투자은행은 주로 증권발행, 인수, 거래, 기업개편, 인수합병, 투자분석, 위험투자, 프로젝트융자 등에 종사하는 비은행 금융기관으로 자본시장의 주요 금융중개기관이다.
투자은행은 증권과 주식회사 제도가 특정 단계로 발전한 산물이며 발달한 증권시장과 성숙한 금융체계의 중요한 주체이다. 현대 사회경제 발전에서 자금 수급 소통, 증권시장 건설, 기업 인수 촉진, 산업 집중도와 규모의 경제 촉진, 자원 배분 최적화 등에 중요한 역할을 하고 있다.
투자은행의 급속한 발전으로 투자은행에 정의를 내리기가 매우 어렵다. 투자은행은 미국과 유럽 대륙의 명칭으로, 영국은 상인은행, 일본은 증권회사라고 부른다. 국제적으로 투자은행에 대한 정의는 크게 네 가지가 있다.
첫째, 월스트리트 금융업무에 종사하는 모든 금융기관은 투자은행이라고 부를 수 있다.
둘째, 자본시장 사업의 일부 또는 전부를 운영하는 금융기관만이 투자은행이다.
세 번째: 증권 인수 및 기업 인수합병에 종사하는 금융기관을 투자은행이라고 합니다.
넷째, 1 급 시장에서만 증권을 인수하고, 2 급 시장에서 증권을 거래하는 금융기관을 투자은행이라고 한다.
투자은행은 상업은행에 상응하는 개념으로 현대금융업이 현대경제발전에 적응하기 위해 형성한 신흥산업이다. 그것은 다른 관련 업종과 구별되는 두드러진 특징이다: 우선, 그것은 금융 서비스업에 속하며, 일반 상담과 중개 서비스업을 구분하는 표시이다. 둘째, 주로 자본시장에 봉사하는 것은 상업은행을 구별하는 표시이다. 셋째, 지적 집약적인 산업으로, 다른 전문 금융 서비스 기관과 차별화되는 상징이다.
[투자 은행 유형]
현재 세계에는 네 가지 유형의 투자 은행이 있습니다.
(1) 독립 전문 투자은행. 이런 형태의 투자은행은 전 세계에 광범위하게 존재한다. 골드만 삭스, 메릴린치, 솔로몬 브라더스, 모건스탠리, 제 1 보스턴회사, 야촌증권, 대합증권, 일흥증권, 이산증권, 화보회사, 영국보원회사는 모두 이 유형에 속하며 모두 자신의 전문적인 방향을 가지고 있다.
(2) 상업 은행이 소유 한 투자 은행 (상업 은행). 이런 형태의 투자은행은 주로 상업은행이 합병, 인수, 출자 또는 자체 자회사를 설립하여 상업은행과 투자은행 업무에 종사한다. 이런 형태의 투자은행은 영국 독일 등에서 매우 전형적이다.
(3) 전능 은행은 투자 은행 업무에 직접 종사한다. 그러한 투자 은행은 주로 유럽 대륙에 위치하고 있습니다. 그들은 일반 상업은행 업무와 투자은행 업무에 종사한다.
(4) 일부 대형 다국적 기업이 설립 한 금융 회사.
[투자 은행 업무]
수백 년의 발전을 거쳐 현대투자은행은 이미 증권 발행과 인수, 증권거래중개, 증권사모사 등 전통적인 업무 틀을 돌파했다. 기업 인수, 프로젝트 파이낸싱, 벤처 캐피탈, 기업 파이낸싱, 투자 컨설팅, 자산 및 펀드 관리, 자산 유동화, 금융 혁신은 모두 투자 은행의 핵심 비즈니스 구성 요소가되었습니다.
(a) 증권 인수. 증권 위탁은 투자은행의 가장 원시적이고 기본적인 업무활동이다. 투자은행이 인수하는 권한 범위는 중앙정부, 지방정부, 정부기관이 발행한 채권, 기업이 발행한 주식과 채권, 외국 정부와 회사가 국내외 발행한 증권, 국제금융기관이 발행한 증권 등 넓다. 위탁판매과정에서 일반적으로 인수단을 구성할지 여부를 따져보고, 인수금액과 위험에 따라 인수 방식을 선택해야 한다. 다음과 같은 네 가지 일반적인 보증 방법이 있습니다.
