피셔 효과는 유명 경제학자 어빙 피셔(Irving Fisher)가 인플레이션 기대와 금리 사이의 관계를 최초로 발견한 것으로, 인플레이션 기대가 높아지면 금리도 상승한다는 점을 지적한 것이다.
흔한 설명: 은행 저축 이율이 5%이고, 어떤 사람의 예금이 1년 후에 5% 증가하면 그 사람이 부자라는 뜻인가요? 이는 이상적인 상황에서 가정일 뿐입니다. 그 해 인플레이션율이 3%라면 그는 단지 2% 더 부자가 되는 것이고,
6%라면 1년 전 100위안으로 살 수 있었던 금액은 이제 106이고, 저축하면 1년 동안 105위안밖에 남지 않았기 때문에 그는 이것을 감당할 수 없습니다!
피셔노출효과(Fisher Exposure Effect)라고도 알려진 국제피셔효과(International Fisher Effect)는 일정 기간 동안 양국 간 현물환율과 금리차가 크기가 같고 반대인 변화를 말한다. 방향으로. 국가 간 명목 이자율의 상대적 변화가 국가 통화 가치에 미치는 영향을 이해하는 열쇠는 구매력 평가 이론과 피셔 효과의 의미를 이해하는 데 있습니다.
구매력 평가 이론은 환율 변화가 인플레이션 차이의 영향을 상쇄할 것이라고 말합니다. 따라서 외국 물가상승률 대비 국내 물가상승률이 상승한다는 것은 자국 통화의 가치가 하락함을 의미하며, 이는 외국 금리 대비 자국 금리가 상승함을 의미하기도 한다. 이 두 가지 조건을 결합하면 국제 피셔 효과가 나타납니다.
국제 피셔 효과 공식:
국가 간 금리 차이는 현물 환율의 미래 변화에 대한 편견 없는 예측을 제공합니다. 상대적으로 금리가 높은 국가의 통화는 금리가 낮은 국가의 통화에 비해 평가절하됩니다.
자본이 자유롭게 흐를 수 있다고 가정하면 국가 간 실질이자율은 결국 동일해질 것입니다. 따라서 두 국가의 명목이자율 차이는 두 국가의 인플레이션율 차이와 동일하며, 구매력평가이론과 결합하면 국제피셔효과(International Fisher Effect)를 얻을 수 있다.
국제 피셔 효과는 두 나라 통화의 환율과 두 나라 자본시장 금리 사이의 관계를 표현한다. 현물환율은 양국 금리차만큼 변하지만 방향은 반대라고 본다. 수식으로 표현:
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