1.2065438+2006 년 1 분기는 멋진 작업이다. 002470.ch/(002470) (16.24 위안, 미등급) 20 16 1 분기 영업소득과 상장회사 주주에 귀속되는 순이익은 각각 46 억 40 억 원, 4 억 5 천만 원 회사는 20 16 상반기에 순이익 7 억 75 ~ 8 억 3900 만 원으로 전년 대비 20~30% 증가한 것으로 전망하며 고성장세를 이어가고 있다.
회사의 성장에 대해 낙관적이다. 농업이 변화하고, 회사가 똑똑해지고, 업무 프로세스를 업그레이드하고, 다방면의 혁신을 시작하여 새로운 성장을 창조했다.
휘룡 주식: 회사의 동적 평론: 비 공제 후 순이익이 크게 증가하여 4 대 판이 점차 선명해졌다.
예상 20 16-20 18 년 EPS 는 0.26, 0.37, 0.4 1 위안, 현재 주가에 해당하는 PE 는 34.3 배, 24.0 배 회사는 농자 체인 지역의 선두주자로서 공급판매사 개혁 배당금을 충분히 누릴 것이며, 전기상사는 온라인 상하로를 뚫을 것이다.
노비신: 최악은 지나갔을 수도 있어 투자자들의 관심을 건의합니다.
사건 1: 회사는 2 기 직원 주식 보유 계획을 발표했는데, 총 자본금은 2 억 688 억원을 넘지 않고 1: 1 의 비율에 따라 우선 순위 점유율과 낮은 후급 점유율을 설정합니다.
사건 2: 회사는 자체 자금 500 만원으로 선전시 다단농업원 농업기술유한회사를 설립할 계획이다.
위험힌트: 농약업계의 성장은 예상보다 낮고 농토권 진도는 예상보다 낮다.
술트: 고성장을 실현하고 생산능력 확장과 정보화 전략을 계속 추진합니다.
술트 (002538) 10 월 26 일 저녁 3 분기 발표. 20 15 전 3 분기 매출 24 억 4400 만 위안, 전년 동기 대비 39.90% 증가, 모회사 소유자에게 귀속되는 순이익 192 만원 달성, 전년 동기 대비 82.26% 증가, 주당 이익 0.325 원 희석. 3 분기 영업수익은 8 억 4500 만 원으로 전년 대비 26.9 1%, 순이익 0 억 7400 만 원으로 전년 대비 65 억 438+013.26% 증가했다. 회사는 순이익의 연간 성장률이 70%- 100% 로 예상된다. 전반적으로 볼 때, 회사의 실적은 시장 기대에 부합하며, 고성장은 계속된다.
위험 힌트: 인터넷 전환 전략 시행 초기 투자액은 크지만 효과가 나타나려면 시간이 걸리며 단기 수익이 기대에 미치지 못할 수 있습니다. 인산 1 암모늄 가격과 수출 수요가 예상보다 낮아 수입 증가율이 예상 위험에 이르지 못했다.
대북농: 구조최적화는 원가배당을 늘리고, 모금리는 상승한다.
1. 사건 대북농 (002385) 발표 20 16 반기보: 보고 기간 중 영업수익 73 억 8700 만 원 달성, 전년 대비 0.61%증가 귀모 순이익 3 억 6 천 8 백만 원으로 전년 대비 78.47% 증가했다. 순이익이 아닌 3 억 5 천만 위안을 공제하여 전년 대비 65,438+005.35% 증가했다. EPS 는 0.0897 원으로 전년 대비 63% 증가했다. 이 가운데 회사는 지난 2 분기 매출 41..1.4 억원을 달성해 전년 대비 6.7% 증가했다. 귀모 순이익 2 억 3 천만 원으로 전년 대비 크게 증가했다 120.58%. 한편, 이 회사는 6 월 5438-9 월 귀모 순이익이 50 ~ 80% 증가하여 약 591-7 억 9 천만 원 정도 증가할 것으로 전망했다.
