역상장 (ReverseMerger, 일명 셸 상장) 은 비상장 회사의 주주들이 한 셸 회사 (상장회사) 의 주식을 매입하여 해당 셸 회사를 통제한 다음 비상장 회사의 자산과 업무를 역매입하여 상장회사의 자회사로 만드는 것을 말합니다. 원래 비상상장 회사의 주주들은 일반적으로 상장회사의 70 ~ 90% 의 통제지분을 얻을 수 있다. 일반적인 케이스 구입에는 두 가지 거래 단계가 포함됩니다. 첫째, 상장회사 주주가 상장회사 주식을 매입함으로써 상장주식회사를 절대 또는 상대적으로 통제하는 거래입니다. 둘째, 자산 양도 거래, 상장회사가 비상상장회사를 인수하여 자산과 경영을 통제한다.
역인수는 회사 인수합병의 정상적인 형태이며, 미국에서는 유래가 오래되어 회사 주식 상장의 지름길이다. 현재 역인수를 채택하는 회사가 갈수록 많아지고 있으며, 매년 역수매에 상장하는 회사의 수는 IPO 상장하는 회사의 수와 거의 동등하며 최근 몇 년 동안 추월하는 추세이다.
첫째, 역 인수란 무엇입니까?
미국에서 상장하는 것은 직접상장 (IPO 최초 공개) 과 간접상장 (ReverseMerger 역인수 또는 셸 상장) 의 두 가지 방법으로 나눌 수 있습니다.
역인수 (일명 셸 상장이라고도 함) 는 비상장 회사의 주주가 한 셸 회사 (상장회사) 의 주식을 매입하여 해당 셸 회사를 통제한 다음 비상장 회사의 자산과 업무를 역매입하여 상장회사의 자회사로 만드는 것을 말합니다. 원래 비상상장 회사의 주주들은 일반적으로 대부분의 상장회사의 통제지분을 취득하여 간접 상장의 목적을 달성할 수 있다.
일반적인 역인수는 두 가지 거래 단계로 구성됩니다.
하나는 상장회사 주주가 상장회사 주식을 매입하는 빈 껍데기 거래이다. 상장 주식 회사의 절대 또는 상대 현대 제도
둘째, 자산 양도 거래, 상장회사가 비상상장회사를 인수하여 비상상장회사의 자산과 경영을 통제한다.
1. 셸 회사: 자산이나 부채가 없지만 여러 가지 이유로 업무가 없지만 상장회사의 신분과 자격을 유지하는 상장회사를 말합니다. 어떤 빈 껍데기 회사는 여전히 시장에서 거래하고 있고, 어떤 것은 이미 거래하지 않지만, 모두 일종의 빈 껍데기 회사이다.
2. 역인수 (일명 매입셸): 비상상장회사가 상장회사를 인수하여 합병하여 상장회사의 자회사가 되는 것을 말합니다. 비상상장 회사의 원시 주주가 상장회사의 50 ~ 90% 의 주식을 취득하다.
둘째, 역 인수 (쉘 상장) 와 직접 상장 (HPO) 비교
1, 출시 기간 단축
역인수 상장을 처리하는 데 약 3-9 개월이 걸립니다 (아직 거래중인 껍데기를 구입하는 데 3-6 개월이 걸리고, 거래가 중단된 껍데기를 구입하는 데는 6-9 개월이 걸립니다). 직접 출시 (IPO) 는 보통 1 년 이상 걸립니다.
상장 성공은 보장됩니다.
직접 상장 (IPO) 은 대리점이 원하지 않거나 시장이 불리하기 때문에 상장신청을 철회하는 경우가 있어 상장난과 성공 여부는 불확실하고 (1/3 IPO 는 1999 에서 철회), 사전 상장비용 (예: 변호사 비용, 회계사) ) 이 (가) 이미 지불되었습니다. 역인수 (셸 상장) 는 외부 요인의 영향을 받지 않으며 상장 성공은 보장된다. (좋은 셸 회사를 찾기만 하면) 언더라이터의 개입이 필요하지 않다. 특히 미국 언더라이터들은 줄곧 중국 대형 공기업이 미국에 상장하여 인수하는 것에만 관심을 기울이고 있다. 일반 민영이나 합자, 실적이 좋더라도 위탁업자가 잘 볼 기회가 거의 없다.
상장 비용은 낮습니다.
역인수 비용은 직접 상장보다 낮다. IPO 비용은 일반적으로 65438 달러+0 만 2000 달러 이상 (8% 의 대리점 커미션 추가) 이며, 역인수 비용은 일반적으로 65438 달러+0 만 2000 달러 이하입니다 (셸 유형에 따라 다름). `
4. 역매수 성공, 회사가 상장회사가 되면 회사는 융자 (공개 발행 및 방향 증발) 를 진행할 것이다.
직접 상장이 완료되면 즉시 자금을 확보 할 수 있습니다. 그러나 역인수는 인수합병 후 주식이 상승해 2 차 발행 (신주 발행 또는 배주 발행) 을 해야 자금을 모을 수 있다. 이때 언더라이터가 개입하기 시작했지만, 회사가 미국 상장회사이기 때문에 언더라이터는 당연히 신주 발행을 인수하려 한다.
