미국 공수기구 혼수 (Muddy Waters LLC) 보고서가 중국 주식에 70 억 달러를 손실했다고 보고한 것은 잘 알려진 큰 사건이다! 그러나 혼수는 중국 기업에 대한 조사 기간 동안' 비밀 무기' 인 미국 증권거래위원회 (SEC) 공개 사이트를 사용한 것으로 알려져 있지 않다.
혼수회사 창업자, 36 세의 공직자 카슨 블로크 (Carson Block) 는 자신이 SEC 의 금융 전문가 및 고위 경영진이 공개한 규제 문서의 충실한 독자라고 주장했다. 브로크의 관점에서 볼 때, 회사 금융에 집중한 회계사는 기업 조사 문서에 많은' 반짝반짝' 을 공개해 흥미진진한 의문을 불러일으킬 수 있게 했다.
2010 년 11 월 10 일, 혼수는 중국 철강 공급 수처리 시스템 제조업체인 그린노국제사 (RINO International Corp) 가 고객 관계 위조, 수익 과장, 관리층 상장 융융융된 자금 횡령 등을 의심하는 30 페이지 분량의 연구 보고서를 발표했다 주목할 만하게도, 이것은 우연한 사건이 아니다!
대충 계산하면 2010 년 6 월부터 5 개 기업의 관련 업무에 대해 혼수가 의문을 제기했고, 감독관이 조사를 시작하고 그 중 4 곳의 거래를 중단해 혼수와 브로크의 명성이 급증했다. 변호사 한 명과 뉴욕 현지인 한 명이 2010 년 상하이에서 혼수를 창설한 것으로 알려졌지만, 브로크는 "중국 당국이 줄곧 그의 분석가를 괴롭히고 있다" 는 이유로 그 회사를 로스앤젤레스로 이전한 것으로 알려졌다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 과학명언)
는 1934 년 증권시장의 신뢰도를 높이기 위해 설립된 SEC 가 1 년 동안 4,000 개 기업을 심사했으며, 이들 기업은 페이스북과 일부 대형 은행을 포함한 특정 업무로 인해 전문가들의 의혹을 받고 있다. SEC 의 공개 서한과 기업 반응은 발부된 지 한 달이 지나서야 이 위원회의 공개 사이트에 게시되었다. 그러나 중요한 정보를 포함할 수 있는 공개 편지와 응답은 투자자들의 흥미를 끌지 못했다.
강제 공개
일부 투자자들은 기업의 연례 보고서나 등록 성명에서 필요한 수정을 발견했다. 하지만 많은 투자자들은 투자자들에게 주식 획득에 대한 보증을 제공할 수 있는 기업 업무에 대한 미흡한 논의를 간과하고 있다.
예를 들어, 녹노와 SEC 의 각축을 예로 들자면, 2007 년 초 SEC 는 녹노의 감사에 대해 의문을 제기했고, 후자는 제출한 서류에 전문가와의 모든 분쟁을 공개해야 한다고 요구했다. 처음에, 녹노는 어떠한 논쟁도 없다고 주장했다.
나중에 SEC 는 녹노에게 "감사원이 불확실성이나 우려를 발견하면" 라고 통지했다. 녹노는 투자자에게 제때에 통지해야 한다. 이에 대해 녹노는 감사원이 그 회사의 자력갱생의 능력에 의문을 제기하는 것 외에 그 회사의 금융성명에는 이견이 없다고 문서에 수정했다.
거의 0
4 년 후, SEC 는 투자자들에게 "사기 혐의로 고용된 수사관이 떠났다" 고 말하지 않았기 때문에 녹노 거래를 중단했다. 녹노의 주가는 이미 거의 0 에 가까운 폭락해 나스닥 공방 목표 상위권에 올랐다. 2010 년 11 월 10 일, 브로크는 녹노에 대해 적나라한 의문을 제기했다.
< P > 블락의 보고서는 녹노 주식 보유자들의 관심을 끌었고, 이들 중 대부분은 SEC 가 공개 편지에서 녹노의 위법 행위에 대한' 실마리' 를 보거나 간과하지 않았다. 투자 고문들이 보통 중국 GDP 에 주목하고 있다는 점을 지적해야 한다.
중국 GDP 의 강세 성장으로 중국 석유회사의 주가를 상승시키는 것을 알아야 한다. 2009 년에 중국 석유의 주가는 한때 엑손 모빌 석유회사를 능가했다. 아시다시피, 2009 년에는 엑손모빌이 세계 시가가 가장 큰 기업이었습니다.
미국 투자은행인 로스증권유한공사 (Roth Capital Partners) 는 줄곧 중국 주식을 인상하고 있다. 2010 년 로스증권은 중국의 경제 성장이' 예측 가능한 미래' 내에서 다른 경제를 능가할 것이라고 공개적으로 밝혔다. 이번 발언은 의심할 여지 없이 중국의 미국 상장 기업의 주가를 진작시켰다.
중국 열광
브록이 중국 기업에 대한 조사를 시작했을 때, 중국 주식 팬들은 미국 상장사 가한림업, (브로크가 주목하면서 결국 비참한 도산) 과 신동방교육과학기술그룹에 열광하고 있다. 실제로 신동방은 증권거래위원회의 조사 목표였으며, 그 회사의 주가는 여러 차례 중상을 입었다.
SEC 가 제공한 자료에 따르면 최근 몇 년 동안 중국 기업에 발생한 소송은 최소 19 건이었고, 기타 강제행위는 총 * * * 64 건이었다. 기소된 기업은 중국 서란가스회사와 더 이상 존재하지 않는 중국 에너지 절약 기술회사를 포함한다. 게다가, 녹노를 포함한 미국에 상장된 중국 기업 7 곳이 거래를 중단시켰다.
