1. 회계 명세서 분석의 목적
회계 명세서 분석은 기업의 회계 명세서 정보를 기반으로 기업의 재무 상태 및 영업 결과를 설명하고 평가하기 위해 전문적인 분석 방법을 사용합니다. , 투자자, 채권자, 관리자 및 기타 정보 사용자가 올바른 경제적 결정을 내릴 수 있도록
회계 명세서 분석 대상이 다르며 분석 목적도 다릅니다
채권자는 주로 기업에 관심을 두고 있습니다. 채권자는 기업의 자산-부채 수준과 지급여력 분석을 통해 기업의 지급여력과 재무적 위험을 파악하고, 기업의 채권자 권리를 계속 보유할지 여부를 결정할 수 있습니다.
투자자는 주로 회사의 수익성에 관심을 갖습니다. 분석을 통해 투자자는 회사의 수익성을 이해하고, 회사의 경영 책임과 성과를 평가하며, 계속 투자할지 여부를 결정할 수 있습니다.
비즈니스 관리자는 비용을 지불해야 합니다. 사업 운영에 대한 관심 활동 및 재무 활동의 모든 측면에 대한 분석을 통해 회사가 정상적으로 운영되고 있는지, 사업 전망은 무엇인지, 회사가 활용할 재정적 잠재력이 있는지 여부를 이해할 수 있습니다. 차입, 투자, 생산 및 운영 규모 확대, 회사의 사업 전략 조정 등 의사 결정
국가와 사회는 주로 기업의 기여 수준에 초점을 맞추고 분석을 통해 국가와 사회가 할 수 있습니다. 기업이 납부하는 세금, 사회적 축적 등 기업이 국가와 사회에 기여하는 정도를 이해하고, 이에 따라 국민경제의 건전한 운영을 유지하기 위한 경제 규제 및 통제 정책을 수립합니다.
2. 회계분석 수행 방법
회계분석은 재무제표 정보의 품질을 평가하는 회계품질분석, 때로는 수익품질분석이라고도 합니다. 목적은 기업의 회계를 평가하는 것입니다. 시스템이 실제 상황을 나타내는 정도. 따라서 회계 품질에 직간접적으로 영향을 미치는 모든 요소는 재무 분석에 일정한 영향을 미칩니다. 회계품질에 직간접적으로 영향을 미치는 이러한 요인은 회계기준의 부정적인 영향, 매출채권에 대한 대손충당금 비율 등의 피할 수 없는 예측 오류가 있습니다. 따라서 회계 분석을 수행할 때 주로 다음 측면에서 이러한 영향을 제거하기 위한 노력이 이루어져야 한다고 생각합니다.
1. 주요 회계 정책 및 회계 추정을 정의합니다. 재무제표 분석의 주요 목적 중 하나는 일부 핵심 요소와 위험에 대한 회사의 경영 효율성을 평가하는 것입니다. 핵심요소와 관련된 거래의 회계처리는 회계이익의 성과에 직접적인 영향을 미치므로, 분석가는 회계분석에 있어서 먼저 핵심요소 및 위험과 관련된 회계정책과 회계추정을 정의하고, 그것이 합리적인지 평가해야 합니다. 예를 들어 리스사업에서는 리스기간 종료 시 렌탈장비의 잔존가치 추정이 가격 및 리스계약 체결에 직접적인 영향을 미치므로 잔존가치가 직접적으로 결정되기 때문에 정확한 추정이 중요한 요소입니다. 장부의 이익과 자산 금액에 영향을 미칩니다. 잔존가치가 과대평가되면 회사는 향후 대규모 상각의 위험에 직면하게 됩니다.
2. 경영진이 중요한 회계 항목에 대해 누리는 회계 유연성의 정도를 평가합니다. 각 산업의 주요 요소가 다르기 때문에 기업이 주요 회계 정책과 회계 추정 방법에서 누리는 유연성이 다릅니다. 일부 회계 정책과 회계 추정은 회계 기준을 준수해야 하는 반면, 일부는 매우 유연합니다. 예를 들어, 판매비, 광고선전비는 서비스업에서 가장 중요한 투자 중 하나이지만 이를 기록할 때 여전히 비용으로 기록해야 하는 반면, 은행업에서는 신용위험 관리가 핵심 중 하나입니다. 악성 부채를 추정하는 방법, 경영진은 개발 비용을 자본화할 단계를 자유롭게 선택할 수 있습니다. 다양한 산업 분야의 핵심 요소가 다르기 때문에 관리 당국이 중요한 회계 처리에서 얻을 수 있는 유연성 공간도 다르다는 것을 알 수 있습니다.
