양측 모두 이러한 태도를 부인하지 않았기 때문에 외부에서는 이 사안이 '공염불'이 아니라고 확신하고 있습니다.
실제로 몇 년 전에는 지리, GAC, SAIC가 아제라 인수에 입찰했다는 소문이 돌았습니다. 지리자동차는 광저우자동차 인수에 대해 "양측의 논의는 예비 단계에 있으며 아직 최종 합의에 도달하지 못했다"는 성명을 발표했고, 광저우자동차도 비슷한 발표를 했습니다. 상하이자동차와 지리자동차는 당시 아무런 언급이 없었습니다.
지리자동차의 진출이 확정되지는 않았지만 현재로서는 가능성이 더 높습니다. 이와 관련하여 업계에서는 지리자동차의 아젤리아 지분 매입이 자본금을 늘리고 고급 전기차 부문에 포함될 수 있으며 멀티히트라고 할 수 있다는 목소리가 많습니다. 그러나 기업의 관점에서 보면 지리자동차는 최근 볼보와의 합병 계획을 발표하여 구조 조정에 나섰고, 아제라의 막대한 손실보다는 고품질 자산인 볼보에 합병하는 것이 더 현실적일 것 같습니다. 프리미엄 전기차 부문에 대해서는 3억 달러의 투자가 회사의 실제 운영에 미치는 영향이 제한적일 것이라는 점은 언급하지 않겠습니다. 지리 자체적으로도 자체 순수 전기 프리미엄 브랜드인 폴스타를 보유하고 있으며, 볼보와 링크가 그 뒤를 잇고 있습니다. 요약하면, 지리자동차가 아제라의 3대 주주가 되더라도 단기간에 지리자동차에 큰 '보완' 효과를 주지는 못할 것입니다.
그렇다면 현재 양측의 협상에서 3억 달러의 의미는 무엇일까요? 의심할 여지없이 진달래입니다.
아잘리아가 자금이 정말 부족하다는 것은 누구나 알고 있습니다. Azure가 이전에 발표한 3분기 보고서에 따르면, 분기 말 기준 Azure의 현금 및 현금 등가물, 제한 자금, 단기 재무 관리 총액은 196,100,000 위안으로 전 분기 말에 비해 14,950,000 위안 감소했으며 단기 차입금 및 미지급금 잔액은 654.38 + 065.438 + 0.4억 위안으로 전 분기 말에 비해 4,677 백만 위안이 증가했습니다. 당시 Azalea는 이미 회사의 현금 잔고가 향후 12개월 동안 지속적인 운영을 위한 운전 자본을 제공하기에 충분하지 않을 것이라고 경고한 바 있습니다.
그러나 집안은 무너지고 있었습니다. 이 회사는 전통적인 비수기인 1월과 2월을 견뎌낼 것으로 예상했지만 갑작스러운 전염병으로 타격을 입었습니다.
올해 2월 8일에 지급되어야 할 임금이 예정대로 지급되지 않았다는 소식이 전해졌습니다. 동시에 회사는 직원들이 급여 대신 주식을 받는 자발적 계획을 시작했습니다. 직원들은 해당 금액 범위 내에서 급여 또는 회사 주식을 선택할 수 있습니다. 아제라는 전염병으로 인해 업무 재개가 지연되면서 사업 관리 속도가 바뀌었지만 심각한 유동성 부족은 부인할 수없는 사실이라고 말했다.
일부 분석가들은 회사의 재무 결과 데이터를 결합한 후 회사의 현금 흐름이 전염병 기간 동안 3 개월 만 지속될 수 있다고 말하면서 더 극단적 인 예측을하기도했습니다.
회사는 심각한 출혈을 겪고 있으며, 초기 벤처 캐피털리스트들은 집단으로 철수하고 있습니다.
이전에 아제라의 3대 주주였던 가오야오 캐피털은 2월 15일에 주식 '청산'을 완료했습니다.
아제라의 IPO 이전에도 가오야오 캐피탈은 중요한 투자자였습니다. 2015년 가오야오 캐피탈은 아제라의 65억 달러, 438억 원 규모의 시리즈 A 라운드 투자를 주도했으며, 이후에도 아제라의 C 라운드와 C+ 투자에 지속적으로 참여했습니다. Azera의 기업공개 당시 Gao Wei는 7.5%의 지분을 보유하여 Azera의 3대 주주였습니다. 작년 10월 30일,65438 아제라는 6억 5천만 달러 규모의 전환사채를 발행한다고 발표했습니다. 당시 텐센트와 가오야오 캐피털이 각각 3천만 달러와 10만 달러를 청약했습니다. 가오야오 캐피털은 2019년 3분기부터 아제라 자동차의 지분을 대폭 줄인 것으로 알려졌습니다. 2019년 4분기 말 아제라 주가가 40% 상승하며 급등했지만, 가오잉 캐피털은 2월 31일 65438+31일까지 아제라 지분을 단호하게 청산했습니다.