직접 상장의 경우 언더 라이터가 언더 라이터를 구성합니다. 역인수에서는' 금융홍보회사' 와' 마켓 메이커' 를 초빙하여 주식 상승을 공동으로 추진해야 한다.
7. 직접 상장은 뉴욕 증권 거래소 또는 나스닥에 직접 상장돼 기회가 적은 반면 (1999, 미국 IPO 는 380 개밖에 안 됨), 역인수는 장외에서 시작해 시장 기회에 따라 마더보드 시장에 진출한다.
8. 직접 상장 및 역 인수 비교
처음으로 IPO 의 역전을 공식 발표하다
비용: 약 20 만 원 이상, 천만 원을 넘지 않는다.
시간: 1 년 이상 3-9 개월.
성공률: 성공을 보장하지 않습니다.
융자: 즉시 자금을 조달하지만 상장 기회가 낮아 사모와 인수 융자를 용이하게 한다.
셋째, 역 인수 운영 절차 및 관련 특정 고려 사항
1. 회사의 영어 사업 계획서를 준비합니다.
회사는 껍데기를 사서 미국에 상장하기로 결정한 후, 우선 영어로 회사 사업 계획서를 한 부 써야 한다. 컨텐츠는 회사의 역사적 배경, 관리팀, 재무 상태, 제품 및 시장 분석 등을 포함해야 합니다.
2. 최근 3 년간 회사의 재무제표를 제공합니다.
3. 빈 껍데기 회사를 찾습니다
껍데기 상장에 성공하려면 먼저 좋은 껍데기 회사를 찾아야 한다. 좋은 셸 회사는 다음과 같은 조건을 갖추어야 한다.
1) 셸 회사는 자산도 없고 업무도 없을 수 있지만, 채무와 법적 소송, 즉 이른바' 깨끗한' 케이스가 없다. 그렇지 않으면 인수 회사에 불리하다. Www.southmoney.com
2) SEC 의 요구 사항에 따라 재무 자원 및 운영 상태를 제때에 보고하는 등 SEC 의 상장 자격을 그대로 유지해야 합니다. 그렇지 않으면 미국 증권감독부에서 상장 자격을 취소할 수 있습니다.
3) 회사는 충분한' 사회공공주' 와' 사회공공주주' 가 있어야 합병 후 활동할 수 있다. 이른바' 대중' 이란 처음 상장할 때 공공주식을 산 주주를 가리킨다.
4. 빈 껍데기회사는 회사의 주식이' 유통주' 임을 증명하는 합법적인 증명서를 제공한다.
인수 및 합병 계획에 동의합니다.
좋은 껍데기 회사를 찾으면 인수 합병 수속을 할 수 있다. 이 중 두 회사의 재무제표에 대한 감사 시간이 가장 길고 가장 길다. 다음으로 양측은 합병 방안에 합의해 지분 분배 등허리 삼각형과 지불 방식을 확정했다.
통합 시나리오를 결정할 때 다음 사항을 고려해야 합니다.
1) 지분 분배
껍데기 회사는 상장회사이고, 상장회사에는 공공주주가 있다. 그렇지 않으면 상장회사가 아니다. 역인수는 상장회사 100% 주식을 인수할 수 없다. 후시장 (소재가 충분하고 실적이 좋은) 을 잘 보는 국내 기업으로 상장회사 점유율이 높다.
2) 인수 방법
인수 합병의 방식은 일종의' 역인수' 이다. 인수회사는 원래 빈 껍데기회사였지만, 빈 껍데기 회사는 미국 상장회사여서 사라질 수 없기 때문에 빈 껍데기 회사는 계속 존재하지만 (명칭은 받아들일 수 있음), 현대지분은 인수회사의 원래 주주에게 넘겨지고, 인수회사는 자산과 업무를 빈 껍데기 회사에 실어 자회사가 되었다.
3) 인수 회사의 자산과 업무가 쉘 회사에 들어가는 비율과 시기를 결정합니다.
6. 법률 문서 작성
합병 방안이 합의되면 쌍방은 법률 문건을 준비하고 계약을 체결할 수 있다. 인수 합병 절차를 완료하면 인수 회사는 자연스럽게 미국 상장사가 되어 역인수 성공을 거뒀다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 인수, 인수, 인수, 인수, 인수, 인수, 인수)
7. 증권거래위원회에 신청하다.
역수매 절차를 완료하고 계약서에 서명한 후 양측은 미국 증권거래위원회에 서류를 신청하고 NASD 증권거래소 (OTCBB) 에 신청했다. 다음 임무는 주가를 어떻게 올리느냐 하는 것이다.
8. 마켓 메이커와 의사 소통을 논의합니다.
새로 합병한 회사의 주식이 빠르게 오를 수 있도록 마켓 메이커와 소통하고 전략을 협상해야 한다.
9. 금융 홍보 회사와 의사 소통을 논의하다.
주식이 더 빨리 오를 수 있도록 껍데기 회사의 원래 시장상 및 신규 회사와 늘어난 시장상들과의 협력 외에도 금융홍보회사를 채용해야 하는 경우가 많다. 이 회사는 더 많은 주식중개인, 분석가, 기관투자자 및 일반 개인주주에게 홍보해 신규 합병회사의 발전에 주의를 기울이고 신규 회사 주식에 대한 관심을 불러일으키고 있다.
10. 주가가 우리에게 도착하면 정확한 앱이 나스닥에 들어간다.