경영진이 주요 요소에 대한 회계처리에 유연성을 갖지 못한다면 회계정보는 회사의 실제 상황을 이해하는 데 제한적인 도움을 줄 것입니다. 반대로, 기업의 유연성이 크다면 회계 수치에는 상당한 정보 잠재력이 포함되어 있으며 관리 당국의 인센티브와 사고 방식을 깊이 이해할 가치가 있습니다.
3. 경영진이 회계 정책의 유연성과 동기를 어떻게 이해하고 있는지 평가합니다. 기업 경영진은 회계에 유연성을 갖고 있기 때문에 회사의 실제 경제 상황을 전달할 것인지, 숨길 것인지 결정할 수 있습니다.
다음 상황에 주목해야 합니다:
1. 회사의 회계 정책은 업계의 일반적인 상황과 어떻게 다릅니까? 차이점이 있다면 회사의 경쟁전략이 독특하기 때문일까요?
2. 경영진의 이익관리에 대한 동기가 높은가? 예를 들어 기업의 재무 상황이 채무 계약 조건을 위반할 위기에 처한 경우, 경영진이 특정 회계 방식으로 인해 회사의 상당한 지분을 소유하고 있는 경우, 절세효과 등
3. 회사가 회계 정책이나 회계 추정을 변경한 적이 있습니까? 변화의 이유는 무엇이었나요? 변경의 영향은 무엇입니까?
4. 회사의 과거 회계정책과 회계추정은 현실과 일치하는가? 예를 들어, 재무 분기 보고서는 엄격한 검증과 감사를 거칠 필요가 없습니다. 경영진은 장부를 아름답게 하기 위해 수입을 과대평가하고 비용을 과소평가할 수 있습니다. 이전에 "잘못 나열된" 항목을 상쇄하기 위해 4분기 명세서를 대폭 수정했습니다. 초기에는 장부이익을 늘리기 위해 영업권 상각액을 낮게 설정했다가 후반기에 전액 상각해야 하는 경우도 있는데, 이는 해당 기업이 이익관리를 했다는 단서를 제공할 수도 있다.
4. 회사가 공개한 재무제표 정보의 품질과 깊이를 평가합니다. 분석가가 재무제표를 사용하여 회사의 재무 상태를 이해하는 것이 얼마나 쉬운지는 경영진의 태도에 달려 있습니다. 재무정보 공개의 품질은 기업의 전반적인 회계품질을 평가하는 중요한 부분입니다. 공시의 질을 평가할 때 다음 질문을 조사해야 합니다. 회사는 회사의 사업 전략과 경제적 결과를 평가할 수 있는 적절한 공시를 제공합니까? 주요 회계정책과 가정, 그리고 그 이면의 논리가 주석에 적절하게 기술되어 있습니까? 회사는 현재 성과를 적절하게 설명하고 있는가? 경영진은 임박한 나쁜 소식에 어떻게 반응할까요? 실적이 저조한 이유가 적절하게 설명되어 있습니까? 회사는 투자자와의 관계를 발전시키는 데 적극적입니까? 구체적인 프로모션 계획은 무엇인가요?
5. 추가 조사나 이해가 필요한 문제에 주의를 기울이세요. 회사 운영 과정이나 재무 보고에는 의심스러운 회계 품질을 직접적으로 지적하는 몇 가지 문제가 있는데, 이는 물론 무시할 수 없습니다. 다음은 몇 가지 구체적인 예입니다.
1. 특히 실적이 좋지 않을 때 예상치 못한 회계 변경이 발생합니다. 이는 경영진이 재무제표를 정리하기 위해 회계 유연성을 활용한다는 의미일 수 있습니다.
2. 이익을 크게 증가시키는 예상치 못한 거래가 발생합니다. 성과가 매우 나쁠 경우 기업은 자산 매각, 부채 주식 교환 등 자산-부채 거래를 통해 이익을 실현하고 성과를 미화할 수 있습니다.
3. 예상치 못한 거액의 자산 상각이 발생합니다. 이는 기업 경영진의 대응이 느리기 때문일 수도 있고, 회계추정 시 기업 환경의 변화를 고려하지 못한 데 기인할 수도 있으며, 기업 운영 환경의 예상치 못한 변화 때문일 수도 있습니다.
4. 대규모 내부거래가 발생한 경우. 특수관계자 거래는 시장의 객관성이 부족한 경우가 많으며, 회계추정은 주관적이 되기 쉽습니다.