데이터에 따르면 2016년부터 2019년 1분기까지 아잘리아의 누적 손실은 429억 위안에 달했으며, 아잘리아의 주가가 계속 하락한 것이 하이투캐피탈의 투자 철회의 중요한 배경이 되었습니다.
2월 7일 테마섹은 아잘리아의 지분을 1,396,5438 +0,000주 줄였고, 기존 5.4%였던 지분 비율은 1.8%로 급격히 하락했습니다. 초기의 빠른 자본 '철수'에서 고옌 캐피탈과 테마섹의 시위에 따라 신차 제조 군대의 자본 시장이 초기 '광란'에서 더 '신중하고 보수적'으로 바뀌 었음을 알기 어렵지 않습니다. "
이것은 Azure의 향후 자금 조달 경로가 쉽지 않다는 것을 의미합니다.
주목할 점은 벤처 캐피탈이 철수하는 상황에서 전통적인 자동차 회사, 특히 자율 자동차 회사의 진입이 더욱 의미있게 되었다는 것입니다. 현재 진달래는 새로운 세력 중 배송량이 가장 많을뿐만 아니라 30 만 위안 가격대의 제품을 판매하는 유일한 회사이기도합니다. 이러한 새로운 힘 기업의 수장이 쓰러지면 여전히 독립 자동차 기업의 "탈주"에있는 사람들은 "입술이 죽고 이빨이 차갑다"고 느끼게 될 것입니다. 특히 테슬라는 방금 중국에 공장을 짓고 생산에 들어갔습니다. 이 "늑대"의 침략으로 양들은 그룹의 생존을 받아 들일 수 있습니다.
지리, GAC, SAIC가 아제라 입찰에 참여한다는 소식은 전통적인 자동차 제조업체들이 서로를 인정하고 있다는 것을 보여줍니다.
그러나 세상은 번잡하고 이익만이 중요할 뿐입니다. 이 문제에 정통한 소식통은 두 회사 간의 초기 협상에서 지리자동차의 가혹한 조건 때문에 Azure가 받아들이기 어려웠다고 말했습니다.
그러나 지리 입장에서는 돈이 절실히 필요했던 시점에 진달래가 협상에서 많은 이점을 가지고 있었습니다.
예를 들어 아제라와 지리 간의 협력은 상상력을 더욱 확장시킬 것입니다. 최근 몇 년 동안 Geely의 발전은 모두에게 분명합니다. 판매 외에도 볼보의 기술을 통해 고급 브랜드로의 전환을 완료하는 국내 독립 자동차 기업의 절대적인 "리더"가되었습니다. 렉서스가 가장 좋은 예입니다.
우리 모두 알다시피, 현재 테슬라 단계의 이익 외에도 높은 배터리 비용 등 손실에 시달리지 않는 신에너지 자동차 기업은 거의 없으며 나머지는 현금 유동성이라는 새로운 힘의 시험대에 올라 있습니다. 산업 체인의 통제, 저비용 운영 방식을 포함한 Geely의 시스템 강점은 Azalea의 미래가 자신의 "혈액"능력을 완성하기 위해 가장 시급한 요구 사항입니다. 동시에 지리자동차로 가기 위해서는 볼보의 기술 지지를 받아 고급 전기차 분야에 계속 진출하여 도움을 줄 것입니다.
즉, 진달래 입장에서는 지리에게 의지할 수 있다는 것은 높은 비용을 분담할 수 있는 충분한 규모가 있다는 의미이며, 이는 전통적인 자동차 회사가 신차 제조업체보다 위험을 더 꺼리는 이유이기도 합니다.
또한 지리 자동차의 지원 덕분에 3억 달러는 현재로서는 적은 금액처럼 보일 수 있지만, 자본 시장에서 좋은 역할을 할 수 있어 Azure의 자금 조달이 더 쉬워질 것으로 보입니다.
반면에 Geely는 소프트웨어 수준, 판매 및 서비스, 과금 레이아웃 모델에서 Azalea의 혁신을 위해 3억 달러를 투자했습니다. 이 투자는 손해를 보지 않을 것입니다. 일부 분석가들은 아잘리아가 최근 주식시장에서 발행한 3.07달러 전환사채에 따르면 이번 투자 이후 지리의 아잘리아 지분율은 65,438+00% 미만이 될 것이며, 이는 하이캐피탈이 인수하기 전의 지분율 7.5%와 거의 같을 것으로 보고 있습니다.
이 이야기의 두 '스캔들 주인공'은 아직 블랙핑크에 등장하지 않았지만, 자본에 대한 아젤리아의 갈증과 지리(Geely)의 선견지명으로 '좋은 쇼'가 펼쳐질 가능성이 높습니다.
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