2. 우리는 구조 최적화 중첩 비용 배당, 사료 매출 총이익율 상승으로 판단했다. 1) 사료 업무: 판매면에서 보고 기간 동안 전체 성장률이 0.5 1% 에서 1.735 1 만 톤까지 소폭 상승했다. 그중 돼지 사료는 소폭
3. 투자 건의회사 20 16-20 17 년 순이익은 10.94/ 133 억, 해당 EPS 는 0
스탠리: 중국 종자 거물 플랫폼을 공유하면 농업 서비스 전략이 한 단계 더 나아갑니다.
스탠리 (002588) 농업그룹 유한공사는 20 16 년 9 월 8 일 왕욱휘와' 안후이항기종업유한공사 지분 양도협정' 을 체결하여 양도측이 보유한 안후이항기종업의 35% 지분을 150 만원으로 인수했다.
중국 종자 거물인 Lima Grand 의 플랫폼에 참여하여 농업 서비스 체계가 업계 통합의 관건을 내디뎠다. 안후이항기 종업은 항기 리마그란드 종업의 55% 지분을 보유하고 있고, 또 45% 지분은 리마그란드지주 자회사인 위마이 홍콩이 보유하고 있다. 리마그란드 그룹은 유럽에서 가장 큰 종자 회사로 대전 씨앗 전 세계 4 위, 채소 씨앗 전 세계 2 위를 차지했다. 합자회사 항킬리마 호텔은 20 15 년 7 월에 설립되었다. 20 15 년 안후이항기씨회사 영업수익 3493 만 7000 원, 영업이익 -99 1.07 만원, 2016H/KLOC-0 그 화미, 리, 시리즈 옥수수 품종은 비교적 강한 특성을 가지고 있으며, 목표 지역은 옥수수 가격 보충 분리 변화에 따른 화동, 화북 시장으로, 회사와 농업 서비스를 전개하는 데 비교적 강한 시너지 효과를 가지고 있으며,' 씨앗+비료+식량 인수' 의 산업 체인 수직 배치를 더욱 보완한다.
위험 요소: (1) 단질 비료 가격이 계속 하락하여 복합비료 판매의 위험에 영향을 미친다. (2) 식량 가격이 예상보다 하락하여 농민들이 농산물 투자에 대한 감소의 위험을 감수하다.
바타 주식 (002 170): 재배 서비스 업체가 꾸준히 전진하고 있습니다!
도시화가 발전함에 따라 농업 종사자들이 계속 줄어들면서 토지가 빠르게 유통되는 것은 불가피하다.
이는 농업의 소규모 경영을 적당한 규모의 경영으로 전환시켜 협동조합, 가족농장 등' 신농민' 의 궐기를 가져왔다. 새 농민의 궐기는 필연적으로 농업 산업 체인 가치 사슬의 개조로 이어질 것이다. 산업 인터넷 시대가 도래하면서 이 개조 과정이 더욱 가속화되었다! 생산단에서는 농자 판매를 독립 범주 경영에서 종합 경영으로, 제품 판매에서 기술 서비스로, 결국 농자 판매 채널의 평탄화를 추진한다. 소비단에서, 그것은 생산과 판매를 연결시켜 농산물의 가치 사슬을 개조할 수 있게 한다.
추세에 따라 심기 서비스 제공 업체의 변화가 진행 중입니다.
회사의 발전 전략은 두 방향에서' 생태농업과 지능농업' 으로 들어간다.
"생태장" 에 "상류 인광 자원, 주영 신형 비료, 하류 브랜드 재배, 농산물 안전 검사" 를 배치한 산업 체인. 구이저우 상류 인광은 18 에서 광업권을 획득할 것으로 예상된다. 중류의 신형 복합비료 개발은 다시 좋은 성적을 거두었다. 생산능력이 계속됨에 따라 구이저우바전 프로젝트는 적자에서 흑자로 전환되어 향후 3 년간의 주요 이익 성장점이 될 것이다. 하류 브랜드 재배가 꾸준히 추진되다. 타이거리 주식을 통해 린 () 과 태진 () 농산물 검사를 세우고 테스트 플랫폼을 구축하여 회사를 위한 새로운 이익 성장점을 육성하였다.