첫 번째: 인수. 즉, 주요 언더라이터와 해당 언더라이팅 회원은 합의 된 가격으로 발행 된 모든 증권을 구매하여 고객에게 판매하는 데 동의합니다. 이때 발행인은 위험을 감당하지 않고 위험을 투항으로 전가했다.
둘째: 입찰 인수. 일반적으로 투자은행이 강세 수동 경쟁에 처해 있을 때 진행된다. 이런 방식으로 발행된 증권은 통상 높은 신용의 채권으로 투자자들의 환영을 받는다.
셋째: 대리 판매. 투자은행이 증권의 신용등급이 낮고 인수 위험이 높다고 생각하기 때문이다. 이때 투자은행은 발행인의 위탁만 받고 대신 증권을 팔았다. 규정 기한 계획 내에 발행된 증권은 전부 판매되지 않고 나머지는 증권 발행인에게 반환되며 발행 위험은 발행인이 부담한다.
네 번째: 후원 홍보. 회사가 증자증주를 할 때 주요 대상은 기존 주주이지만 모든 기존 주주가 증권을 구독한다는 보장은 없다. 필요한 자금을 제때 마련하기 어렵고 심지어 회사 주가가 하락하는 것을 막기 위해 발행사는 일반적으로 기존 주주에게 신주를 발행하도록 위탁하여 위험을 투항으로 옮긴다.
(b) 증권 중개 거래. 투자은행은 2 급 시장에서 마켓 메이커, 브로커, 거래원의 세 가지 역할을 하고 있다. 마켓 메이커로서 투자은행은 증권을 인수한 후 그 증권에 유동성이 강한 2 차 시장을 만들어 시장 가격의 안정을 유지할 의무가 있다. 중개인으로서 투자은행은 바이어나 판매자를 대표하여 고객이 제공한 가격을 대표하여 거래한다. 거래상으로서 증권을 직접 매매해야 한다. 고객이 위탁하고 대량의 자산을 관리하는 것은 반드시 이러한 자산의 가치를 보증해야 하기 때문이다. 게다가, 투항은 2 급 시장에서 무위험 차익과 위험차익 거래도 하고 있다.
(3) 사모증권. 증권을 발행하는 두 가지 방법이 있다: 공개 발행과 사모 발행. 이전 언더라이팅은 실제로 공개 발행입니다. 사모 () 라고도 하는 사모 () 는 발행인이 대중에게 증권을 팔지 않고 보험회사나 뮤추얼 펀드와 같은 제한된 수의 기관 투자자에게만 판매한다는 뜻이다. 사모는 공모 법규의 제한을 받지 않아 발행 시간과 비용을 절약할 수 있을 뿐만 아니라 공개 시장에서 같은 구조증권을 거래하는 것보다 투자 은행과 투자자에게 더 높은 수익률을 가져다 준다. 그래서 최근 몇 년 동안 사모의 규모는 계속 확대되고 있다. 그러나 이와 함께 사모도 유동성이 떨어지고, 발행 지역이 좁고, 공개 상장이 기업 인지도를 확대하기 어렵다는 단점이 있다.
(4) 인수합병. 기업 인수합병은 이미 현대투자은행이 증권 인수 및 중개업무 외에 가장 중요한 업무 구성 요소가 되었다. 투자은행은 M&A 의 목표 찾기, 가격 또는 비가격 조항에 대한 사냥꾼과 사냥감사에 대한 조언, 사냥꾼사가 M&A 계획을 개발하거나 먹잇감을 도와 악의적인 인수에 대한 반인수 계획을 세우는 등 다양한 방식으로 기업의 M&A 활동에 참여할 수 있습니다. 융자 및 다리 대출 마련을 돕습니다. 또한 M&A 에는 종종' 쓰레기 채권 발행',' 기업 재편성',' 자산 재편성' 이 포함됩니다.
