회사 옵션에는 다음과 같은 특징이 있습니다.
1. 일반적으로 미상장 회사는 기권 인센티브를 발급한다. 그리고 회사는 상장 잠재력과 상장 기대치를 가지고 있다.
2. 스톡옵션은 미래의 경제적 이익이며, 그것은 불확실하다. 회사가 상장에 실패한다고 가정하면 옵션 가격에 따라 해당 주식을 매입할 수는 있지만 2 급 시장에서 유통할 수는 없지만 사적으로 양도할 수 있다.
3. 지분 인센티브 제도 유효 기간 동안 매 기간마다 수여되는 제한 주식의 판매 금지 기간은 2 년 미만이다. 잠금 기간이 만료되면 지분 인센티브 계획 및 성과 목표 달성에 따라 인센티브 대상이 잠금 해제 (양도 또는 매각) 할 수 있는 주식 수를 결정합니다. 잠금 해제 기간은 3 년 이상이어야 하며, 잠금 해제 기간은 원칙적으로 통일된 잠금 해제 방식을 채택한다.
4. 옵션들은 처음에 어떠한 거래도 하지 않고 미래의 의향협정이다. * * 또는 행사 권리를 포기할 수 있습니다. 만기가 되면 현금 * * 이 필요합니다. 회사는 일부 주식을 매각합니다.
이것은 스톡옵션의 또 다른 변형으로, 대량의 비상장 민영기업의 출현과 발전에 따라 생겨났다. 인적자원증권화 과정에서 스톡옵션은 법에 따라 스톡옵션으로 전환될 수 있으며, 특히 민영기업 및 기타 비상장기업이 직면한 중장급 임원과 직원의 인센티브 문제를 해결하는 데 적합하다.
옵션에도 함정이 있다.
옵션 트랩 1: 몇 가지 옵션을 가지고 계십니까?
1, 창업회사의 친구가 나에게 사장이 20 만 옵션을 주고 사장이 50 만 옵션을 준다고 자주 들었다. 나는 그에게 20 만 달러의 옵션인지 아니면 20 만 주의 옵션인지 물었다. 회사의 자본금은 얼마입니까? 분명히 말할 수 있는 사람은 거의 없다.
2. 우리는 작은 사례를 통해 중국 증권거래소를 해석한다. 한 B 라운드 회사는 현재 1 억 달러를 1 억주, 주당 가치 1 달러로 평가하고 있다. 회사의 옵션 풀은 총 지분의 65,438+05%, 즉 65,438+05 만 개의 옵션을 차지하며, 각 옵션의 가치도 65,438+0 달러입니다. 회사가 확정한 B 회전권 가격은 5 달러이다. (융자 라운드가 늘어남에 따라 회사 평가액이 오르고 행권가격도 오르고 C 라운드의 행권가격은 65438 달러 +0.5 가 될 수 있다. ) 정상적인 시장 평가에 따르면 회사는 C 라운드에서 3 억 달러의 가치 평가를 원한다. 상장할 경우 유사 회사를 참조하면 시가는 15 억 달러가 될 것으로 예상됩니다. 너는 반드시 이 숫자들 사이의 관계를 분명히 보아야 한다. ) 을 참조하십시오
3. 그럼 소위 200,000 옵션이 얼마나 많은 해석을 할 수 있는지 봅시다. 첫 번째 옵션은 20 만 주입니다. 얼마나 많은 주식이 있고, 모호성이 가장 작습니다. 두 번째 옵션은 20 만 달러 상당의 옵션이라고 하는데, 이곳의 모호성은 매우 크다. 이것은 B 라운드가 20 만 달러를 평가하는 옵션일 수 있기 때문에 20 만 주, 첫 번째 것과 같다. 20 만 달러를 평가하는 C 라운드 옵션일 수도 있어 6 만 7000 주입니다. 상장 후 20 만 달러 상당의 옵션일 수도 있으니 참담하다. 실제로 당신이 부여한 옵션은 654.38+0.3 만 주에 불과합니다.
