중국 펀드 산업의 발전

군자는 재물을 사랑하고, 적절한 도리를 취한다. 군자는 재물을 사랑하니 잘 대해야 한다. 공자의 논어.

먹도의 재테크 문화는 서구에서 동방으로 전해져 오래된 동양재테크 문화를 계승하고 있다. 기금은 현대 투자 재테크 방식으로 제도적 우세와 성실성의 내포로 각종 재테크 방식과 함께 국가 통일의 효과적인 방법이 될 것이다.

중국의 투자기금은 계획경제가 시장경제로 전환되는 과정에서 생겨났다. 서구 선진국에 비해 규모가 작고 경험이 부족하며 선천적으로 부족한 것이 특징이다. 우리나라 투자기금 시장을 발전시키고 투자기금의 관리와 운영을 규범화하고 금융위험을 예방하고 해소하기 위해 우리는 투자기금 시장에 대한 전면적인 이해와 인식을 가지고 외국투자기금 발전의 성공 경험을 참고해야 한다. 국제 관례에 따라 우리나라 투자기금 발전 모델을 구축하여 건강하고 질서 있는 방향으로 성장하게 해야 한다.

1, 발아 초기

중국의 펀드 산업은 실제로 1990 년대에 시작되었다. 일련의 거시경제정책이 속속 출범한 전제 하에 중국 펀드업이 마침내 눈에 띄었다.

199 1 8 월 주해국제신탁투자회사가 축신기금 설립을 발기했고, 규모는 6930 만원으로 국내 최초로 설립된 내자기금이다. 같은 해 6 월 5438+ 10 월 중국 인민은행 우한 지점과 선전 남산구 인민정부의 비준을 거쳐 우한 증권투자기금과 남산창업투자기금 설립을 각각 KLOC-0/0 만 위안과 8000 만 위안으로 승인했다. 그러나 투자기금이라는 개념이 개념과 실천에서 중국을 도입할 때는 1987 로 거슬러 올라가야 한다. 당시 중국 인민은행과 중국 국제신탁투자회사는 처음으로 중국 펀드 투자업무를 개설하고 일부 외국 기관과 협력해 해외 투자자를 위한 국가기금을 내놓은 것은 중국 투자기금 사업의 시작을 상징한다. 1989 년 정월, 첫 번째 중국 컨셉 펀드, 즉 홍콩 신홍기 신탁투자기금 관리유한공사가 내놓은 신홍기 중국기금이 설립되었습니다. 이후 해외 펀드들이 잇따라 설립되면서 중국 투자기금업의 시작과 발전을 크게 추진했다.

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2. 신속한 개발 단계

65438 년부터 0992 년까지 중국의 투자 펀드 산업은 매우 빠르게 발전했다. 그해 중국 인민은행의 각급 비준을 거쳐 37 마리, 규모 22 억 달러를 발행했다. 같은 해 6 월 중국 최초의 기업 폐쇄형 투자기금인 박향진 기업투자기금이 중국 인민은행의 비준을 받았다. 같은 해 10 월 8 일 10, 중국 최초의 공식 승인 펀드 매니지먼트사인 선전 투자펀드 매니지먼트사가 설립되었습니다. 1993 까지 크기 펀드는 약 70 마리, 액면가는 40 억원입니다. 설립된 기금은 이미 2 차 시장에 진입하여 유통을 시작했다. 이 기간은 중국 기금 개발의 초기 단계입니다. 1993 년 6 월, 9 개 중국 금융기관과 미국 보스턴 태평양 과학기술투자기금이 상하이에 상하이 태평양 과학기술투자기금을 설립한 것은 중국이 설립한 최초의 중외 합자중국기금으로 2000 만 달러 규모다. 5438+ 10 월 건설업, 김룡, 보정은 교육판 3 개 펀드 설립을 승인했다. 1993 년 8 월, 박보펀드가 상교소에 상장되어 우리 펀드가 공개 상장 거래 단계에 진입했다는 것을 표시했다. 1990 년대 초 중국의 투자기금은 수량과 자본 규모 모두에서 주목할 만한 성과를 거두었다. 정책 도입부터 중외 합자 펀드의 출현, 펀드의 상장 거래에 이르기까지 중국의 투자기금은 빠른 발전의 길을 걷고 장족의 발전을 이루었다.