⑸ 프로젝트 파이낸싱. 프로젝트 융자는 특정 경제 단위나 프로젝트 계획을 위한 패키지 융자를 하는 기술적 수단이다. 대출자는 경제 단위의 현금 흐름과 수입에만 의존해 상환원으로, 경제 단위의 자산을 대출 담보로 삼을 수 있다. 투자 은행은 프로젝트 파이낸싱에서 중요한 역할을합니다. 이들은 프로젝트 관련 정부 기관, 금융기관, 투자자, 프로젝트 후원자와 긴밀하게 연계해 변호사, 회계사, 엔지니어가 공동으로 프로젝트 타당성 연구를 진행한 다음 채권 발행, 펀드, 주식 또는 대출, 경매, 모기지 등을 통해 프로젝트 투자에 필요한 자금을 조직한다. 투자 은행의 프로젝트 파이낸싱에서 주요 임무는 프로젝트 평가, 파이낸싱 프로그램 설계, 관련 법률 문서 초안 작성, 관련 신용 등급, 유가 결정 및 인수 등입니다.
(6) 회사 재무. 회사 재정은 실제로 투자 은행이 고객의 재무 컨설턴트 또는 관리 컨설턴트로서 제공하는 컨설팅, 계획 또는 운영입니다. 두 가지 범주로 나뉩니다. 첫 번째 범주는 회사, 개인 또는 정부의 요구 사항에 따라 산업, 시장, 제품 또는 증권에 대한 심층 연구 및 분석을 통해 포괄적이고 장기적인 의사 결정 분석 데이터를 제공하는 것입니다. 두 번째 범주는 기업이 경영에 어려움이 있을 때 계획을 세우고 발전전략 수립, 재무체계 재건, 양도자회사 매각 등과 같은 대응책을 제시하는 것이다.
(7) 자금 관리. 기금은 펀드 스폰서가 조직하여 대량의 투자자들의 분산 자금을 흡수하고 전문 지식과 투자 경험을 갖춘 전문가를 고용하여 투자를 하고 수익을 얻는 중요한 투자 수단이다. 투자은행은 펀드와 밀접한 관련이 있다. 첫째, 투자은행은 펀드 발기인으로 펀드를 설립할 수 있다. 둘째, 투자 은행은 펀드 매니저로 자금을 관리할 수 있다. 셋째, 투자은행은 펀드의 위탁업자로서 펀드 발행자가 투자자에게 수익증명서를 판매하는 것을 도울 수 있다.
재무 고문 및 투자 컨설턴트로 일하다. 투자은행의 재무컨설팅 업무는 투자은행, 특히 상장회사가 부담하는 일련의 증권시장 업무 기획과 컨설팅 업무의 총칭이다. 주로 투자은행이 주식제 개조, 상장, 2 급 시장 재융자, 인수합병, 자산매각 등 주요 거래활동에서 제공하는 전문적인 재무건의를 가리킨다. 투자은행의 투자컨설팅 업무는 증권시장의 1 급 시장과 2 급 시장 사이, 투자자, 경영자, 증권발행인 사이의 유대와 다리다. 전통적으로 투자 컨설팅 사업의 범위는 2 차 시장에 참여하는 투자자들에게 투자 조언과 관리 서비스를 제공하는 것이다.
(9) 자산 유동화. 자산증권화는 투자은행이 한 회사의 특정 자산을 담보로 증권을 발행하는 것을 의미하며, 전통채권 융자와는 전혀 다른 새로운 융자 방식이다. 자산을 전환하는 회사를 자산 증권 스폰서라고 합니다. 발기인은 주택담보대출, 신용카드 미수금 등 유동성이 떨어지는 각종 금융자산을 정리해 특정 거래기관, 즉 금융자산의 구매자 (주로 투자은행) 에 매각한 다음 특정 거래기관이 구매한 금융자산을 담보로 자산지원증권을 발행하고 구매자금을 회수했다. 이 일련의 과정을 자산 유동화라고합니다. 자산증권화의 증권은 각종 채무채권으로, 주로 상업어음, 중기채권, 신탁증명서, 우선주 등이 있다. 자산증권의 구매자와 소지자는 증권이 만료될 때 원금과 이자를 받을 수 있다. 증권 상환 자금은 담보 자산이 창출한 현금 흐름, 즉 자산 채무자가 상환하는 만기 원금에서 유래한다. 담보자산이 위약되고 지불을 거부하는 경우, 자산증권의 상환은 증권화 자산의 금액으로 제한되며, 금융자산의 발기인이나 구매자는 자산 한도를 초과할 의무가 없다.