주식 상쇄
약 50 종의 외국증권이 상쇄되고 40 여 개 외국발행인이 사기 혐의를 받고 있다. SEC 가 이러한 증권이나 발행인에 대해 투자자들에게 경고를 한 적이 있다는 점을 지적해야 한다.
외국 기업 임원들에게 미국 보고 기준을 사용하도록 강요하는 것은 SEC 의 금융팀의 일상적인 업무다. 예를 들어, 녹노는 주식 보유자에게 그들의 이익을 해칠 수 있는 내막 연관이 있다는 것을 알리라는 명령을 받았다.
한 등록성명에서 SEC 는 녹색노 최고경영자 추덕군과 이사회 의장 추건평 (Jianping Qiu) 이 기혼자임을 알아차렸기 때문에, 이 위원회는 녹색노에게 객관적인 사실이나 충돌을 야기할 것을 요구했다. 2008 년, 그린노는 독일군과 처건평이 녹노 100 의 주식을 소유하고 있다고 주장하는 서류를 제출했고, "왜냐하면 우리는 독일군이 회사의 최대 이익에서 출발할 수 있다는 것을 당신에게 보증할 수 없기 때문이다" 고 밝혔다.
산수 문제
< P > < P > 혼수공수의 목표인 신동방 (중국 최대 사영 교육 공급업체) 은 순이익을 계산하기가 어렵다.
SEC 의 거듭된 촉구에 신동방은 향후 문서에 계열사의 순이익을 모두 나열하기로 합의했다. 2012 년 7 월 신동방에 따르면 SEC 는 이 회사가 베이징 실체에서 정확한 금융성명을 발표하는지 여부를 조사하고 있다. 다음날, 혼수는 그 홈페이지에서' 강매' 신동방 주식에 대한 건의를 했다.
' 매우 유용한'
블락은 "SEC 의 공개 편지와 공개 사이트에 게시된 일련의 정보, 기업 대응은 우리의 조사에 매우 유용하다" 고 주장했다.
대중 매체
SEC 가 공개 서한에 기재한 자료에 대해 매우 우려하고 있지만, 브로크는 상하이 광고회사-대중 매체의 주가를 성공적으로 통제하지 못했다. 2011 년 11 월 21 일부터 블락은 혼수의 홈페이지에 6 부의 대중 매체에 대한 보고서를 게재해 투자자들에게' 현금의 실제 흐름' 에 대해 걱정해야 한다고 경고했다. 1 월 18 일, 대중 매체는 SEC 가 그 회사의 과거 소득을 살펴보고 있다고 지적했다. 통계에 따르면 SEC 는 공개 편지 10 통에서 대중 매체에 대한 의문을 제기한 적이 있다.
의심스러운 거래
2010 년, SEC 는 공개 서신에서 대중 매체에 오호 정보기술유한공사 주식 매각에 대해 더 많은 설명을 요청했다. 이 편지들을 자세히 읽음으로써, 브로크는 감독관들이 그 거래가 "의심스럽다" 는 결론을 내렸다. 또한 SEC 조사에 대한 분석을 통해 브로크는 대중 매체에 나열된 일부 거래가 전혀 존재하지 않는다는 결론을 내렸습니다.
대중 매체는 이 회사가 SEC 의 조사에 매우 협조한다고 지적했다. 그러나 그 회사 대변인은 브로크의 보고서에 대해 어떠한 논평도 하지 않았다.
SEC 가 편지에서 보낸 경고는 브룩이 보고서에서 보낸 경고만큼 생생하고 선명하지 않다는 점을 지적해야 합니다.
이전 단계
녹노의 경우 브록은 SEC 보다 먼저 녹노에 두 개의 장부가 있다는 것을 발견했다.
브로크의 2012 년 11 월에 따르면 녹노의 2009 년 중국 수입은 미국 국영보다 94% 낮았다 (실제로 수입은 1500 만 달러 미만). SEC 가 처음으로' 녹노에는 두 가지 다른 기업 장부가 있다' 고 제안한 것은 2011 년 4 월이다.
주식 반등
2009 년 6 월 9 일 푸코프웨이 주식유한공사는 부채가 유동성에 큰 타격을 입혔으며 주가가 9 달러에서 7 달러로 하락했다고 공식 발표했다. 그러나 2010 년 4 월, 이 주가는 12.76 달러로 강하게 반등했다. 2012 년 12 월, 이 회사의 민영화 당시 이 주가는 9.5 달러 수준에 있었다.
2008 년 6 월 11 일 녹노 주가가 10 달러에서 2 달러로 하락한 것은 이 회사가 연례 보고서에서' 실질적 오류' 를 수정했기 때문이다. 하지만 이듬해에는 주가가 17 배 강하게 반등했다.
때때로 혼수는 SEC 가 도달할 수 없는 곳을 조사할 수 있다. 녹노의 사건에서, 이것은 강력한 확인을 받았다.
가한임업
브록이 가한임업에 대한 공보고를 한 후, 저명한 헤지펀드 매니저인 존 볼슨 (John Paulson) 이 보유한 가한임업 주식을 매각해 1 억 5 천만 달러의 적자를 냈다. 이 손실 거래에 대해 볼슨과 그의 대변인은 논평을 거부했다.
SEC 의 얽힘을 피하기 위해 일부 중국 기업들은 미국 주식시장에서 탈출하기로 했다. 분중매체는 민영화를 주장하는 49 개 기업 중 하나로 알려졌다. 브로크의 관점에서 볼 때, SEC 가 정확한 시간에 공개 편지를 발행할 수 있다면 더욱 유용할 것이다.
블락은 "투자 세계에서 정보가 더 빨리 공개될수록 더 큰 역할을 할 것" 이라고 말했다.