지난 5월 16일 민간기업의 채권 발행 소식이 오랫동안 잊혀졌던 부동산주 열풍을 불러일으켰다.
오늘 시장뉴스에 따르면 롱포, 컨트리가든, 메이디부동산 등 민간 부동산 3곳이 이번 주부터 잇달아 위안화 채권을 발행할 예정이며, 창업 기관들도 신용디폴트스왑(민간)을 발행할 예정이라고 한다. CDS) 또는 CRMW(위험 완화 보증)를 포함한 신용 보호 도구를 통해 민간 주택 회사가 공개 시장에서 자금 조달 기능을 점진적으로 회복할 수 있도록 지원합니다.
위 3개 부동산 회사는 모두 차이나비즈니스뉴스에 금융상품을 발행할 계획이라는 소식이 사실이라고 전했다.
같은 날 선전증권거래소 공식 홈페이지에는 중국증권증권(China Securities Securities Co., Ltd.)과 공동으로 설립한 민간 부동산 회사를 위한 시장 최초의 신용보호 증서 사업이 오늘 시작됐다고 밝혔다. CITIC Securities는 자체 자금을 사용하여 ABS가 발행한 Chongqing Longfor를 핵심 기업으로 하여 공급망을 지원할 것입니다.
업계 관계자들은 시장 기반 신용 보호 도구를 탐구하는 것이 시장이 민간 기업 채권에 대한 투자 신뢰를 회복하고 민간 기업의 금융 환경을 개선하며 민간 기업의 건전한 발전을 지원하는 데 도움이 될 것이라고 믿습니다.
부동산 3곳이 앞장서서 물세를 시험했다
오랜 기간 부진했던 부동산 회사 자금조달 시장에 갑자기 좋은 소식이 들려왔다.
기자는 컨트리 가든을 통해 중앙 정부 최고 경영진의 지도와 중국 증권감독관리위원회의 홍보 아래 거래소가 우량 민간 부동산 기업에 대한 공개 시장 금융을 적극적으로 추진해왔다는 사실을 알게 됐다. 이번 호에 제안된 채권은 Country Garden Real Estate Group Co., Ltd.의 2022년 전문 투자자가 공개적으로 회사채를 발행(1단계)하며 발행 규모는 5억 위안을 초과하지 않으며 발행 기간은 1 1입니다. 1년.
해당 채권은 중신증권과 중국증권금융공사가 공동으로 신용보강을 할 예정이며, 예상 신용보강 금액은 2억 위안으로 알려졌다. 동시에 본 회사채는 5월 17일 거래소에 상장될 예정이며, 장부는 늦어도 5월 20일까지 진행될 예정이다. 이를 통해 리드브로커는 CDS(신용보호툴) 구축을 완료할 예정이다. 가능한 한 빨리.
Longfor의 경우 오늘 시장 최초의 민간 부동산 회사를 위한 신용 보호 인증서 사업이 시작되었습니다. 이는 CSI Financial이 자체 자금을 사용하여 CITIC Securities와 함께 공급망 ABS를 지원할 것입니다. 중경 Longfor를 핵심 기업으로 발행하여 업스트림 공급업체 금융 서비스를 제공합니다. 현재 계획된 인증서 금액은 4,000만 위안을 넘지 않으며 참조 부채 발행 규모는 4억 위안을 지원합니다.
메이디부동산은 구체적인 채권 발행금액, 발행 시기 등 구체적인 내용은 공개하지 않았다. 보도 시간 현재 Country Garden은 10.41포인트 상승한 HK$4.88을 기록했고 Midea Properties는 7.89포인트 상승한 HK$15.04를 기록했습니다. Longfor Group은 4.83포인트 상승한 HK$38을 기록했습니다.
이번 부동산 기업 자금조달은 과거와 달리 신용보호 수단 구축이 하이라이트가 됐다.
이전에 거래소는 신용 보호 도구에 대한 파일럿 프로젝트를 적극적으로 모색해 왔습니다. 4월 초, 상하이 및 선전 증권거래소가 개최한 심포지엄에서 거래소 관계자들은 시장 기반 신용 보호 도구를 사용하여 시장을 안내하여 민간 기업 채권에 대한 투자 신뢰를 회복하고 금융 환경을 개선할 것이라고 밝혔습니다. 민간기업의 건강한 발전을 돕습니다.
궈타이쥔안증권은 이날 회의에서 중국 경제가 변혁기에 접어들면서 신용불이행 사건이 증가하고 있으며 일부 기업, 특히 민간기업이 자금조달 어려움과 높은 자금조달 비용을 겪고 있다고 밝혔다. 기업들은 인수를 꺼려합니다. 가맹점에서 제공하는 신용보강 서비스가 실제로 필요합니다. 동시에 채권 투자자들은 2차 시장에서 자신의 포지션을 매각하는 것 외에도 신용 위험 관리 및 통제를 위한 효과적인 신용 파생 상품이 부족하여 민간 기업의 자금 조달이 어느 정도 제한됩니다.
'채권발행 및 신용보호' 모델을 통해 회사채 발행의 효율성을 획기적으로 높일 수 있고, 금융비용도 다양한 수준으로 최적화됐다. 거래소의 신용 보호 도구 사업은 민간 기업 채권 금융을 보다 효과적으로 촉진할 수 있습니다.
