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질문 2: 사모 지분은 무엇을 의미합니까? 1) 기금 모금의 경우 주로 소수의 기관 투자자 또는 개인이 비공개로 모금하며, 그 판매 및 상환은 펀드 매니저가 투자자와 개인적으로 협상하는 방식으로 진행된다. 또한 투자 방식도 사적인 협상 형식으로 진행되며 공개 시장 운영은 거의 관여하지 않으며 일반적으로 거래 세부 사항을 공개할 필요가 없습니다.
2) 지분 투자를 많이 채택하면 채권 투자가 거의 포함되지 않는다. 투자 수단에 반영된 보통주 또는 양도가능 우선주 및 전환 채권입니다. 이에 따라 PE 투자기관은 피투자기업의 의사결정관리에서 일정한 투표권을 누리고 있다.
3) 일반투자사회사, 즉 상장되지 않은 기업, 공개발행에 거의 투자하지 않는 회사는 공개 매수의 의무를 다루지 않는다.
4) 투자 기간이 길어서 보통 3 ~ 5 년 이상, 중장기 투자에 속한다.
5) 유동성이 좋지 않아 비상장 회사의 양도측이 구매자와 직접 거래를 성사시킬 수 있는 기성 시장이 없다.
6) 부유한 개인, 전략투자자, 연금기금, 보험회사 등 자금원이 많다.
7)PE 투자기관은 유한파트너십제를 많이 채택하고 투자관리가 효율적이어서 중복과세의 폐단을 피한다.
8) IPO, 거래 판매 및 M&A 를 포함한 다양한 투자 탈퇴 채널 A), 대상 회사 관리 환매 등
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질문 3: 사모 투자 란 무엇입니까? 사모지분 투자는 사모 지분 투자회사를 설립하는 지분이다. 개인은 회사의 성장을 통해 지분 투자에 참여할 수 없다. 문턱은 654.38+0 만 원입니다. 파트너쉽에 가서 볼 수 있습니다. 그들은 주식을 모으기 위해 회사를 설립하고 있는 것 같다.
질문 4: 사모 투자는 무엇을 의미합니까? 사모지분은 상장회사의 비상장 지분 또는 비공개 거래의 지분을 가리킨다.
사모 지분 투자의 자금원은 비특정 대중에게 모금할 수도 있고, 위험 식별과 감당력이 있는 기관이나 개인에게 비공개로 발행할 수도 있다. 사모지분 투자 위험이 높기 때문에 정보 공개가 불충분하여 종종 비공개 발행의 형태를 취한다. 사모 투자 펀드의 투자 방향은 주식 시장이 아닌 기업 지분, 즉 주식이 아닌 주식을 사는 것이다. PE 의 이러한 속성은 객관적으로 투자 수익률 주기가 길다.
질문 5: 실례합니다. 주식투자와 사모지분투자가 같은 건가요? 그렇지 않다면, 두 가지의 차이점은 무엇입니까? 이것은 같은 일이다. 나는 바로 이것을 한 것이다. 이' 사모지분 투자' 는 중국의 업종 실천에서 점차 형성되는 영어 표현의 잘못된 번역이기 때문에 습관이 되었다. 지분 투자는 영어에서' Private Equity' 라고 불리며, Private 라는 단어는 원래 미상장 회사의 주식에 투자하는 것을 의미한다. 내가 중국에 왔을 때, 이런 프로젝트에 투자한 기금은 모두 사모였다. 공모가 아니라 주식에 공모 펀드와 사모 펀드의 차이가 있어서' 사모 지분' 으로 잘못 번역되었다. (윌리엄 셰익스피어, 사모, 사모, 사모, 사모, 사모, 사모, 사모, 사모, 사모, 사모) 실제로 외국에서도 지분 투자도 공개적으로 발행돼 거래소에서 거래되는 것으로, 즉 해외 공개 지분 투자 펀드가 미상장 회사에 투자한다는 것이다. 본의로 볼 때, 사실 사모지분의 가장 적절한 번역은' 사모지분 투자' 여야 한다. 즉, 투자회사의 지분 보유자는 대중이 아니다. 도움이 되었으면 합니다.