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3, 조정 및 표준화 단계

우리 나라 기금은 처음부터 발전이 매우 빠르기 때문에 그 설립과 운영은 모두 자유롭기 때문에 발전과 관리에 단절이 있다. 중국 펀드 산업을 조정하고 규범화하는 것이 이미 금융관리부의 급선무가 되었다.

1993 5 월 19 일, 중국 인민은행 본사는 각 성급 지점이 투자기금과 신탁수익채권의 비표준 발행을 즉각 중단하도록 긴급 통지를 내렸다. 통지가 내려진 후, 각급 인민은행은 어떠한 자금도 승인하지 않고, 이미 설립된 자금의 규범과 승인된 자금의 발행에 경험을 두었다.

이와 함께 펀드 거래시장도 장족의 발전을 이루었다. 3 월 7 일, 1994, 선양주식거래소, 상해증권거래소 시범운영 3 월 14 일, 남방증권거래센터는 동시에 상하이심거래소에 접속했다. 1996165438+10 월 29 일 건설업, 김용, 보딩 펀드가 상교소에 상장됐다. 전국 일부 증권거래센터는 심상해거래소와 네트워크로 연결되어 일부 지방자금이 심상해거래소 네트워크를 통해 전국 시장에 진입하게 했다. 전국적인 거래시장이 이미 규모를 갖추기 시작했고, 시장 성과와 함께 점점 더 많은 투자자들이 그것에 대한 이해와 친숙함으로 우리나라 투자기금 업계의 발전 경로를 개척했다는 것을 쉽게 알 수 있다.

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새 펀드가 출현하기 전에 전국 각지에 75 개의 펀드, 47 개의 펀드 증명서가 설립되어 총 규모 73 억을 모집했다. 이 중 25 개 품종이 두 증권거래소에 상장되어 두 거래소에 상장된 품종의 3% 를 차지한다. 펀드의 시가는 6543.8+000 억원에 달한다. 25 개 기금 중 7 개 규모는 2 억원 이상, 7 개 규모는 1-2 억원, 1 1 규모는 1 이하입니다. 또한 전국 각지의 증권거래센터에 상장된 펀드는 38 마리로 천진 9 마리, 남부 10, 우한 12, 대련 7 마리입니다.

1994 7 월 말, 증권감독회는 국무원 관련 부서와 함께 우리나라 공동투자기금 개발, 기관투자자 육성, 중외합자기금관리회사 설립 시범 방안을 제시하여 점차 해외자금투자 경내 A 주식시장을 유치했다. 펀드업은 해외증권기금업과 접촉해 중외합자 펀드를 설계 신고했다. 1996 년 말까지 국내에서 승인을 신청한 펀드는 수백 마리였지만, 법률의 지연으로 펀드 개발은 기본적으로 중단되었다.

3 월 23 일 1998, 개원, 김태 두 개의 증권투자기금이 상장되어 폐쇄형 증권투자기금의 발전이 새로운 여정으로 접어들었다. 65438 에서 0998 까지 중국 * * * 은 첫 5 개의 폐쇄형 펀드, 즉 개원기금, 김태기금, 흥화기금, 안신기금, 어양펀드를 설립했다.

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4. 안정적인 개발 단계

200 1 까지 우리나라에는 총 14 개 펀드 관리 회사, 폐쇄형 증권투자기금 34 개가 있습니다. 200 1 년 9 월, 관리층의 비준을 거쳐 화안 펀드 매니지먼트사는 국내 최초의 개방증권투자펀드인 화안 혁신을 설립하고 중국 펀드 산업의 발전은 새로운 단계에 들어섰다. 2002 년, 오픈 펀드는 중국에서 초례적으로 발전하여 규모가 급속히 확대되었다. 2002 년 말까지 오픈 펀드의 수가 KLOC-0/7 마리로 급증했다. 2003 년 6 월 28 일 전국인민대표대회 상무위원회 통과된' 증권투자기금법' 의 반포시행은 중국 펀드업과 자본시장 발전사에서 또 다른 중요한 이정표로 중국 펀드업이 새로운 발전 단계에 진입했다는 것을 상징한다.

