그는 데이비드 스벤슨으로 202 1 년 5 월 5 일 사망했다. 이 이름을 말하자면, 아마 많은 사람들이 모를 것이다. 그는 장뢰의 멘토이자 장뢰에 투자한 첫 사람이다. 그는 예일 대학의 재신으로 불린다. 예일 대학의 수석 투자관으로서 그는 33 년 동안 예일 기부 기금의 자산을 두 배로 늘렸다. 업계에서' 예일 모델' 이라고 불린다. 장뢰의 말에 따르면, "그는 나를 투자 분야로 이끄는 최초의 멘토이다. 그는 수탁자의 책임, 장기적인 가치 투자, 영혼이 있는 조직을 만드는 방법을 가르쳐 주었다. "
오늘 우리는 그의 인생 경험에서 투자 방법을 배울 것이다.
노벨 경제학상 수상자로부터 배우다.
1980 년, 데이비드 스벤슨, 27 세, 예일 대학 박사, 월가에 가서 좋은 투자 실적을 거두었다. 인터넷상의 많은 문장 들이 모두 이 일에 관련되어 있지만, 사실 모두들 물어봐야 한다. 그가 왜 이렇게 하느냐? 그는 노벨 경제학상 수상자인 제임스 토빈에서 스승을 맡았기 때문이다.
너는 아마 이 사람을 잘 알지 못할 것이다. 그의 초기 연구는 이미 당대의 포트폴리오 이론으로 발전했다. 그는 금융시장 및 관련 상품과 가격의 분석에 중요한 공헌을 했다. 그는 19 18 에서 태어났다. 1950 이후 대부분 예일대에서 교편을 잡고 1955 부터 19 1 및1까지 이것은 생명과 우리 영웅의 교집합이다. 198 1 년, 토빈은 포트폴리오 이론으로 노벨 경제학상을 수상했습니다. 통속적으로 말하면, 이 이론은' 모든 계란을 한 바구니에 넣지 마라' 는 것이다. 이런 선생님이 있어서 데이비드 스벤슨의 투자 능력은 상상할 수 있다.
그는 투자를 극치로 발휘했다.
65438-0985 토빈의 극력 추천으로 데이비드 스벤슨은 예일 기부 기금 투자 이사로 임명되었다. 당시 예일 재단의 연평균 순수익률은 6.5% 정도에 불과했다. 그와 예일의 학생들은 다양한 투자 포트폴리오를 평가하고 다양한 투자 전략을 고려하는 데 많은 시간을 보냈다. 스벤슨은 예일 투자 임원과 여러 차례 소통한 후 포트폴리오 이론을 실천에 옮기기로 했다.
스벤슨은 기관투자자들이 주식과 채권에 대한 투자를 줄이고 헤지펀드, 부동산, 목재 등 대체 투자에 장기적으로 투자해야 한다는 급진적인 견해를 갖고 있었다. 그는 국내 주식과 채권에 투자한 예일 기부 기금의 약 3/4 을 회사의 지분, 기금, 부동산, 목재, 석유, 휘발유 등의 경자산을 매입하는 등 다양한 기타 투자 프로젝트에 분산시켰다. 이후 시장 실적은 다우존스 공업 평균지수가 밑바닥에서 변동했지만 석유와 목재의 가격이 크게 올랐다는 점도 데이비드 스빈슨의 판단을 입증했다. 2000 년 인터넷 거품이 터졌을 때에도 스벤슨의 투자는 그가 여러 해 동안 대거 헤지한 덕분이었다. 평균 연간 수익률은 약 13. 1% 입니다.
여기를 보면 주식 투자를 생각할 수 있습니까? 장뢰의 투자 목표는 완전히 같다.
그러나, 이것들에 투자하려면, 너는 표지와 시장에 대해 매우 깊은 이해가 필요하다. 너는 반드시 시장을 예측할 수 있는 뛰어난 장래성이 있어야 한다.
기관 투자의 구도를 완전히 바꾸었다.
스벤슨은' 예일 모델' 의 투자 방식이라고 불리며, 지금은 많은 대학과 재단의 표준이 되었다. 그의' 획기적인 포트폴리오 관리' 라는 책에서 그는 투자계를 거의 재창조한' 예일 모델' 을 소개했다. 이 책은 현재 이미 많은 경영대학의 필독 서지에 들어갔다. 너는 이 책을 통해 이런 패턴에 대해 더 많이 알 수 있다.
장레이가 고령자본을 창설하기 시작했을 때 스벤슨은 예일대를 통해 고령에 2 천만 달러를 투자했다. 이 투자는 지난 12 년 동안 예일에 13 억 달러의 수익을 가져왔다.
투자의 본질 중 하나는' 사람' 에 투자하는 것이다. 스벤슨은 왜 높은 자본에 투자하느냐는 질문을 받았을 때 "당신이 적당한 사람과 협력할 때 좋은 일이 생길 것" 이라고 대답했다.
장기 가치 투자는 결국 사람에 대한 투자이다.
데이비드 스벤슨의 경험으로부터 뭔가를 배울 수 있기를 바랍니다.
감사합니다!