질문 6: 사모 투자 (PE) 란 무엇입니까? 상장, 인수, 관리층 환매 등을 통해 민영기업, 즉 미상장 기업에 지분 투자를 하는 것을 말한다. , 주식 매각을 통해 이익을 얻습니다. 넓은 의미에서 사모지분 투자는 첫 공개 발행 전 각 단계의 지분 투자, 즉 종자기, 초창기, 발전기, 확장기, 성숙기 등 각 단계의 기업에 대한 투자를 포괄한다. 따라서 사모 지분 투자에는 벤처 투자 [1] 도 포함됩니다.
중국은 세계에서 가장 빠르게 성장하는 경제체로서 투자 환경 개선과 위안화 절상의 장기적 추세로 중국 자산에 대한 투자가 높은 수익을 거두면서 사모 지분 펀드가' 중국 전략' 을 더욱 중시하고 있다. 중국도 아시아에서 가장 활발한 사모 투자 시장이 되었다. 사모 투자 기관은 중국 본토에 투자 129 부터 투자기관 77 곳에 참여해 전체 투자 규모가129 억 7300 만 달러에 달했다.
모드로 들어가다
증자증주: 기업이 도입한 해외 전략투자자들에게 신주를 발행하고, 융자자금이 모두 기업에 진입하여 회사의 진일보한 발전에 더욱 유리하다. 화평과 중신 자본이 하약그룹 재편 과정에 참여해 20 억 3500 만 원을 출자해 하약을 증자해 45.0% 의 지분을 인수하는 것으로 나타났다.
지분 양도: 일부 노주주의 실현 요구 사항을 충족하기 위해 노주주가 보유한 지분을 도입한 투자자 (일반적으로 높은 할증) 에게 양도합니다. 융자로 얻은 자금은 노주주가 소유합니다. PAG 가' 중국 어린이차의 왕' 지분 67.4% 를 인수하면 양도자 AIG, SB, 제 1 상하이가 각각 2 ~ 5 배의 수익을 거둘 수 있다.
일반적으로 증자와 양도는 혼합되어 있다. 예를 들어 무석상덕은 상장하기 전에 노주주를 여러 차례 이용해 주식을 양도하고 증자증주를 늘려 국제전략투자자를 도입했다. 외국에서도 사모 지분 펀드가 우선주 (또는 전환채) 를 주식으로 하고, 미리 약속한 고정배당을 통해 최소 투자수익을 보장한다는 일반적인 안배가 있어 기업 청산에서 보통주보다 우선권을 갖는다. [2]
국내 투자 시장의 일부 정책 제한에 따라 외국 PE 가 진입할 때 일반적으로 중국 기업의 현지 실체에 직접 투자하는 것이 아니라 기업을 재편성하여 해외 회사를 설립하거나 빈 껍데기 회사를 매입하는 방식으로 국내 자산이나 권익을 빈 껍데기 회사에 주입하여 국내 실체를 자회사로 만들어 빈 껍데기 회사의 이름으로 해외 증권시장에서 융자를 하게 한다. 이런 방식은 속칭' 홍채 상장' 이라고 불린다. 이렇게 하면 국내 자산의 수입과 이윤을 합법적으로 해외 지주모회사에 도입할 수 있다. 중국 사모자본투자기금의 투자와 퇴출은 해외에서 진행되며 규제가 완화된다. 예를 들어, Shanda Network 의 경우, 규제 당국은 인터넷 컨텐츠 제공자의 영업 허가증을 중국 회사의 손에 쥐고 있어야 한다고 규정하고 있기 때문에, 이러한 채널을 구축하여 자산을 인도하는 것이 필수적입니다.