⒇ 금융 혁신. 특성에 따라 금융 혁신 도구인 파생품은 일반적으로 선물, 옵션, 물빠짐의 세 가지 범주로 나뉜다. 파생품을 사용하는 데는 세 가지 전략, 즉 차익 거래, 수익 증대, 증권 투자 관리 개선이라는 세 가지 전략이 있다. 투자 은행은 금융 혁신 도구의 설립과 거래를 통해 업무 공간과 자본 수익을 더욱 확대했습니다. 첫째, 중개인으로서 고객을 대표하여 이런 금융 수단을 매매하고 커미션을 받는다. 둘째, 투자 은행은 종종 고객의 거래 상대로서 파생물을 매매한 다음 다른 고객을 찾아 반대 상쇄 거래를 하기 때문에 어느 정도의 이차수익을 얻을 수 있습니다. 셋째, 이러한 금융 혁신 도구는 투자 은행이 위험을 통제하고 손실을 방지하는 데도 도움이 될 수 있습니다. 금융 혁신도 기존 기관의 은행과 비은행, 상업은행, 투자은행의 경계와 전통적인 시장 구분을 깨고 금융시장의 경쟁을 심화시켰다.
⑵ 벤처 캐피탈. 벤처 투자는 벤처 투자라고도 하며, 신생 기업이 초창기와 확장기에 융자하는 것을 의미하며, 그 특징은 고위험과 높은 수익률이다. 신흥회사는 일반적으로 신기술을 이용하거나 신제품을 발명하여 생산하는 회사를 가리킨다. 이런 회사는 엄청난 시장 잠재력을 가지고 있어 평균 이익보다 훨씬 높은 이윤을 얻을 수 있지만, 엄청난 위험으로 가득 차 있다. 위험이 크기 때문에 일반 투자자들은 개입하기를 꺼리는 경향이 있지만, 이러한 회사들은 자금 지원이 가장 필요하기 때문에 투자 은행을 위한 넓은 시장 공간을 제공합니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 도전명언) 투자 은행은 다양한 수준에서 벤처 투자에 참여합니다. 우선 사모를 통해 이 회사들을 위한 자본을 마련합니다. 두 번째는 잠재력이 큰 회사들로, 때로는 직접 투자하여 주주가 되는 경우가 있다. 셋째, 더 많은 투자은행이' 위험기금' 또는' 위험기금' 을 설립하여 이들 회사에 자금을 제공한다.
[투자 은행의 조직 구조]
일반적으로 투자 은행이 채택한 조직 구조는 내부 구성 모델 및 관리 아이디어와 밀접한 관련이 있습니다. 현대 투자 은행에는 세 가지 주요 조직 구조가 있습니다.
(1) 파트너 제도. 파트너 회사는 두 개 이상의 파트너가 회사를 소유하고 회사의 이익을 공유하는 조직 형태를 말합니다. 파트너는 회사의 소유자이거나 주주입니다. 주요 특징은 파트너 * * * * 가 기업의 영업 수익을 누리고 영업 손실 * * * * 에 대한 무한한 책임을 지는 것입니다. 전체 파트너 * * * 또는 일부 파트너가 운영할 수 있으며, 다른 파트너는 출자만 하고 손익을 부담할 수 있습니다. 파트너의 구성은 매우 작을 수 있다.
(2) 혼합회사제. 혼합 회사는 일반적으로 기능적으로 밀접한 관련이 없는 자본 또는 회사가 합병하여 이루어진 더 큰 자본 또는 회사입니다. 1960 년대 이후 대기업의 다양화 생산 경영 과정에서 투자은행은 인수되거나 혼합회사에 합병되는 중요한 대상이다. 이러한 M&A 활동의 주요 동기는 모회사의 업무 규모를 확대하는 것이다. 이 과정에서 투자은행은 점차 파트너 제도에서 현대회사 제도로 전환하기 시작했다.