중국 펀드 발전사는 1992 에서 시작되었고, 표준화 기금은 3 월 1998 에서 시작되었습니다. 우리나라 표준화기금의 역사는 그리 길지 않지만, 지난 9 년 동안 펀드는 1995. 19 의 시장가격, 2006 년 6 월 2245 의 상증지수 고점, 2005 년 7 월 998 의 상증을 포함한 많은 기복을 겪었다 또 2006 년 6 월 2245 시 부근에서 시장에 진출한 투자자들은 2002 년 10 월 25 일 지수가 145 1 폐쇄형 펀드의 할인 요인을 감안하면 상당수의 투자자들이 40% 이상 적자를 냈다. 2002 년 6 월과 2004 년 10 월에 설립된 33 개의 폐쇄형 펀드는 전차 하락 전의 순액으로 기본적으로 회복되는데 약 24 개월이 걸렸다. 이들 투자자들의 원금은 2006 년 하반기까지 회복되지 않았고, 그 사이에 적어도 54 개월이 걸렸다. 중국 펀드 발전의 역사는 주식투자기금이 장기 재테크의 수단이지 단기 투기의 도구가 아니라는 것을 보여준다.

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2000 년 이래 우리나라의 거시경제는 장기간 안정적이고 빠른 성장을 유지하여 증권기금업의 빠른 발전을 촉진시켰다. 2005 년을 예로 들면 GDP 성장률은 9 에 이른다. 9%, 주민소비가격 총수준은 1 만 올랐다. 약 8% 로 낮은 수준을 유지하다. 2005 년 우리나라의 거시금융환경은 넓은 통화, 타이트한 신용대출의 국면을 보이고 있으며, 시장 자금이 매우 넉넉하여 화폐시장 금리가 계속 하락하여 채권 시장이 매우 뜨겁다. 지분분할개혁의 전면 전개, 권증 발행, 증권법 및 회사법 개정, 증권사의 대규모 정비와 구조는 2005 년 중국 주식시장 개혁이 일련의 중요한 돌파구를 이루었다는 것을 상징한다. 단기 융자권 발행, 채권 장기 거래 도입 및 자산증권화 시범 실시는 2005 년 중국 채권 시장의 혁신이 또 한 걸음 더 나아가고 있음을 상징한다. 2005 년에도 중국 펀드는 빠른 성장세를 이어가며 연말 자산 규모는 46,965,438+0 에 달했다. 6543.8+0 억 6 천만 위안으로 전년 대비 44% 증가했다. 5%; 증권투자기금 수가 2 18 마리로 2004 년보다 57 마리 증가한 것은 역대 가장 많은 수가 증가한 해다. 심리기금은 펀드 규모 확장에 가장 큰 기여를 했다. 2005 년 펀드 자산의 765,438+0% 증가는 새로운 펀드의 기여, 27 에 기인 할 수 있습니다. 3% 는 순 자금 유입, 나머지 2 에 기인 할 수 있습니다. 7% 는 펀드 성과의 기여에서 비롯됩니다.

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개방기금이 급속히 성장함에 따라 폐쇄형 펀드의 시장 점유율은 2004 년 33 에서 펀드의 총 수를 차지하는 비율로 줄어들고 있습니다. 54% 가 24 로 떨어졌습니다. 77% 입니다. 펀드 산업의 자산 비율은 2004 년 24 에서 나왔다. 96% 가 17 로 떨어졌습니다. 52% 입니다. 오픈 펀드에서 주식은 여전히 펀드 회사에서 가장 인기 있는 제품으로, 2004 년 말 60 마리에서 2005 년 말 95 마리로 증가하여 가장 많이 증가한 해가 되었다. 2005 년 우리나라 오픈 펀드 보유자 수는 44 1 에 달했다. 94 만 가구, 2004 년보다 10 가구 증가. 3%, 기관이 자산을 보유하는 비율은 2004 년 말 38 에서 나왔다. 8 1% 가 2005 년 말 47 로 상승했다. 22% 입니다. 2005 년에 중국은 8 개의 펀드 관리 회사를 새로 설립하여 펀드 관리 회사의 수를 53 개에 달했다. 합자 펀드 관리 회사가 펀드 관리 회사를 차지하는 비율이 37 로 상승했다. 7% 입니다. 2005 년 주식시장 하락의 영향을 받아 절대수익으로 볼 때 주식시장 성과와 관련성이 높은 펀드는 실적이 좋지 않았지만, 기준지수와 비교해 볼 때 주식시장을 주전장으로 하는 펀드 전체가 기준지수를 이기고, 채권시장을 주전장으로 하는 펀드는 기준을 이기지 못하고, 시장은 강시가 강하지 않고 약시가 약하지 않은 한 장면을 다시 한 번 상연했다. (윌리엄 셰익스피어, 강시, 약시, 약함, 약함, 약함, 약함, 약함, 약함) 폐쇄형 펀드 2 급 시장의 전반적인 실적이 만족스럽지 않아 거래량이 3 년 연속 대폭 감소했다.