상덕태양에너지의 경우, 역사통제 동력태양열시스템유한공사가 영국령 버진 아일랜드에 설립된 후 중외합자기업 무석상덕태양열발전유한공사의 원주주가 모두 해당 BVI 를 통해 주식을 취득하여 무석상덕 100% 의 권익을 실제로 보유한 주주가 되었다. 이후 상장 과정에서 상덕지주는 케이맨 제도에 설립되었다. 상덕지주의 주식을 이번 BVI 회사 주주의 주식과 교환함으로써 상덕지주는 무석상덕 65,438+000% 의 권익을 간접적으로 보유함으로써 국내 기업의 권익이 해외 상장주체에 진입하는 목적을 달성했다.
지분 디자인 패턴
국내 기업의 PE 투자는 지분 디자인에 있어서 비교적 유연하며, 사모펀드의 목적에 따라 [3] 지분에 대한 요구도 다른 특징을 가지고 있다.
넓은 의미의 사모 지분 투자는 벤처 투자 [4], 성장투자, M&A 펀드 [5], 상장후 사모 지분 투자 (즉, PIPE)[6], 메자닌 투자 [7], 재편성/진흥자본, Pre-IPO 자본으로 나눌 수 있다.
기업의 중대 전략 결정 외에 대부분의 민간 투자자들은 일반적으로 기업의 일상적인 관리와 경영에 참여하지 않는다. 그들은 이사회에서 적어도 한 자리를 차지해야 하고, 거부권을 가지고 있으며, 많은 PE 투자자들은 투자 회사의 재무감독을 임명하여 기업의 재정을 통제할 것이다. 일반적으로 사모 투자 펀드가 회사 주식을 차지하고 있다 ............................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................
질문 7:PE 는 무엇을 의미합니까? 누가 간단히 설명할 수 있습니까? 현재 외국은 그것의 정의를 제시했고, 중국의 실제 상황에 그다지 적합하지 않지만, 문자 그대로 이해하는 것은 어렵지 않다. 두 가지 요소가 있습니다. 하나는 사모입니다. 공모 펀드에 비해 비공개로 특정 투자자에게 자금을 모으는 것입니다. 기업의 주식에 투자하여 위험을 통제할 수 없기 때문에 관련 정보를 공모하고 누설할 수 없으며 증권투자기금과는 달리 국가행정기관의 엄격한 비준을 거쳐야 한다. 둘째, 주식 투자, 주요 투자는 상장되지 않은 고성장 기업의 지분으로, 투자 기업이 성숙된 후 지분 양도를 통해 장기 자본 부가가치를 얻을 수 있도록 관리 및 컨설팅 서비스를 기업에 제공합니다. 지분 투자에 속합니다.
지분 투자 기금 운영 프로세스:
첫째, 사설 지분 투자 기금 (private equity investment fund) 은 발기인이 발기한 것으로, 다른 투자자들과 특정 조직 형태로 설립되어 기업 지분에 전문적으로 투자하는 펀드입니다. 기금은 투자 전략과 선호도에 따라 기업의 주식에 투자한다. 3-7 년 후, 더 높은 투자 수익을 얻기 위해 어떤 식으로든 퇴출한다.
사모 투자 펀드의 조직 형태:
외국에서는 사모 지분 투자 펀드의 조직 형태로는 협력제, 회사제, 계약제, 신탁제 등이 있지만 국내에서는 주로 파트너십제와 회사제로 파트너십제가 가장 광범위하다. 파트너십은 법과 규범에서 회사제보다 느슨하기 때문이다. 현재 유일하게 적용되는 법률은' 합자기업법' 으로, 분명히 더 큰 조작 공간이 있을 것이며, 우리 회사 제도의 각종 법률과 틀은 모두 비교적 완벽하다.