위에 나열된 내용은 회계 품질이 좋지 않을 수 있는 몇 가지 문제이지만 결론을 내리기 전에 추가 분석이 수행되어야 합니다. 각 질문 뒤에는 여러 가지 다른 이유가 동시에 있을 수 있기 때문에 그 중 일부는 정상적인 운영을 기반으로 하고 일부는 회계상의 의심을 가지고 있습니다. 즉, 이러한 질문은 분석의 끝이 아니라 시작일 뿐이다. 이러한 문제를 발견하면 분석가는 상황을 더 깊이 이해할 수 있는 단서를 얻을 수 있습니다.
6. 회계왜곡의 회복. 회계 분석 결과 명세서 번호에 문제가 있는 것으로 나타나면 재무제표의 원래 번호를 복원하여 왜곡을 줄이기 위해 최선을 다해야 다음 단계의 재무 분석을 수행하는 것이 합리적입니다. 물론 재계산을 위해서는 외부 정보를 활용해야 합니다. 모든 회계 수치가 쉽지는 않지만, 현금 흐름표와 재무 메모에 포함된 다양한 정보를 최대한 활용하여 이를 복구할 수 있도록 노력해야 합니다.
현금흐름표는 발생주의 기준으로 작성된 회사의 명세서에 대한 신뢰가 부족할 경우 관점을 바꿔 현금기준 성과를 참고할 수 있는 풍부한 정보를 제공한다. 특히 자본 과잉이 의심되는 특정 자산 프로젝트의 경우 현금 흐름표는 판단의 기초를 제공합니다.
재무제표에 대한 주석도 좋은 정보 출처이며 회계 수치 복구에 큰 도움이 됩니다. 예를 들어, 회사가 회계 정책을 변경하는 경우 해당 변경이 회사 명세서에 미치는 영향을 설명하는 메모가 표시됩니다. 일부 회사에서는 발생액 추정(대손 조항 등)의 세부 사항과 세무회계와 재무회계의 차이점을 주석에 설명합니다.
세금 명세서는 일반적으로 재무제표보다 더 보수적이므로 이 영역의 참고 사항을 통해 투자자는 보다 보수적인 정책 하에서 주주 수익의 가능한 상태를 이해할 수 있습니다.
7. 분석가는 항상 객관적이어야 합니다. 회계분석을 수행할 때 분석가는 다음과 같은 함정에 빠지거나 쉽게 오해하는 것을 피해야 합니다.
1. 분석가의 관점에서 '보수적' 회계와 '좋은' 회계는 다릅니다. 일부 사람들은 보수적인 회계 시스템에 동의하는 경향이 있습니다. 그러나 재무 분석가는 회사의 회계 시스템이 기업의 실제 상태를 어느 정도까지 표현할 수 있는지에 대해 관심을 가져야 합니다. 너무 보수적인 회계 시스템은 너무 공격적인 회계 시스템만큼 진정한 정보를 제공할 수 없습니다. 더욱이, 보수적인 회계를 통해 경영진은 수익 추세를 평탄화할 수 있으며, 수익을 평준화하면 분석가가 적시에 저조한 성과를 식별하는 것을 방지할 수 있습니다.
2. 때때로 "비정상적인" 회계 행위와 "문제가 있는" 회계 행위를 혼동해서는 안 됩니다. 일부 회계 처리는 특이할 수 있지만 이에 대한 정당한 이유가 있을 수 있습니다. 예를 들어, 시장 기회를 포착하고 매우 혁신적인 마케팅 전략을 채택하려면 실제 상황을 반영하기 위해 일반적인 상황과 다른 회계 처리를 채택해야 할 수도 있습니다. 따라서 기업의 회계정책 선택이 적절한지에 대한 평가는 기업의 경영전략에 뿌리를 두어야 하며, 단지 다르다고 해서 나쁜 의도를 판단해서는 안 된다.
3. 분석가는 전문적인 경향을 조심해야 하며 회계 정책 및 회계 추정의 모든 변경을 "수익 관리 인센티브"에 귀속시켜야 합니다. 회계정책이나 회계추정의 일부 변경은 기업환경의 변화를 반영합니다. 예를 들어, 신제품 출시 준비로 인한 매출채권의 비정상적 증가, 판매전략의 변경으로 인한 매출채권의 비정상적 증가 등이 있습니다. . 회계정책과 회계추정의 변화에 직면했을 때 분석가는 모든 다양한 설명을 주의 깊게 고려하고 다양한 질적 정보를 최대한 활용하여 상황을 미리 판단하고 당국이 수익을 조작하고 있다고 주저 없이 판단해야 합니다.