자체 생산 능력은 제한되어 있어 매출이 증가해도 이익이 증가하지 않습니다.
그린 유니온은 2012년에 설립되었으며, 초창기에는 화창 북부에서 데이터 회선을 시작했습니다. 현재 이 회사의 주요 사업은 주로 전송, 오디오 및 비디오, 충전, 모바일 주변기기, 5가지 시리즈의 스토리지를 포함하는 3C 가전 제품의 연구 개발, 설계, 생산 및 판매입니다.
안내서에 따르면 2021 년 Greenlink의 5 개 시리즈 제품에서 전송 제품이 매출의 많은 부분을 차지하여 654.38 + 0.235 억 위안에 달하며 주요 사업 매출의 3.593 %를 차지하고 시청각 제품, 충전 제품, 모바일 주변 제품, 스토리지 제품이 각각 8 억 7300 만 위안, 7 억 8800 만 위안, 3 억 3200 만 위안, 600.8 억 위안의 매출을 달성했습니다. 억 위안의 매출을 달성했습니다.
그린링크의 생산 방식 전략은 아웃소싱 생산에 집중하고 자체 생산으로 보완하는 것입니다. 투자설명서 데이터에 따르면 2019년부터 2021년까지 그린연합의 외주 생산량은 각각 75.78%, 76.10%, 75.62%를 차지할 것으로 전망된다.
공개된 정보에 따르면 2019년부터 그린 유니온은 업스트림 공급업체에 지나치게 의존하는 상황을 바꾸기 위해 자체 공장 건설을 시도하고 있습니다. 그러나 디지털 액세서리 제품의 빠른 반복 주기로 인해 기술 생산성이 자체 생산 능력의 품질과 가격을 보장 할 수 없기 때문에 자체 생산량은 2019 년 24 %에서 2021 년 21 %로 감소했습니다.
전망서 데이터에 따르면 2019년부터 2021년까지 자체 생산량은 16379000, 16784300, 20640700 으로 전체 생산량의 각각 24%, 21%, 265438 이상을 차지했습니다.
자체 역량 강화의 병목 현상은 순이익 성장에 직접적으로 반영됩니다. 순이익 성장이 급격히 감소하고 매출 성장이 없는 것이 그린링크 2021의 현재 상황입니다. 투자설명서 데이터에 따르면 2019년부터 2021년까지 그린링크의 매출은 각각 20억4500만 위안, 27억3800만 위안, 34억4600만 위안으로 연평균 성장률은 29.80%에 달할 것으로 예상됩니다.
높은 매출 실적에 비해 순이익 성장률은 하락했습니다. 같은 기간 그린링크의 순이익은 2억 2700만 달러, 3억 600만 달러, 3억 500만 달러로 2020년과 2021년 각각 34.8%, -0.3%의 성장률을 기록했습니다.
2021년 순이익 성장률의 주요 원인은 크게 네 가지입니다. 첫째, 2021년 그린링크의 직원 주식 인센티브로 인한 총 주식 기반 지급 비용은 3333만7000위안으로 2020년에 비해 2440만9000위안이 증가했고, 둘째 직원 급여가 증가했으며, 셋째 관련 재료 구매 비용이 증가했고, 넷째 2021년 연구 개발 비용이 전년도에 비해 6147만4000위안이 증가했습니다.
안내서에서 그린링크는 이번에 654.38+0.504억 위안의 자금을 조달할 예정이며, 그중 제품 연구 개발 및 산업화 건설 프로젝트에 556.5438+0만 위안, 지능형 창고 및 물류 건설 프로젝트에 654.38+0.01억 위안, 본사 운영 센터 및 브랜드 건설 프로젝트에 392백만 위안, 보충 운전자본에 450백만 위안을 투입할 계획이라고 밝혔습니다.
매출의 거의 절반이 해외 시장에서 발생합니다.