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2006 년에도 중국 주식시장은 여전히 핫했고, 펀드업계는 고속 발전을 유지했고, 펀드관리사의 관리 수준도 갈수록 성숙해졌다. 53 개 펀드 회사 산하 278 개 펀드가 2006 년 4 분기에 전례 없는 대풍작을 달성했고, 순이익 5465438+5 억원, 전년 동기 대비 1 19.79 배 증가한 24/Kloc-0 주력기관의 고수익으로 펀드의 4 분기 지분 동향이 다시 한 번 시장의 관심을 끌고 있다. 특히 펀드 4 분기에 새로 추가된 67 개 주식은 펀드의 새로운 투자 가치를 더욱 잘 반영하고 있다. 2006 년 6 월 이후 73 개의 신주 발행이 상장되었다. 신주의 가입은 증권시장에 신선한 피를 더해 우시장 투자자들에게 더 많은 선택권을 제공했다. 이 기금 67 개 신주 중 2006 년에는 17 마리, 2007 년에는 4 마리가 상장됐다. 본 펀드의 신규 하위 점유율은 신주 총수의 365,438+0.34% 를 차지한다. 공상은행, 광심철도, 중국인생명, 상인 선박도 펀드에 의해 각각 6 개의 펀드, 1 1 펀드, 3 개의 펀드가 보유하고 있다. 신주 방면에서 중소판 신주는 펀드의 대상이고, * * * 15 중소판 주식은 펀드가 새로 증설한 것이다.

4 분기에도 펀드는 2007 년 실적이 계속 상승할 것으로 예상되는 주식, 특히 2006 년 실적이 상대적으로 확정될 것으로 예상되는 주식에 눈을 돌리고 있다. 현재 67 개 신주의 평균 주당 수익은 0.38 18 원으로 모든 A 주의 평균 실적 수준보다 훨씬 높은 것으로 집계됐다.

부록: 1, 누적 순 금액이 가장 높은 20 개의 오픈 펀드 목록 (2006 년 6 월 1 1)

펀드명 공유 펀드 순 (위안) 누적 공유 순 (위안)

경순 내수성장기금 2.308 2.3980

모건 중국 투자의 이점 65438+

이방다 전략 성장 2.0 150 2.3450

가실재테크가 2.026 2.3070 상승했다.

모건 알파 2.2493 2.2893 투표

광발 모부 1.7809 2.2409

부국의 이익가치는 1.5438+0.2.438+096 이다.

한하 대판 특집 1.994 2. 1740

광발 판소 1.9460 2. 1460

가실성장이익 1.8960 2. 1360

꾸준한 성장 1.8074 2. 1274.

합풍주기 기금 1.8858 2. 1208

우선주 기금1.9349 2.1149.

산업 동향 2.0067 2. 1067

이방다가 자진적으로 성장하다 1.8454 2. 1054.

은화의 핵심 가치는 1.8803 2. 1003 입니다.

ABN Amro 선정 기금 2.0280 2.0980

Huitianfu 이점 2.0464 2.0964

이폰다 펀드 꾸준한 성장 1.7890 2.0890.