5월 11일, 중국 증권감독관리위원회는 공식 홈페이지에 장외채권시장이 민간기업 채권금융을 안정화하고 촉진하기 위해 민간기업 채권금융에 대한 특별 지원 계획을 시작했다는 내용의 문건을 발표했다.
민간기업 채권금융 특별 지원 방안은 중국증권금융유한회사가 자체 자금을 활용해 채권 인수기관과 협력해 신용보호 수단 등을 마련하는 등 추진 중인 것으로 전해졌다. , 신용 강화는 유망한 전망과 기술 경쟁력을 갖추고 국가 산업 정책 및 전략 방향에 부합하는 민간 기업을 대상으로 시장 기반 및 상업 기업에 대한 채권 금융을 지원합니다.
민간 기업의 자금 조달 신뢰도 제고
신용 보호 도구의 지원으로 3개 부동산 회사가 자금 조달 계획을 유출했는데, 이는 민간 부동산 자금 조달에 대한 규제 강조를 다시 한번 반영합니다. 기업과 민간 기업을 위한 자금 조달 채널 정리의 중요성.
지난해 8월부터 부동산 회사의 자금조달 환경이 크게 냉각됐다. 여러 부서의 운영 대출 및 채널 금융 사업 관리 증가와 많은 부동산 회사의 폭발로 인해 부동산 업계의 신용 등급이 해외 금융과 국내 금융 모두에 동시에 영향을 미쳤습니다. 부동산 회사가 사전에 채권을 불이행할까봐 더욱 두려워합니다.
Tianfeng Securities의 통계에 따르면 2021년 7월에는 Huayu, Ronshine, Vantone, Sunshine City, New Hope, Xinli, Zhongnan Construction 등이 채권을 발행할 예정입니다. 8월 들어 중·후위그룹 민간부동산회사가 발행한 채권은 주강투자 등 일반 민간기업과 빈장·롱포·쉬후이 등 우량 민간기업만 채권을 발행했다. Country Garden은 채권을 발행했습니다.
지난해 11월 전국금융시장기관투자자협회는 부동산회사 심포지엄을 열어 관련 법인이 중기채권, 단기금융 등 자금조달 수단을 재개할 수 있다고 밝혔다. 이후 많은 중앙 기업, 국유 기업, 도시 투자 회사는 물론 Longfor, Country Garden 등 우량 민간 기업이 Longguang, Longguang 등 부동산 회사를 등록하고 발행할 수 있게 되었습니다. New Hope와 CIFI도 자금 조달 움직임을 보였습니다.
올해 1월 17일, Longfor Group은 회사의 간접 자회사인 Chongqing Longfor Enterprise Development Co., Ltd.가 전문 투자자를 대상으로 2022년 회사채(1단계)를 공개 발행할 것이라고 발표했습니다. 280억이 넘습니다.
5월 16일, 롱포는 발행 규모가 5억 위안 이하이고 투자자의 매각 옵션이 연말에 있는 2022년 회사채(2단계)에 대한 투자 설명서를 다시 한 번 발표했습니다. 3년차 및 발행자의 이자율을 조정합니다.
그러나 전반적으로 채권 발행에 성공할 수 있는 부동산 회사는 소수의 우량 민간기업이 대부분이고, 부동산 회사의 전반적인 자금조달 상황은 아직 낙관적이지 않다. 극동신용통계에 따르면 지난 4월 부동산업계 채권 발행액은 602억2400만 위안, 채권 상환액은 909억2300만 위안에 달했다.
크레리는 또한 현재 업계 위험이 해결되지 않았으며 전염병의 영향 등 여러 가지 이유로 정책 전달이 예상만큼 좋지 않아 기업 자금 조달 회복이 여전히 미흡하다고 말했습니다. 상대적으로 느리고, 2021년에도 부동산 회사의 자금조달 규모는 여전히 전년 대비 상대적으로 크다. 감소.
“이번 민간 부동산 회사 3곳의 채권 공개 발행은 현재 부동산 회사의 자금 조달 신뢰도를 높일 것”이라고 Zhuge Housing Data Research Center의 수석 분석가인 Wang Xiaoqiang은 자극을 받고 있다고 믿습니다. 현재 수요 측면의 정책으로 인해 시장 회복이 기대만큼 좋지 않고, 많은 부동산 회사들이 자금난을 완전히 극복하지 못하고 있으며, 민간 기업에 대한 공식 자금 지원도 개선되었으며, 다른 부동산 회사와 업계에 대한 신뢰도도 높아졌습니다. 개선되었습니다.
Yihan Think Tank의 리서치 디렉터 Yu Xiaoyu는 이번 정책이 안전하고 안정적이며 품질이 좋은 회사만이 정책 우대를 받을 수 있다는 점에서 긍정적인 신호를 보내는 것에 가깝다고 말했습니다. 이들 3개 부동산 회사는 상대적으로 펀더멘털이 좋고 안전마진도 높다. 기업 자체에 큰 문제가 있을 경우 현재로서는 정책적 지원을 받기 어려울 것이다.