4. 상술한 주식 수, 가치 평가, 행권가격은 모두가 가장 쉽게 속는 곳이다. 사실, 옵션의 가치를 측정하는 가장 간단한 방법은 회사가 현재 얼마나 평가하고 있는지, 당신의 옵션이 주식에 차지하는 비율을 알기만 하면 된다. (존 F. 케네디, 옵션명언) 두 배는 너의 옵션의 현재 가치이다. 미래의 가치는 상장의 예상 시가와 희석 비율에 달려 있으며, 회사가 상장하면 얼마나 많은 수익을 얻을 수 있는지 대략적으로 알 수 있다. 위의 경우, 20 만 개의 옵션을 부여하여 회사 총 지분의 0.2%, 현재 20 만 달러를 차지한다. 몇 년 후 상장되어 회사의 시가는 654.38+0 억 5 천만 달러이다. 자금 조달 과정에서 0.2% 가 3 회에 0.067% 로 희석되면 상장 후 옵션 가치는 654.38+0 만 달러, 실제 수익은 90 만 달러입니다. 물론, 많은 세금은 모두 슬프게 공제해야 한다.
위의 계산은 가장 간단한 버전입니다. 회사는 융자 상장 과정에서 주식 분할, 희석, 투자 전 평가, 투자 후 평가 등 N 개 이상의 복잡한 변화를 겪으며 매우 복잡한 금융 및 디지털 게임이다. 그러나 대의는 이렇다.
대처 전략
창업회사에 가입하기 전에 가능한 한 명확하게 이러한 질문을 한다. 딩은 정, 털은 털. 물론, 일부 정보는 회사 기밀에 속하기 때문에 직접 공개하기가 불편하지만, 옵션 주당 가치, 수여된 주식 수, 행권 가격, 회사의 대략적인 가치 등 기본적인 정보를 통해 옵션의 대략적인 가치를 계산할 수 있습니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언) 위 정보를 명확하게 해석하고 싶지 않은 회사는 사기 혐의가 크다. 이런 회사와의 협력 여부를 신중히 고려할 수 있다.
옵션 트랩 2: 중도에서 탈퇴할 수 없는 옵션.
1 .. 수많은 학생들이 창업회사에서 몇 년 동안 열심히 일하다가 회사 폭발 직전에 쫓겨났다. 이전에 회사와 소통하지 못했기 때문에 모든 옵션이 없어졌다. 이것은 매우 슬픈 일이다. 그렇다면 어떻게 이런 상황을 피할 수 있을까, 옵션 조작 메커니즘은 무엇일까?
일반적으로 세 가지 출구 메커니즘이 있습니다. 하나는 당신이 중도에 떠나는 것이고, 성숙한 부분의 가격을 선택권에서 주식에 이르기까지 모두 가져가서 미래의 실현을 기다릴 수 있다는 것이다. (조지 버나드 쇼, 자기관리명언) 이것은 비교적 정의로운 것이다. 두 번째는 일부를 가져가는 것이다. 구체적인 비율은 미리 약속하거나 당시 회사와 상의할 수도 있고 받아들일 수도 있다. 마지막 하나는 중간에 탈퇴하면 능동적이든 수동적이든 모든 옵션이 즉시 무효가 된다는 것이다. 이것은 창업회사 중 가장 흔하고 터무니없는 것 같다.
창업회사 옵션은 장기적인 인센티브 메커니즘입니다. 중도에 떠난 학생은 그가 이전에 창조한 가치를 누려야 하기 때문에 성숙한 부분은 행사하고 가져갈 권리가 있다고 말했다. 그러나 회사 뒤의 성장은 주로 좌수자와 후발자의 노력으로 이뤄졌다. 일찍 떠난 사람이 이 부분의 수입을 차지하려 한다면 불공평한 것이다. 게다가, 만약 누군가 중도에서 이직을 계속하고 옵션을 모두 가져간다면, 옵션 풀이 고갈되어 기업 발전에 매우 불리할 수밖에 없다. 따라서 부분 운동이 가능합니다 * *.