사모 투자 펀드의 출구 메커니즘;
사모 지분 투자의 시동 메커니즘은 전체 운영 체계에서 중요한 역할을 하며, 그 운영의 성패를 결정한다. 선진국에서는 이런 시동 메커니즘이 다양해 사모 지분 투자 발전에 좋은 추진 역할을 했다. 탈퇴 방식은 주로 상장, 인수, 환매, 파산 청산이다.
이런 특수한 투자기관을 어떻게 식별합니까? 어떤 법제 발전 환경을 부여합니까? 어떻게 업계의 위험을 피할 수 있습니까? 어떻게 그 발전을 규제하고 촉진할 것인가? 어떻게 하면 지역 또는 산업의 발전을 촉진할 수 있을까요? 이것들은 모두 우리 앞에 놓인 일련의 문제들이다. 사모지분 투자는 중국에서 새로운 것이기 때문에, 각급 * * * 및 관련 기관들도 점차 그것을 인식하고 보급과 발전의 필요성을 인식하고 있지만, 그것은 어떤 기관입니까? 어느 부서가 관리를 담당하고 있습니까? 어떻게 관리합니까? 지분 투자 기금 관리 방법' 이 발표되기 전에 이 점을 설명했다. 가능한 한 빨리 이것들을 분명히 해야 그들을 빗고 법제 환경을 조성할 수 있다. 현재 합자기업법, 회사법, 증권법, 신탁법 및 관련 세법 등 관련 법률에는 많은 맹점이 있어 새로운 법률법규를 제정, 통합 또는 도입해야 한다.
사모 투자 사례 소개;
사모지분 융자는 기업 발전에 관한 너무 많은 신화, 몽우, 무석상덕, 영악전기, 우윤식품, 중흥미, 천도토리 상호 작용, 곽민 통신, 성대한, 바이두, 띠, 알리바바, 풍중연, 앞날 걱정 없음, 이베이, 이우,
사례1--무석상덕
상덕회사는 주로 결정질 실리콘 태양전지, 부품 및 광전지 발전 시스템의 연구, 제조 및 판매에 종사한다. 상덕은 2004 년 포톤국제에 의해 세계 10 대 태양전지 제조업체로 선정돼 2005 년 상위 6 위에 올랐다. 상덕은 2005 년 5 월 글로벌 자본시장에서 마지막 사모를 진행했고, 연승, 골드만 삭스, 용코, 프랑스 Natexis, 스페인 푸카이 등 투자기금이 잇달아 가입했다. 이 회사들은 8 천만 달러의 현금으로 상덕 77 1600 만 지분을 교환했다. 2005 년 2 월, 그것은 뉴욕증권거래소에 상장되어 개장가격이 20.35 달러였다. 4 억 달러를 융자하고 시가가 265438+7500 만 달러를 융자하여 뉴욕 증권 거래소 상륙을 한 최초의 중국 민영기업이 되었다. 역사는 6800 만 주를 보유하고 있으며, 654.38 달러+0 억 3838 만 달러의 몸값으로 부자 5 위 안에 들었다. 사모지분기금은 무석상덕의 성공적인 상장에서 중요한 역할을 했다.
사례 2-그랜드 네트워크
2003 년 3 월, 그랜드 네트워크 >>
질문 8: 사모 투자 기금이란 무엇입니까? 간단히 말해서 사모 투자 기금이란 무엇입니까? 아래 설명은 매우 명확하다. (투자는 검색해 주세요 | 이맘 360 |)
사모 투자 펀드는 사모 펀드를 통해 비상장 기업에 지분 투자를 하는 것을 의미하며, 투자자는 출자 지분에 따라 투자 수익을 공유하고 투자 위험을 부담한다. 거래 구현 과정에서 상장, 인수, 경영진 환매 등 향후 탈퇴 메커니즘을 고려했습니다. , 주식 매각 이익. 하지만 현재 일부 사모펀드가 상장회사의 주식에 투자하고 있고, 채무기반 투자도 있지만, 이상은 극히 일부에 불과하다.