"스마트 바 Tian" 에서는 "농업 빅 데이터, 농업 인터넷, 농업 모바일 인터넷, 농업 자산 거래 플랫폼" 을 중심으로 배치를 추진합니다. 김화천성의 농업재배 대데이터 파악과 광저우 농업금융대데이터회사 설립을 통해 상반기 농업보앱을 내놓았고 농업물인터넷 응용도 어느 정도 성과를 거두며 정보 플랫폼이 처음 효과를 보았다.
위험 팁: 정책 위험; 자연 재해 위험
새로운 희망: 업계 경기도 상승은 실적이 크게 증가하여 상승등급을 유지할 것이다.
회사는 반기보를 발표하여 성과가 기대에 부합했다. 보고 기간 동안 회사는 277 억 8 천만 위안의 영업수익을 실현하여 전년 대비 5.79% 하락했다. (영업소득이 전년 대비 하락한 이유는 상반기 원자재 가격이 전반적으로 하락하여 사료 가격이 하락했기 때문이다.) 상장회사 주주에 속한 순이익은 654.38+0.43 만원으로 전년 대비 23.53% 증가했다. 이 가운데 민생은행 투자수익을 공제한 뒤 농목업무 상장회사 주주의 순이익은 5 억 7800 만 원으로 전년 대비 65,438+065% 증가했다. 주당 수익이 0.34 위안이다.
미래의 주요 관점: 변화하고 있는 농목 거물들은 성과와 가치 평가의 이중 상승을 누리고 있습니다! 회사의 주요 하이라이트는 다음과 같습니다: 1) 돼지 사육에 진출하여 실적의 새로운 성장점을 육성하다. 2) 양식 판 가축 및 가금류 제품 가격 거꾸로 매달려; 3) 터미널로 이동: 전체 양식 과정을 통제할 수 있는 전제 하에 브랜드 프리미엄 & 홍보 가공업무의 수익성과 안정성, 동시에 회사 속성이 성장주로 꾸준히 이전되어 전반적인 가치 평가 수준을 높였다.
북대황: 농림목어업업
1, 정리 및 정류 효과가 분명합니다. 20 15 년, 회사의 총 이윤은 6 억 3200 만 위안으로 전년 대비 13.99% 하락했고, 모회사에 귀속된 순이익은 6 억 5900 만 위안, 전년 대비 17.64% 하락했다. 이윤이 전년 동기 대비 감소한 것은 주로 20 14 년 3 월 북대황미업그룹 유한회사의 지분 처분으로 인해 20 14 년 통합보고이익 6 억 4200 만원이 발생했기 때문이다. 이 요소를 공제하면 20 15 년 총 이윤은 20 14 년보다 5 억 39 억원 증가하여 전년 대비 578.76% 증가했다. 20 15 년, 회사는 산하공무역기업을 청산하고, 적자를 대폭 줄이고, 순이익 -4 12 만원을 실현하며, 전년 대비 2 억 3200 만원을 줄였다.
중국 농업의 새로운 브랜드를 만들기 위해 강하게 협력하십시오. 합자회사 베가지주가 전 산업 체인 고급 브랜드 쌀 시장을 만들 것이다. Lenovo Woja 그룹의 브랜드 이점, 마케팅 이점, 현대 기업 관리 이점 및 인터넷 기술 이점을 활용합니다. 북대황과 93 그룹은 토지 자원의 우세, 자체 시장, 풍부한 양질의 제품 자원, 첨단 농업 과학 기술 인재를 보유하고 있다. 지항리해사의 해외 시장 우세와 해외 원산지 우세. 지분 다원화의 제도적 우세를 발휘하면 회사의 마케팅과 제품 관리 방면의 부족을 보완할 수 있고, 회사의 유기농 녹색 농산물 재배 업무를 이끌고, 제품 구조를 최적화하고, 제품 등급을 높이는 데 도움이 된다.