(3) 현대회사 제도. 현대회사 제도는 회사에 독립된 인격을 부여했고, 그 설립은 기업법인 재산권을 핵심적이고 중요한 상징으로 삼았다. 법인재산권은 기업법인이 투자와 투자 부가가치를 포함한 모든 기업재산에 대해 누리는 권리다. 법인재산권의 존재는 법인단체의 권리가 더 이상 개인의 권리로 나타나지 않는다는 것을 보여준다. 현대회사 제도는 투자은행이 자금 조달, 금융위험통제, 현대화 관리 방면에서 전통적인 파트너 제도와 비교할 수 없는 장점을 갖게 했다.
[투자 은행의 기원과 진화]
현대적 의미의 투자은행은 유럽과 미국에서 기원하며, 주로 18, 19 세기에 국채와 기업어음 할인을 판매하는 많은 금융기관에서 진화했다. 투자은행의 초기 발전은 주로 다음 네 가지 요인에 기인한다.
(1) 무역 활동이 날로 활발해지고 있다. 무역 범위와 금액이 확대됨에 따라 객관적으로 융자 신용을 요구하기 때문에, 신용도가 매우 높은 일부 큰 상인들은 자신이 축적한 부를 이용하여 상인 은행가가 되어 융자 및 어음 인수 할인 업무를 전문으로 하는 것이 투자은행의 근본 원인이다.
(2) 증권업의 부상과 발전. 증권업과 증권거래의 빠른 발전은 투자은행업의 빠른 발전을 위한 촉매제로, 광활한 발전 천지를 제공한다. 투자은행은 증권판매상과 증권중개상으로서 증권시장에서의 핵심 지위를 점차 확립하였다.
(3) 인프라 건설의 절정. 자본주의 경제의 급속한 발전은 교통, 에너지 등 기반 시설에 엄청난 압력을 가했다. 이러한 갈등을 완화하기 위해 유럽과 미국은 18, 19 세기에 인프라 건설의 고조를 일으켰다. 이 과정에서 막대한 자금 수요로 투자은행이 융자와 융자 과정에서 급속히 발전하게 되었다.
(4) 주식회사 제도의 발전. 주식제의 출현과 발전은 서구 경제 체제에 깊은 혁명을 가져왔을 뿐만 아니라, 투자 은행을 기업과 대중 사이의 자본 중개로서의 역할도 확립하였다.
20 세기 초 서구 경제의 지속적인 번영은 증권업계의 열풍을 불러일으켰고, 증권시장의 번화한 거래는 열광적인 통화투기로 변했다. 상업은행은 풍부한 자금력으로 증권 시장에 자주 발을 들여놓거나 심지어 증권 투기에 참여한다. 동시에, 세계 각국 정부는 증권업의 발전을 규제하는 효과적인 법률과 규제 기관이 부족하여 1929- 19933 의 경제 위기에 화근을 묻었다.
경제 위기로 인해 대량의 투항이 도산되어 증권업계가 극도로 불황이다. 이로 인해 각국 정부는 은행 신용대출의 무분별한 확장과 상업은행이 직접 또는 간접적으로 위험에 처한 주식시장에 개입하는 것이 경제안전의 중대한 위험이라는 것을 분명히 깨닫게 되었다. 1933 이후 미국 영국 등은 투자은행 업무를 상업은행 업무와 분리하여 분업했다. 그 이후로, 새로운 독립투자은행이 경제 위기의 불황 속에서 부상했다.
경제 위기 이후 거의 30 년간의 조정 끝에 투자은행 업무가 다시 한 번 빠른 발전을 맞았다. 1970 년대 이후 담보채권, 금융관리 서비스, 레버리지 인수 (LBO), 선물, 옵션, 교환, 자산증권화 등 금융 파생물의 지속적인 혁신으로 금융업, 특히 증권업이 가장 빠르게 변화하고, 가장 혁명적이고, 도전적인 업종 중 하나가 되었다. 한편, 이러한 혁신은 투자은행, 상업은행, 보험회사, 신탁투자회사들이 모두 관리체제의 제약을 우회하며 서로 잠식업무를 하고 있음을 반영하고 있다. 투자은행과 상업은행의 혼업 경영과 세계화 발전 추세는 이미 매우 강하다.
