렷한 성장 특성을 가지고 있습니다. 사료 첨가제 산업의 VA 및 VE 산업은 높은 번영을 유지하고 있으며 "항생제 금지"로 인해 효소 제제에 대한 수요가 증가하고 무설탕/설탕 대체 제품의 보급률이 계속 증가하고 있으며 신흥 감미료의 전망이 넓습니다. ; 플라스틱 및 고무 생산량이 지속적으로 증가하여 노화 방지가 촉진될 것으로 예상됩니다. 첨가제 및 광 안정제에 대한 수요가 증가하고 있으며 건축 자재 산업 체인을 주도하고 있으며 콘크리트 첨가제 하위 산업이 환영받을 것입니다. 순환적 반등;
(3) 국가 VI 표준이 더욱 엄격해지고 있으며 곧 시행될 예정입니다. 배기가스 배출장치 관련 소재 시장이 활짝 열릴 것으로 예상되며, 국내 기업들이 최대의 수혜를 입을 것으로 예상된다.
핫 토픽 3: 자동차
경제가 회복기에서 차별화기로 전환되고 있고, 자동차 산업도 점차 차별화기로 전환하고 있다. 수요 개선으로 인해 공급 제약이 발생합니다. 경제가 회복기에서 차별화기로 전환되면서 업무 재개율 증가와 공급 제약 개방으로 인해 체인 강도가 약화되면서 자동차 산업의 회복은 수요 개선에 더욱 힘을 실어주고 있습니다. "최선의 사고"는 여전히 정책 수준에서 구현되고 있습니다. 우리는 온건한 정책 아이디어가 업계의 내생적 요인이 더 큰 영향을 미치고 자동차 산업의 장기적인 건전성에 더 도움이 된다는 것을 의미한다고 믿습니다.
?
개선을 고려하면 전염병은 업계의 중장기 추세를 바꾸지 않습니다. 재고주기 및 전염병 통제, 도매, 터미널 수요 안정화로 승용차 부문에서는 강력한 영업 탄력성, 낮은 평가, 높은 배당수익률을 갖춘 선두 기업인 SAIC 그룹과 광저우 자동차 그룹(A/ H) 재고 및 수요 사이클 충족이 기대되는 부품업종은 높은 수익성과 안정성을 추천한다. 중국 자동차 연구 자동차 서비스 부문을 추천합니다.
대형 트럭 추천은 China National Heavy Duty Truck Co., Ltd.의 기술 플랫폼, 국내 제품 기술 리더십에 의존하며, 향후 점유율은 대형 배기량 대형 트럭의 보급 증가로 인해 계속 증가할 수 있습니다. 국제 웨이차이파워(A/H)와 낮은 밸류에이션, 높은 장벽으로 인해 웨이푸하이테크는 안정적인 이익과 배당을 기대할 수 있다.
3. 거래 계획
Danjie는 Jinfa Technology와 Yunnan City Investment를 계속 보유할 예정입니다.
Bullet Investment에는 운영이 없습니다. 포트폴리오에는 Yunnan Urban Investment, Kangtuo Infrared, Zhonghuan Holdings, Changdian Technology, AVIC Hi-Tech, Kingfa Technology, 중국 Ping An이 포함됩니다. Merchants Bank, CITIC 건설 투자 및 Zhongying Electronics. 포지션: 85.28, 순 가치: 1.3650.