하이푸통 선정 1.7244 2.0744

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2007 년 2 월 3 일, 전국인민대표대회 상무위원회 부위원장 성사위 교수는 중국 사회과학원에서 열린 기업연금, 사회보장, 화합사회고위층 포럼에서 사회보장기금 투자주식시장이 가능하다고 지적했다. 그러나 위험을 감안하면 사회보장기금이 주식시장에 투자할 때 분업 운영 방식을 취할 수 없고, 잘 설계된 펀드가 있어야 하며, 이 펀드의 운영 수익률이 반드시 높은 것은 아니다. 사회보장기금은 펀드 형식으로 시장에 진출할 예정이며, 2007 년 펀드업의 발전에 강심침을 주입할 것이다.

현재 투자자들은 펀드 투자에 대한 열정이 높아서 인수와 요청서가 매우 활발하다. 설 이후 비준된 첫 오픈펀드인 건신 선호 할당기금이 26 일 발행됐다. 투자자 구독이 매우 활발하다. 투자자의 이익을 극대화하기 위해 기금 규모를 효과적으로 통제하고 모집 마감일을 3 월 23 일부터 2 월 26 일까지 앞당겨 하루 이내에 발행을 마치고 거의 10 분에 10 억원을 판매한다. 2007 년 3 월 6 일 현재 중국에는 총 233 개의 오픈 펀드가 있다.

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현재 중국 경제 발전의 전반적인 형세로 볼 때 2007 년 국민경제는 여전히 10% 정도의 성장률을 유지할 것으로 예상된다. 2008 년 올림픽 개최는 반드시 중국 경제의 빠른 발전을 촉진할 것이다. 권위분석기관인 골드만 삭스가 발표한 연구에 따르면 올림픽은 주최국 국민의 신뢰를 높여 소비를 늘리고 관련 시설의 투자와 효율성 향상도 계속될 것으로 보인다. 이것들은 총 수요가 크게 증가한 주식시장에 영향을 미칠 수 있다. 역대 1 1 올림픽 경험에 따르면 올림픽 전 1 년 동안 주최국 주가가 평균 25% 상승했다. 동시에, 중국의 더 개방적인 경제와 시장, 더욱 엄격한 외환통제, 끊임없이 개선된 기업지배구조는 자산 거품을 효과적으로 막을 것이다. 중국의 경제 발전은 낙관적이며, 기금 보유는 여전히 현명한 투자 전략이다.

부록: 2. 중국 펀드 산업 기념품

1997165438+10 월 14 국무부는' 증권투자기금 관리 잠행 조치' 발표를 승인했다.

1997 12 월 12 일 중국증권감독회는' 펀드관리회사 설립 신청과 관련된 문제에 대한 통지' 와' 증권투자기금 설립 신청 관련 문제 통지' 를 발표해 펀드관리회사와 증권 설립을 신청했다

1998 년 2 월 24 일 중국공상은행이 첫 증권투자기금 위탁은행으로 펀드 위탁부를 설립했다.

1998 년 3 월 캐세이 패시픽 남방 펀드 관리유한공사가 설립되어 국내 최초로 설립된 펀드 관리회사다. 중국 최초의 폐쇄형 증권투자기금도 같은 달에 설립되었는데, 각각 김태기금과 개원기금이다.

1998 년 9 월, 증권감독회 펀드 감독부가 정식으로 설립되어 종합부, 감사부, 감사부, 감독부 등을 설치하였다. 이 부서는 6 월에 1997 운영을 시작했다.

3 월 30 일 1999, NPC 재정경제위원회가 인민대회당에서' 기금법' 초안팀 설립대회를 열었다. 기금법은 전국인민대표대회 상무위원회 입법 계획에 포함되었습니다.

1999 년 8 월 27 일 중국증권감독회는 중국 인민은행' 펀드관리회사 은행간 시장관리규정' 을 전달했다. 같은 해 10 개 펀드 관리회사가 은행간 시장에 진출할 수 있도록 허가를 받았다.

1999 65438+2 월 29 일 증권감독회는 증권투자기금 업계 협약을 공포했다.

2000 년 6 월 18 일 중국증권감독회에서 첫 펀드 실무자격 시험을 치렀다.

200 1 년 4 월 24 일 중화인민공화국 재무부, 국세총국은 투자자가 중국증권감독회가 승인한 폐쇄형 증권투자펀드에 도장세를 면제하고 펀드 매니저에게 영업세를 면제한다는 통지를 공동 발표했다.

