부동산 시장의 딜레마에 대해 개발자의 자금 압박은 이미 많은 문장. 이 기사는 그림자 은행에 초점을 맞추고 있습니다.
그림자 은행은 이름에서 알 수 있듯이 정규 채널 이외의 은행 중간 업무입니다. 은행표 외 금융 중간 업무와 비은행 기관 및 개인의 금융 중간 업무 (주로 신탁상품, 위탁 대출, 민간 대출 포함) 를 포함한다.
신탁재테크 상품은 최근 몇 년 동안 중국 대륙에서 유행하는 융자 방식이자 부동산 업계가 민간 자금을 흡수하는 주요 방식이다. 개발업자는 프로젝트 개발을 시작할 때 신탁회사를 통해 프로젝트의 현금 흐름에 따라 신탁제품을 설계하고 은행재테크사 등 채널을 통해 사회에서 자금을 모금했다. 신탁상품은 부동산을 담보로 하는 경우가 많으며, 종종 최저 보장 수익 (은행 이자를 훨씬 초과함) 이 있으며, 기한은 보통 3 ~ 5 년이다. 이러한 신탁 제품들 중 상당수는 은행 지점에서 판매되지만 은행은 위약의 위험을 보장하지 않습니다. 공식 자료에 따르면 신탁제품 규모는17 조 원으로 과소평가될 수 있다. 앞으로 2 년은 신탁제품이 채무를 상환하는 성수기가 될 것이다.
위탁 대출이란 정부, 기업, 개인이 은행에 자금을 제공한 후 은행을 통해 특정 기업이나 개인에게 대출을 하는 것을 말한다. 이런 대출은 왕왕 미리 약속한 자금 사용, 금리, 상환 기한을 가지고 있다. 은행은 대리인일 뿐 대출 발행, 후속 조치, 감독 및 회수를 담당하고 있으며, 기본적으로 대출의 위약 위험을 감당하지 않는다. 현재 위탁대출 총액은 약 1 조 원이다.
민간 대출은 그림자 은행 중 조작이 가장 복잡하고, 종류가 가장 많고, 투명성이 가장 낮은 종류이다. 민간 대출은 은행의 중개 참여를 완전히 우회하여 민간 자본 과잉자 (대형 공기업, 민영기업가, 개인) 가 자금 부족자 (부동산 개발업자, 중소기업) 에게 자금을 제공하고 대출 자금을 제공한다. 민간 대출은 종종 대출 주기가 길고, 일환으로 회사나 개인이 길을 인도하고, 금리도 높고, 심지어 고리대금까지 담보한다. 민간 대출 자체는 은행을 포함하지 않지만, 많은 자금의 출처는 여전히 은행에서 나온 것이지만, 대출은 여러 차례 유용하고 손을 바꿔 은행의 시야를 떠났다. 민간 채무 사슬이 끊어지면 많은 은행 대출이 갑자기 나쁜 빚으로 변할 수 있다고 믿는다. 민간 대출 규모는 약 4 조 위안이다. 지난해 온주의' 달리기' 사건 이후 민간 대출은 당황하지 않았다.
그림자은행은 정규은행 업무가 경제와 시장의 자금 수요를 충족시키지 못할 때 요행으로 탄생한' 대체은행 중개' 다. 비공식 금융 중개 활동은 유래가 오래되어 정규은행 업무의 부족을 어느 정도 보완해 은행 신용대출이 감당할 수 없는 일부 기업과 개인의 자금 수요를 충족시켰다. 그림자 은행은 20 10 부터 폭발적으로 성장하기 시작했고, 중국 대출 정책이 수축된 것과 일치했다. 1 년여 만에 인민은행이 예금준비율 600 개 기점을 인상하자 은행 대출화폐가 갑자기 조여져 대출 전선을 수축시켰다. 양적 긴축은 한 무리의 기업과 개인을 은행의 대문으로 밀어냈지만, 그들은 여전히 융자가 필요했기 때문에 비정규 중개 및 비정규 대출 상품으로 전향했다. 한편 예금 금리가 낮아 인플레이션으로 인한 자금 평가절하를 보완할 수 없어 비저축류 금융상품으로 자금이 몰리고 있다. 자금공급과 수요측이 단번에 합치면 각자 얻을 수 있고, 부동산의 번영은 쌍방으로 하여금 위험에 대한 경각심을 낮추게 한다.
정규 은행에 비해 그림자 은행은 네 가지 뚜렷한 특징을 가지고 있다.
첫째, 부동산 분야에 진입하는 자금의 비율이 비정상적으로 높다. 신탁상품과 민간 대출에서 업계에서는 자금의 최소 60% 가 결국 부동산 분야에 진입할 것으로 예상되며, 위험 집중도가 매우 높다. 따라서 그림자 은행은 주택 시장 동향, 부동산 정책, 개발자 현금 흐름에 매우 민감하다.
둘째, 대출 기간이 프로젝트 현금 흐름과 일치하지 않습니다. 대부분의 장기 건설 프로젝트는 단기 자금 조달 자본에 의해 지원되며, 신채 발행과 낡은 채무 상환을 통해 자금 흐름을 유지한다. 화폐환경, 산업환경 또는 자체 신용에 문제가 생기면 신채가 성공하지 못하고 자금사슬이 끊어질 위험이 크다.
셋째로, 투자자가 많으며, 보통 채무 사슬에 상호 영향을 미친다. 프로젝트가 위반되면 관련된 면적이 매우 커서 소비와 심지어 사회 안정에도 직접적인 영향을 미칠 수 있다. 채권자의 구조가 복잡하고 투명성이 낮기 때문에 정부 위기 관리의 적시성과 유효성에 영향을 미칠 수밖에 없다.
넷째, 그림자 은행 감독에는 많은 사각 지대가 있습니다. 이러한 금융 활동에 대한 감독, 추적 및 위험 통제가 심각하게 부족하다.
미국의 그림자 은행 (주로 담보대출과 관련된 파생품) 이 한때 미국 금융체계를 강타해 글로벌 경제에 큰 파장을 일으켰다. 미국과 달리 중국의 그림자 은행은 지렛대가 없어 은행과의 직접적인 접촉이 적다. 그러나 그림자 은행은 규제 사각 지대에서 자란 복잡한 금융 상품을 운영하고 있으며, 제품 간에도 복잡한 연루와 상호 작용이 존재한다. 중국의 그림자 은행은 미개발 부동산 거품을 안고 있어 일반 대중에게 더 가깝다. 그림자 은행 사고 추정은 큰일이다. 그림자 은행이 사고를 당하면 반드시 연쇄반응을 일으킬 것이다.
통화정책의 중점을 수량관리에서 가격관리로 옮기고, 모든 은행표 외 업무 복귀표에 민간대출을 규제체계에 포함시키고, 적절한 통제 범위를 마련하고, 금리를 적절한 수준으로 되돌리는 것도 필요하고 필요하다. 통화환경의 정상화는 시급하다.