3. 혼합개혁, 농간개혁, 식품안전형세는 회사의 가치 복귀를 가속화한다. 20 16 이 혼재, 농간개혁, 농촌 개혁이 모두 큰 걸음으로 전진할 것이라는 데는 의심의 여지가 없다. 농업, 식량, 식품 안전 상황이 갈수록 긴박해지는 상황에서 전 세계 여러 업종과 상품 가격이 극도로 침체된 상황에서 우리는 회사의 상대적 가치 상승이 대세의 추세라고 판단한다. 새로운 인플레이션 배경에서 회사의 거대한 자원 가치는 의심할 여지 없이 재조정과 수익을 거둘 것으로 예상되며, 이는 점점 더 많은 유력한 투자자들을 끌어들이고 기업 가치를 높일 것이다.
이익 예측 및 투자 등급: 유기농업이 전 세계적으로 번창하고 있는 것은 전례가 없는 일이다. 국내 유기농업이 인심을 깊이 파고들어 북대황이 소극적이었다. 회사의 정리 정돈은 이미 효과를 보았으며, 미래는 유기농업의 선두 주자가 될 것으로 예상된다. 우리는 회사의 향후 3 년간 EPS 가 각각 0.56 원, 0.57 원, 0.63 원으로' 증자' 등급을 유지할 것으로 예상한다.
위험 힌트: 국가 농업 정책의 불리한 변화, 전략적 협력 부진, 관리팀 변동 등.
쑤닝 상운: 전체 채널 소매업이 꾸준히 성장하고 물류 금융 등 서비스 수익이 급속히 증가하고 있습니다.
20 16 상반기 쑤닝 상운의 실적은 기본적으로 우리의 기대에 부합했다. 보고 기간 동안 회사는 영업수익 687. 15 억원을 달성했고, 전년 대비 906.5438+0% 증가했으며, 이익총액과 상장회사 주주에 속한 순이익이 각각 증가했다.
매출 총이익률 하락, 3 율 상승: 20 16 상반기 온라인 비즈니스가 빠르게 성장하면서 총 영업소득의 비중이 같은 기간 19.80% 에서 3 1.88% 로 상승했다. 회사의 경영 이익이 꾸준히 향상됨에 따라 영업비 비율은 작년 같은 기간보다 다소 하락했다. 이 가운데 판매비용은 약 12.26%, 전년 대비 0.8pct 관리율은 약 3. 1%, 전년 대비 0.33pct 하락, 총관리율과 판매비용율은 전년 동기보다/KLOC-0 하락했다.
오프라인, 수닝운점 전환 효과가 나타나기 시작했고, 채널 침몰이 가속화되었다.
회사는 계속해서 매장 구조를 최적화한다. 보고 기간 동안 회사는 인터넷을 통해 점포 업그레이드, 신운점 22 곳, 개조운점 17 곳, 운점 수가 80 개에 이른다. 2,3 급 시장의 공백상권을 넓히고, 29 개의 정규매장을 개업하다. 문점 관리의 질을 엄격하게 관관관하고, 문점 조정을 강화하고, 정규문점 86 곳을 폐쇄하고, 투자 유치, 임대, 전세 등을 통해 문점 배치를 최적화함으로써 문점 효율을 높인다. 신흥 형식 방면에서 회사는 홍아이가 전문점에서의 배치를 가속화하고, 신흥아동문점 8 곳을 개설해 27 곳을 달성했으며, 3 년 목표는 신개문점 150 곳을 목표로 하고 있다. 농촌 서비스 스테이션의 경우, Suning.cn 에는 1478 직영 서비스 스테이션이 있고, Suning.cn 에는 2329 개의 공인 서비스 사이트가 있습니다. 우리는 농촌 전기상들의 발전이 오프라인이 될 수 없다고 생각하며, Suning.cn 서비스소의 빠른 보급은 쑤닝 운상이 농촌 전기상시장을 선점할 수 있는 가장 강력한 거점이 될 것이라고 생각한다.
경영 측면에서는 20 16 상반기 회사 체인점 바닥 효율이 전년 대비 6. 1 1%, 20 15 년 개업한 Suning.cn 서비스 스테이션이 늘었다.