[투자은행 발전 추세]
최근 20 년 동안 국제 경제 세계화와 시장 경쟁이 갈수록 치열해지는 추세에서 투자은행 업무는 전통적인 증권 인수 및 증권 브로커의 좁은 업무 틀을 완전히 벗어나 금융업무의 국제화, 다양성, 전문화, 중앙 집중화를 통해 다양한 시장 공간을 개척하기 위해 노력하고 있습니다. 이러한 변화는 투자은행과 투자은행 업무를 끊임없이 변화시키고 있으며, 세계 경제와 금융체계에 큰 영향을 미치고 있으며, 뚜렷하고 강력한 발전 추세를 보이고 있다.
(1) 투자은행 업무의 다양화 추세. 1960 년대와 1970 년대 이후 서구 선진국들은 점차 금융 통제를 완화하고 서로 다른 금융 기관이 적절히 교차 업무를 할 수 있도록 하여 투자은행 업무의 다양화 발전을 위한 조건을 마련하였다. 1980 년대에는 시장 경쟁이 치열해지고 금융 혁신 도구가 지속적으로 발전하고 보완됨에 따라 이러한 추세가 더욱 강화되었습니다. 오늘날 투자은행은 기존 증권 인수 및 브로커의 좁은 업무 틀을 완전히 벗어나 증권 인수 및 중개, 사모, 인수, 프로젝트 융자, 기업 자산 관리, 펀드 관리, 투자 컨설팅, 자산증권화, 벤처 투자 등 다양한 업무 구조를 형성하고 있습니다.
⑵ 투자 은행의 국제화 추세. 투자 은행 업무의 세계화에는 깊은 이유가 있다. 첫째, 세계 각국의 경제 발전 속도는 증권시장의 발전 속도와 달리 투자은행이 새로운 경쟁 분야와 이윤 성장점으로 삼는 것은 투자은행이 해외로 확장하기 위한 내적 요구다. 둘째, 국제 금융 환경과 금융 조건의 개선은 객관적으로 투자은행이 세계화 경영을 실현하기 위한 조건을 마련했다. 일찍이 1960 년대에 투자은행은 외국 대리은행과 합작하여 국내 회사가 해외에 증권을 판매하거나 투자자 중개업으로 외국 시장에 진출할 수 있도록 도왔다. 1970 년대에는 국제 시장 경쟁에 더욱 효과적으로 참여하기 위해 주요 투자은행들이 해외에 자체 지사를 설립하였다. 1980 년대 이후, 세계 경제와 자본 시장의 통합과 정보 통신업의 급속한 발전으로 이전의 거리 제한은 더 이상 금융기관의 장벽이 될 수 없었고, 업무 세계화는 투자은행이 치열한 시장 경쟁에서 제고점을 차지하는 중요한 문제가 되었다.
(3) 투자 은행의 전문화 추세. 전문화 분업 협력은 사회화 대생산의 필연적인 요구이다. 전체 금융체계의 다양화 과정에서 투자 사업의 전문화도 불가피하게 되었으며, 각 주요 투항들은 업무 다양화를 확대하는 동시에 각각 소장을 가지고 있다. 예를 들어, 메릴린치는 인프라 융자 및 증권 관리 분야에서 높은 명성을 누리고 있으며, 골드만 삭스는 연구 능력과 인수, 솔로몬 형제는 상업 어음 발행 및 인수 합병에 능하며, 첫 보스턴은 은단을 조직하고 사모를 마련하는 데 앞장서고 있습니다.