200 1 6 월 15 일 중국증권감독회는' 펀드관리회사 설립 신청에 관한 몇 가지 문제 통지' 를 발표하며 좋은 사람 손손 제도를 도입했다. 그 이후로 펀드 매니지먼트사 설립을 시작한 신청자의 범위가 확대되었다.

200 1 년 8 월 28 일 중국 증권업협회 기금업협회가 설립되었습니다.

200 1 9 월 2 1 일 국내 최초의 오픈 펀드 화안 혁신기금이 설립되어 초기 규모는 약 50 억 개 펀드 단위입니다.

200 1, 10' 오픈 증권투자기금 시범방법' 이 발표돼 증권투자기금 관리의 기본 틀을 더욱 보완했다.

200 1 12 년 2 월 22 일, 중국증권감독회는' 해외기관이 펀드관리회사 설립에 참여하는 잠정적 규정

2002 년 6 월 1 일 중국증권감독회는' 외자 출자 펀드 관리회사 설립 규칙' 을 공포하고 2002 년 7 월 1 일부터 시행했다.

2002 년 8 월 23 일, 3 년 동안 작성된' 증권투자기금법' 초안이 처음으로 전국인민대표대회 상무위원회 심의에 제출되었다.

2002 년 6 월 65438+ 10 월 65438+6 월, 국안기금 관리회사는 중외합자기금 설립을 허가받은 최초의 회사가 되었다.

2002 년 6 월 27 일, 165438+ 중국증권등록결제유한책임회사는' 오픈 펀드 결제준비금 관리 잠행 조치' 와' 오픈 펀드 결제보증금관리 잠행 조치' 를 발표했다.

2002 년 2 월 3 일, 65438, 중국증권감독회는' 증권투자기금 관리회사 내부 통제지도 의견' 을 발표했다.

65438 2002 년 2 월 9 일 중국 증권업협회 증권투자기금위원회가 선전에 설립되었다.

2002 년 6 월 5438+2 월 65438+2 월 09 일, 남부, 부식, 화하, 붕화, 창성, 가실 등 6 개 펀드회사가 전국사회보장기금위원회에 의해 처음으로 사회보장기금 관리 자격을 갖춘 펀드회사로 선정됐다.

2003 년 3 월 3 일, 마지막 오래된 펀드를 정리하기 위해 설립된 펀드관리회사 집천펀드 관리유한공사는 개업을 허가받았습니다.

2003 년 4 월 28 일, 처음으로 중외합자 펀드 관리회사가 관리하는 펀드인 상인 안태 시리즈 펀드가 설립되었다.

2003 년 6 월 23 일 전국인민대 법률위원회는 제 10 회 전국인민대표대회 상무위원회 제 3 차 회의에 증권투자기금법 초안 2 심자를 제출했다.

2003 년 9 월 22 일,' 인민일보' 는 중국증권감독회 주석인 상포린의 서명 문장' 증권투자기금 대대적인 발전, 증권시장의 핵심 역량 육성' 을 발표했다.

10 2003 년 6 월 23 일 전국인민대 법률위원회는 제 10 회 전국인민대표대회 상무위원회 제 5 차 회의에 증권투자기금법 초안 3 심의를 제출했다. 2003 년 6 월 28 일 제 10 회 전국인민대표대회 상무위원회 제 5 차 회의는 146 표 찬성, 1 표 반대, 1 표 기권으로 증권투자기금법을 통과시켰다. 이로써 최근 4 년 동안 지속된' 증권투자기금법' 제정이 원만한 성공을 거두었다.

2004 년 3 월, 하이푸통의 수익 증가와 중신 클래식 구성 기금의 초기 규모는 모두 6543.8+0000 억을 넘어섰다. 중국 증권투자기금 규모가 처음으로 2000 억을 넘어섰다.

2004 년 6 월 1 일' 중화인민공화국 증권투자기금법' 이 정식으로 발효되었다.

나는 네가 원하는 것을 찾을 수 없다. 。 아이고 ~ ~ 위의 일이 너에게 약간의 역할을 해주길 바란다.