전략을 명확히 하고 소매의 본질로 돌아가 서비스를 개방하고 적자를 줄이다. 20 17 실적이 상향적인 전환점 안내. 소매업의 경우 쑤닝 상운은 오프라인 소닝운점/Edianbao 서비스 스테이션을 통해 수익 기수를 늘리고, 차별화된 제품/양질의 서비스를 통해 마진율을 높이고, 온라인 운영을 강화하고, 경쟁사와의 동종 가격 우위를 강화하고, 중수협력후의 공급망 자원/자금 우위를 활용하여 경쟁사를 따라잡고, 온라인 운영의 흐름을 확대할 것이다. 또한 쑤닝 물류 자원이 우수하여 알리와 도킹한 후 전면 개방되어 눈에 띄는 수입에 기여할 것이다.
위험 팁: 1, 알리와의 협력이 원활하지 않아 완전히 연결이 되지 않습니다. 2, 온라인 운영 큰 손실, 현금 흐름 긴장; 3, 금융 비즈니스 관리 위험.
영휘마트: 내부 경쟁 매커니즘을 도입하여 경영 효율을 높이고, 신선한 장점을 이용하여 커브길을 추월합니다.
회사 20 1 연간 영업수익 245 16 17 억, 전년 대비 65.438+07.68% 증가 상장회사 주주에 속하는 순이익은 6 억 7 천만 달러로 전년 대비 27. 19% 증가했다. 1)20 16H 1 모든 형식 동점증가율 상승, 종합성장률 2.99%; 2) 상반기 매출 총이율은 전년 대비 0.34pp 에서 20.22% 증가했으며 성장 추세는 안정적이었다. 3) 비용 통제가 유효합니다. 관리율 매출은 전년 대비 0. 15pp 에서 16.5 1% 로 떨어졌고 순이익은 2.71%(+0./) 로 상승했다 4) 신선한 제품의 장점은 매출이 20.09%(+4.68pp), 총금리가 65,438+03.25% (+0.44pp) 로 증가한 것으로 나타났다. 5) 화시와 푸젠지역은 주요 수입에 기여하고, 두 지역은 총 60% 를 차지한다. 6) 상반기에 새로 개업한 매장은 24 개로 전시 속도가 안정적이다.
하반기 비즈니스 전망: 공급망을 더욱 최적화하고 O2O 통합과 새로운 형식의 발전을 가속화합니다.
하반기 중점 추진 방향: 1) 공급망을 더욱 최적화하고 직거래 공급을 강화하여 가격 우위를 확보하다. 2) 하이 엔드 상품, 틈새 상품 및 자체 브랜드의 비중을 높입니다. 3) 온라인 채널 확장, 10000 상품 선택 완료, JD.COM 과의 협력 촉진, 온라인 APP4) 범주 최적화에 대한 대용량 데이터 지원 촉진, 국가 공급업체 데이터 서비스 플랫폼 구축
하반기에는 26 개의 Bravo 매장과 12 개의 회원점을 새로 개설하여 각종 마케팅 캠페인, 오프라인 상호 작용이 결합된 방식으로 회원을 확대하고 베이징 지역의 지역 확장을 시작할 계획입니다. 새로운 형식의 발전 효과는 기대할 만하다.
이익 예측 및 투자 제안
지난해 회사는 내부 경쟁 메커니즘을 도입하기 시작했고, 제 2 클러스터의 혁신을 통해 제 1 클러스터의 주동을 추진했고, 내부 파트너 제도는 계속 시행되었다. 슈퍼마켓업계가 일반적으로 전기상들의 충격을 받고 있는 상황에서 생신은 물류 비용이 높고 손실이 많아 전기상이 되기 어렵다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 전자상거래, 전자상거래, 전자상거래, 전자상거래, 전자상거래, 전자상거래, 전자상거래) 영휘의 신선한 매출은 50% 를 차지한다. 현재 업계의 맥락에서 회사는 범주 우세와 내부 업무 활력의 커브길을 통해 추월할 것으로 예상되며 시장 점유율은 점차 상승할 것으로 전망된다. 케이도 소비지수는 영휘 슈퍼마켓 점유율이 이미 5 위로 올라간 것으로 나타났다.
위험 힌트: 전자상이 상업 과잉 형식에 충격을 주고, 지역 확장이 차단되고, 새로운 형식의 발전이 예상보다 낮다.