4. 물론, 만약 당신이 주식시장에서 탈퇴한다면, 모든 옵션이 무효가 된다면, 그것은 매우 불공평하다. 너는 의심할 여지없이 초기 창업자들의 모든 노력과 심혈을 부정하고 있다. 가장 무서운 것은 인센티브의 완전한 실효와 게임 관계의 심각한 불균형을 초래할 수 있다는 것이다. 이 경우 창업자는 불량배가 될 수 있으며, 인재를 끌어들일 때 많은 옵션을 약속하고, 일단 만족스럽지 않으면 쫓겨날 수 있다. 옵션권은 백지 한 장과 같고 직원들은 전혀 안전하지 않다. 너는 어떻게 동주공조의 창업문화를 보장할 수 있니? 누가 당신을 위해 일하기를 원합니까?
불행히도 위의 상황은 매우 일반적입니다. 한편으로는 사장이 일부러 이런 의도를 숨겼기 때문에 직원들은 거의 관심을 기울이지 않는다. 상장 기업에 가입하기 위해서는 옵션 실현 가능성이 낮고 기간이 길어서 많은 사람들이 이를 대수롭지 않게 여기지 않기 때문이다. 하지만 수험생들이 Offer 를 선택할 때 옵션이 있는지 물어보는 것이 좋습니다. 한편으로는 이것을 통해 회사의 성의와 신뢰도를 판단할 수 있다. 반면에, 만약 그들이 언젠가 정말 현금화할 수 있다면? 너는 많은 수입을 잃을 수도 있지만, 후회해도 늦었다.
대처 전략
그래도 분명히 물어봐야지, 회색 지대를 남기지 마라. 모두의 초심은 모두 한 창업회사와 함께 승리의 건너편으로 나아가는 것일 수 있다. 하지만 중간에 무슨 일이 일어난다면? 어쩌면 너는 생각을 바꿨을지도 모른다, 아마도 사장이 생각을 바꾸었을 것이다. 결국 아무도 자신의 다년간의 심혈이 휴지로 변하는 것을 원하지 않는다.
옵션 트랩 3: 구두 약속 또는 서면 확인
1. 너무 많은 구두 약속을 보았고, 현금화할 수 있는 옵션이 없다. 마음에 신경을 쓰기 전에 인품은 믿을 수 없고 상업 환경의 계약 정신에 맞지 않는다.
2. A 라운드 전 회사가 아직 탐색 단계에 있기 때문에 많은 지분 구조가 아직 완전히 확정되지 않았고, 완전한 옵션 풀과 분배 방안을 세우는 데는 상당한 시간, 정력, 돈이 필요하기 때문에 몇 장의 종이의 옵션과 보유 협정은 받아들일 수 있고 합리적이다.
3.B 라운드 이후 회사는 완전한 옵션 계획, 각종 재무 약정, 지분 약정, 법률 자문, 분배 방안, 수여 절차, 서면 합의 등이 필요합니다. 반드시 건립하고 보완해야 한다. 이 단계에서 구두 약속을 하거나 종이 한 장을 서명하는 것은 모두 심각한 무책임한 행위이다. 이런 회사는 믿을 수 없다.
옵션 수여는 심각한 법적 절차입니다. 비교적 공식적인 시상 현장은 창업자, 변호사, 인적자원 임원들이 모두 참석한 후 상을 받은 직원들을 하나씩 들여오는 것을 본 적이 있다. 설립자는 회사의 비전과 미래 발전을 간략하게 설명하고, 변호사나 HR 이 계약의 핵심 조항을 해석하고, 설립자와 직원은 각각 계약을 체결하고 교환하여 전체 프로세스를 완료합니다. 기억하세요, 그것은 종이 한 장이 아니라 법률 서류 더미입니다.
5. 만약 많은 직원들이 옵션 수여에 참여한다면, 많은 회사들이 성대한 의식, 각종 강의, 각종 진지한 대화를 배정할 것이다. 이것은 의심할 여지없이 기업 문화를 강화하고, 깊은 정체성을 확립하고, 긍정적인 에너지를 자극하는 조치이다.
대처 전략
손에 옵션 계약이 있는지 봅시다. 있다면 페이지 수를 세고 그 내용을 보세요. 네가 무거운 것을 느낄 수도 있고, 아니면 네가 맹세할 수도 있다.