사모 펀드는 주로 일정 규모를 형성하고 안정적인 현금 흐름을 창출한 성숙한 기업에 투자하는 것이 벤처 투자 펀드와의 가장 큰 차이점이다. 사모는 공모에 관한 것이다. 현재 우리나라의 모든 기금은 공개 발행을 통해 모금된 것으로, 기금 공모라고 한다. 한 펀드가 공모를 거치지 않고 사적으로 특정 대상에 자금을 모으면 사모기금이라고 한다.
자금 조달에는 두 가지 방법이 있습니다. 하나는 지분을 통한 것이고, 각 펀드 보유자는 펀드의 주주이며, 관리자도 주주 중 하나입니다. 다른 하나는 계약성이고, 소지자와 관리인의 관계는 계약성이지 지분성이 아니다. 현재 공개 모금기금은 모두 계약형이지만 현재 우리 법률은 공개 모금기금만 계약방식으로 자금을 모으는 것을 허용하고 있다. 따라서 사모펀드를 설립하려면 지분 방식을 채택해야 한다. 이렇게 하면 법적 장벽이 없다.
질문 9: 사모 투자 기금은 무엇을 의미합니까? 즉, 사모 투자 기금이란 무엇입니까? 아래 설명은 매우 명확하다. (투자는 검색해 주세요 | 이맘 360 |)
사모 투자 펀드는 사모 펀드를 통해 비상장 기업에 지분 투자를 하는 것을 의미하며, 투자자는 출자 지분에 따라 투자 수익을 공유하고 투자 위험을 부담한다. 거래 구현 과정에서 상장, 인수, 경영진 환매 등 향후 탈퇴 메커니즘을 고려했습니다. , 주식 매각 이익. 하지만 현재 일부 사모펀드가 상장회사의 주식에 투자하고 있고, 채무기반 투자도 있지만, 이상은 극히 일부에 불과하다.
사모 펀드는 주로 일정 규모를 형성하고 안정적인 현금 흐름을 창출한 성숙한 기업에 투자하는 것이 벤처 투자 펀드와의 가장 큰 차이점이다. 사모는 공모에 관한 것이다. 현재 우리나라의 모든 기금은 공개 발행을 통해 모금된 것으로, 기금 공모라고 한다. 한 펀드가 공모를 거치지 않고 비공개로 특정 대상에 자금을 모으면 사모기금이라고 한다.
자금 조달에는 두 가지 방법이 있습니다. 하나는 지분을 통한 것이고, 각 펀드 보유자는 펀드의 주주이며, 관리자도 주주 중 하나입니다. 다른 하나는 계약성이고, 소지자와 관리인의 관계는 계약성이지 지분성이 아니다. 현재 공개 모금기금은 모두 계약형이지만 현재 우리 법률은 공개 모금기금만 계약방식으로 자금을 모으는 것을 허용하고 있다. 따라서 사모펀드를 설립하려면 지분 방식을 채택해야 한다. 이렇게 하면 법적 장벽이 없다.
질문 10: 사모 지분 투자와 벤처 투자의 차이점은 무엇입니까? 사모 펀드 산업은 벤처 투자에서 유래했고, 발전 초기에는 주로 중소기업 창업과 융자 확대에 주력했기 때문에 벤처 투자는 오랜 기간 사모 지분 투자의 대명사가 되었다. 1980 부터 대형 M&A 펀드의 유행은 사모 지분 펀드의 새로운 의미를 부여해 왔으며, 그 사이의 주요 차이점은 투자 분야입니다. 벤처 투자 펀드의 투자 범위는 초창기와 확장기의 중소형 하이테크 회사의 융자로 제한된다. 사모 펀드의 투자 대상은 주로 일정 규모를 형성하고 안정적인 현금 흐름을 창출한 성숙한 기업으로 벤처 투자 펀드와의 가장 큰 차이점이다.