목표기업을 확정한 후 양측의 가장 큰 관심사는 지속가능한 경영 관점에서 목표기업의 가치를 합리적으로 추정하고 이를 거래의 최저가로 삼는 것이 인수 성공의 토대라는 것이다.
대상 기업의 평가는 M&A 기업의 미래 자유 현금 흐름과 시간에 대한 예측에 따라 달라집니다. 예측이 부적절하여 대상 기업의 가치 평가가 정확하지 않아 M&A 회사의 가치 평가 위험이 발생할 수 있습니다. 위험의 크기는 M&A 가 사용하는 정보의 품질에 따라 다르며, 정보의 품질은 대상 기업이 상장 회사인지 비상장 회사인지에 따라 달라집니다. M&A 기업이 선의의 인수인지 악의적인 인수인지 여부 합병 준비 시간 대상 기업의 감사에서 인수합병에 이르는 기간. 즉, 대상 기업의 가치 평가 위험은 기본적으로 정보 비대칭의 정도에 달려 있습니다. 우리나라 회계사무소가 제출한 감사 보고서의 수분이 매우 크기 때문에 상장회사의 정보 공개가 충분하지 않다. 심각한 정보 비대칭으로 인해 M&A 기업은 대상 기업의 자산 가치와 수익성을 정확하게 판단하기가 매우 어렵고, 가격 책정에서 대상 기업 가치보다 높은 인수 가격을 받아 M&A 기업이 거래에 더 많은 자금이나 더 많은 지분을 지불하게 될 수 있습니다. M&A 기업은 자산 부채율이 너무 높아서 대상 기업이 예상 이윤을 가져올 수 없어 재정난에 빠질 수 있습니다.
유동성 위험
유동성 위험은 인수 후 채무 부담이 과중하고 단기 융자 부족으로 인해 지급난을 초래할 가능성을 말한다. 유동성 위험은 현금으로 지불하는 M&A 기업에서 특히 두드러진다. 현금인수업체들이 가장 먼저 고려하는 것은 자산의 유동성이기 때문이다. 유동자산과 속동자산의 질이 높을수록 유동성이 높을수록 기업은 인수 자금을 빠르고 원활하게 얻을 수 있기 때문이다. 또한 M&A 활동이 기업의 대량의 유동성 자원을 점유하고 있어 외부 환경 변화에 대한 기업의 빠른 반응과 조정 능력을 줄이고 기업의 경영 위험을 높인다는 설명이다. 만약 자신의 자금이 많이 투입되지 않는다면, 기업은 필연적으로 차용 방식을 채택할 것이다. 일반적으로 대상 기업의 자산 부채율이 너무 높아서 인수 후 기업의 부채율과 장기 부채가 급격히 상승하여 자금의 안전성을 떨어뜨린다. 인수측의 융자 능력이 나쁘면 현금 흐름이 부적절하게 배정되고 유동성 비율도 크게 하락하여 단기 지급 능력에 영향을 미치고 매수자에게 자산 유동성 위험을 초래합니다.
(c) 자금 조달 위험
M&A 의 융자 위험은 M&A 활동의 성공을 위해 적시에 자금을 조달할 수 있는지, 기업 내외 자금 채널을 이용하여 단기간에 필요한 자금을 조달하는 것이 M&A 활동의 성공의 관건이라는 것을 의미합니다.
M&A 의 자금 수요에 따라 기업은 다양한 자금 조달 채널을 종합적으로 고려해야 합니다. 기업의 인수합병이 잠정적일 뿐, 적절한 전환 후 재판매할 경우 상당한 양의 단기 자금을 투입해야 목표를 달성할 수 있다. 이때 자본 비용이 상대적으로 낮은 단기 대출 방식을 선택할 수 있지만 원금 이자 상환 부담이 크다. 당시 기업 배치가 적절하지 않았다면, 금융위기에 빠질 것이다. 인수측이 목표회사를 장기간 보유하고자 한다면 목표회사의 자본구조와 지속경영이 자금에 대한 수요에 따라 인수자금을 모으는 구체적인 방법을 결정해야 한다. M&A 기업은 대상 기업의 채무 상환 기간의 길이에 따라 정상 운전 자금을 유지하여 투자 회수 기간을 대출 유형과 일치시키고 자본 구조를 합리적으로 마련해야 합니다. 예를 들어, 대상 회사의 정상적인 경영을 유지하기 위해 단기 융자가 필요하고, 장기 부채와 주주 지분으로 기업을 구매하는 데 필요한 기타 자본 투자를 마련해야 합니다. M&A 기업이 융자 위기를 겪지 않는 한 자본 비용을 최소화하고 자본 구조를 합리적으로 만들 수 있습니다.