그린링크의 운영은 전자상거래 플랫폼에 크게 의존하고 있으며, 전자상거래 플랫폼의 시장 점유율과 관리 정책이 변경될 경우 그린링크의 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
투자설명서에 따르면 보고 기간 동안 그린링크의 주요 사업 수익 중 온라인 전자상거래 플랫폼을 통해 달성한 수익의 비율은 각각 82.41%, 82.35%, 78.14%였으며 온라인 전자상거래 플랫폼을 통해 달성한 총이익은 각각 91.20%, 88.48%, 84,365438원이었습니다.
"온라인 플랫폼 운영은 위험합니다. 시장 경쟁, 사업 전략의 변화 또는 전자상거래 플랫폼이 속한 국가 및 지역의 정치-경제적 환경 변화로 인해 플랫폼의 시장 점유율이 감소하고 회사가 적시에 판매 채널 전략을 조정하지 못할 경우 회사의 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 한편, 전자상거래 플랫폼이 플랫폼 판매자에 대한 등록 관리 정책, 판매 정책, 정산 정책 및 플랫폼 수수료율에 중대한 불리한 변화를 겪는 경우 회사가 관련 변화에 적시에 대응하고 효과적인 조정 조치를 취하지 못하면 회사의 수익 및 비용에도 영향을 미칠 수 있습니다. 그린링크는 투자설명서의 특별 위험 팁에 언급되어 있습니다.
또한 그린링크 수익의 거의 절반이 해외 시장에서 발생합니다. 투자설명서 데이터에 따르면 2019년부터 2022년까지 트래블링크의 주요 사업에서 해외 매출 비중은 각각 43.49%, 47.38%, 46.09%이며, 이 중 아마존은 트래블링크의 주요 판매 채널 중 하나이고 아마존을 통한 매출은 각각 641만 달러, 978만 달러에 달할 것으로 예상됩니다. 또한 JD.COM과 티몰은 2021년 매출의 20.11%와 16.01%로 2위와 3위를 차지했습니다.
트래블링크는 투자설명서에서 재무적으로 물류 비용이 크게 증가할 위험에 직면할 수 있다고 암시했지만, CNA는 주요 운영 비용에서 운송 비용이 차지하는 비중이 해마다 줄어들고 있다고 지적했다.
전망서 데이터에 따르면 2019년부터 2021년까지 물류 비용은 각각 306,828,000 위안, 3,951,232,200 위안, 43,680,898,000 위안으로 주요 운영 비용의 23.37%, 23.36%, 20.23%를 차지하며 하락 추세를 보이고 있습니다.
그린링크의 물류 비용에는 주로 운송비, 택배비, 운송 보험이 포함됩니다. 이 중 운송비는 주로 JD.COM 창고, 차이냐오 창고, 아마존 해외 창고로 제품을 운송하는 물류 비용, 택배비와 운송보험은 주로 국내 직구, 국제 직구, 해외 창고에서 사용자까지의 물류 비용에 해당한다.
고옌 캐피탈은 약 65,438+00%의 주식을 보유하고 있습니다.
공개된 정보에 따르면 2021년 4월 그린링크의 창립자인 장칭센과 공동 창립자인 천쥔링은 각각 2억 위안과 1억 위안에 기존 주식의 3.7%와 1.85%를 가오옌캐피탈의 자회사인 가오옌셰헝에 양도했습니다. 자금 조달 활동을 보여주는 투자설명서 현금 흐름표에 따르면, 2021년 6월 헝은 다시 그린링크에 2억 5천만 위안을 투자했고, SZSE, 위안다 전략, 너트 캐피탈 및 기타 기관 투자자들이 각각 2천만 위안, 15만 위안, 15만 위안을 투자했습니다.
그린링크의 장기 자금 조달이 거의 없었기 때문에 2021년 상반기에 갑자기 기관 투자자들의 자본이 투입된 것은 한때 그린링크의 상장 신호로 여겨졌습니다. (更多线索请联系作者牛朝戈:niuchaoge@chinanews.com.cn)(CNA 앱)
(이 기사는 참고용으로만 제공되며 투자 조언을 의미하지 않습니다. 투자는 위험하므로 신중하게 시장에 진입하십시오.)
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