(4) 투자 은행의 중앙 집중식 추세. 1950 년대와 1960 년대에 전후 경제금융의 회복과 성장에 따라 대재단의 경쟁과 협력으로 금융자본이 점점 집중되고 투자은행도 예외가 아니었다. 최근 몇 년 동안 상업은행, 보험회사 및 기타 금융기관의 업무경쟁 (예: 수익채권 유통, 유럽 달러 신디케이트 등) 으로 인해 , 투자 은행의 집중도가 높아졌다. 이런 상황에서 각 주요 투항들은 잇달아 인수, 재편성, 상장 등의 수단을 통해 규모를 확대하였다. 예를 들어 메릴린치와 화이트헤드사의 합병, 스위스 은행사가 영국 화보를 인수했다. 대규모 인수합병으로 투자 은행의 업무가 고도로 집중되었다. 1987 미국 25 개 대형 투자은행 중 가장 큰 3 개, 5 개, 10 개 회사가 각각 시장증권 발행량의 4 1.82%, 64.98%, 87.96 을 차지했다
[중국 투자 은행]
중국의 투자은행 업무는 증권 발행과 거래의 요구를 충족시키기 위해 끊임없이 발전하고 있다. 우리나라의 실천으로 볼 때, 투자은행 업무는 원래 상업은행에 의해 이루어졌는데, 상업은행은 금융수단의 주요 발행인일 뿐만 아니라 금융자산이 가장 많은 금융기관이기도 하다. 1980 년대 중후반 우리나라 증권유통시장이 개방됨에 따라 기존 상업은행의 증권업무가 점차 분리되면서 각 지역에 대량의 증권회사가 설립되어 증권회사 위주의 증권시장 중개체계를 형성하였다. 그 후 10 년 동안 권상은 점차 중국 투항 업무의 주체가 되었다. 하지만 전문 증권사 외에도 신탁투자회사, 금융투자회사, 재산권거래 및 중개기관, 자산관리회사, 재무컨설팅회사 등 투자은행에 종사하는 다른 업무가 많다.
중국의 투자은행은 세 가지 유형으로 나눌 수 있다. 첫 번째는 전국적이고, 두 번째는 지역적이며, 세 번째는 사영이다. 국가투자은행은 두 가지 범주로 나뉜다. 하나는 은행 시스템을 배경으로 한 증권회사다. 두 번째는 국무원 직속 부처나 국무원 배경을 가진 신탁투자회사다. 지역성 투항은 주로 성 () 시 () 2 급 전문 증권회사와 신탁회사이다. 상술한 두 가지 유형의 투자은행은 국가의 증권업무 방면의 전매에 의지하여 중국 투자은행업에서 주도적 지위를 차지하고 있다. 세 번째 유형의 민간 투자 은행은 주로 일부 투자 관리 회사, 재무 컨설팅 회사 및 자산 관리 회사입니다. 이들 대부분은 과거 고객에게 관리 컨설팅 및 투자 컨설팅 서비스를 제공하면서 기업 인수, 프로젝트 융자, 금융 혁신 등에서 어느 정도의 자본력과 유연성을 갖추고 있어 우리나라 투자은행 분야의 또 하나의 중견력이 되고 있다.
우리나라 현대투자은행 업무 발전은 15 년도 채 안 되어 규모가 너무 작고, 업무 범위가 너무 좁고, 자질 전문 인력 부족, 과잉 경쟁 등의 문제가 있다. 그러나, 중국의 투자은행업은 역사상 가장 큰 시장 수요에 직면하고 있다. 중국 경제체제 개혁의 빠른 발전과 심화로 사회경제생활의 투자융자 수요가 날로 왕성해지고 중대형 공기업은 경영메커니즘과 민영기업이 미래 발전을 모색하는 데 점점 더 자본시장의 역할에 의존하고 있다. 이는 중국 투자은행업의 장기 발전을 위한 든든한 기반을 마련할 것이다.
투자은행: 자금을 관리하는 업종으로, 자금 사용자와 공급자 손에 있는 유휴 자원의 구성과 조합에 중개 서비스를 제공하여 쌍방에 자원을 제공하고 창출된 수익을 누리는 것이 주요 기능이다. (자금 소유권, 경영권, 사용권의 조합 및 운영)
의미: 투자은행의 시장 중개 기능은 시장경제의 충분한 구현이다.
금융상품이 파생됨에 따라 투자은행의 업무 범위가 확대되는 경향이 있는데, 특히 대형 투자은행에서 파생된 소규모 투자은행기구에서는 더욱 그렇다. 선진국 시장은 줄곧 핵심 위치에 있다.
주요 제품: 재무 능력 (경제 및 비즈니스 기반 재무 분석)
재무 권장사항 (적절한 이자율 수준, 가입 가격 및 투자자의 수요 기대치 포함)
주요 수익: 수수료
자금의 효과적인 사용은 투자 은행 사고의 핵심입니다.
투자은행학 과정: 1.65438+4 세기 이탈리아 상인들이 발명한' 은행 수락어음'.
2. 18 세기 런던은 국제금융의 중심지가 되어 투자은행가가 생겨났다.
3. 제조업의 경쟁으로 인수행과 상인, 일명 상인은행으로 불리며 해외무역과 수출업무의 재정적 위험을 감당하게 되었다.
4. 미국 내전 당시 나타난 정부채권과 철도채권이 미국 투자은행의 기원이 되었다. (1933 의' 글래스 스티겔 법' 은 상업은행과 투자은행의 업무를 엄격하게 분리한다. ) 을 참조하십시오
5. 제 2 차 세계대전 이후 투자은행은 자금 조달과 기업 투자 방면에서 여전히 우세하지만, 더 이상 순수한 증권거래상이 아니다.
5 개 인수: 1. 65438+60-70 년대는 주로 규모 경영 위주의 수평 인수합병이었다.
2.20 세기 20-30 년대는 주로 주업과 관련 산업의 제품 체인을 통합하여 원자재 구매, 가공, 제조, 마케팅 등의 프로세스의 일체화 체계, 즉 수직 인수합병을 형성했다.
셋. 1950 년대 혼합 및 산업 간 m&a
4. 지렛대 수매가 1980 년대에 성행했고, 쓰레기채권은 기업 인수합병에 자금 지원을 제공했다.
90 년대 중반에는 벤처 투자와 공개 융자로 신기술의 응용을 빠르게 보급하고 보급했다.
비즈니스 모델: 분리형 (중미) 및 만능형 (독일 스위스 네덜란드)
네 가지 정의: 1. 월스트리트 업무 (은행 업무, 인수 업무 및 거래 업무) (광의성) 에 종사하는 모든 은행 또는 금융 기관.
2. 일부 또는 전체 자본 시장 업무 (증권 인수, 펀드 관리, 기업 융자, 인수, 프로젝트 융자, 벤처 투자, 기업 자산 관리 및 재무 컨설턴트, 소매 투자자에게 증권 판매, 소비자에게 부동산 대리점 및 담보 및 보험 상품 제공 제외) 를 운영하는 은행 또는 금융 기관 (최고)
3. 특정 자본 시장 업무, 즉 증권 인수 및 인수 (좁은 의미) 만을 의미합니다.
4. 1 급 시장에서 증권을 인수하고, 2 급 시장에서 증권을 거래합니다 (부적당)
(대형 투자 은행은 두 번째, 소규모 투자 은행은 증권 인수, 기업 금융, 자본 시장과 관련된 인수 합병으로 제한 될 수 있습니다)
미국 투자은행-투자은행 또는 증권회사-분업경영
분류: 국가 및 전통 습관 영국 투자은행-상업은행-화폐시장 예금대출과 증권인수
독일 투자은행-종합은행-전문 투자은행이 없습니다.
규모 및 업무 능력: 국제 초대형 투자은행, 국가 및 지역 투자은행, 전문 투자은행.
독립투자은행과 상업은행이 통제하는 투자은행 (골드만 삭스, 메릴린치, 모건스탠리, 제 1 보스턴, 야촌, 일흥, 화보)
대형 다국적 기업의 종합 투자 은행 및 금융 회사
기능: 금융중개, 증권시장 유동성 창출, 자원 배분 최적화, 산업집결 촉진, 금융혁신, 산융결합 촉진, 기업가 육성.
업무 분류: 전통-증권 발행 및 인수, 증권 중개, 시 및 증권 사모
현대-m&a, 프로젝트 파이낸싱, 벤처 캐피탈, 재무 컨설턴트
기타-투자 컨설턴트, 투자 컨설팅, 자산 유동화